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「ビットコインのボラティリティは史上最低に低下し、金よりも機関投資家にとってより魅力的になりました」とJPモルガンは、ウォールストリートの巨人がビットコインが金と比較して大幅に過小評価されていることを明らかにしたことを明らかにしたと述べました。
JPMorgan Chaseの分析によると、ビットコインの6か月間のローリングボラティリティは、年初の60％近くから約30％に低下し、記録的なものを低く設定しました。一方、ビットコインと金の間のボラティリティ比は、歴史的な最低レベルに低下しており、ビットコインは現在、金の2倍のボラティリティです。
ボラティリティは急激に低下し、価値の再評価が進行中です
ボラティリティは、従来の機関投資家によるビットコインの完全な採用に対する主な障害となっています。今、この障害はすぐに消えています。JPMorganアナリストチームは、最近のリリースのシフトについて詳しく説明しました。
ビットコインのボラティリティの急激な低下は、技術指標の変化であるだけでなく、市場の成熟度の大幅な増加でもあります。報告書は、ボラティリティの低下は、主に小売投資家から支配的な機関投資家へのビットコイン投資家ベースの変化を直接反映していることを指摘しました。
このシフトは、債券のボラティリティに対する中央銀行の定量的緩和の影響に似ています。コーポレート財務省は「ビットコイン中央銀行」と同様の役割を果たしており、継続的に購入と保有により市場の流通供給を減らし、それにより価格のボラティリティを削減しています。
JPMorgan Chaseは、ボラティリティ調整モデルを使用して、ビットコインとゴールドを詳細に比較します。分析によると、ビットコインの市場価値は、民間投資分野で5兆ドルの金の価値と一致するために13％上昇する必要があることが示されています。この計算されたビットコインの公正価値は約126,000ドルですが、現在の価格と比較して成長の余地がまだたくさんあります。
ETF戦争：前例のない資本移民
ボラティリティの低下がビットコインの成熟の固有の兆候である場合、スポットビットコインETFの承認と発行は、機関の採用を加速するための外部触媒です。このマイルストーンイベントは、通常の投資家や機関向けに前例のない投資チャネルを開設し、ビットコインとゴールドの間の「資産管理スケール（AUM）」競争を直接引き起こしました。
Bespoke Investment Groupの最新データは、ビットコインファンドが約1,500億ドルに達した一方で、ゴールドファンドは約1,800億ドルに達していることを示しています。2つの間のギャップはわずか300億ドルに縮小し、驚くべきキャッチアップ率を示しています。
特定のファンドレベルから、世界最大のゴールドETFであるSPDRゴールド株（GLD）は約1,0416億ドルの資産を保有していますが、最初のビットコインETF（BlackRock’s IBITなど）はわずか1年で約8268億ドルを蓄積しています。これは、投資選好の変化を反映しているだけでなく、グローバル資産配分のメンバーとしてのビットコインの重要性の増加も確認します。
「ビットコインは、特に施設のポートフォリオにとってますます魅力的になっています。ボラティリティの低下と規制の明確性の向上は、養子縁組に最適な環境を作り出します」とJPモルガンのアナリストは述べています。
技術的な見通し
JPMorganがレポートをリリースした後、ビットコインの価格はわずかにリバウンドしましたが、その後戻ってきました。TradingViewのデータによると、出版時の時点で、ビットコインは日中2.3％上昇して約113,479ドルになり、その後約1％下落して約112,272ドルになりました。
シニアトレーダーのピーターブラントは、ビットコインの最近のリバウンドにもかかわらず、中期的な弱気感情を完全に取り除くために、価格は117,570ドルの主要な抵抗レベルを突破しなければならないと考えています。
ただし、長期的な観点からは、多くの技術的指標は依然として強気を指しています。ビットコインの110,000ドルを超える滞在能力は、機関投資家が各プルバックを使用して着実にポジションを構築していることを示しています。
JPMorgan Chaseの126,000ドルのゴールは、新しい出発点にすぎない可能性があります。ビットコインが現在の制度的資金を吸収する速度を維持し続けている場合、「デジタルゴールド」が伝統的な金を上回るという物語は、もはや理論的な控除ではないかもしれませんが、徐々に現実になります。
