Autor: Jiayi plus eins; Quelle: X, @mscryptojiayi

Einführung

Jedes Mal, wenn der Markt fällt, taucht immer die gleiche Szene auf: Eine Gruppe Leute springt heraus und sagt: „Sehen Sie, ich habe Ihnen gesagt, dass es ein Betrug war.“ Wenn sich der Markt dann dreht, stellt sich die gleiche Gruppe von Leuten erneut in eine Reihe, jagt höhere Preise und schreit, dass sie großartig seien. Diese extreme Erwiderung der Gefühle, nach acht Jahren in dieser Branche, hat mich abgestumpft.

Das liegt nicht daran, dass die Menschen nicht an die Zukunft glauben wollen, sondern daran, dass die Menschen sich nicht trauen, an die Zukunft zu glauben, wenn der Bärenmarkt kommt.

Fakt ist aber: Wenn wir über den Preis reden, reden wir eigentlich über die Zukunft. Denn der Preis ist nie „jetzt“, sondern der Marktabschlag der Zukunft.Wenn wir uns weiterhin ausschließlich auf den Preis konzentrieren, wird die Zukunft vor unseren Augen vorüberziehen.

Darüber hinaus weist der Bärenmarkt ein sehr reales Muster auf: Was jeder sieht, ist ein Rückgang; Was ich sehe, ist Schichtung.Die Emotionen ebben ab, Branchen werden durchleuchtet und die Zukunft wird neu geordnet.

Gleichzeitig denke ich auch: „Warum gibt es immer mehr neue Projekte, aber immer weniger wirklich sinnvolle Dinge?“ „Wir alle wissen, dass sich die Branche verändern wird, aber wie wird sie sich verändern?“

Deshalb wollte ich diesen Artikel schreiben.Es geht nicht um Aufregung, noch um zu schreien, dass „der Bullenmarkt zurückkommen wird“, sondern um Ihnen auf einfachste und authentischste Weise klar zu zeigen, „was jetzt passiert“ und „was in Zukunft passieren wird“ in Jiayis Augen in dieser Branche.

Der Bullenmarkt ist laut; Der Bärenmarkt ist die Lupe, das Mikroskop und der Dämonenspiegel.Im emotionalen Nebel möchte ich Sie an eine höhere Position bringen, um zu sehen, wo der zukünftige Kanal sein wird, wenn die Flut nachlässt.

1. Warum sage ich, dass Blasen im Jahr 2025 der größte Vorteil sind?

Es gibt im Jahr 2025 eine sehr auffällige Tatsache, die die meisten Menschen nicht wahrhaben wollen: Wir haben nicht auf die „Nachahmerkuh“ gewartet, sondern im Vorfeld eine Runde systematischer Entschäumung eingeleitet.

Viele Leute interpretieren dies als eine schlechte Sache, aber wenn Sie die Zeit verlängern, werden Sie feststellen, dass diese Art von „Zuerst töten, bevor es steigt“-Jahre tatsächlich die beste Zeit für die Branche sind, um eine wirklich ausgereifte Struktur zu entwickeln.

Warum? Denn das alles ist genau das Gleiche wie in den Anfängen des Internets, nur dass die Geschwindigkeit durch die Hebelwirkung von Krypto erhöht wird.

Wenn Sie die heutige Kryptowährung wirklich verstehen möchten, ist es am einfachsten, sie sich als eine „beschleunigte Version“ des frühen Internets vorzustellen.

Viele Menschen glauben, dass das Chaos, die Blasen und die Spekulation im Kryptobereich die einzigartigen „Erbsünden“ dieser Branche sind.Aber wenn man die Zeitachse ausdehnt, wird man feststellen, dass dies überhaupt kein Sonderfall ist, sondern ein Standardmerkmal fast aller technologischen Revolutionen –

Das Internet war im Jahr 2000 genauso verrückt.

Ich habe zuvor einen Artikel geschrieben, in dem ich über diese Logik gesprochen habe: Unter der Voraussetzung, dass die Hebelwirkungseffizienz gesteigert wird, konvergent die Marktoperationsmethoden von Web2, dem Internet und Krypto im Wesentlichen.Allerdings hat das Internet zwanzig Jahre gebraucht, um seine Reise zu vollenden, und Krypto könnte in weniger als zehn Jahren übergeben werden.Die gleiche Logik gilt für die Finanzmärkte.

1.1 Die Internetfinanzierung hat den gleichen „unverständlichen → Fanatismus → Zusammenbruch → Wiederaufbau“ durchgemacht

Wenn Sie der Meinung sind, dass die Kryptovolatilität dramatisch ist, liegt das nur daran, dass Sie die erste Hälfte des Internetlebens vergessen haben.

Im Jahr 1999 konnte jeder Geld sammeln, dessen Name „.com“ enthielt.eToys stieg am ersten Tag der Notierung um 900 %, und die Anleger waren ebenso verrückt wie die frühe Nachahmersaison von Crypto.

Dann platzte die Blase.

Der Nasdaq fiel von über 5.000 Punkten auf 1.114 Punkte; Auf den Medientiteln steht „Internetbetrug“; Alle sagten, das Internet sei am Ende.

Die Stimmung war fast genau die gleiche wie bei der heutigen Kryptowährung:

1. Leute, die es nicht verstehen, nennen es einen Betrug

2. Menschen, die es verstehen, sind auch durch die Blasen verwirrt

3. Am Ende gemeinsam trampeln

4. Dann sind sich alle einig im Zweifel an der Zukunft selbst

Die Ironie besteht jedoch darin, dass das eigentliche Zeitalter des Internets mit dem Platzen der Blase begann. Bei Ebbe kommt es auf mehr an, als nur zu wissen, wer nackt schwimmt. Es hat uns auch geholfen, die echten Spieler zu identifizieren, die am ehesten auf die andere Seite schwimmen würden.

Im Jahr 2002 betrug der Aktienkurs von Amazon nur 0,60 US-Dollar.Google ist noch nicht öffentlich.Die zurückgelassenen Unternehmen bauten in den wenigen Jahren, in denen sie am wenigsten sichtbar waren, echte Infrastruktur, Geschäftsmodelle und Gewinnmethoden auf.

Was Crypto derzeit am meisten ähnelt, ist 2002–2004: nicht das heißeste Jahr, aber das kritischste Jahr.

Das Platzen der Blase ließ den Lärm verschwinden, und Trends, Richtungen, Infrastruktur und echte Akteure traten in die „Aufbauphase“ ein.

Deshalb sage ich: Die Blase von 2025 ist ein Segen.Denn die wirklich wichtigen Dinge kommen erst nach der Blase zum Vorschein.

1.2 Negation der Negation: Die Branche steigt nicht geradlinig, sondern in einer Aufwärtsspirale

Das Konzept der „Negation der Negation“ gefällt mir besonders gut, weil es sich so gut zur Beschreibung der Entwicklung von Technologie und Industrie eignet.

„Negation der Negation“: Die Entwicklung der Dinge verläuft nie geradlinig nach oben.Es ist eher so, als würde man sich „im Kreis nach oben bewegen“: Jedes Mal, wenn man denkt, man sei wieder da, wo man angefangen hat, befindet man sich tatsächlich auf einer höheren Ebene.

Das typischste Beispiel sind die drei Iterationen der Computerarchitektur.

• 1950er Jahre: IBM Mainframe – Die zentralisierte Rechenleistung ist in den Händen einiger weniger Institutionen konzentriert – Regierungen, Banken, große Unternehmen.Das ist die erste Konzentration: Wer die Maschine hat, hat Macht.

• 1980er Jahre: PC-Revolution – Dezentralisierung Steve Jobs sagte: „Der Computer ist das Fahrrad des Volkes“. Die Rechenleistung verlagert sich vom Computerraum auf den Desktop jedes Einzelnen, und jeder hat seinen eigenen Computer.Das kommt einer Leugnung der „zentralen Macht“ gleich.Die Datenverarbeitung beginnt sich zu dezentralisieren, wird persönlicher und lokalisierter.

• 2010er Jahre: Cloud Computing – zentralisierte „Negation der Negation“, die auf übergeordneten AWS, Alibaba Cloud und verschiedenen öffentlichen Clouds basiert und die Rechenleistung zurück zum Rechenzentrum zentralisiert.Oberflächlich betrachtet sieht dies wie eine Rückkehr zur „Mainframe-Ära“ aus; Allerdings beherrschen einige Giganten die enorme Rechenleistung.

Es scheint, dass Cloud Computing zur „Mainframe-Konzentration“ zurückgekehrt ist, aber das Wesentliche ist überhaupt nicht auf dem gleichen Niveau: Die Terminalsouveränität kommt vom PC, die elastische Rechenleistung kommt von der Cloud und die Vorteile der beiden Technologiegenerationen sind integriert.

Krypto- und Internetfinanzierung gehen jetzt genau den gleichen Weg:

• Die erste Stufe: Niemand versteht es, aber die Richtung ist vage vorhanden

• Die zweite Stufe: Alle sind verrückt und die Seifenblasen fliegen in den Himmel (wir haben es gerade erlebt)

• Die dritte Stufe: Blasenplatzen → das Falsche entfernen und das Wahre beibehalten → Spirale nach oben (das ist 2025)

Glauben Sie, dass die Branche „zurück“ ist? Tatsächlich kehren wir nicht zum Ausgangspunkt zurück, sondern zu einem höheren „Ursprungspunkt“.Trends, Technologie-Stacks, Kapitalstrukturen und Regulierungspfade werden in dieser Runde neu geordnet.

2025, das wichtigste Signal, bevor die nächste Runde beginnt.

2. 2025 ist der Prolog, 2026 der Haupttext: Der eigentliche Trend der Branche nimmt Gestalt an

Wer die Richtungsfrage „Umfassende Integration von Krypto x traditioneller Finanzierung“ löst, wird in den nächsten fünf Jahren die Welt besitzen.

Das Jahr 2025 fühlt sich tatsächlich sehr seltsam an.

Die K-Linie ähnelt stark einem Bullenmarkt, aber die Stimmung ähnelt stark einem Bärenmarkt.Die Regulierung schreitet voran, aber die Erwartungen sinken. Narrative verbreiten sich überall, aber Geld zu verdienen ist schwieriger denn je.

Ich sage mutig die Zukunft voraus.Pure Crypto Native-Innovationen werden mit Engpässen konfrontiert sein.Echte Durchbrüche und effektive Innovationen werden in Richtung „Krypto ✖️ Vollständige Integration des traditionellen Finanzwesens“ erfolgen, d.h. einer Verbundinnovation, die gleichzeitig die Anforderungen der Web2- und Web3-Finanzmärkte erfüllen kann.

2.1 Alles, was im Jahr 2025 passiert, deutet auf dasselbe hin: Die Branche „ordnet ihr Grundgerüst neu“

Bitcoin stieg auf 126.000 US-Dollar, und Mainstream-Vermögenswerte folgten diesem Beispiel, aber die Nachahmer wurden im Grunde einer nach dem anderen kälter.Die zweite Ebene scheint zu steigen, aber der Endsaldo des Kontos ist nicht gestiegen… Dies ist das magischste Erlebnis im Jahr 2025.

Aber wenn man das Jahr 2025 aus einer „Struktur“-Perspektive betrachtet, wird dieses Jahr plötzlich sehr deutlich: Dies ist das erste Mal, dass die Vereinigten Staaten, Europa und Asien alle im selben Jahr eine politische „Beschleunigung“ eingeleitet haben:

• Zum ersten Mal sehen wir, dass die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC gegenüber ETFs und Kryptowährungen freundlicher wird

• BTC, ETH, SOL und XRP haben alle Spot-ETFs eröffnet.Die Tür ist offen

• Der Stablecoin Bill gibt erstmals einen klaren landesweiten Rahmen vor

• Die europäische MiCA ist wirklich auf dem Vormarsch, Dutzende lizenzierte Institutionen sind entstanden

• RWA ist zu einer wichtigen Pilotrichtung für die lokale Aufsicht geworden

Zum ersten Mal wurde Krypto in das globale Finanzsystem institutionalisiert. Der erste OG von Crypto schrie, er hoffe, dass Crypto in die Mainstream-Finanzwelt einsteigen würde.Erinnern Sie sich an den Titel unseres Artikels?Wenn wir über den Preis sprechen, sprechen wir in Wirklichkeit über die Zukunft.Der Aufstieg des Marktes erfordert erneut die Erfüllung einer neuen Geschichte. Ich persönlich denke, es ist „die vollständige Integration von Crypto✖️traditionellem Finanzwesen“

2.2 Track-Level: Die Popularität ist sehr hoch und der Preis sehr schwach. Dies ist ein typischer „Verifizierungszeitraum“

RWA, KI, Stablecoin, L1 (es dauerte weniger als einen Monat), Prognosemarkt, unbefristeter Vertrag, On-Chain-Vermögensverwaltung, DAT … jedes Wort kann eine kurzfristige Emotion auslösen. Emotionen sind Emotionen und der Preis kann nicht steigen.Kurzfristige Euphorie wird durch längerfristiges sekundäres Unwohlsein ersetzt.

RWA im Jahr 2025: Die unterste Ebene ist fertiggestellt und der Regulierungsrahmen beginnt Gestalt anzunehmen, der „umsetzbare“ Bedingungen für die spätere Entwicklung von RWAFi bietet

Prahlen wir mit Plumes Beitrag zur Umsetzung von RWA.Ich verwende hier Plume als Beispiel, nicht weil ich darin investiert habe, ganz zu schweigen davon, dass die jüngste Performance von Sekundäraktien wirklich mittelmäßig ist.Ich bin jedoch immer der Meinung, dass PLUME am besten die Art von „Infrastruktur-Moment“ repräsentiert, die RWA in diesem Jahr erlebt hat.

Erstens ermöglicht Plume zum ersten Mal, dass reale Vermögenswerte:

• Geben Sie das Einkommenssystem auf konforme Weise in die Kette ein.

• Teilnahme von normalen Benutzern (nicht nur Institutionen können spielen),

• Realisieren Sie den On-Chain-Vertrieb (in Zusammenarbeit mit traditionellen Finanzmaklern)

• Seien Sie defiziert, zusammensetzbar und flüssig.

Um nur einige Entwicklungen in den letzten zwei Monaten zu nennen: Die Vermögenswerte von Securitize wurden in das On-Chain-Einnahmensystem eingeführt;Produkte von Apollo, VanEck und BlackRock können von On-Chain-Strategien genutzt werden; Bluprints KYI bringt „Emittententransparenz“ in die Kette; Wenn Sie ein bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC registrierter Transferagent werden, erhalten Sie eine Basisschnittstelle mit der SEC/DTCC, um eine Verbindung zur Regulierungsebene herzustellen.Diese Dinge klingen langweilig und die Benutzer scheinen nicht zu wissen, wie sie mit der zweiten Ebene von FOMO umgehen sollen.Im Wesentlichen benötigen Sie jedoch nur einen Satz:

Als weltweit erster RWA Fi Layer 1 hat Plume im Grunde den Berg vor RWA eingeebnet und die „erforderliche Straße“ für die Umsetzung von RWA gebaut.

Da es ein Team wie Plume gibt, das den Rahmen für RWA im Jahr 2025 erstellt, werden im Jahr 2026 weitere hervorragende Vermögenswerte im Rahmen des RWA-Fi-Systems die Chance haben, richtig durchzustarten.

3. KI × Krypto: Es gibt nicht viele wirklich wertvolle Teile, aber die Wertedichte ist extrem hoch

Um es ganz klar auszudrücken: Ich habe Angst, andere zu beleidigen. Der KI-Bereich scheint lebendig zu sein, aber es gibt tatsächlich nur sehr wenige Dinge von wirklichem Wert.

3.1 Zu viele falsche Aussagen

Nehmen Sie als Beispiel das Grand Narrative LLM, das das meiste FOMO auf dem Markt verursacht. Ich denke, das große Sprachmodell der traditionellen KI ist so weit ausgereift, dass „Krypto überhaupt nicht mehr übertragen werden kann“.

ChatGPT, Claude, Gemini, DeepSeek, hinter diesen Modellen stehen wirklich riesige globale Hauptstädte, die durch Rechenleistung, Daten, verteilte Trainingssysteme und Ingenieurteams in Milliardenhöhe angehäuft werden.

Web3 Möchten Sie „ein LLM neu gestalten“? Es ist nicht so, dass Träume nicht funktionieren, sondern dass die Gesetze der Physik dies nicht zulassen.Und was kann Sie mit dem aktuellen traditionellen KI-Großsprachenmodell nicht zufriedenstellen?Web3 macht es überflüssig, das Rad neu zu erfinden.Es wird empfohlen, bei dieser Art von Projekten kein Geld mehr für Technologie zu verschwenden und schnell reale Nachfrageszenarien als Ausweg zu finden.Schließlich gibt es noch ein weiteres typisches Merkmal des Jahres 2025: Nutzer lassen sich nicht so leicht täuschen.

Ich hoffe, dass jeder anhand eines Beispiels verstehen kann, warum die meisten KI-Projekte im Jahr 2025 leicht „vergeblich“ sind?

3.2 Schaffen Sie die Grundlage für die komplexe Innovation, die die Web2- und Web3-Finanzmärkte erfordern

Die erste Richtung: Aufbau einer „Wertanreiz- und Kooperationsstruktur für KI“. Sie basiert auf einem On-Chain-Anreizmechanismus, über den herkömmliche KI nicht verfügt, einem globalen absetzbaren Wirtschaftssystem, einem nachverfolgbaren Beitragsnetzwerk usw. Schließlich erfordern Modelle, Daten, Rechenleistung und Agenten alle Anreize, Zusammenarbeit und Verteilung. Dies ist das Problem, das Sahara AI lösen möchte.

Die zweite Richtung: Das Wirtschaftssystem und das Ausführungssystem des Agenten, die wirklich stärkste Schnittstelle zwischen Web3 und KI. Oder konzentrieren Sie sich auf die begrenzten Agentenfunktionen von Web2, um die Szenarioanforderungen der automatischen Entscheidungsfindung, automatischen Ausführung, des automatischen Handels und der automatischen Abwicklung besser zu lösen.

In der Web2-Welt stecken die Fähigkeiten des Agenten derzeit fest in:

1. Es ist nicht möglich, unabhängig zu bezahlen

2. Assets können nicht verwaltet werden

3. Kann nicht systemübergreifend aufgerufen werden

4. Ohne Erlaubnis können keine Aufgaben ausgeführt werden

5. Verhalten kann nicht transparent nachverfolgt werden

In der Krypto-Welt sind dies native Funktionen:

➡️Geldbörse

➡️Intelligenter Vertrag

➡️ DeFi-Strategie

➡️ On-Chain-Identität

➡️ Stablecoin-Abwicklung

Dies ist die Richtung, in die die meisten Leute im Web3-KI-Projekt derzeit gehen: den Aufbau des zugrunde liegenden „Ausführungssystems“ für die zukünftige Agentenära. Ausgehend von der Umsetzung des Finanzszenarios wird auch deutlich, dass es sich um den dringendsten und größten Markt mit starrer Nachfrage handelt.

3.3 Die dritte Richtung: KI-Zahlung, die weltweit größte disruptive Richtung in den nächsten fünf Jahren

Wenn ich den Supertrend der nächsten fünf Jahre in einem Satz zusammenfassen würde, wäre es definitiv die durch KI-Agenten vorangetriebene Innovation von Zahlungsmethoden.Wenn der Agent beginnt, alle Ausführungsanweisungen von Menschen an das Anwendungsterminal für den Benutzer auszuführen, wie z.B. Auswahl, Auftragserteilung, Vermögenszuweisung, Richtlinienverwaltung usw., ist die Zahlung nicht mehr der Endpunkt von Benutzeraktionen, sondern die „zugrundeliegende Fähigkeit“ für den Betrieb intelligenter Agenten.

In einer solchen Welt werden Sicherheit, Überprüfbarkeit, globale Verfügbarkeit, extrem niedrige Kosten, Abwicklung auf zweiter Ebene und ein programmierbarer Kapitalfluss rund um die Uhr die Grundvoraussetzungen für KI-Agenten sein.

Herkömmliche Zahlungssysteme können dies nicht leisten. Aber mit KI in Verbindung mit Stablecoins und On-Chain-Identitätssystemen wird alles machbar. In Zukunft werden Sie sehen, dass immer mehr KI-Anwendungen Agenten dies ermöglichen

• Stablecoins automatisch übertragen

• Erstellen Sie eine Mehrfachsignatur

• Richten Sie Hosting und Richtlinien ein

• Verwalten Sie On-Chain-Identitäten

Greifen Sie nahtlos auf die Wertbereitstellung selbst zu, genau wie beim Aufruf einer API.

Sogar PayPal, ein Riese, der seit Jahrzehnten traditionelle Zahlungen abwickelt, hat damit begonnen, sein Layout zu beschleunigen und in Projekte der neuen Generation mit „KI-nativen Zahlungsfunktionen“ wie Kite AI zu investieren.Viele Leute werden sagen: Kite bietet KI-Agenten derzeit nicht wirklich Zahlungstechnologiedienste in großem Umfang an.Ist es einfach leer?

Kehren wir noch einmal zum Titel zurück: „Wenn wir über den Preis reden, reden wir in Wirklichkeit über die Zukunft.“Die eigentliche Frage lautet nie: „Wie viele Agenten werden heute bedient?“ aber in der zukünftigen Wirtschaftsform von KI dominiert:

Wer baut bereits die grundlegenden Fähigkeiten auf, die für die Zukunft benötigt werden?Wer legt den Grundstein für das Wertschöpfungsnetzwerk im KI-Zeitalter?

Genau wie nach der Veröffentlichung des 402-Protokolls durch Coinbase tauchten innerhalb weniger Tage Dutzende „neuer Kryptografieprojekte“ auf.Schlechte Währungen werden die Markterwartungen im Voraus übertreffen, denn wenn jeder über Preise spricht, repräsentieren sie in seinem Kopf die Zukunft.Die Effizienz der Währungsausgabe in der Branche, der Wohlstand von Krypto, der durch MEME und Junk-Nachahmer gefördert wird, erschweren es Unternehmern ebenfalls.Gute Projekte sind jedoch immer Mangelware auf dem Markt.In dieser Hinsicht ist die Erhöhung der Schwelle zum Unternehmertum keine schlechte Sache.

4. Stablecoin: Der am frühesten erkannte Kurs im Jahr 2025, aber der würdigste der ALL-IN-Anerkennung

Ehrlich gesagt: Wenn es im Jahr 2025 einen Trend gibt, der „ruhig ist, aber beachtet werden muss“, dann sind es Stablecoins. Ich denke, dass die Geschichte noch am Anfang steht und der Markt sie überhaupt nicht verstanden hat.Bei den meisten Stablecoin-bezogenen Projekten, die in den letzten 25 Jahren entstanden sind, handelt es sich um Anwendungen, die weder stabil noch profitabel sind.Ich persönlich denke, dass der Markt noch nicht in die echte FOMO-Phase eingetreten ist.

1. Das auffälligste Stablecoin-Ereignis in diesem Jahr: Es ist … die Währungsausgabe der Trump-Familie

Ja, die Familie Trump hat offen eine stabile Währung herausgegeben: World Liberty/World Finance.Je weniger Inhalt, desto größer die Sache.

2. Das reale Nachfrageszenario für Stablecoins im Jahr 2025 beschleunigt sich leise

1.Staatsschuldenreserven werden zum Mainstream → Die Einhaltung wird beschleunigt.Alle führenden Stablecoin-Emittenten streben grundsätzlich Transparenz und Compliance bei ihren Reserven an.

2. Die On-Chain-Zahlung wurde „zu einem Upgrade gezwungen“.Bitte beachten Sie den Inhalt der KI-Zahlung im vorherigen Abschnitt

On-Chain-Zahlung ist eine Infrastruktur, die im Rahmen des Entwicklungstrends von AI Agent von der Nachfrage gesteuert wird.Bitte beachten Sie, dass dieser Markt nicht auf den Web3-Markt beschränkt ist. Wie ich bereits erwähnt habe, muss der zukünftige Trendmarkt ein größerer Markt sein, der Web2 und Web3 kombiniert.

Sobald die On-Chain-Zahlung ausgereift ist, wird die Obergrenze für Stablecoins direkt angehoben.

3. Stablecoins weisen zum ersten Mal eine „strukturelle Schichtung“ auf

In der Vergangenheit schien es bei Stablecoins nur eine Logik zu geben: „Ist es USDT oder USDC?“ „

Aber die strukturelle Schichtung beginnt im Jahr 2025:

– Zentralisierte Stablecoins (USDT, USDC) → Richtlinien/institutionelle Szenarien

– Exchange Stable Coin (FDUSD) → Neue Szenarien für den börslichen Handel

– Native Stablecoins in der Kette (DAI, USDL usw.) → DeFi-Szenario

– Stabile RWA-Währung → Finanzinstitutsszenario, On-Chain-Abwicklung

– Zahlungsstabile Währung → AI Agent, grenzüberschreitendes E-Commerce-Szenario

3. Bei der überwiegenden Mehrheit der Stablecoins handelt es sich um „Junk-Projekte, die heiß begehrt sind und darauf aus sind, Geld auszuzahlen“.

Immer wenn ein Titel zu sehen ist, erscheinen eine Reihe von „Pseudo-Themenprojekten“.Um die Konzeptmünze einer stabilen Währung auf den Markt zu bringen, glaubte das Team naiverweise, sie hätten sich ein geniales Szenario ausgedacht, und dann begann die Massenproduktion von Muscheln auf dem Markt.Die TVL-Subventionsaktivität + Außenverpackung von Qing Yishui ist eigentlich ein Einnahmeszenario, bei dem es sich um eine Token-Überziehung handelt.Benutzer spielen sowieso gerne, daher wird das Gameplay von BTCI dem gleichen alten Weg folgen wie das von TVL, und es wird verpackt und an der Börse gelistet, unabhängig davon, ob es in Zukunft ein Kinderspiel sein wird.

Es ist wahr, dass die Benutzer kurzfristig FOMO sein werden, und es ist auch wahr, dass sie mittelfristig aufgrund dieser „gefälschten“ Stablecoin-Projekte von der gesamten Stablecoin-Entwicklung enttäuscht sein werden.Langfristig werden hier echte Giganten entstehen, und es stimmt auch, dass der sekundäre Wert von Stablecoins stark unterschätzt wurde.

Es gibt nur zwei Grundwerte von Stablecoins: Stabilität; Nützlichkeit.Sie können nicht einmal „echte Reserven + Konsens-Nutzungsszenarien“ erreichen, daher ist es bedeutungslos, egal wie viele Whitepaper Sie veröffentlichen.Ich vermute, hier hat jemand gesagt, dass die USDT-Reserve nicht 1:1 beträgt. Leider ist das Nutzungsszenario des USDT-Konsenses eines, das die Trump-Familie derzeit nicht übertreffen kann. Um es ganz klar auszudrücken: Das Wesen einer Währung besteht darin, dass sie stabil sein wird, wenn jeder glaubt, dass sie stabil ist. Der Kern von USDT besteht darin, dass der First-Mover-Vorteil den frühesten Marktkonsens und langjährige Betriebserfahrung mit sich bringt, die „Stabilität aufrechterhält“. Ich bin fest davon überzeugt, dass dieser angeborene Vorteil nicht durch ein Projekt überholt werden kann, indem man sich einfach zufällig über eine sogenannte Story für einen instabilen Vermögenswert entscheidet.

4. Die Explosion der Stablecoins ist größer, stabiler und länger als irgendjemand gedacht hat. Der Stablecoin-Track wird sich in struktureller Form entwickeln.

• Politische Anerkennung und strategische Gestaltung verschiedener Regierungen

• Eintrag von Finanzinstituten

• Verschiedene durch AI Agent dargestellte Zahlungsszenarien, Wachstum grenzüberschreitender Zahlungen usw., tägliche Zahlungen von L2 usw.

• Die niedrigsten Kosten für neue Benutzer bei der Einzahlung von Kryptowährungen; CEX-Reserven;OTC-rechtliche Währungsnachfrage

• RWA-Massenliquidation

• Krypto ✖️ Ein Medium, das das traditionelle Finanzwesen vollständig integriert

Lassen Sie mich Stablecoins vorübergehend als den „zugrunde liegenden Treibstoff“ für alle zukünftigen Trends definieren.

Es gibt viele Titel, die sich im Jahr 2025 gut entwickeln werden, solange sie sich auf effizientere oder mehr Formen der Finanzanlage konzentrieren. Glücksspiel liegt in der Natur des Menschen und die Spur ist ewig. Was zählt, ist Erfahrung. Ich werde nicht auf Details eingehen.

5. Wenn wir über den Preis sprechen, sprechen wir eigentlich über die Zukunft

Wie kann man „die nächsten 5 Jahre“ nutzen, um aktuelle Chancen vorherzusagen?Während ich dies schreibe, spüren Sie wahrscheinlich schon eines:

Wenn Sie mir zustimmen, dass das wichtigste Thema in den nächsten fünf Jahren „Krypto – die vollständige Integration des traditionellen Finanzwesens“ ist, dann sollten Sie sich im Bärenmarkt von der Konzentration auf Sekundärpreise auf die Überlegungen zu industriellen Wertchancen und Preisen umstellen.Genau wie der früheste MATIC im L2-Sektor (später in Polygon umbenannt) brach er früh ein und fiel auf SOL von 9 Yuan. In einem Bärenmarkt haben die Menschen Angst vor den Preisen und sind begeistert von künftigen Wertchancen.

Wie sieht die Preisgestaltung aus Marktsicht aus? Es geht darum, die Emotion zu bestimmen;es geht darum, die Höhen und Tiefen der Erwartungen zu bestimmen; Es geht darum, die Intensität der Erzählung zu bestimmen.

Aber ich denke, wer bestimmt in diesem Moment das wahre Wertversprechen: Wer legt den Grundstein für die nächsten fünf Jahre; Wer baut eine Finanzinfrastruktur auf, die sowohl Web2 als auch Web3 bedient? der sich in das „Finanzsystem der Welt unter zukünftiger Liquiditätsintegration“ einbettet, anstatt sich nur an der Kette zu vergnügen.

Wenn Sie also der Logik zustimmen, die ich zuvor erwähnt habe, dann stellt sich eine sehr direkte Frage:

Wie sollten wir also den aktuellen Preis sehen?

1. Denken Sie zunächst über die zugrunde liegende Logik nach:

In den nächsten fünf Jahren wird die überwiegende Mehrheit der Einhörner keine „reinen Crypto-Native-Riesen“ sein.

„Pure Crypto Native Innovation“ ist die ultimative Innovation in der Kette in einem Marktkontext, der nicht mit dem traditionellen Finanzmarkt verbunden ist; Es ist auch eine von der Wirtschaft angetriebene Ernte, bei der die Grundlage für die Blockchain- oder Web3-Infrastruktur noch nicht geschaffen wurde. In den letzten 10 Jahren der Blockchain-Geschichte haben wir unzählige Höhepunkte erreicht:

• Native öffentliche Kette

• Natives DeFi-Lego

• Native NFT &Spielerzählung

• Native DEX, Derivate, Kreditprotokolle

Die letzte Runde der Giganten (Börsen, öffentliche Ketten, führende DeFi-Protokolle) hat im Grunde die Spitzenposition der „nativen On-Chain-Infrastruktur“ eingenommen.

Die meisten Dinge, die „rein in der Kette“ stattfinden, sind entweder Mikroinnovationen, Neugestaltungen oder ausweichende Aufsicht.

„Es gibt immer mehr neue Projekte, aber es gibt immer weniger Dinge, die wirklich sinnvoll sind.“

Denn echte Next-Level-Innovation muss drei Bedingungen erfüllen:

1. Kann eine Verbindung zu Web2 herstellen und Web3 bedienen

2. Kann von realen Benutzern, Institutionen und Fonds verwendet werden

3. Es kann in den realen Finanzmarkt eingebettet werden, anstatt nur im Währungskreis zu zirkulieren.

Mit anderen Worten:

Wer Krypto wirklich mit dem „realen Geldfluss“ und dem „realen Finanzsystem“ verbinden kann, wird in der nächsten Runde für den höchsten Bewertungsaufschlag qualifiziert sein.

2. Basierend auf den drei Hauptlinien in den nächsten fünf Jahren können wir ableiten, was jetzt ein „würdiger Weg“ ist

Hauptlinie eins: RWA-Fi → Reale Vermögenswerte in zusammensetzbare Produktionsmittel in der Kette umwandeln → Inklusive Globalisierung hervorragender Realeinkommensvermögenswerte

• Eine große Anzahl ausstehender Vermögenswerte mit einer Jahresrate von mehr als 10 % sind nicht in Crypto geflossen, und es herrscht derzeit ein Vakuum.Für die meisten dieser Vermögenswerte gelten hohe Schwellenwerte für die Nutzung, und viele Personen, die teilnehmen möchten, beschränken sich auf Institutionen, Großinvestoren und Vetternwirtschaft.

• Aktien aus den USA und Hongkong erreichten neue Kurse

• Echte Verknüpfung zwischen Währungen und Aktien, nicht nur auf reine DAT-Fondsfinanzierung und Anlagelogik beschränkt

Hauptzeile zwei: AI Agent 2026 blüht voll auf – ein echter Wendepunkt auf Epochenebene

Traditionelle KI-Unternehmen haben den „großen Kampf um Sprachmodelle“ im Zeitraum 2023–2025 bis an die Grenzen ausgereizt.Die Ära der Models ist vorbei und die Ära der Agenten hat begonnen.Für Crypto liegt der zukünftige Durchbruch darin, Agent wirtschaftlich, ausführbar und glaubwürdig zu machen.

• Der „umfangreiche Implementierungszeitraum“ von AI Agent, insbesondere der formelle Anstieg der Finanzszenarien

• Web3 wird die kritischste Rolle bei der Implementierung von Agenten übernehmen: Das Wirtschaftssystem wird zum Roten Ozean – Agenten-Anreizsystem – On-Chain-Kollaborationssystem – Agenten-Aufgabenmarkt – On-Chain-Wirtschaftsmodell (Einkommen, Zahlung, Verwahrung)

• Eine effiziente und zuverlässige KI-Stablecoin-Zahlung verbindet jede Agentenaufgabe in Reihe

Hauptlinie drei: stabile Währung und neue Abwicklungsschicht (leicht zu verstehen, aber schwer umzusetzen)

Zusammenfassung: Lassen Sie uns abschließend die Kerndiskussion des Artikels noch einmal durchgehen:

1. Wenn wir über den Preis sprechen, sprechen wir in Wirklichkeit über die Zukunft. Wenn Sie sich nur auf den Preis konzentrieren, wird Ihnen die Zukunft definitiv entgehen.

2. Der Bullenmarkt ist laut;Der Bärenmarkt ist die Lupe, das Mikroskop und der Dämonenspiegel.

3. Die Blase im Jahr 2025 ist keine schlechte Sache, es ist die „Bruchperiode“, bevor die Branche wirklich wächst.Je sauberer die Blase platzt, desto klarer wird die Zukunft sein.

4. Die Innovation von Pure Crypto Native steht kurz vor der Obergrenze.Die neueste Erzählrichtung der Branche in den nächsten fünf Jahren: „Krypto ✖️ Vollständige Integration des traditionellen Finanzwesens“

5. RWA-Fi, KI-Zahlung und Stablecoins sind die drei Super-Hauptlinien in den nächsten fünf Jahren.Es ist nicht der Hot Spot, es ist das Fundament. RWA, KI und Stablecoins beschleunigen alle die Integration von Krypto ✖️ traditionellem Finanzwesen. RWA überbrückt Skelette und Vermögenswerte, KI sorgt für die tatsächliche Effizienz und Umsetzung und Stablecoins sind der zugrunde liegende Treibstoff für alle Innovationen.

6. Krypto wandelt sich von einem „eigenständigen Spiel“ zu einem „Plug-in für reale Finanzsysteme“.Diejenigen, die sich mit echten Finanzen identifizieren können, sind die langfristigen Gewinner.

7. Was im KI-Zeitalter wirklich wichtig ist, ist nicht das Modell, sondern die Ausführung: Zahlung, Abwicklung, Verwahrung, Identität und automatisierte Strategien.Wer dem Agenten Ausführungsmacht verleiht, dessen AIAgent die Nutzer am meisten beeindruckt, wird die Zukunft verschlingen.

8. Alle kurzfristigen Anstiege sind Erwartungen;alle langfristigen Anstiege sind Strukturen; Der Preis ist ein nachlaufender Indikator und die Struktur ein Frühindikator.

9. Wenn Sie 2025 nicht lesen können, verpassen Sie den gesamten Text von 2026.

Zum Schluss noch ein paar Einblicke von Jiayi

Vielen Dank, 2025, für diesen Kreislauf aus Verwirrung, Verwirrung und ständigen Selbstzweifeln.Es ist diese Art von „Unbequemlichkeit“, die mich dazu zwingt, den Blick von Emotionen abzuwenden, die strukturellen Veränderungen hinter der Branche neu zu verstehen und klar zu erkennen, was wahrer Wert und was nur Lärm ist.

Vielen Dank an die Krieger, die sich in diesem Zyklus immer noch für BUILD entscheiden.Die Erkundung und das Layout, die Sie gemacht haben, als die Branche am zweideutigsten war, werden der eigentliche Ausgangspunkt für die „Negation der Negation“ in der Zukunft sein – ich glaube, dass Sie die Gruppe von Menschen sind, der in den nächsten fünf Jahren jeder folgen wird.

Ich möchte mich auch bei mir selbst und dem Team bedanken, das an meiner Seite kämpft und jeden Tag von mir gefoltert wird.Vielen Dank an uns, dass wir in den letzten Jahren stets neugierig auf die Branche, Ehrfurcht vor Trends und kompromissloses Wissen waren.

Tun Sie nur Dinge, an die Sie kognitiv glauben, und unterstützen Sie nur Menschen, die Sie kognitiv gutheißen.Gehen Sie nicht auf die kurzfristige Marktstimmung ein und verraten Sie nicht die langfristige Strukturlogik.

Auch in Zukunft wird es Schwankungen geben, aber die Erkenntnis wird nie nachlassen.