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Auteur : Yuqian Lim, Source : Coingecko, Compilateur : Shaw Bitcoin Vision
Quels jetons ont les rachats les plus importants ?
Hyperliquide établit le record du plus grand rachat de jetons jusqu’à présent cette année, son fonds d’aidePlus de 644,64 millions de dollars ont été dépensés jusqu’à présent.L’hyperliquide représentera à lui seul 46,0 % de toutes les dépenses de rachat de jetons en 2025, ce qui équivaut à la somme des neuf plus gros montants de rachat de jetons.Au total, au moins 21,36 millions de HYPE ont été rachetés, ce qui représente 2,1 % de l’offre totale..
Les dépenses mensuelles moyennes en rachat de jetons HYPE étaient de 65,5 millions de dollars, le plus bas étant de 39,14 millions de dollars en mars et le plus élevé de 110,62 millions de dollars en août. À partir de maintenant,Le prix moyen des rachats de jetons HYPE est d’environ 30,18 $..
LayerZero est actuellement le deuxième plus grand projet de rachat de jetons, le projet a annoncé en septembre qu’il avait dépensé 150 millions de dollars pour racheter 5,0 % de l’offre totale de jetons de ZRO auprès des premiers investisseurs.Cela porte le prix de rachat moyen de ZRO à 3,00 $, le niveau le plus élevé depuis mai. Cependant,LayerZero a déclaré qu’il ne s’agit actuellement que d’un rachat autonome unique, il sera donc probablement dépassé par des projets qui effectuent régulièrement des rachats de jetons..
Pump.fun suit de près à la troisième place avec 138,17 millions de dollars de rachats et continue de croître.Depuis le début des rachats de jetons en juillet, Pump.fun a dépensé en moyenne 40,47 millions de dollars par mois pour racheter PUMP.Bien que le paiement de rachat de PUMP soit relativement faible par rapport à HYPE, il convient de noter que Pump.fun a racheté 3,0 % de l’offre totale de jetons.Le prix de rachat moyen de PUMP est de 0,0046 $, ce qui signifie que les jetons rachetés par Pump.fun sont actuellement à perte sur papier après la chute des crypto-monnaies du 11 octobre.
en même temps,Solana DEX Raydium est le projet avec les dépenses de rachat et de gravure de jetons les plus élevées, soit 100,35 millions de dollars..Contrairement aux trois principaux rachats de jetons qui n’ont été mis en œuvre que cette année, le plan de rachat de jetons RAY est mis en œuvre depuis 2022.
Les quatre autres projets mettant en œuvre des plans de rachat et de brûlage sont Rollbit (dépenses de 27,93 millions de dollars), le produit de Bonk de sa plateforme de lancement Bonk.fun (27,3 millions de dollars), la plateforme Sun de l’écosystème Tron (3,03 millions de dollars) et l’échange WOO (1,68 million de dollars).
Dans l’ensemble,28 projets bien connus ont alloué des fonds pour le rachat de jetons en 2025.Il n’est pas clair si davantage de projets mettront en œuvre des rachats de jetons, car la communauté des crypto-monnaies se demande toujours si les rachats sont le meilleur mécanisme pour restituer de la valeur aux détenteurs de jetons et aligner les incitations des équipes.
GMX, MPLX et SKY ont racheté la plus grande proportion de l’offre de jetons
La bourse décentralisée GMX a racheté 12,9% de son offre totale jusqu’à présent cette année, dépensant 20,86 millions de dollars pour racheter 1,33 million de jetons.Cependant, la structure de rachat et de distribution de GMX signifie que tous les jetons rachetés ne seront pas retirés de la circulation. GMX dépense en moyenne 2,24 millions de dollars par mois en rachats de jetons, avec des montants allant de 1,23 million de dollars à 5,81 millions de dollars en avril.
Suivent de près la plateforme de distribution Solana, Metaplex., la société a utilisé la moitié des revenus du protocole, soit 13,78 millions de dollars, pour financer son DAO.6,5% de l’offre totale de jetons MPLX rachetés.Les paiements de rachat de jetons MPLX varient de 650 000 $ à 2,57 millions de dollars par mois, avec une moyenne de 1,38 million de dollars par mois.
Depuis son lancement en février,Le programme de rachat de jetons de Sky Protocol a représenté au total 5,4 % de l’offre totale de jetons., a utilisé 78,82 millions de dollars de revenus excédentaires depuis le début de l’année, ce qui en fait le troisième jeton de rachat en importance.Les dépenses de rachat de jetons SKY varient entre 2,96 millions de dollars et 18,31 millions de dollars par mois, avec une moyenne de 9,68 millions de dollars par mois.
En comparaison, les rachats de jetons pour Jito et Chainlink coûtent respectivement 1 million de dollars et 10,45 millions de dollars, ce qui ne représente que 0,05 % de l’offre totale de jetons depuis le début de l’année.Parmi les dix premiers projets en termes de montant de rachat symbolique, Ethena et Aave ont le taux de rachat le plus bas, seulement 0,6 %.
Hors plans de rachat et de brûlage, les 23 projets de rachat de jetons examinés ici ont racheté en moyenne 1,9 % de leur offre totale respective. Jusqu’à présent, 14 des 23 projets ont racheté moins de 1,0 % de l’offre totale.
Quel est le paiement du rachat de jetons en 2025 ?
Les dépenses totales en rachats de jetons en 2025 dépassent jusqu’à présent 1,4 milliard de dollars.Dans un contexte où le modèle économique des jetons à faible circulation et à forte valorisation entièrement diluée (FDV) a été critiqué, la promotion par le fonds d’aide d’Hyperliquide du mécanisme de rachat de jetons en a fait un enjeu clé.En d’autres termes, les dépenses totales mensuelles moyennes en rachats de jetons par divers projets ont atteint cette année 145,93 millions de dollars.
Bien qu’il y ait eu une augmentation des dépenses de rachat de jetons en septembre, cela était dû à l’annonce de rachat unique de LayerZero, qui ne précisait pas quand le rachat serait mis en œuvre.Hors rachat de ZRO, les dépenses de rachat de jetons en septembre n’étaient que de 168,45 millions de dollars.
malgré cela,Les rachats de jetons ont considérablement augmenté au second semestre, les dépenses de rachat ayant augmenté de 85,0 % d’un mois à l’autre en juillet. Au cours de la première quinzaine d’octobre, les dépenses de rachat de jetons ont atteint 88,81 millions de dollars, ce qui devrait dépasser le niveau mensuel moyen de 99,32 millions de dollars au premier semestre pour le quatrième mois consécutif..
méthodologie
Cette étude a examiné le total des rachats de jetons effectués par chaque projet entre le 1er janvier et le 15 octobre 2025, sur la base de données compilées à partir des systèmes et annonces officiels de suivi des projets ou d’autres sources fiables.Les paiements de rachat sont en USD, calculés sur la base des données liées à la source ou estimés sur la base des données de prix quotidiennes de CoinGecko ; de même, le nombre de jetons de rachat est estimé selon les besoins. Les données sur la circulation et l’offre totale de jetons proviennent de CoinGecko.Le paiement de rachat mensuel moyen est calculé sur la base des mois terminés uniquement, tandis que le prix de rachat moyen des jetons est calculé sur la base des totaux cumulatifs de l’année.
Les jetons dotés de mécanismes ou de procédures de destruction directe n’ont pas été inclus dans l’étude, mais la destruction directe est similaire à la destruction par rachat.
