jakiro
المؤلف: خوان ليون ، خبير استثمار كبير في Bitwise ؛
في عام 2024 ، سيطر اثنان من الروايات الرئيسية على عناوين العملات المشفرة: كان ارتفاع Bitcoin سريعًا من خلال إطلاق ETFs من Bitcoin وتدفقات رأس المال.
وقد جعل هذا Ethereum ، ثاني أكبر أصول تشفير في العالم ، تم التغاضي عنها إلى حد كبير.بطبيعة الحال ، فإن عائده بنسبة 66 ٪ حتى الآن هذا العام ليس سيئًا ، ولكنه يبدو تافهاً مقارنة بـ 106 ٪ من Solana و 130 ٪ من Bitcoin.
ولكن حدث شيء مثير للاهتمام مؤخرًا: على مدار الأيام العشرة الماضية ، أصبح المستثمرون مهتمين بـ Ethereum مرة أخرى.
يمكنك رؤية ذلك بوضوح في SPOT Ethereum ETFs التي جذبت ما يصل إلى ملياري دولار من التدفقات الصافية خلال هذا الوقت.وبالمقارنة ، كان لدى ETF نفس تدفقات صافية بقيمة 250 مليون دولار فقط في الأشهر الأربعة الأولى.
إذن ماذا حدث هنا؟
عندما أنظر إلى الوراءتم إصدار Bitwise مؤخرًا 2025 توقعات تشفيرعندما أدركت فجأة هذا.من بين التنبؤات المختلفة للأسعار ، نقترح العديد من “العالم الحقيقي” الضخمة التي نعتقد أنها ستشكل الصناعة في العام المقبل ، من استمرار صعود StableCoins إلى الزيادة في وكلاء الذكاء الاصطناعى الذين يستخدمون العملات المشفرة للتجارة.
لكن واحدة من أكبر الفرص وأكثرها تجاهلها تركز على الرمز المميز: عملية تقديم أسواق الأصول الوريبية الضخمة (RWA) إلى blockchain.
اليوم ، يهيمن على السوق Ethereum.
“إنها ليست مجرد قصة للغد”
يشير الرمز المميز إلى عملية ترقيم الأصول المالية التقليدية (مثل سندات الخزانة أو العقارات) إلى رموز يمكن تداولها على blockchain.من المتوقع أن يجعل الرمز المميز شراء وبيع وتسوية الأصول المالية بشكل أسرع وأرخص وأكثر رقمية.يعتقد الكثيرون أنه قد يعطل الأسس الأساسية لعمليات السوق المالية.
إنها ليست قصة الغد فقط.الأصول المميزة تنمو حاليًا بسرعة.BlackRock ، على سبيل المثال ، لديه صندوق خزانة مميز بقيمة 578 مليون دولار ويتطلع إلى بذل المزيد من الجهد.نعتقد أن أصول الصندوق المميز ستتضخم ثلاث مرات في العام المقبل ، حيث كانت Ethereum هي القوة الدافعة وراءها.
لماذا Ethereum؟
لوضعه في قول قديم: لن يتم طردك للبناء على Ethereum.
Ethereum هي المنصة الأكثر أمانًا واللامركزية بين منصات العقود الذكية التي تم اختبارها في الممارسة العملية.منذ إنشائها في عام 2015 ، أصبحت رائدة في الطلبات اللامركزية والعقود الذكية والرمز المميز.وهي تهيمن حاليًا على 81 ٪ من سوق الأصول المميز ، مع سجلها الحافل على المدى الطويل وشبكة كبيرة من المدقق الموزعة تجعل مديري الأصول المليء بالأمان والموثوقية عند نقل الأصول إلى ثقة السلسلة.
إليك الشيء: من الصعب المبالغة في حجم سوق RWA.تبلغ قيمة الأصول العالمية في العالم الحقيقي حوالي 100 تريليون دولار أمريكي.معظم هذه الأصول تستغرق وقتًا (ربما عقود) للانتقال إلى مسار الرمز المميز.ولكن إذا كان هذا صحيحًا ، فقد تتجاوز نفقات الأصول المتعلقة بـ RWA 100 مليار دولار في السنة.هذا أكثر من 40 مرة من إجمالي Ethereum بمبلغ 2.4 مليار دولار حتى الآن هذا العام.مع توقع SEC المؤيد للتجاريات القادمة أن توفر الوضوح التنظيمي اللازم لتسريع الرمز المميز ، فإن المستثمرين الذين يراهنون الآن على Ethereum قد يكسبون عائدًا كبيرًا في الفترة المقبلة.
هذا مجرد واحد من الأسباب العديدة التي نعتقد أن 2025 هي السنة التي يعود فيها Ethereum إلى ذروته.
