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Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise; Zusammengestellt von: BitChain Vision
Ein grundlegendes Argument für Investitionen in Kryptowährungen ist, dass dadurch die Grundlagen des Finanzwesens verändert werden.
Bisher können wir drei Beispiele nennen, die sich wirklich gelohnt haben:
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Bitcoin >> Gold neu erfinden
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Stablecoins >> Umgestaltung des US-Dollars
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Tokenisierung >> Handel und Abwicklung neu erfinden
Wir befinden uns noch im Anfangsstadium dieser Veränderungen, aber die Trends zeichnen sich bereits ab.Ich gehe davon aus, dass irgendwann die meisten Vermögenswerte tokenisiert werden, die meisten Dollars über Stablecoins zirkulieren werden und Bitcoin in seiner Beliebtheit mit Gold gleichziehen wird.
Dies sind Billionen-Dollar-Chancen, die einen Kryptowährungs-Bullenmarkt für eine Generation anheizen könnten.Aber diese Woche – Montag, um genau zu sein –Wir haben eine vierte Kategorie hinzugefügt: Kapitalbildung.Ich denke, dass dies ein bestimmendes Thema bei der Entwicklung von Kryptowährungen im Jahr 2026 sein wird.
In diesem Artikel erkläre ich, was passiert ist, warum es so wichtig ist und wie man investiert, wenn ich Recht habe.
Zunächst ein kurzer Blick auf die Geschichte
Die Kapitalbildung ist eine der wichtigsten Aktivitäten im Finanzsektor. Dabei handelt es sich um den Prozess, durch den Unternehmer Kapital beschaffen, neue Unternehmen gründen, Produkte entwickeln und Arbeitsplätze schaffen.
Leider ist das derzeitige System starr und benachteiligt einzelne Anleger erheblich.
Institutionelle Investoren finanzieren die größten Risikokapitalfirmen, die wiederum in die besten Startups investieren.Diese Startups bleiben oft viele Jahre lang privat und schaffen so Wert für die frühen Aktionäre.Wenn sie schließlich an die Börse gehen, verkaufen sie ihre Anteile an andere institutionelle Anleger. Privatanleger können erst in der Endphase teilnehmen.Dieses System ist kostspielig und unterliegt scheinbar endlosen regulatorischen Belastungen, weshalb die Zahl der Börsengänge im Vergleich zur Vergangenheit deutlich zurückgegangen ist.
Während des Initial Coin Offering (ICO)-Booms 2017/2018 versuchten Kryptowährungen, Kapitalbildungsmodelle neu zu gestalten.ICOs ermöglichen es einzelnen Anlegern, in neue Kryptowährungsprojekte zu investieren, bevor diese öffentlich gestartet werden, und verbinden so Unternehmer direkt mit Privatanlegern.
Um ehrlich zu sein,Es war eine völlige Katastrophe.
Aufgrund mangelnder Regulierung erweisen sich die allermeisten ICOs als Betrug.Betrüger erbeuten Milliardenbeträge von der ahnungslosen Öffentlichkeit und verschwinden dann mit dem Geld. Die Situation wurde so schlimm, dass die US-Börsenaufsicht SEC einschreiten musste und damit drohte, die Initiatoren vor Gericht zu stellen.Ein massives Vorgehen der US-Börsenaufsicht SEC im Jahr 2018 zerstörte den ICO-Boom und trieb die Kryptowährungen in einen tiefen Bärenmarkt.
Was genau hat sich nun geändert?
Die meisten Menschen, die den ICO-Boom 2017–2018 verfolgten, hielten ihn für einen Misserfolg – ein Paradebeispiel für alle Übel von Kryptowährungen.Aber einige sahen in denselben Ereignissen auch eine Chance.
Trotz aller Nachteile von ICOs hat sich etwas Interessantes gezeigt: Mit Kryptowährungen lassen sich schnell Mittel für neue Projekte beschaffen.Die traditionelle IPO-Methode ist mit hohen Bearbeitungsgebühren und umständlichen Verfahren verbunden und verteilt Gewinne oft an die reichsten Leute, während ICO billiger, schneller und fairer ist.
Einer der Menschen, die diese Möglichkeit vorhersahen, war Paul Atkins, der derzeitige Vorsitzende der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC).Atkins‘ Vorliebe für ICO-ähnliche Projekte ist nicht überraschend: Bevor er zur US-Börsenaufsicht SEC wechselte, war er Co-Vorsitzender der Token Alliance, einer Interessenvertretung für Kryptowährungen, die sich der Neugestaltung von ICO-ähnlichen Token widmet.Er war außerdem Direktor von Securitize, einem Unternehmen, das sich auf die Tokenisierung konzentriert.
Im Juli hielt Atkins eine Rede, in der er die Entwicklung neuer Vorschriften und Safe-Harbor-Mechanismen forderte, um die Entwicklung hochwertiger ICOs zu fördern.Atkins glaubt, dass wir einen Boom bei der Neukapitalbildung erleben könnten, wenn es uns gelingt, die während der ICO 1.0-Phase aufgetretenen Probleme zu beheben – und das alles wird von Kryptowährungen angeführt.
Am Montag machte Coinbase einen großen Schritt in Richtung dieses Ziels und kündigte den Start einer neuen ICO-Plattform an.Künftig wird Coinbase jeden Monat ein vollständig geprüftes Kryptoprojekt auf seiner ICO-Plattform starten.Dies gibt Investoren die Möglichkeit, bereits vor dem offiziellen Start des Projekts zu investieren, und eröffnet gleichzeitig neue Investitionskanäle für Projektparteien.Coinbase wird verschiedene wichtige Anforderungen strikt durchsetzen, einschließlich der Prüfung des Projektteams, der Verpflichtung zur Offenlegung von Informationen und der Sicherstellung, dass Projektinsider innerhalb von sechs Monaten nach der Online-Schaltung des Projekts keine Token verkaufen dürfen.
Kurz gesagt, durch Selbstregulierung sollen viele der Probleme gelöst werden, die in der ICO-Ära 2017–2018 bestanden.
Eine Vorhersage und ihre Auswirkungen
Ich wette, dass wir bis 2026 mindestens sechs Milliarden Dollar teure ICO-Projekte über Plattformen wie Coinbase sehen werden. Dies ist nur ein Bruchteil des Geldes, das über den traditionellen IPO-Markt eingesammelt wird;Zur Veranschaulichung: Im Jahr 2024 gab es in den USA 176 Börsengänge, die insgesamt 33 Milliarden US-Dollar einbrachten.
Aber ich denke, dass viele neue ICO-Projekte erfolgreich sein werden und beweisen, dass Unternehmer Gelder direkt von Investoren beschaffen können, oft zu günstigeren Konditionen als auf dem traditionellen IPO-Markt.Ich gehe davon aus, dass mit der Zeit immer mehr Projekte das direkte ICO-Modell anstelle des traditionellen IPO-Modells bevorzugen werden.
Was die Investition in das Thema angeht… hier sind einige einfache Gedanken.
Wenn ich recht habe und das tatsächlich eine große Sache ist, dannDas offensichtlichste Investitionsziel ist Coinbase, das seine Dominanz im US-Kryptowährungshandel nutzt, um in neue Märkte zu expandieren.Es ist nicht nur der Charles Schwab der Krypto, es sind Schwab + Goldman Sachs + NYSE +…
Das habe ich auch erwartetEin gesunder ICO-Markt wird den größten programmierbaren Blockchains wie Ethereum und Solana zugute kommen, da wahrscheinlich viele ICOs für Anwendungen gestartet werden, die auf diesen Blockchains basieren.
Aber im Großen und Ganzen denke ich, dass das Wiederaufleben von ICOs ein weiterer wichtiger Beweis für das allgemeine Wachstum von Kryptowährungen ist.Kryptowährungen sind heute attraktiver als noch vor einigen Jahren, da Stablecoins und Tokenisierung ihnen neue Elemente hinzufügen.Wenn durch schnelle ICOs Milliarden von Dollar eingesammelt werden, werden Kryptowährungen nur noch an Dynamik gewinnen.Diese Dynamik erfordert eine breitere Präsenz im Markt;Betrachten Sie beispielsweise einen diversifizierten Indexfonds, der mehrere Kryptoassets oder Kryptoaktien hält.Mit anderen Worten: Versuchen Sie nicht, sich für ein Pferd zu entscheiden, sondern setzen Sie auf den gesamten Markt.
Wenn ich in der vergangenen Woche eines gelernt habe, dann ist es, dass diese Rivalität immer spannender wird.
