jakiro
這兩天，不少幣圈朋友都有同一個疑問：「不是說降息利好風險資產嗎？怎麼幣圈反而崩了？」
昨晚美聯儲一宣布降息，很多幣友第一時間衝進市場，直接 10 倍百倍，結果早上起來一看爆倉了，一夜回到解放前。
其實，這事兒每輪周期都在上演。降息看起來是利好，但其中的邏輯完全不是這麼簡單。
利好落地就是利空
幣圈的行情，總是漲在預期裡，跌在現實中。早在美聯儲宣布之前，市場就已經在押注「要降息了」，機構、巨鯨、散戶紛紛提前進場。等到消息正式落地，主力資金反而會選擇砸盤兌現，於是，新聞是利好，行情卻變成利空。
一句話總結就是——「利好不是開始，而是結束。」歷史上幾乎每一次降息首月，加密市場都走出類似的「假利好行情」。
因為市場真正擔心的不是降息，而是：為什麼要降息？這意味著經濟可能出問題、資金會優先去救實體經濟，不一定流向幣圈。
降息≠放水，流動性沒進來
很多人把降息當成「開水龍頭」，但現實裡，降息只是一個信號——水龍頭開了，可水未必流到你這邊。銀行不願放貸，市場資金依舊緊，美國財政部發債吸走流動性，機構更願意去買美債、黃金，而不是高風險的加密資產，換句話說，錢確實多了，但都沒進幣圈。降息救經濟，不一定救行情。
風險偏好在退潮
降息周期通常出現在經濟下行階段，企業利潤下滑、就業走弱、市場預期更謹慎。當風險偏好下降時，最先被拋售的，永遠是波動最大的資產——比如比特幣、以太坊。
所以你會看到：黃金漲、美債漲、美元回流，但幣圈跳水。資金在撤離風險，不是在追逐收益。
預期變了，比結果更致命
有時候，暴跌並不是因為這次降息，而是因為——市場發現未來降息可能沒那麼多了。
比如：「這次降25個基點，但暗示年內不會再降。」市場立刻理解為：寬鬆周期不如預期激進，於是直接砸盤。幣圈的行情，永遠由「預期」主導，而不是「事實」。
我們再結合上面的觀點分析下昨天的消息：
昨晚美聯儲如市場所料繼續降息行動，降息25基點，同時決定放棄量化緊縮（QT），一個月後結束縮減資產負債表（縮表）的計劃。美聯儲主席鮑威爾在會後的記者會上表示，通脹短期仍有上行壓力，就業面臨下行風險，目前面臨的局面頗具挑戰，委員會對12月是否再次降息仍存較大分歧，降息並非板上釘釘。FOMC某些成員認為，是時候暫停一下了。鮑威爾說，較高的關稅正推動某些商品類別的價格上漲，從而導致整體通脹上升。
不可否認降息結束縮表都是利好，但對於 12 月的降息已經產生了分歧，其次現在放水的流向依舊還是在美股身上，沒有分流出來，可以看到美股連破新高，黃金雖然出現回調但漲勢依舊喜人，加密就沒機會了嗎？當然有得排隊，後市可期，短期內依舊還是區間震蕩，圍繞 3700-4300 做箱體就行了
今天的插針還是得歸功於黃毛，啥新聞這裡不方便聊，大家去查一下就知道了。
