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ショー、ビットコインビジョン
11月5日、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産は軟調に推移し、続落した。ビットコインは6月以来初めて10万ドルの大台を割り、朝方には9万9000ドルを下回った。、24時間で7％以上の下落。イーサリアムは早朝に一時3,100ドルを下回った、24時間で13％以上下落しました。BNBやSOLなどの主流アルトコインも大幅下落が続いた。その後、ビットコインとイーサリアムは若干反発した。過去 24 時間で、ネットワーク全体は 20 億 2,800 万米ドルに達し、そのうちロング注文は 16 億 2,800 万米ドルに、ショート注文は 3 億 9,900 万米ドルに清算されました。
ビットコインが新高値を付けてからわずか1か月しか経っていないが、特に仮想通貨市場は弱含みの兆しを見せている。11月に入ると市場は悲しみに満ち、「強気相場は終わった」という発言がよく聞かれるようになった。、結局のところどのような要因が市場に悪影響を及ぼしているのでしょうか?強気相場は本当に終わったのでしょうか？?
1. BTC は重要なサポートである 100,000 米ドルを下回り、仮想通貨市場は引き続き低迷しました。
ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨資産は11月5日も軟調に推移し、下落が続いた。ビットコインは6月以来初めて10万米ドルを下回った。早朝には９万９０００ドルを下回り、一時９万８９４４ドルに達し、２４時間で７％以上下落した。イーサリアムは早朝に一時3100米ドルを下回り、一時3057米ドルに達し、24時間で13％以上下落した。BNBやSOLなどの主流アルトコインも大幅下落が続いた。その後、ビットコインとイーサリアムは若干反発し、ビットコインは約10万1,000ドル、イーサリアムは約3,300ドルまで反発した。
コイングラスのデータによると、過去24時間で、ネットワーク全体は20億2,800万米ドルに達し、ロングオーダーで16億2,800万米ドル、ショートオーダーで3億9,900万米ドルを含む47万2,000人以上が清算されました。、主力は複数の注文を爆発させることです。ETHは6億5,700万米ドル、BTCは6億1,400万米ドル、SOLは1億2,400万米ドルに清算されました。
「10.11」史上最大の下落と清算イベント以来、仮想通貨市場は反発する十分な勢いを欠いており、今朝早くには一時、重要な支持線である10万ドルを下回った。多くの人は年末までの暗号資産の方向性についてまだ強気ですが、下落圧力が続くと、仮想通貨強気市場が継続できるかどうかに大きな疑問符が付く。。
2. ETFとDAT国債が引き出され、市場は主な原動力を失う
入る11月以降、ETFファンドの純流出が続いており、デジタル資産トレジャリー（DAT）準備会社からの資金も撤退している。。Lookonchainのモニタリングによると、今週の最初の2日間で、10のビットコインETFから合計3,710ビットコインの純流出があった。(3億9,367万ドル相当)、9つのイーサリアムETFの純流出額は合計59,855イーサリアム（2億1,645万ドル相当）。ファーサイド・インベスターズのデータによると、先週米国のビットコイン・スポットETFは7億9,900万米ドルの純流出を記録し、イーサリアム・スポットETFは先週3日連続で純流出を経験し、合計3億6,300万米ドルが流出した。
戦略で代表されるビットコイン国債企業の購入ペースが大幅に鈍化。ストラテジーは第3四半期に約43,000ビットコインの保有を増加したが、これは同社の四半期としては今年これまでで最低の購入量となった。米国上場半導体企業シークアンズ・コミュニケーションズは、970ビットコインを売却して転換社債の50％を償還した。この契約により、同社の負債総額は1億8,900万ドルから9,450万ドルに減少する。Sequans は現在 2,264 ビットコインを保有しており、以前の 3,234 ビットコインから減少しています。現在の市場価格では、同社のビットコイン純資産価値は約2億4000万ドルで、負債対NAV比率は55％から39％に低下している。日本のビットコイン財務会社であるメタプラネットは、最近、急激な下落を経験した後、株価が保有ビットコインの市場価値を下回りました。公式ニュースによると、メタプラネットは1億5000万株の普通株買い戻し計画を完了したとのこと。
ETF と DAT トレジャリーの 2 つの主要な要素は、この強気相場の主な原動力の 1 つです。機関投資家の慎重な様子見とファンドの撤退により、仮想通貨市場は十分な上昇の勢いを欠き、むしろ下落を続けている。。(Bitcoin Vision の以前の記事「BTCの最大の買い手は大量の保有を蓄積しなくなり、ETFの資金流入は弱まった。これがBTCの急落の理由でしょうか？》）
3. クジラのレバレッジ契約は頻繁に取引され、大量の注文は清算されました。
仮想通貨市場の下落が続く中、クジラ投資家による以前の大規模なロング注文は再び清算された。オンチェーンアナリストのAi Ai（@ai_9684xtpa）が監視しており、以前の「100% 勝ちクジラ」の残りのロング注文は今朝早くに決済され、3,937 万米ドルの損失が発生しました。BTCは短期間で10万米ドルを下回り、ETHは3,057米ドルまで下落し、すぐに清算ラインまで下落しました。 10月24日に始まった複数注文操作で累積損失は3990万6000ドルとなり、口座全体の損失は3002万ドルに達した。
オンチェーン アナリスト Ember Monitoring、1 人これまでリボルビング融資を通じて総額1,320WBTC（約1億3,200万米ドル）を長期保有していた巨大クジラは、市場下落を受けて清算ラインに近づいた。。リスクを軽減するために、巨大クジラは今朝、ローンの一部を返済するために総額約5,652万米ドルのUSDCと引き換えに約465.4 WBTCと2,686 ETHを売却した。Lookonchainモニタリング、「マジ兄貴」黄立成の長期注文が再び完全に清算された。彼の口座残高は現在わずか 1,718 ドルです。
さらに、オンチェーンレンズモニタリング、巨大なクジラがHyperLiquidに350万USDCを入金し、20倍のレバレッジでBTCとETHをショートさせた。
クジラの投資家は高いレバレッジを使った契約取引を頻繁に行っており、仮想通貨市場の短期的なボラティリティを大幅に悪化させている一方、大規模な複数注文の清算は暗号資産に強い下向きの力を及ぼし、市場の脆弱性を誇張している。。
4. 米国政府の「閉鎖」や連邦準備制度による保留中の利下げなどのマクロ経済的要因により、流動性が枯渇しました。
米国政府「閉鎖」危機は解決の兆しなく続く。新華社通信によると、米上院は4日、またも臨時連邦歳出法案の可決に失敗し、これは今回の連邦政府「閉鎖」が2018年末から2019年初めまでの35日間の「閉鎖」という歴史的記録を破り、米国史上最長の政府「閉鎖」となることを意味している。米国議会予算局は最近、「閉鎖」が4週間続いた場合、米国経済は70億ドルの損失を被るだろうと述べた。それが6週間続いた場合、損失は110億ドルに増加します。それが8週間続いた場合、損失は140億ドルに達するでしょう。
FRBの政策方向の変化は市場を破壊するもう一つの藁である。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が先週行ったタカ派的な発言は、12月利下げに対する市場の期待を軽視し、金利が「長期間高止まりする」という見方を再び強めた。この変化により米ドルが上昇し、ビットコインなどの無利子資産に直接圧力がかかっています。
BitMEX創設者のアーサー・ヘイズ氏は、これに関して、米財務省は資金を借りているが、それを使っていない、と述べた。財務省の一般会計は目標の8500億ドルを約1500億ドル上回っている。この追加流動性は政府が再開するまで市場に放出されない。この流動性の枯渇は、現在の暗号通貨市場の低迷の理由の1つです。特に米国政府機関の閉鎖が終了するまでは、市場のボラティリティが予想される。多くの人は、この市場の弱さと鈍さの時期を天井と勘違いし、ポジションを売却するでしょうが、米ドル通貨市場の仕組みは嘘をつかないので、これは間違いです。ベッサンは政府に資金を供給するために年間2兆ドルを発行する必要があるだけでなく、満期を迎えた債務を繰り越すためにさらに数兆ドルを発行しなければならず、SRFを通じたステルス量的緩和が間もなく開始される。(Bitcoin Vision の以前の記事「アーサー・ヘイズ: 米国政府機関の閉鎖は、現在の仮想通貨市場の低迷の理由の1つです。目に見えないQEを辛抱強く待ってください》）
5. プロトコル脆弱性攻撃が多発し市場パニックが激化
11 月 3 日にバランサーがハッキングされて 1 億ドル以上を失った後、他のプロジェクトも脆弱性攻撃を受けました。 CertiKモニタリング、ムーンウェルの融資契約が複数の攻撃取引に見舞われた。攻撃者は、誤ったオラクルによって返された最初の価格 (約 580 万ドル) を利用して、わずか約 0.02 wrstETH のフラッシュ ローンを作成して入金し、20 wstETH 以上の貸し付けを繰り返し、295 ETH (約 100 万ドル) の利益を得ました。
さらに、11月4日、ペックシールドの監視によれば、約束されたステーブルコイン ステークド ストリーム USD (トークン シンボル $XUSD) のアンカーが解除されました、約23％減少しました。その後、ストリーム・ファイナンスの関係者は、外部のファンド・マネジャーが、同氏の監督下にあるストリーム・ファンドが約９３００万ドルの損失を被ったことを明らかにしたと述べた。ストリームは包括的な調査を指揮するために、法律事務所パーキンス・コイエLLPのキース・ミラー氏とジョセフ・カトラー氏を雇用した。ストリームはすべての流動資産を引き出しており、すべての入出金業務の停止を発表した。
仮想通貨市場は10月にすでに大量清算の危険にさらされており、一連のプロトコル脆弱性攻撃と資産アンカーインシデントにより、この脆弱性はさらに悪化しました。。
6. 強気相場は終わったのか?市場分析と解釈が一目でわかる
仮想通貨の一連の下落の後、強気市場は終わったのでしょうか?市場は下落を続けるのか、それとも反発して上昇するのか？主な解釈と分析を見てみましょう。
1. マット・ホーガン氏、ビットワイズ最高投資責任者個人投資家は「最大の絶望」状態にあるものの、これは市場の底が遠いのではなく、もうすぐ現れる可能性があることを意味していると同氏は述べた。同氏は、ウォール街の機関投資家や金融アドバイザーからのビットコインへの支持、そして仮想通貨ETFの成長により、現在の激しい下落のさなか、ビットコインが年末までに過去最高値に達することは不可能ではないと大胆にも述べた。ホーガン氏は、より多くの仮想通貨取引が徐々に機関投資家主導の市場に移行しつつあると考えている。
2. エリック・バルチュナス氏、ブルームバーグETFアナリスト記事では、ビットコインETFの成長は2歩進んで1歩下がるプロセスを経て、現在は後退段階にあると述べた。このパターンは IBIT の資本の流れに見られます。私の意見では、これは開発プロセスの一部です。毎日の上昇を期待するのは子供だけです。
3. DeFiance Capital 創設者 @Arthur_0x同氏は2017年に仮想通貨分野に参入したとツイートしたが、現在の状況は2018年末から2019年に匹敵し、仮想通貨市場参加者が直面する最も厳しい市場環境となっている。今、生き残ることが王様です。
4. 暗号通貨マーケットメーカー Wintermute記事は、金利引き下げ、量的引き締めの終了、株価が高値付近にあるなどマクロ環境は引き続き支援的であるものの、仮想通貨は引き続き他の資産クラスに遅れをとっていると述べている。ウィンターミュート氏は、世界的な流動性は拡大しているものの、仮想通貨市場には資金が流入していないと指摘した。今年上半期の業績を押し上げた3つの主要な流入エンジンのうち、ステーブルコインの供給だけが増加を続けている一方、ETFの流入は夏以降停滞しており、BTC ETFの運用資産は1500億ドル前後で推移しており、デジタル資産取引（DAT）活動も枯渇している。ウィンターミュートは、4 年サイクルの概念は成熟した市場にはもはや適用できず、流動性が現在の業績を牽引する重要な要素であると考えています。ETFの流入とDATの活動は注意深く監視され、仮想通貨市場に流動性が戻ってくることを示す重要なシグナルとなるだろう。
5. CryptoQuant データこれは、ステーブルコイン供給比率（SSR）が13〜14の範囲に戻っていることを示しています。歴史的に、このレベルは市場の流動性の変曲点を何度も示してきました。ステーブルコインの残高が相対的に増加するとき、それはOTCの「購買力」が高まっていることを意味します。ビットコインは現在10万ドル近くで取引されており、SSRの低下はステーブルコインの流動性が静かに再構築されつつある可能性を示唆している。アナリストらは、これが報復反発、あるいは今サイクル最後の強気相場への道を開く可能性があると考えている。
6. Elon Gu、ウルティマ・マーケッツシニアアナリスト技術的な観点から、ビットコインが上昇に反転したい場合は、まず21日間の指数移動平均（EMA）とトランザクションの集中する領域である約111,000ドルを取り戻す必要があると指摘されています。これを超えると、116,000ドルが次の主要な抵抗レベルとなるでしょう。
7. アナリスト @ali_chartsglassnodeのビットコインUTXO実現価格分布図分析によると、ビットコインは104,800ドルを下回っており、価格を支えているUTXO（未使用のトランザクション出力）の数は少ないです。
8. マイケル・セイラー、ストラテジーの創始者ビットコインは年間20％で「永遠に」上昇すると述べ、「私はこれを世界的な準備資本ネットワークと呼んでいる」と語った。
9. 市場アナリスト、ダミアン・シュミエルビットコインの価格が10万ドルを下回り続ければ、さらに急激な下落を引き起こす可能性が指摘されており、次の目標は4月の安値7万4000ドル付近となるが、これは現在の水準からまだ約30％の下値余地があることを意味する。
10. クリス・マーザレク、Crypto.com 創設者兼 CEO同氏は、業界により多くの資金を呼び込むあらゆる方法も良いことだと述べたが、「そのような企業の99％はゼロに戻るだろう。投資したいのであれば、すぐに投機したいだけではなく、非常に厳選して適切なエコシステムと長期的なビジョンを選択する必要がある」と念を押した。クリス・マーザレク氏は投資家に慎重になるようアドバイスし、デジタル資産リザーブトークンへの投資はスタートアップのエンジェルラウンドに投資するようなものだ。
