jakiro
出典：Kobeissi Letter;編集者: ビットチェーン ビジョン
仮想通貨市場は10月11日に史上最大の清算イベントを経験し、160万人のトレーダーが清算された。レバレッジをかけた仮想通貨のポジションは190億ドル以上が24時間で清算され、これまでの記録の9倍となった。
なぜこのようなことが起こるのでしょうか?説明しましょう。
これを大局的に見ると、過去 24 時間に発生した清算額は、2025 年 2 月の暴落よりも約 170 億ドル大きく、2020 年 3 月の FTX 暴落の 19 倍以上でした。歴史上、これほど大きな出来事は見たことがありません。
清算期間中は、ビットコインの日次Kラインチャートの振幅は20,000ドルに達しました。これは、ビットコインの市場価値が1日で3,800億ドル変動したことを意味します。これは、世界の上場企業25社を除くすべての時価総額の合計を上回ります。このようなことは歴史上一度も起こったことはありません。
しかし、なぜこのようなことが起こるのでしょうか?
タイムライン
より深く理解するために、以下のタイムラインを見てください。
仮想通貨の販売は東部時間午前10時57分のトランプ大統領の関税発表に先立ち、東部時間午前9時50分に始まった。
東部時間午後4時30分、大きな「クジラ」が仮想通貨の空売りを始めた。
午後4時50分ETによると、トランプ大統領は中国製品に100％の関税を課すと発表した。
最初の質問は、この「巨大なクジラ」はどのようにして衰退の機会をこれほど的確に捉えたのでしょうか？
午後5時20分現在東部時間、トランプ大統領が追加関税を発表してから30分後の時点で、清算額は195億ドルに達した。急落後、空売りポジションはすぐに解消され、１億９２００万ドルの利益を上げた。
ただし、それだけではありません。
大規模な清算の主な理由は、過剰なレバレッジと高いリスクの組み合わせであると思われる
清算の内訳を見ると、買いポジションが大きく偏っています。ロングポジションは167億ドルで清算され、ショートポジションは約25億ドルで清算された。両者の比率は 6.7:1 です。。
市場における過剰なロングレバレッジのさらなる証拠: Bitfinex を除くすべての主要取引所は、かなり高い割合でロング清算を行っています。ほとんどの取引所でロングポジションが90％を超えている、このうちハイパーリキッドだけでも103億ドルの価値がある。「クジラ」が使用するハイパーリキッドも同様です。
次の要素は「ショック効果」です。2025年4月の安値以来の歴史的な下落を受け、市場はロングを支持する人で過密状態となっている。以下のグラフに示されているように、暴落までの数日間で貪欲指数は 60 を超えました。
関税発表の突然の衝撃は市場センチメントに劇的な変化を引き起こした。
次の問題は流動性です。
トランプ大統領の声明は金曜日の米国株終値の50分後に発表された。
私たちがよく目にするように、暗号通貨市場は通常、金曜日の夜と日曜日の夜に大きな変動が見られます。なぜ？流動性が不足しているため。
トランプ大統領の発表後、取引高が急増し、ドミノ効果が起きた。
次に何が起こるでしょうか？
私たちはこう思います、この急落は突然の技術的要因が重なった結果だった。長期的なファンダメンタルズには影響しないだろう。
技術的な調整は長い間待ち望まれており、最終的には通商合意に達すると信じており、暗号通貨市場は依然として堅調です。私たちは楽観的です。
今週のボラティリティの回復は、投資家にとってチャンスを意味します。マクロ経済は変化しており、株式、商品、債券、仮想通貨はすべて投資価値があります。
昨日の急落は、今日の市場がいかに脆弱であるにもかかわらず、非常に収益性が高いかを思い出させた。
午前9時30分から午後5時20分まで米東部時間では、8000億ドルが仮想通貨の時価総額から消え去った。客観性を保ち、変動を利用しましょう。
