次の暗号通貨サイクルの構造

著者：arndxt;出典：x、@arndxt_xo;編集：Shaw Bitchain Vision

最大の構造的啓示は、暗号通貨がマクロから切り離されないことです。

流動性回転のタイミングと規模、連邦準備制度の金利の方向、および施設の養子縁組モデルは、サイクルの進化を決定します。

2021年とは異なり、今後のAltcoinシーズン（表示されている場合）は、より遅く、より選択的で、より制度的に焦点を当てます。

FRBが金利削減と債券発行を通じて流動性を提供する場合、制度的採用は増加し続けていますが、2026年は1999年から2000年以降の最大のリスクサイクルになる可能性があり、暗号通貨はより堅牢で爆発的ではありませんが、それから利益を得るでしょう。

1. PROMポリシーの違いと市場の流動性

1999年、FRBは金利を175ベーシスポイント引き上げましたが、2000年に株式市場はピークに達しました。現在、前進市場は金利が大幅に低下すると予想しています。2026年末までに150ベーシスポイントの削減。

2026年の市場環境は、1999/2000年のリスク選好パターンに似ている可能性がありますが、金利の傾向は逆です。この場合、2026は「1999/200000のアップグレードバージョン」になる可能性があります。

2。暗号通貨市場の新しい背景（2021年と比較）

電流を以前の主要な市場サイクルと比較します。

• より厳しい資本規律：より高い金利と持続的なインフレは、投資家がより選択的なリスクテイク措置を講じることを強制します。

• Covid-19パンデミック中に流動性の急増を繰り返さない：M2サージがない場合、採用と分布は成長の原動力にならなければなりません。

• 市場規模は10回拡大します：より大きな時価総額の基盤は、より深い流動性を意味しますが、50〜100回の過剰リターンを得る可能性は低くなります。

• 制度的流動性：主流と制度上の採用の統合により、資本の流れはより安定しており、資産間の激しい回転ではなく、ゆっくりとした回転と資産の統合を助長します。

3。ビットコインの遅れと流動性の送信

ビットコインの相対的な流動性パフォーマンスは、上流の短期財務債とマネーマーケットに新しい流動性が吸収されるため、遅れています。暗号通貨はリスク曲線の最も遠い端にあり、流動性が下流に流れる場合にのみ利益を得ることができます。

暗号通貨の優れたパフォーマンスの触媒：

• 銀行ローンの拡大（ISMインデックス> 50）。

• 金利削減後、マネーマーケットの資金はマネーマーケットから流れ出ています。

• 米国財務省は、長期金利を引き下げるために長期債を発行します。

• 米ドルの弱体化は、世界的な資金調達の圧力を緩和します。

これらの要因がロック解除されると、暗号通貨は通常、経済サイクルの後半で、株式や金よりも遅く上昇します。

4。ベンチマークの状況に直面しているリスク

この楽観的な流動性フレームワークにもかかわらず、まだいくつかの潜在的なリスクがあります。

• 長期金利が上昇します（地政学的圧力によって引き起こされます）。

• ドルの強化は、世界的な流動性の引き締めにつながりました。

• 銀行の貸付は弱いか、信用条件が引き締められています。

• 流動性は、危険な資産に移行するのではなく、マネーマーケットファンドで停滞します。

次のサイクルは、投機的な流動性ショックよりもグローバル資本市場における暗号通貨の構造統合によって定義されます。

制度上の資本の流入、慎重なリスクの取得、および政策主導の流動性の変化が整合する傾向があるため、2026年は、暗号通貨のサイクルがブームからバスト、システムへの関連性をマークする可能性があります。