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2025年9月17日、連邦準備制度は、連邦資金率の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げて4.00％-4.25％になると発表しました。連邦準備制度が2024年12月以来、金利削減サイクルを再開したのはこれが初めてであり、金融政策の締め付けから緩和への転換点を示しています。この決定は事故ではありませんでした – 市場は会議のずっと前に86％の金利削減確率を価格設定していましたが、その背後にあるシグナルは広範な議論を引き起こしました。経済の減速、弱い雇用市場、失業率は4.3％に上昇し、インフレが安定しましたが、まだ2％の長期目標を超えていました。連邦準備制度議長のジェローム・パウエルは、記者会見で、金利削減は、景気後退に直接対応するのではなく、雇用と価格の安定性のバランスをとることを目的とした「リスク管理」尺度であることを強調しました。
連邦準備制度の最新の経済予測概要（SEP）によると、委員会のメンバーは、連邦資金の中央値が2025年末までに3.50％-3.75％に低下すると予想しています。 2026年までに、金利はさらに3.25％-3.50％に低下する可能性があります。この「ドットマップ」は、19人のメンバーのうち9人が年末までに3.50％-3.75％の範囲をサポートしていることを示しており、1人（新しいディレクターのスティーブンミラノであると疑われている）は、より急進的な2.75％-3.00％を支持しています。これらの予測は、経済成長に関するFRBの楽観主義を反映しています。2025年のGDP成長率の中央値は1.6％に上昇し、6月の1.4％から増加しましたが、暗黙の不確実性：政治的圧力、地政学的リスク、潜在的なインフレのリバウンドがペースを破壊する可能性があります。
あなたが投資家なら、この金利削減のサイクルは間違いなく重要なノードです。過去25年間で、FRBの金利経路はジェットコースターのように変動しました。世界的な金融危機（GFC）の後、金利はほぼゼロに低下し、金融システムの回復を刺激しました。流行の間、それは再び底を切り、資産の価格を上昇させ、住宅ローンの金利は3％を下回りました。ゆるい政策はインフレの急増を引き起こし、連邦準備制度は定量的な引き締め（QT）と積極的な金利の引き上げに変わり、金利を5.25％-5.50％のピークに押し上げました。2024年半ばに、ポリシーは金利の引き上げを一時停止することに移行し、現在では金利削減が再開され、金融環境は再び緩くなりました。これは単なる金利調整ではなく、シグナルでもあります。連邦準備制度は、インフレを制御できないのではなく、雇用リスクを防ぐことを優先します。
歴史的ミラー：金利削減下での株式市場のパフォーマンス
現在の状況を理解するために、履歴を確認することもできます。多くの場合、レートの削減は、特に市場が歴史的な高値に近づいている場合、株式市場の「触媒」です。JPMorgan Chase Trading Stationのデータによると、1980年以来、FRBがS＆P 500インデックスが歴史的高から1％以内にレート削減サイクルを開始したとき、インデックスは平均1年でほぼ15％上昇しました。9月17日に基づいて、S＆P 500は当時6619ポイントで閉鎖され、日中記録からわずか0.1％で、このモデルに完全に適合しました。JPモルガンのアナリストは、この「景気抑制環境でのレート削減」が、2024年以降の実際のパフォーマンスと一致して、今後12か月でインデックスを約17％上昇させると指摘しました。
より詳細な統計は、この見解を強化します。LPL Financialは、過去50年間のファーストレートの削減後、S＆P 500のパフォーマンスを分析しました。1年以内に4.9％の平均リターンで、70％近くのリターン確率があります。しかし、短期的な反応は中程度でした – 金利削減の1か月後、市場は平均で0.1％しか上昇し、中央値は0.4％でした。アルファデータを探すことは、1980年以来、高速カットと同様のS＆P 500のリターンの中央値が-0.31％（30取引日）であり、平均-1.20％であったことが示されていますが、これはしばしば短期的な騒音であり、強気市場は長期的には続きます。
特定の時間ノード：
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10月中旬まで
50％の確率が増加し、平均収益率は0.1％です。これは、市場が横向きまたは短期的に微調整される可能性があることを意味します。これは、保守的な投資家が待って見るのに適しています。
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12月中旬まで
77.3％の確率は9月17日レベルよりも高く、平均3.4％増加、中央値は5.5％です。歴史的データは、クリスマスイブがしばしば「年末効果」のクライマックスであり、資本流入がリバウンドを促進することを示しています。
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2026年3月中旬までに
72.7％の確率が正のリターンであり、ゆるい配当を継続します。
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1年後（2026年9月）
100％の歴史的勝利、平均13.9％、中央値9.8％。極端な年では、1990年代のテクノロジーブルマーケットなど、20％〜30％に達する可能性があります。
これらのデータは鉄の法律ではありません。Visual Capitalistは、経済的背景に応じて、過去の金利削減サイクルの収益範囲は +36.5％から-36％であると指摘しました。現在の環境は、1995年から1999年までの「メルトアップ」に似ています。低インフレ、強い利益、技術主導型（AIなど）です。BlackRock Multi-Assetチームのデータは、大型株（S＆P 500）は、金利の株価（Russell 2000）よりも優れていることを示しています。後者は金利に対してより敏感であるが、収益が遅いため、配当を相殺する可能性があるためです。
あなたが初心者なら、急いで高い価格を追いかけないでください。歴史的警告：金利削減の初期段階での市場対応は横ばいです。エントリーを逃した場合、年末に「上昇を追いかけて秋を売る」ことに直面するでしょう。高度な戦略として、長いポジションでカバーされた呼び出しを書くことを検討してください。市場が横向きの場合、オプションプレミアムから利益を上げることができます。データによると、この戦略は、ボラティリティ期間が低いときに5％〜8％の年間収益率を持つことができることが示されています。
FRBの「ファイアウォール」：20％のコールバックはV字型リバウンドですか？
市場には常に疑わしい人がいます。2000年のインターネットバブルと同様に、株式市場は過大評価されています。不況は差し迫っており、S＆P 500シラーケープ比は歴史上3番目に高い（1999年から2000年までのみ）に達します。デビッド・ローゼンバーグは、これは10年のリターンの可能性がある「巨大な価格のバブル」を示すと警告した。しかし、歴史は「今回は異なる」という議論に反論しました。2020年、失業率は14.8％に急上昇し、経済は不況に陥りましたが、S＆P 500はこの傾向に対して16％上昇しました（18％の配当を含む）。なぜ？連邦準備制度は4兆ドルのお金を印刷し、QEは再開し、株式市場は経済から切り離されました。
私の意見：20％以上の株式市場の低下は、継続することはほとんど不可能です。FRBは、株式市場を「大きすぎて落ちるには」と考えています。S＆P 500が25％下落すると、年金の売却、信用の引き締め、銀行の不良債権の急増など、全身リスクがトリガーされます。パウエル時代、連邦準備制度は「非対称的な介入」を約束しました。金利の引き上げは緩やかであり、金利削減は急速です。2025年、M2マネーサプライは22.12兆米ドル（7月のデータ、前年比4.5％の増加、過去3年間で高値）に達し、記録的な高値を設定しました。市場がクラッシュした場合、FRBはQEを再開し、数兆ドルを印刷し、V字型のリバウンドを作成します。2020年のレッスン：3月の低い後、インデックスは3か月で50％リバウンドしました。
もちろん、リスクは残っています。活用された投資家は警戒する必要があります。20％〜25％のプルバックは、即座にマージンアカウントをスムーズにすることができます。推奨事項：深いレバレッジを避けるために、60％〜70％の位置を制御します。統計によると、過度のレバレッジはベア市場で30％未満しか生き残りません。株式市場は経済的ではないことを忘れないでください。利益の成長は中核です。S＆P 500 EPSは2025年に325ドル（LPL予測）になると予想されます。AI投資収益が表示された場合、評価拡大は23.5倍に達し、インデックスを7640ポイント（30％の増加）に押し上げます。
ドルの弱さ：金、銀、ビットコインファビュラス
金利削減の反対側は、米ドルの弱体化です。9月17日以降、米ドル指数（DXY）は一時的に0.3％下落し、97.53（9月19日）に閉鎖され、今年は3.18％減少しました。取引経済学のデータは、これが50年で前半で最悪のパフォーマンスであることを示していますが、40年のチャートは大きな欠点があることを示しています：DXYは95を下回る可能性があります。低金利はドルの魅力を減らし、資金は新興市場と商品に流れます。
他のフィアット通貨を比較することは意味がありません – ビデオが言うように、金のドルの減価償却を測定する方がより正確です。金の現在のスポット価格は、1オンスあたり3,688.85ドル（9月19日）で、今年は30％以上増加しています。金利削減は金の「追い風」です。機会コストが削減され、リスクヘイブンの需要が激化しています。Deutsche Bankは2026年に平均価格を4,000ドルに引き上げ、Goldman Sachsは年末までに3,800ドルを予測します。Longforecastは、9月末には3,745ドル、10月の最高値は4,264ドルになると予想されます。理由？M2サージ、ドルを追いかけることにより、金の供給が制限されています。同様に、銀の価格は続き、年末には1オンスあたり45ドルと推定されました。
ビットコインも恩恵を受けます。「デジタルゴールド」として、BTCは米ドルの弱い期間中に平均25％上昇しました。現在の70,000米ドルで、DXYが96を下回ると、BTCが80,000に上昇する可能性があります。ビデオは強調しています：フィアット通貨は愚かで、金は本物のアンカーです。
インフレの懸念と投資戦略：キャッシュを減価償却しないでください
マネーサプライM2は、記録的な高値である22兆元に達し、インフレ圧力を示しています。FRBは2.5％-2.7％でインフレを管理していますが、トランプの関税はCPIを押し上げる可能性があります。ビデオコア：ぼんやりと座って、インフレで現金が侵食されないでください。 2025年にグローバルGDPは3％増加し（IMF予測）、米国の株式市場の急増は続きました。ヤデニの研究によると、S＆P 500は2030年までに10,000ポイント（60％増加）に達する可能性があります。
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キャッシュバッファー
6月から12月の生活費を維持し、大規模な短期支出にマネーファンドを使用します（年間4％-5％）。
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多様化
60％の株式（技術 +消費）、20％の債券、10％の金/ビットコイン、10％の現金。BlackRockは、相関が低いために、バッファーボラティリティに代替資産の割り当てを増やすことを推奨しています。
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リスク管理
修正が20％の場合、購入機会と見なされます。歴史は、融解が非ストレートラインで上昇することを示しています。1990年代には3つの10％のプルバックがありましたが、強気市場は継続されました。
これは予測ではなく、データベースの視点です。連邦準備制度の「マネー印刷機」が再起動し、融合のゲームが続きました。「今回は違う」と信じているなら、あなたは少数派になります。行動を起こし、FOMOに取り残されないでください。しかし、注意してください：市場は装備されていますが、リスクはありません。2025年には、機会とトラップが共存し、選択肢が手元にあります。
