忠実度：ビットコインはもはやリスクの高い資産ではなく、「リスク」です

著者：神の恵み

施設の巨人からのデータは、ビットコインと米国の債券の間の相関の分裂が世界の資産環境を再構築していることを明らかにしています。

今日は、投資意識を変える可能性のある主要なシグナルについて説明します。ビットコインは、「ハイリスク資産」のラベルに別れを告げている可能性があります、より成熟した資産段階に向かって進化します。

9月12日、グローバルアセットマネジメントの巨人Fidelityの子会社であるFidelity Digital Assetsは、Xプラットフォームで短いが意味のあるビューをリリースしました。ビットコインと10年の財務省の相関関係の変化、それが「リスクの高い資産を超えた成熟段階」に向かっている可能性があることを示しています。

これは噂ではなく、7.2兆ドルの資産を管理する伝統的な金融の巨人の判断です。その背後にどんな謎が隠されていますか？

01ビットコインと米国の財務省が「分離」をもたらすのはなぜですか？

Fidelityの論理を理解するには、まず概念を理解する必要があります。資産関連。

簡単に言えば、それは2種類の資産の価格動向間のリンクの程度です。伝統的に、ビットコインは「高リスク資産」と見なされており、その価格は、米国株やその他の危険な資産などの危険な資産とともに上昇する傾向があります。

しかし、フィデリティは、この伝統的な関係はそうであると指摘しています微妙で重大な核分裂が発生します。

歴史的な低い相関：データは、ビットコインと10年の米国財務省の利回りとの間の60日間のローリング相関が減少したことを示しています。記録上最も低いレベル。これは、ビットコインの傾向がますます独立しており、従来のリスク資産のペースに従うだけではなくなったことを意味します。
同期上昇のパラドックス：さらに興味深いのは、今年5月に両方が登場したことです同時上昇まれな現象 – 10年間の米国財務省利回りは4.6％を超え、ビットコインの価格も110,000ドルを超えました。これは過去には想像を絶するものでした。米国財務省の利回りは通常、資金が危険な資産から外れていることを意味していたため、ビットコインはこの傾向に対して強化されました。

02なぜこれが「成熟」の兆候なのですか？

この相関の破裂は決して偶然ではありません。その背後には、ビットコインのアイデンティティの根本的な変化があります。

制度的エントリ、属性変換

ビットコインの購入構造が変更されました。忠実度などの制度的巨人は、オブザーバーだけでなく、参加者でもあります。Fidelityはすでに財務資産を割り当てています1億6,000万ドル以上のビットコインとイーサリアム。BlackRockのBitcoin ETF（IBIT）とFidelityのFBTCは、合計ビットコイン供給の6％以上を共同で保持しています。ソブリンファンド、年金基金、上場企業がビットコインを戦略的資産として割り当てる場合、そのボラティリティは長期資金によって自然にスムーズになります、「デジタルゴールド」のストレージ値属性がますます顕著になっています。
マクロ環境は、新しいビットコインの役割を強制します

世界は現在、「財政的支配」に直面しています。簡単に言えば、政府の債務の規模は大きすぎて、インフレを通じて債務を薄めなければならないかもしれません。これにより、従来の財務省債の「ヘルプ回避」属性が割引されます – 名目収益率は高いものの、実際の収益はマイナスになる可能性があります。

だから、ビットコイン固定供給（2100万個）財政とインフレのリスクと戦うための新しいツールになりました。フィデリティの幹部は率直に言った：ビットコインは「戦略的保護区」資産になりつつある。
ボラティリティが低下し、魅力が増加します

はい、ビットコインは依然として不安定ですが、そのボラティリティは変動します構造化された衰退。FidelityのグローバルマクロディレクターであるJurrien Timmerは、以前にBitcoinが「ボラティリティが低下して採用サイクルの最新段階」に入ったことを指摘しました。データによると、ビットコインのシャープ比（リスク調整されたリターン）が2023年から2025年の間に0.94に達し、米国の株や金を上回っています。機関のために、ビットコインの1％〜5％の割り当ては、投資ポートフォリオ全体のリスク調整されたリターンを実際に改善することができます。

03ビッグガイは本当のお金で投票しました：彼らはすでに行動しました

信号はデータだけでなく、アクションでもあります。世界中のトッププレイヤーは再放送されています：

忠実：自分でコインを購入するだけでなく、ビットコインETFと年金（IRA）ビットコイン構成サービスを顧客に提供し、さらに発売ビットコイン住宅ローン仕える。
上場企業：MicroStrategy（570,000 BTCを超える保有）、Metaplanet、Teslaなどを含む27の上場企業は、バランスシートにビットコインを含めています。800,000 BTC。
州および主権基金：Fidelityの幹部によると、ほとんどのソブリン基金と年金基金はまだ大規模に割り当てられていませんが、この傾向は今後数年間で加速します。

これを見て、あなたは最も心配しているかもしれません：私は何をすべきですか？

思考の変化：ビットコインを「ギャンブルツール」または「投機的製品」として扱うのを止めます。使用してみてください「コア資産」を割り当てるというビジョンそれを見て、あなたの全体的な富においてそれが果たす長期的な役割について考えてください。
位置決め補正：ビットコインは金債や財務省の債券に完全に置き換わるわけではありませんがユニークな非ソブリンバリューストアサプリメント。他の資産との低い相関（または負の相関）が最大の値です。
戦略的対応：ほとんどの普通の人々にとって、コインを直接推測することは困難で危険です。あなたは合格したいかもしれません準拠のビットコインETF（FidelityのFBTC、BlackRock’sIBITなど）長期的な固定投資、トレンドの配当を享受し、独自のプライベートキーを維持するリスクを回避します。

FidelityからのこのツイートはThunderclapのようなもので、静かな資産革命が起こっていることを発表しました。

ビットコインは「アイデンティティの危機」を経験しています – それは、生まれたときに質問された「ポンジースキーム」から求められている「デジタルゴールド」になり、現在は伝統的な金融の巨人によって一種のものとして認められています。独立した、徐々に成熟したマクロ資産。

歴史の車輪は常に遅れていると認識されていますが、決して遅れていません。危険な資産がもはや「リスク」ではないとき、おそらく私たちが将来を再定義する時です。