Ethereum Foundationの新しい時代：デュアルリーダーシップと戦略的変革

書かれた：sam @iosg

2025年3月、Ethereum Foundation（EF）は大きなリーダーシップの変更を発表しました。一方、Hsiao-Wei WangとTomaszStańczakは、新しい共同執行取締役に任命されました。元EFの研究者であるダニー・ライアンがEtherealizeに加わりました。

激しい競争に直面して、イーサリアムは変容の瞬間に直面しています。この変更は、人事調整だけでなく、イーサリアムの将来の方向性に関する戦略的ゲームでもあります。アヤは、理想化されたビジョンで「無限の庭」を構築するためにイーサリアムを長い間昇進させてきました。しかし、市場競争の強化と高いガス料金とネットワークの輻輳が発生することで、コミュニティは保守的な資源配分と文化的促進戦略について多くの疑問を提起しました。アヤに対する極端な批判や攻撃さえあり、ヴィタリック・ブタリンに落ち着いて召集するように促しました。

この背景に対して、EFはリーダーシップを調整することで外部の不満に対応しようとし、理想主義と市場の現実の新しいバランスを見つけようとしています。この記事は、EFの組織構造の変化、Etherealizeの位置付け、最近の調整とEFの将来の見通しなど、3つの次元から始まり、これまでの戦略的変革によってなされた成果を調査します。

二重リーダーシップ：権力と責任の新しいパターン

aya用語

2018年以来、Aya MiyaguchiはEFのエグゼクティブディレクターを務めてきました。AYAのリーダーシップは、仕事の証明から利害関係の証明への大幅な移行と一致しています。

戦略的レベルでは、AYAは「減算の哲学」として知られる指針を支持し、実装します。この原則は、財団が意識的に中央集権化された権威への膨張を避け、コミュニティ全体でより多くの機会と責任を分散させることを必要とします。同時に、EFは、オープン性、信頼性、中立性、分散化のコアバリューを順守し、利益を追いかけることを避けたり、積極的なマーケティング戦略を採用したりします。

内部の構造調整に関して、AYAはいくつかの新しいチームとプロジェクトの設立を主導しました。2022年に開始されたEFフェローシッププログラムを例にとると、財団はプロジェクトを通じて新興コミュニティのビルダーをサポートし、「次の10億」のビジョンを支援します。さらに、2021年以降に発売されたDevConnectなどの新しい会議フォームは、会議の組織とコミュニティ構築におけるEFの新しい試みも示しています。

EFアーキテクチャと最近の変更

非営利組織として、イーサリアム財団はピラミッドのような階層構造ではありませんでしたが、「チームコミュニティ」に進化しました。財団は、共有価値のガイダンスの下で有機的に協力しながら、それぞれの専門分野で独立して活動する多くの半自律チームをサポートしています。

EFの組織構造は、協定研究開発（PR＆AMP; D）、生態学的開発（ECODEV）、オペレーション保証（OPS）、プライバシーおよび拡張探査（PSE）の4つの機能セクターに分けることができます。各セクターは、独自の義務を果たすだけでなく、「プロトコルギルド」および「プロトコルサポート」チームの調整の下で、外部コミュニティ、研究機関、開発チームと連携しています。

この財団は、クライアントの相互運用性ワークショップの編成、ネットワークのアップグレードの促進、DevConなどのグローバルイベントのホスティングなど、クロスチームのコラボレーションの調整において橋の役割を果たしています。同時に、EFの経営陣は常に各プロジェクトのマイクロ管理を回避しますが、チームは「自己指向で責任を履行する」という雰囲気の中で働くことを奨励しています。

協定のコアR＆Dを担当する研究チームは、2024年の終わりから2025年の初めまでの大幅な変化も受けました。2025年初頭、イーサリアム財団研究部門（EFR）は、元の単一研究チームから、応用研究グループ（ARG）、Consensus R＆D、Cryptography、Cryptography、Protocol Secuart、およびProtocol Secuart（Rig）を含む5つのタスクフォースに再編成されました。この分裂は、暗号化とセキュリティの分野での財団の急速な拡大に由来し、さまざまな研究方向に集中し、R＆Dの効率と透明性を向上させるために、より専門的なチームが必要です。一方、長年の研究者であるアレックス・ストークスとバルナベ・モノットは、研究の方向性をリードした最初の共同学生です。

ゼロ知識の証明とプライバシー技術の研究に焦点を当てた重要なグループとして、PSEチームは以前はEF内のAppliedKPチームでした。現在、それは独立して学際的な「チームコミュニティ」モデルになり、財団の他の半自律的なチームと並行して運営されています。ワークショップ、サマーキャンプ、実験的ネットワーク（アルファネット、テストネットなど）などを通じて、イーサリアムネットワークが「プライバシーと拡張」に向けて進化するのを支援します。PSEの確立は、イーサリアム財団のプライバシーと拡張されたテクノロジーの実践に対する緊急の必要性に由来しています。過去には、ゼロ知識とMPCの研究は主に学業レベルにとどまり、PSEはテクノロジーの成熟度を促進し、研究と工学のギャップを埋めるための「アプリケーション主導の」方法になりました。2024年、チームは大きな再編成を受けました。元のメンバーはその年の後半に多くの仕事を辞め、チームはほぼ「再開」を達成しました。

最新の人事の変更後、EFの管理構造は次のとおりです。AYAは議長に移され、戦略的協力を促進し、関係を維持する責任があり、特定の問題への直接参加を減らします。管理レベルでは、Hsiao-Wei WangとTomaszは共同監督として、並行した共同の方法で管理作業を共同処理する監督を務めています。研究の分野では、BarnabéMonnotとAlex Stokesは研究の共同ヘッドとして機能し、Tju Liang Chuaは引き続きEFのゼネラルカウンセルを務め、BastianとJosh StarkはEFの管理と運用の責任を引き受け続けています。

EFの主なリーダーシップは次のとおりです。

Hsiao-Wei Wang and Tomasz：テクノロジーと管理のデュアルエンジン

EFは、この変更に二重のリーダーシップ構造を導入し、深い技術的背景と豊富な実践的経験を持つ2人のエグゼクティブディレクターを任命しました。

Hsiao-Wei Wang（王Xiaowei）

2017年にEFに入社して以来、Wang Xiaoweiは中核研究者でした。彼女は台湾のジョートン大学を卒業し、堅実な技術的基盤を持っていました。彼女は、シャードとビーコンチェーンに関連する技術に取り組んでおり、2022年のマージで重要な役割を果たしてきました。今日、エグゼクティブディレクターを務めるWang Xiaoweiは、R＆Dの方向性をリードするだけでなく、コミュニティ構築を促進する重要なタスクを肩にする責任があります。彼女の任命は、イーサリアムが技術の革新と草の根の精神を取り戻すための重要なターニングポイントと見なされています。

TomaszStańczak

トマスは、Nethermindでのリーダーシップで有名です。7年以上の努力の後、Nethermindは現在、実行クライアント市場でGethに2番目になり、市場シェアは約35％です。同時に、Nethermindはビジネス分野を拡大し続け、さまざまな製品を発売し、協力と研究を積極的に実施し、イーサリアムの生態系に貢献しています。Tomaszは、Nethermindがクライアント開発の成功を達成するために導いただけでなく、MEVやPBSなどの最先端の問題を積極的に調査しています。NethermindでのTomaszの豊富な経験は、管理の経験と戦略的ビジョンをEFに注入します。

新しいアーキテクチャは、次の目標を達成することを目指しています。

• 分散化された意思決定責任：2人のエグゼクティブディレクターは、それぞれ独立したフルパワーの意思決定スペースを持っています。これは、単一の失敗ポイントのリスクを減らすだけでなく、利害関係者が自分の好みに基づいてドッキングオブジェクトを選択することを促進します。たとえば、ヨーロッパの組織または開発者は、4月から7月のツアーの旅程に基づいて、Tomaszと直接会ってコミュニケーションをとることができます。同時に、これにより、利害関係者はさまざまな地域問題に柔軟につながり、協力のリズムを独立して把握することができます。

• テクノロジーと管理の補完的な利点：Wang Xiaoweiのイーサリアムコアイノベーション（ビーコンチェーン、シャードテクノロジー、ETH 2.0など）に関する詳細な研究は、組織の拡大と運用管理におけるTomaszの成熟した経験を強く補完しました。

Ayaは、Vitalik Regression Researchの議長に転送します

同時に、元エグゼクティブディレクターのAya Miyagotchiは議長に移送され、外部の戦略的協力と関係の維持に重点を置いています。7年間エグゼクティブディレクターを務めたAYAは、現在、戦略的ガイダンスと外部リエゾンに焦点を当てていますが、日常業務管理はWang XiaoweiとTomaszStańczakによって完全に管理されています。

Tomaszによれば、このリーダーシップの変化の目標の1つは、Vitalikが毎日の調整や危機の対応ではなく、研究と探査により多くのことを捧げることです。VitalikのRISC-Vに関する最近の記事であるZKVMは、有望な研究の方向性を開き、彼のプライバシー談話は、コミュニティがEFのコアバリューを再調整するのに役立ちました。一方、Vitalikの提案は重要ですが、彼らは議論を引き起こし、困難な研究分野での進歩を促進することを意図しています。コミュニティのレビューは、これらの提案を大幅に変更または拒否する可能性があります。

コミュニティの対応

新しい任命が発表された後、イーサリアムコミュニティは、Hsiao-WeiとTomaszを祝福し、歓迎しました。

パラダイムのCTOであるGeorgios Konstantopoulos氏は、Tomaszが「新しい高さ」に達したと述べました。Hsiao-Weiの契約に関する詳細な理解により、財団の技術的方向性が常に専門家の手にあることが保証されると、コミュニティでは広く信じられています。Sassalは、共同執行局長の任命を非常に称賛し、このリーダーシップ調整はイーサリアムを次の段階に導く「大きな変化」と見なしました。多くのビルダーは、研究分野のリーダーとエンジニアリングチームとクライアントチームのリーダーが、ガバナンスレベルでバランスを整えるのに役立つと楽観的です。

一部のコミュニティメンバーは、Danny RyanがEFの主な指導的地位を獲得できなかったことに驚きを表明しました。しかし、ほんの同じ週末、EFが新しい共同執行監督を発表した間、ダニー・ライアンはユナイテッド・チュアンとしてのEtherealizeの参加も発表しました。エヴァン・ヴァン・ネスのようなかつての批判的な声でさえ、その後のヴィタクの決定を認めた。彼は、ダニーがEFでより大きな役割を果たすことを期待していたが、新しい共同執行ディレクターは、堅実な資格と経験で以前のリーダーシップの論争を落ち着かせたと考えています。

全体として、コミュニティ内での議論は、激しいものの、最終的には、宮口の出発の移行期間中の建設的なコンセンサスに集まりました。コミュニティのメンバーは、AYAのEFへの貢献を認識し、多くの重要な人物が彼女に感謝の意を表明しました。同時に、誰もが新しいHsiao-Wei WangとTomaszStańczakの導入に大きな希望を持ち、新しいリーダーシップ構造が過去のコミュニケーションと技術の協力の欠点に対応することを望んでいます。

生態学的再構築：Etherealizeの上昇

以前は、ダニー・ライアンはEFエグゼクティブディレクターの地位を直接引き継ぐことが広く期待されていました。しかし、予想外に、ダニー・ライアンはEFに戻りませんでしたが、Etherealizeの共同設立者としてEtherealizeエコシステムに戻りました。また、この選択は別の可能性を示唆しています。EFに似た新しい組織を形成して、EFの欠点を補い、イーサリアムテクノロジーとビジネスの可能性の実際の実装を促進することに焦点を当てることです。

ダニー・ライアンが言ったように、「イーサリアムのビジョンについて話す代わりに、機関がイーサリアムを実際に使用する方法を示す方が良い」。この概念に導かれた彼は、Etherealizeを選択しました。これは、Ethereum Ecosystemの商業的拡大とマーケティングに焦点を当てたプラットフォームです。

コアミッション

Etherealizeは、単なるマーケティングツールではなく、多次元プラットフォームです。その核となるミッションは、次の4つの側面に反映されています。

• 機関のアクセスと製品化：BlackRockの10億ドルのオンチェーン米国財務省とフランクリンテンプルトンのミューチュアルファンドと同様に、EtherEalizeは「コンセプトデザインからチェーン展開までの完全な護衛」を提供し、機関の裁判とエラーコストを大幅に削減します。

• テクノロジーと市場の統合：R＆D（R＆AMP; D）とビジネス拡張（BD）を接続し、ゼロ知識証明、プライバシーモジュールとクロスロールアップブリッジングソリューション、および実際の顧客環境でリアルタイムでの即時検証と最適化を迅速に繰り返します。

• 政策の擁護と規制の対話：政策の円卓会議および上院のブロックチェーン聴聞に深く参加し、「規制政策の一般的なバージョンの解釈」に関する一連の報告を公開し、安定した証券規則、市場構造改革などのstable委員会の法律などの問題を分析します。最近推進された「規制サンドボックス認証プログラム」は、スイスフィンマとシンガポールMASを共同建設に参加させました。

• フィードバックと透明性：Etherealize Data Dashboardは、オンチェーン（L2の合計ロック値、トークン化された資産サイズ、決済遅延）およびオフチェーン機関のダイナミクス（コンプライアンス認定の進捗、パートナーの成長）をリアルタイムで追跡します。毎月の「Institutional Insight」レポートは、顧客の実用的な問題点をプロトコルレベルの最適化ニーズに直接変換します。

デュアルトラックアーキテクチャ

Etherealizeは、市場提供と生態系ガバナンスを同時に促進するために、公式に二重の法人構造に分割されています。

Etherealize Inc.（デラウェア州に登録されているクラスC会社）は、「銀行および資産管理機関向けのエンドツーエンドトークン化サービス、Layer2展開ソリューション、コンプライアンスツールチェーンの提供」に焦点を当てています。その中心的な使命は、標準化されたインフラストラクチャを通じて、従来の金融機関のオンチェーンのしきい値を下げることです。

非営利のエンティティEtherealize Foundationは、「オープンな研究開発、プライバシーツール開発、および現実世界とイーサリアムの間に橋渡しを構築するための政策擁護」に焦点を当てており、イーサリアムの信頼できる中立性と規制的適応性の維持に焦点を当てています。

このデュアルトラックモデルは、運用後の最初の3か月以内にEtherealizeを完全に跳躍するために促進します。営利団体は、BlackRockとFranklin Templetonのミューチュアルファンドプロジェクトを成功裏に実施しました。非営利部門は同時に規制の円卓会議を実施し、ゼロ知識証明に基づいてプライバシー保護計画を操縦しました。「ビジネスクローズドループ +エコロジーファンデーションビルディング」の相乗効果は、イーサリアムの制度化プロセスを加速段階に押し上げました。

Etherealize原点

Etherealizeの概念は、2024年7月23日にEthereum ETFの発売から派生したもので、Grant HummerがETFの発売はWall Streetのイーサリアムの認識をマークしているが、実際の採用効果は予想よりもはるかに低いことを観察した。ギャップにより、彼は投資家のジェームス・フィックルと協力して、ウォール街の経験とイーサリアムの知識の両方を持つリーダーを見つけるようになり、最終的にVivekラマンに閉じ込められました。

Vitalik ButerinとThe Ethereum Foundationから資金を受け取った後、チームは2025年1月に正式に設立され、純粋なBDからオンサイト配信に迅速に拡大しました。Etherealizeは、Wall Streetを活用するにはアイデアの普及が必要であるだけでなく、シームレスなアクセスを伴う物理ツールの提供が必要であることに気付きました。この目的のために、Vivek Ramanは親友のZach Obrontを紹介して、技術財団を共同設立者としてリファクタリングしました。最後に、ダニー・ライアンは最後のリアンチュアンとして最高戦略責任者として加わりました。

2025戦略的青写真

バンクレスとデフィスの父親とのインタビューで、ダニーライアンは、2025年のコアロードマップであるエーテルアライズの短期的な計画を共有しました。

• Q2は、統合ホスティングインターフェイス、コンプライアンスレビュー、ガス料金最適化モジュールを備えた機関レベルのSDKを起動します

• Q3は、Noir Zero-Knowledgeコンパイラに基づいてエンタープライズウォレットのパイロットを起動します

• Q4アジア太平洋および欧州市場への参入、シンガポールデジタル港、スイスクリプトバレーなどとの協力を通じて規制適応ソリューションのカスタマイズ

プロジェクトのロードマップと将来の課題について尋ねられたダニーとヴィベックは、彼らの対処戦略について詳しく説明しました。

Ethereum vs. Solana：機関vs.アンダーカレント

伝統的な金融コミュニティは、イーサリアムとその第2層のエコシステムに長い間焦点を当ててきました。 Solanaと比較して、その技術アプリケーションは以前に開始されており、市場の受け入れは高くなっています。RWA.xyzのデータによると、Ethereumとその第2層のエコシステムは、RWAの価値の50％以上を占めています。

Ethereumが以前に開始されて以来、従来の金融機関と協力して、そのエコシステムは多くの協力事件を確立しました。

• Fidelity：Fidelityは、2018年にはFidelity Digital Assetsを確立し、デジタル資産をレイアウトし、ビットコイン保管サービスを提供し始めました。2019年、暗号通貨部門の責任者であるトムジェソップは、イーサリアムに強い関心を表明し、同社がイーサリアム分野に多くのリソースを投資したことを指摘しました。2024年には、Ethereum Spot ETF（FETH）が発売されます。

• JPMorgan：2016年、JPMorganは、Cross-Bank Information NetworksやJPM CoinなどのプロジェクトをサポートするEthereum Technologyに基づいたオープンソースエンタープライズ元帳であるQuorumを発売しました。2022年11月、シンガポール中央銀行と協力したProject Guardianで、Polygon Networkを使用して最初のDefiクロス通貨取引が完了しました。

• ゴールドマン・サックス：2021年、ゴールドマン・サックスは、欧州投資銀行（EIB）で1億ユーロのデジタル債を発行したときに共同主導の引受会社を務め、イーサリアムスマートコントラクトを使用して証券と現金を誘惑しました。

• HSBC：HSBC Orionプラットフォームを通じて、HSBCは分散型台帳テクノロジーを使用して債券発行、デジタルゴールド、親権サービスをサポートし、同時にイーサリアムなどの民間チェーンと公共チェーンの相互接続を実現します。

• UBS：2024年11月、UBS Asset Managementは、Ethereum Networkで発行された最初のトークン化投資ファンドである「UBS USD Money Market Fund Token」（UMINT）を立ち上げ、ファンド株をオンチェーントークンに変換しました。2025年の初めに、UBSは、ゼロ知識証明技術を使用していくつかの金投資製品の分割トランザクションを実現し、ZKSYNCの「Valium」ネットワークに小売ゴールド製品を移行し、Ethereumの第2層ZKSYNCの実験結果を実証しました。

対照的に、ソラナは従来の金融機関と協力していません。一方、SolanaのRWAは主にStablecoinsに集中しており、非安定資産の割合はイーサリアムよりも低くなっています。現在、主流の財務債券およびその他のファンドプロジェクトを図に示しており、関連プロジェクトの数と量は比較的少ない。同時に、プロジェクトのカテゴリは比較的単一であり、プライベートクレジット、プライベートエクイティ、その他の分野だけでなく、大規模なコモディティRWAプロジェクトをまだカバーしていません。

現在、Ethereum Platformは依然としてRWA資産の価値をリードしており、その2段階のエコシステムには、他のパブリックチェーンプロジェクトをはるかに超える多数のRWA資産も搭載しています。6つのEthereum ETFは市場で承認されていますが、Solana関連のETFはまだ承認されていません。しかし、今年は、ブラックロックの子会社であるBuidlとFranklin TempletonのBenjiなどの主流の機関が次々とSolanaで開始され、競争はますます激しくなっています。EFはまた、課題に対処するための明確な戦略的レイアウトを確立しており、エーテル化の確立は、制度的協力を求める際のイーサリアムの前向きな姿勢をさらに強調しています。

要約します

_gabrielshapir0がコメントで指摘したように、「Etherealizeは基本的に2番目のEFと見なすことができます。

実際、Etherealizeは、イーサリアムの歴史の中で重要な政治的瞬間を示しています。その間、文化的な違いが現れ始めます。したがって、イーサリアムのL0は、「クライアントの多様性」が反映するように、将来の社会的分散化にもっと注意を払うでしょう。その結果、競争のさまざまなトップレベルの戦略的ビジョンが市場で登場し、それぞれが将来の開発方向にETHを促進する方法に焦点を当てています。

Etherealizeは、収益性の高いエンティティと非営利組織の両方をカバーする2層アーキテクチャを採用し、事業に柔軟性を高めます。2つの部分は職務を遂行し、協力します。もう1つの大きな利点は、それがテクノロジーによって推進され、ビジネス開発のみに依存するのではなく、製品自体に焦点を合わせていることです。Etherealizeを、従来の金融機関をつなぐための効率的で焦点を絞ったプラットフォームにするのは、これらの特性です。

EFの最近の調整と見通し

多くの課題にもかかわらず、イーサリアムには暗号空間を支える深い利点があります。これは、リーダーシップによって軽視されることが多く、否定的な批判がその核となる物語を曖昧にします。これらの利点を体系的に整理することは、イーサリアムの可能性のための客観的な認知フレームワークを確立するのに役立ちます。

EF Silviculture Society：複数のコンサルティングと内部イノベーション

EFはSilviculture Societyを立ち上げました。これは、外部の専門家で構成された非公式のシンクタンクであり、クロスドメインのアドバイスとマルチアングルの洞察を財団に提供します。シンクタンクのメンバーは、テクノロジー、法律、学術、産業のさまざまな分野から来ています。彼らは1年間、無料で参加し、柔軟で多様な内部フィードバックメカニズムを探求するために、特別なチャネルを通じてEF取締役会に機密意見を提出します。

疑い

• それは単なる表面的な文化実験であるかもしれず、意思決定の効率を改善することは困難です。

• 短期の無料参加モデルは、長期的な洞察を持つ専門家を引き付けることは困難な場合があります。これは、推奨事項の持続可能性とプロフェッショナリズムに影響を与えます。

• 外部の提案を内部の意思決定に真に変換する方法は不明であり、フィードバックメカニズムの透明性と実行をテストする必要があります。

財務戦略と予算管理

財務管理の観点から、EFは、資金の長期的な持続可能な運営を確保するために、「残りの資金の15％を年間支出する」という予算戦略を開始しました。公開データによると、EF財務省のフィアット資産は、2022年3月の12億9,400万米ドルから2024年10月の7億8,400万米ドルに減少しましたが、ETHで命名されたポジションは約11％しか減少しませんでした。一方、EFの年間支出は、2021年の4800万ドルから2023年の1億3,500万ドルに増加し、生態学的支援、R＆D投資、スタッフの給与への投資の増加を示しています。

疑い

• EFは大量のETHを保持しています。 ETHの価格が引き続き低下している場合、ETHポジションの低下は限られていますが、米ドルで派生した資産の急激な減少は、財務の健康に隠された危険を示している可能性があります。

• 「残りの15％の資金」戦略は魅力的ですが、明確な実装ルールがありません。過去数年間で戦略を実施しなかったため、年間支出が継続的に増加しました。

• 年間支出の急激な増加は、非効率的なリソース割り当てを反映しているか、R＆Dと資金調達コストの継続的な増加を示している可能性があります。

• 特定の支出の詳細と資金使用計画は完全には開示されておらず、運用条件の包括的な評価を実施することは困難です。

• 莫大な投資にもかかわらず、実際の結果は期待を満たしておらず、内部管理と市場の需要の間の切断を示しています。

defiと生態学的革新を経験します

EFは、Defiプロジェクトに参加し、新しく設立されたマルチシグネチャウォレットを介してDefiエコシステムに入るために50,000 ETHを投資すると発表しました。同時に、EtherStrategyなどのフルチェーン資産管理ツールの出現と、「Second Foundation」の新しいガバナンスモデルに関する議論は、EFが生態系の継続的な進化を促進するための多様なイノベーションモデルを調査していることを示しています。

質問と質問

• Defiを利用してETHを同時に誓約すると、EFが将来のハードフォークなどのデリケートな問題について声明を発表するように強制される可能性があり、これにより、グローバルなニュートラルプラットフォームとしてのポジショニングに影響があります。

• 市場は、この種の現実逃避行動が非営利機関の位置付けに沿っているかどうか、それが資源の逸脱と戦略的焦点につながり、それによって全体的な生態学的安定に影響を与えるかどうかを疑問視しました。

ソーシャルメディアとマーケティング

ソーシャルメディアでの存在感が不十分であるという以前の批判に対応して、EFは主要なプラットフォームへの投資を激しく強化しました。今年1月以来、EFはいくつかの公式アカウントを再活性化し、大量のオリジナルコンテンツと動的転送を通じて内部改革と戦略的措置を迅速に伝えました。同時に、Vitalik Buterinなどのコアフィギュアは、アバターと頻繁な相互作用を変更することでイーサリアムブランドイメージを強化し、伝統的な金融および政策立案者と対話する「イーサリアムファースト」の概念を強化しました。

疑い

• ソーシャルメディアでのアクティブなパフォーマンスは、表面的なPRにのみある可能性があり、内部ガバナンスと実際の結果の問題を解決することはできません。

• マーケティング促進の実際の効果と、従来の金融機関や実用的なアプリケーションを備えたドッキングの深さについては、まだ不確実性があります。

EF資金

EFは、2025年に2ラウンドのタイムリーでテーマの特別資金を開始しました。ペクトラの将来を見据えた特別プロジェクトと2025年のアカデミック資金は、どちらも閉鎖されています。同時に、ESPの少額の資金（≤30,000、約2週間以内に意思決定）とプロジェクト資金（資本制限なし、詳細な共同レビュー）は一年中開いています。

EF戦略的見通し

管理の調整が解決した後、Vitalikは研究に焦点を合わせることができました。 EFはすぐに次の段階の主要な方向をコミュニティと同期しました。1つはTomaszによる転送と補給のための全体的なロードマップであり、もう1つはVitalikが提案したプライバシーロードマップです。

全体のルートに関しては、単純化されたロードマップは3つのコアポイントに焦点を当てています。

1. BLOBベースのスケーリングにより、データ処理機能を改善します。

2. ターゲットを絞ったプロトコルのアップグレードにより、L1スループットスループットを改善します。

3. L2の相互運用性を深め、アプリケーションレイヤーに焦点を当てることにより、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。

同時に、トマスはこれに加えて、二次的な問題には以下が含まれることを強調しました。

• 常にL1でアセットを鋳造しています

• 実世界の資産（RWA）およびStablecoin市場を獲得します

• コミュニケーションを改善し、コミュニティとユーザーの期待を明確にします

• 10億ドルの経済の安全基準を大幅に改善します

• 財団内で目標主導のR＆Dを促進します

同時に、Vitalikは、最新の記事「最大のシンプルなL1プライバシーロードマップ（https://ethereum-magicians.org/t/a-maximally-simple-l1-privacy-roadmap/23459）」という最新の記事で、イーサリアムプライバシーロードマップの概念を提案しました。およびネットワークレイヤーの匿名化。

メインロードマップは次のとおりです。

• Railgunやプライバシープールなどのプライバシーツールを主流のウォレットに統合し、デフォルトで「ブロックされたバランス」と「ブロックされたバランスから送信」を有効にします。

• プライバシー保護を使用して、「アプリケーションごとに1つのアドレス」と「自発的なトランザクション」の設計を宣伝することは、デフォルトで有効になります。

• FocilとEIP-7701を実装して、ゼロレプレイ、リレーフリーの反対アンチセンサーシップトランザクションを簡素化します。

• TEEベースのRPCプライバシーソリューションを短期的にはウォレットに導入し、将来的には暗号化されたPIRに徐々に切り替えます。

• ウォレットは、複数のRPCノードを同時に接続し（オプションのハイブリッドネットワークアクセス）、軽量クライアントサポートを促進してメタデータの漏れを削減します。

• プライバシー取引のガスコストを圧縮するために、ゼロ知識の証明集約プロトコルを開発します。

• プライバシー対応のキーストアウォレットを作成し、ユーザーがプライバシーを維持しながら、L1/L2間の署名アルゴリズムまたは検証ロジックをシームレスにアップグレードできるようにします。

結論

Ethereum Ecosystemは、内側からパラダイムイノベーションを受けています。二重のリーダーシップ構造の導入により、意思決定の責任の分散と、テクノロジーと管理の利点の間の補完的なものが可能になりました。同時に、Viltaikは運用慣行から撤退し、最先端の研究に集中し、イーサリアムをリードすることができます。EF研究部門の分割、新しく任命された研究ジョイント、プラグマティズムと効率性の優先順位の実施、Defiおよびソーシャルメディアの運用への積極的な参加など、いくつかの変更はすべて良い変化であり、激しい市場競争に変化とブレークスルーを行うという決意を示しています。

Etherealizeの出現は、戦略的変革における重要なマイルストーンです。従来の金融機関にドッキングするという点では、EFは組織の構造、ポジショニング、歴史のために最良の選択ではなく、市場の緊急のニーズを満たすことができませんでした。Etherealizeは、施設内のクライアント向けに特別にカスタマイズされており、クリアなウォールストリートサービスのポジショニングと柔軟な組織構造と、その負担を増やすことなくEFの仕事を支援したEFの欠点を効果的に補っています。

これまでのところ、EFとEtherealizeは組織の革新と血液交換をイーサリアムにもたらし、より激しい競争環境でよりよく対処できるようになりました。次の課題は、イーサリアムの将来の中心的な課題に関するものです。資産としてのETHの位置付けと物語、イーサリアムエコシステムの統合、パフォーマンスと経験の改善などです。これらの基本的な戦略的問題は、組織の調整や戦術的な改善によって対処することはなく、リーダーシップの新世代をテストするための重要な触点になります。

課題と疑念は残っていますが、これらの変化は間違いなく、イーサリアムが新しい可能性を探求し、真の意味で未来のために新しい時代をマークするための道を開いています。