GlassNode：カンコンのイーサリアムのトークンポリシーに影響を与える方法

著者：GlassNode、Alice Kohn：Deng Tong、ビットチェーンビジョンレルム

まとめ

EthereumのDencunは、レイヤー2拡張ソリューションのコストを削減することを目的とした新しいデータストレージ容量をアップグレードします。
アップグレードは、認証セットの成長を管理し、効率的なノード通信を維持するために、認証者に固定制限を実装しました。
この変更は、イーサリアムのトークンに影響を与えるイーサリアムの新しい発行率を下げる可能性があります。これにより、イーサリアムの供給が減少する可能性があります。

拡張ソリューションのコストを削減します

3月13日水曜日、Ethereumは別の大きなアップデートを受けました。Cancun-Deneb（Dencun）アップグレードは、イーサリアムのロールアップインフラストラクチャに大きな変化を変更しました。このアップグレードは、ノード通信とネットワークの安定性を改善するために、誓約されたイーサリアムのプールをいくつか変更しました。

近年、イーサリアムネットワーク処理のより多くのトランザクションを支援するために、さまざまなソリューションが登場しています。ロールアップは、個別の実行環境を使用してイーサリアムブロックチェーンでトランザクションを実行するブロックチェーンです。ロールアップ時にバッチトランザクションを集約し、それらを単一のトランザクションに固定してから、イーサリアムブロックチェーンに提出して確認します。

ロールアップソリューションは、過去2年間でますます人気があります。同時に、イーサリアムメインネットワークのアクティブな数は依然として最大であり、毎日40万人以上のアクティブアドレスがあります。

Dencunアップグレードの主な機能は、Ethereumネットワークに追加のデータストレージ容量を作成することです。大きなパケット（BLOBと呼ばれる）を運ぶことができる新しいタイプのトランザクションを導入します。

Blobは、実行レイヤーではなくコンセンサスレイヤーに一時的に保存され、Ethereum Networkのコストコストを削減し、ロールアップします。以下の表に示すように、アップグレード後のトランザクションコストは、楽観主義とスタークネットのトランザクションコストがさらに低下しました。

標準化とは、米ドルにより、ローリングコストがメインネットワークコストとどのように異なるかを理解することができるということです。ロールアップは発売以来、より安価で少ないコストを提供しており、arbitrumと楽観主義の各取引のコストは0.10ドルから0.30ドルです。対照的に、同時にイーサリアムの主なチェーンコストは2〜7ドルです。

頻繁な活動中、イーサリアムブロックスペースの需要は大量に流入し、コストは30ドル以上に上昇する可能性があります。Dencunの前に、ロールアップコストはメインチェーンコストにある程度依存し、同様の状況では、そのコストは2.50ドルに増加します。

イーサリアムコスト市場における高ボラティリティの累積コストは、多くの場合、全体的に高価で挑戦的なユーザーエクスペリエンスに依存します。これらのレイヤー2ソリューションは、ブロックスペースの新しい需要源を増やすことにより、イーサリアム市場にも影響します。Fidelityのレポートによると、さまざまなレイヤー2チェーンによって支払われる取引費用は通常、イーサリアムメインオンライン支払いの総コストの約10％です。

出典：Fidelity Digital Assets

Dencunのアップグレードを通じて、レイヤー2はトランザクションをBLOBに大幅に固定し、ユーザーエクスペリエンスを改善し、コストを削減し、ロールアップを中心としたEthereum Foundationと一致します。取引コストの削減により、より多くのユーザーがロールアップに変化するようになり、イーサリアムに基づいてトランザクションスループット全体が増加することが期待されています。この戦略は、メインチェーンの分散化とセキュリティに影響を与えることなく、スケーラビリティを改善することを目的としています。

Ethereumでの最初の拡張ソリューションの開始直後、2021年半ばの平均トランザクションスループットが1秒あたり105トランザクション（TPS）に増加したことが観察されました。その中で、ロールアップは約46 TPSを占めており、合計の44％を占めています。

これにより、ロードマップが成功し、ロールアップ用の同様のレイヤー2拡張ソリューションの予備的な兆候が提供されます。ただし、Ethereumの最大の競合他社（平均約2.6k TPS）と比較して、依然として大きな違いがあります

プールの調整を誓約します

Dencunのアップグレードは、主にユーザーエクスペリエンスを改善するために、これらの変更を紹介しています。

恒久的かつ効果的な署名出口は、委任された誓約された参加者（流動性誓約プールなど）のユーザーエクスペリエンスを強化しました。現在、誓約されたプールから署名キーから撤退する権限のあるユーザーは、検証オペレーターに責任があります。この取り決めにより、エクイティの所有者は、自分の立場を終了したいときに検証演算子の善意に依存します。Dencunのアップグレード後、検証オペレーターは事前に自発的な出口に署名し、株式の所有者が一方的に権利と利益を撤回できるようにすることができます。
証明ウィンドウを増やすと、検証担当者が6.4分から12.8分に投票するようになりました。これにより、ブロック確認プロセスを加速するために、より多くの証明を収集することができます。現在、証明書の数は1日あたり約759,000です。

認証セットの成長を減らすために、新しい検証に関する固定制限も追加されています。現在、損失の制限は、毎日誓約プールに出入りできる新しいAuthenticistsが何人の新しいAuthenticistが出入りできるかを規定しています。この制限は、アクティブ検証デバイスの総数の定義とともに増加します。

上海のアップグレード後、積極的な検証の数は大幅に増加し、平均して新しい認証者+1347になりました。ただし、検証の数が増えると、人々は副作用がノード通信の速度を遅くしていることに気付きます。

Dencunのアップグレードにより、損失制限関数を置き換えるために、約6.4分の期間ごとに8人の新しい認証者に制限が導入されました。

バリデーターセットの減速と効果的な誓約バランスの増加は、イーサリアムのトークンに二次的な影響を及ぼします。現在、ETHの分布速度は、積極的な検証の数に依存しています。

認証セットの増加により、上海のアップグレード以来、循環はETH 1183/日からETH 2554/日に増加しています。Dencunがアップグレードされた直後に非常に早いものでしたが、循環率の3回目の減少が見られました。

トランザクションコストを介して燃焼するETHの数が新たに発行されたETHの数を超えるため、発行の速度が低下するか、純供給量が減少する場合があります。合併以来、ETHの総循環供給が410,000 ETH減少していることが観察されました。

ETH供給に対するDencunのアップグレードの包括的な影響は、互いにいくつかの変更があるため、まだ観察する必要があります。

レイヤー2アンカートランザクションがBLOBデータ構造に転送され、コスト渋滞圧の約10％が排除されています。これは、倫理的な破壊のわずかな減少につながる可能性があります。
レイヤー2コストの削減により、より多くの人々がイーサリアムのメインチェーンと拡張ソリューションを使用するように魅了される可能性があり、これによりコスト圧力が増加する可能性があります。
誓約プールに入ることができる新しい認証者の数の減少により、発行の成長率が低下する可能性があります。

その歴史を通じて、Ethereumは6つの主要な更新を経験してきましたが、すべての更新がETH供給の変更を直接対象とするわけではありません。ただし、最後の4つのアップグレードから、ETH供給の成長が遅くなっていることが明確にわかります。合併後、それはわずかに否定的でした。以下の図は、これらの異なるアップグレードイベントの相対的な変化とETH循環の供給を示しています。

要約します

Dencunはアップグレードして、BLOBトランザクションを介して追加のデータストレージ容量を作成しました。これにより、Ethereum Networkが大幅に向上しました。アップグレードにより、さまざまな拡張ソリューションのコストが効果的に削減され、ユーザーエクスペリエンスが向上し、ロールアップの使用を促進することでトランザクションスループット全体が増加する可能性があります。

このアップグレードは、新しい認証セットの成長を遅くし、新しいETH発行の速度を遅くすることにより、新しい認証主義者の入力を制限することにより、イーサリアムのトークンに影響を与える可能性があります。循環の減少は供給が減少する可能性があることを意味しますが、それはまた、新しいBLOB構造は、実行層のトランザクションの減少につながり、ETHの破壊を減らし、循環の減少の影響を減らす可能性があります。

全体として、この開発はイーサリアムの傾向、つまり供給の成長を遅らせ、ロールアップ中心のロードマップを実行するために継続しています。最後の4つのアップグレードは、合併以来ETH供給の減速につながり、わずかに減少したことがわかります。