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Auteur :Paul Veradittakit, associé directeur de Pantera Capital ; Compilé par : Shaw Bitcoin Vision
Depuis la naissance du Bitcoin, la philosophie de l’industrie de la blockchain est centrée sur la transparence en tant que registre immuable et ouvert à tous ; bâtir la confiance par la vérification plutôt que par la réputation institutionnelle. Cette transparence permet aux systèmes décentralisés de maintenir leur intégrité et leur responsabilité.
Mais à mesure que la technologie blockchain évolue et que son champ d’application s’étend, la transparence seule ne suffit plus. Une nouvelle réalité se dessine :La confidentialité est essentielle à l’adoption généralisée, et la demande s’accélère aux niveaux culturel, institutionnel et technique..Pantera croit en cette philosophie depuis sa création et a investi dans Zcash dès 2015., qui à l’époque était l’un des premiers projets à tenter d’introduire la confidentialité dans des registres immuables.
Nous pensons,Nous entrons dans une renaissance de la vie privée qui allie les idées de la blockchain ouverte aux besoins pratiques de la finance mondiale.. Cette opportunité constitue également une excellente base pour les protocoles de confidentialité construits sur le principe de base de la confidentialité, comme Zama, qui est sur le point d’être lancé sur le réseau principal.La technologie de chiffrement entièrement homomorphe (FHE) de Zama constitue le rempart absolu nécessaire aux applications grand public du monde et contre les menaces de l’informatique quantique dans les années à venir. L’application Blockchain est un domaine d’application de la technologie de cryptage FHE de Zama.À l’avenir, elle pourra également être explorée dans d’autres domaines verticaux tels que l’intelligence artificielle (Zama Concrete) et le cloud computing.
Une autre entreprise avec un style similaire est Starkware, qui a inventé les zk-STARK et Validium, une approche hybride qui prend en compte la confidentialité et l’évolutivité de la blockchain.La technologie de chiffrement de Starkware résiste également aux attaques quantiques et se concentre sur les scénarios d’application blockchain, notamment après le lancement de son dernier prouveur S-Two.
Changement culturel : de la lassitude en matière de surveillance à la souveraineté numérique
La compréhension mondiale des données a radicalement changé.Des années de surveillance de masse, de suivi algorithmique et de violations de données ont fait de la vie privée l’un des thèmes culturels les plus importants de la dernière décennie.Les utilisateurs sont désormais conscients que les métadonnées, et pas seulement les messages ou les enregistrements de transactions, peuvent également révéler des informations privées telles que l’identité, la richesse, la localisation et les relations. La confidentialité combinée à la propriété des utilisateurs sur les données personnelles sensibles est devenue la nouvelle norme.Pantera est optimiste quant à cette tendance et a investi dans des sociétés telles que Zama, Starkware, Transcrypts et World.
À mesure que le public devient plus conscient du respect de la vie privée, la blockchain ne peut ignorer le fait que les monnaies numériques doivent rester confidentielles plutôt que transparentes.Dans cet environnement, la vie privée n’est plus une préférence de niche mais fait partie d’une démarche vers une souveraineté numérique plus large.
Transformation institutionnelle : la transparence sans confidentialité ne peut être obtenue à grande échelle
Les institutions entrent progressivement dans l’écosystème blockchain.Les banques, les plateformes de transfert de fonds, les processeurs de paiement, les entreprises et les sociétés de technologie financière mènent des projets pilotes et se préparent à des volumes réels de transactions dans les actifs tokenisés, les règlements transfrontaliers et les canaux de paiement multi-juridictionnels.
Toutefois, ces institutions ne peuvent pas fonctionner selon un registre public totalement transparent.Les flux de trésorerie de l’entreprise, le réseau de fournisseurs, l’exposition au risque de change, les conditions contractuelles et les transactions clients ne peuvent pas être divulgués aux concurrents ou au public.Les entreprises ont besoin de confidentialité et de la possibilité d’être ouvertes et transparentes, plutôt que de divulguer complètement leurs informations..
Ce sont les premiers pionniers comme Zcash qui ont jeté les bases.Lorsque Pantera a investi dans Zcash en 2015, nous avons réalisé très tôt queLa vie privée n’est pas seulement une préférence idéologique, c’est une nécessité pour une véritable activité économique.L’idée clé de Zcash est que la confidentialité ne peut pas être ajoutée au système après coup, en particulier lors de l’utilisation d’une technologie sans connaissance.Il doit être intégré au protocole de base ; sinon, le système devient trop complexe, fragile ou inefficace.
Lancé en tant que fork de Bitcoin en 2016, Zcash a introduit la technologie zk-SNARKs sans connaissance, permettant aux utilisateurs de masquer les détails des transactions tout en conservant une vérifiabilité totale. Tornado Cash représente également un chapitre important dans l’histoire du développement de la confidentialité en chaîne.Le protocole a connu une augmentation significative de l’activité des utilisateurs alors que les gens cherchent des moyens de rompre le lien entre les transactions de la chaîne publique.
Activité des utilisateurs de Tornado Cash (Source : TRM Labs)
Cependant, sa position trop ferme sur la protection de la vie privée et l’absence de mécanismes de divulgation sélective ont finalement conduit à des poursuites judiciaires très médiatisées contre lui par les autorités gouvernementales, obligeant le projet à être effectivement suspendu bien qu’il s’agisse d’un code autonome. Ce résultat met en évidence une leçon clé :La confidentialité ne peut pas se faire au détriment de la vérifiabilité ou des voies de conformité.C’est exactement pourquoi une technologie telle que le cryptage entièrement homomorphe de Zama est si importante.Le cryptage entièrement homomorphique est capable d’effectuer des calculs sur des données cryptées tout en conservant la fonctionnalité de vérification et de divulgation sélective des informations, une fonctionnalité que les mélangeurs comme Tornado Cash n’ont jamais été conçus pour fournir.
Pour comprendre l’importance du chiffrement entièrement homomorphe, il est nécessaire d’évaluer les ressources et le statut actuel des géants de la technologie, notamment Apple et Microsoft, dans la création de cadres de chiffrement entièrement homomorphes.Leur investissement dans ce domaine démontre un consensus clair :Le chiffrement de bout en bout évolutif et conforme constitue l’avenir de la confidentialité numérique pour les consommateurs et les institutions..
La protection de la vie privée s’accélère
Les données reflètent ce changement. Les cryptoactifs axés sur la confidentialité ont reçu beaucoup d’attention de la part des utilisateurs et des investisseurs.Mais le véritable changement n’est pas motivé par la spéculation sur le commerce de détail, mais par des scénarios d’application où confidentialité et transparence doivent coexister :
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Les paiements transfrontaliers s’appuient de plus en plus sur la blockchain, mais les entreprises et les banques ne peuvent pas divulguer tous les modes de paiement.
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Les actifs tokenisés du monde réel (RWA) nécessitent la confidentialité des avoirs et de l’identité des investisseurs.
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Le financement de la chaîne logistique mondiale exige que les deux parties à la transaction vérifient les événements (expédition, facturation, règlement) sans révéler de secrets commerciaux.
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Les canaux de transaction au niveau de l’entreprise nécessitent un modèle dans lequel les auditeurs et les régulateurs peuvent voir les informations pertinentes, mais pas le public.
Dans le même temps, les investisseurs particuliers sont de plus en plus mal à l’aise face aux chaînes d’approvisionnement sur-surveillées, où le graphique DAG des transactions peut être facilement reconstruit avec des outils simples.La confidentialité devient de plus en plus une attente fondamentale des consommateurs pour les monnaies numériques.
En bref, le marché se mobilise autour d’un fait simple :Les blockchains qui ne parviennent pas à assurer la confidentialité auront des limites structurelles en matière d’adoption institutionnelle.
Canton, Zama, Starkware et la nouvelle architecture de confidentialité
À mesure que la renaissance de la vie privée se déroule, une nouvelle génération de protocoles émerge pour répondre aux besoins des institutions.
Les blockchains comme Canton mettent en évidence le besoin croissant des entreprises d’exécuter des transactions privées sur une couche de règlement partagée.Ces systèmes permettent aux participants d’effectuer des transactions privées tout en bénéficiant d’un état mondial synchronisé et d’une infrastructure partagée.L’émergence de Canton indique clairement que les entreprises souhaitent profiter des avantages de la blockchain sans faire de transactions publiques.
Cependant, le saut le plus transformateur en matière d’informatique confidentielle pourrait venir de Zama, qui occupe une position distincte et plus évolutive dans la pile technologique de confidentialité.
Zama a été le pionnier de l’utilisation d’une technologie de cryptage entièrement homomorphe pour créer une couche de confidentialité permettant de réaliser le calcul des données cryptées.Cela permet à l’intégralité du contrat intelligent (y compris les entrées, l’état et les sorties) de rester crypté tout en restant vérifiable sur la blockchain publique.Contrairement aux réseaux L1 qui donnent la priorité à la confidentialité, Zama fonctionne sur les écosystèmes existants et est particulièrement adapté aux EVM.Cela signifie que les développeurs et les institutions n’ont pas besoin d’adopter une nouvelle blockchain et qu’ils peuvent mettre en œuvre la protection de la vie privée dans leur environnement de développement existant.
Contrat intelligent privé utilisant FHE (Source : Zama)
L’architecture de Zama représente la prochaine étape de la confidentialité de la blockchain : elle masque non seulement les transactions, mais permet également des contrats intelligents privés à grande échelle.Cela ouvre la voie à de nouveaux types d’applications (DeFi privée, carnets de commandes cryptés, émission confidentielle de RWA, processus de règlement et de compensation de niveau institutionnel et logique commerciale multipartite sécurisée), le tout sans sacrifier la décentralisation.Certaines de ces applications seront bientôt disponibles.
Les actifs de confidentialité font l’objet d’une attention croissante.Les agences évaluent activement les niveaux de confidentialité.Les développeurs espèrent mettre en œuvre une informatique préservant la confidentialité sans augmenter la latence ou la complexité des systèmes hors chaîne.Les régulateurs commencent également à développer des cadres permettant de faire la distinction entre les outils légitimes de secret et les moyens illégaux de dissimulation.
Regard vers l’avenir
La question de la confidentialité dans la blockchain n’est plus un débat entre transparence et confidentialité, mais une prise de conscience croissante que les deux sont indispensables pour la prochaine ère de DeFi.La convergence des attitudes culturelles, des besoins institutionnels et des avancées cryptographiques remodèle l’orientation du développement de la blockchain au cours de la prochaine décennie..
Zcash prouve le besoin de confidentialité au niveau du protocole.Des protocoles comme Canton illustrent le besoin institutionnel d’un accès privé.L’infrastructure que Zama construit peut unifier ces besoins en une couche de confidentialité commune et évolutive à travers les chaînes.
Les premiers investissements de Pantera dans Zcash découlent d’une conviction simple : la confidentialité ne peut être ignorée. Près d’une décennie plus tard, l’importance de ce concept n’a pas diminué.Des actifs tokenisés aux paiements transfrontaliers en passant par le règlement des entreprises,La prochaine vague d’applications blockchain dépend de la nécessité de garantir que les blockchains fonctionnent de manière sécurisée, transparente et privée..
Alors que la confidentialité devient un thème clé dans ce cycle de marché, la capacité à fournir des protocoles de confidentialité pratiques, évolutifs et conformes façonnera le futur paysage du marché.Parmi eux, Zama se démarquera comme l’un des leaders les plus prometteurs et les plus actuels du super cycle de la protection de la vie privée.
