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Auteur : Ye Huiwen, Wall Street News
Bitcoin a du mal à rebondir après avoir subi des centaines de milliards de dollars de valeur marchande le mois dernier, mais le sentiment fragile du marché et la pression de vente continue rendent toute tentative de reprise difficile.
Même si les bonnes nouvelles concernant la fin de la paralysie du gouvernement à Washington ont stimulé les actifs à risque traditionnels, le marché des cryptomonnaies n’a pas connu les gains importants attendus, ce qui met en évidence le malaise persistant parmi les investisseurs après d’énormes pertes.
La plus grande cryptomonnaie au monde a brièvement dépassé les 107 000 dollars lundi, mais est rapidement retombée en dessous des 105 000 dollars. Cette performance médiocre des prix, qui contraste fortement avec les gains des marchés boursiers et du crédit dus à la réouverture du gouvernement américain, indique que la dynamique interne des actifs cryptographiques est encore insuffisante.
Selon Bloomberg, Bitcoin a perdu environ 340 milliards de dollars en valeur marchande depuis le 10 octobre, lorsque l’annonce surprise des droits de douane par Trump a déclenché une liquidation record.Le marché estime généralement que le récent ralentissement est en partie dû au fait que les premiers grands détenteurs (connus sous le nom de « baleines OG ») ont réalisé des bénéfices proches du plus haut annuel, tandis que l’ombre de la liquidation à grande échelle de début octobre persiste également.
Des signes de faiblesse étaient évidents dans plusieurs indicateurs clés.Les données mesurant le sentiment du marché et les niveaux d’endettement montrent que l’enthousiasme des investisseurs est loin d’être rétabli. Dans le même temps, les niveaux de résistance clés sur les graphiques techniques ont également pesé lourdement sur les prix, les acteurs du marché étant divisés sur les perspectives.
Les indicateurs clés montrent un manque de dynamique
De nombreuses données suggèrent que l’élan à l’origine de la hausse du Bitcoin n’est pas encore revenu.. L’intérêt total ouvert sur les contrats à terme perpétuels Bitcoin s’élève actuellement à environ 68 milliards de dollars, bien en dessous du sommet de 94 milliards de dollars du mois dernier, reflétant un refroidissement significatif de l’intérêt spéculatif sur le marché des produits dérivés.Dans le même temps, les taux de financement, qui mesurent le coût des positions à effet de levier, sont restés stables, ce qui signifie que les traders n’ajoutent pas activement d’effet de levier pour prendre des positions longues.
Ce qui mérite plus d’attention, c’est que l’ETF spot Bitcoin, qui est une source importante de nouveaux fonds sur le marché, a également enregistré des performances médiocres.Selon les données compilées par Bloomberg, bien que le marché boursier américain ait augmenté dans tous les domaines lundi, l’ETF Bitcoin coté aux États-Unis n’a enregistré qu’un afflux net de 1 million de dollars ce jour-là.George Mandres, trader senior chez XBTO Trading, a souligné que le manque de nouveaux fonds représenté par les afflux d’ETF continue d’affecter le sentiment de risque du marché.
Les obstacles techniques sont nombreux
D’un point de vue technique, les perspectives de Bitcoin sont également confrontées à des défis.Actuellement, son prix se négocie toujours en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement proche de 110 000 dollars), un niveau que les analystes considèrent généralement comme un seuil clé pour tout mouvement haussier durable.
L’analyste d’IG Australie, Tony Sycamore, a déclaré que les prix devraient maintenir une cassure au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours pour « augmenter de manière significative la confiance dans l’opinion [que la tendance haussière a repris] ». Alex Kuptsikevich, analyste de marché en chef chez FxPro, a également observé que la capitalisation boursière plus large des cryptomonnaies a rencontré une résistance technique à la moyenne mobile sur 50 jours proche de 3,62 billions de dollars.Il pense que le marché pourrait être en train de former un nouveau plus haut local plus bas, poursuivant ainsi une tendance à la baisse amorcée il y a plus d’un mois.
Rachael Lucas, analyste de BTC Markets, a ajouté que 103 000 $ constituent un niveau de soutien structurel clé.Une cassure en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une chute des prix vers 86 000 $, voire plus profondément vers 82 000 $ (conforme à la moyenne mobile sur 100 semaines), tout mouvement en dessous de ces zones étant susceptible de raviver la pression à la vente.
Les avis du marché sont divisés : rebond du chat mort ou inversion de tendance ?
Les acteurs du marché étaient fortement divisés dans leurs interprétations du bref rallye de lundi.Certains pensent qu’il ne s’agit que d’un répit temporaire dans le marché baissier, tandis que d’autres recherchent les premiers signes d’un renversement de tendance.
George Mandres a dit sans ambages que ce rebond « ressemble à un rebond de chat mort ».Il estime que le sentiment dans l’espace des crypto-monnaies est différent de celui du marché boursier, les affirmations concernant les premiers acheteurs de Bitcoin vendant de grandes quantités de jetons gagnant beaucoup de terrain, et cette pression de l’offre érode l’appétit pour le risque.Alex Kuptsikevich a également déclaré que le marché n’était clairement pas prêt à passer à un « mode d’optimisme fou » et que les prises de bénéfices se poursuivaient une fois l’impulsion de croissance réalisée.
Toutefois, certains analystes ont une vision relativement positive.Tony Sycamore a souligné que la caractéristique la plus frappante des dernières 24 heures était que Bitcoin avait brièvement suivi la hausse des actifs à risque après avoir connu une rupture de corrélation le mois dernier.Il considère cela comme un « signe positif » et suggère techniquement que la correction qui a commencé au plus haut de 126 272 $ pourrait s’être achevée au récent plus bas de 98 898 $.
Rachael Lucas a décrit la récente hausse comme un « rallye classique de couverture de positions courtes mélangé à un certain sentiment institutionnel FOMO (Fear of Missing Out) ».Ce point de vue suggère que la reprise actuelle est davantage motivée par des facteurs structurels du marché que par un retour solide à la confiance fondamentale.
