Signal sur chaîne: pourquoi le bitcoin peut se développer de manière explosive au cours des 12 prochains mois

Auteur: Crypto Compound, compilé par: Shaw Bitchain Vision

Le marché du bitcoin est à un stade rare:Les données sur la chaîne, le comportement des titulaires et les flux de capitaux institutionnels montrent tous une tendance, indiquant que le bitcoin augmentera fortement au cours de la prochaine année..Bien que les prix eux-mêmes ne puissent refléter qu’une partie de la situation, les indicateurs en chaîne nous permettent de voir la confiance des détenteurs, la dynamique de l’offre et les fondamentaux en temps réel qui stimulent cet actif.

Analysons ce qui se passe, les positions des détenteurs et pourquoi la raison de la hausse au cours des 12 prochains mois est plus que la plupart des gens.

État actuel sur la chaîne Bitcoin

Si nous mettons de côté l’interférence des titres quotidiens et de la volatilité à court terme, le réseau Bitcoin lui-même montre une puissance extraordinaire.

• L’approvisionnement illiquide frappe record élevé: Environ 72% de l’offre actuelle de circulation Bitcoin est présente dans les portefeuilles avec peu ou pas d’historique de transaction. Cela équivaut à plus de 14 millions de bitcoins «quittent le marché».Chaque nouvelle montée doit rivaliser avec une circulation de moins en moins négociable, et une fois que la demande de demande, l’élan ascendant sera amplifié.

• Un record de la valeur marchande: La valeur marchande réalisée (tous les jetons basés sur la valeur totale après le prix de transaction final) a dépassé 1 billion de dollars américains.Cela montre qu’il y a plus de fonds réels entrant et conservant le réseau qu’à tout moment de l’histoire.Les investisseurs achètent à des prix plus élevés et ne vendent pas.

• L’équilibre des échanges continue de diminuer: Les réserves d’échange sont proches de leurs niveaux les plus bas depuis des années. Cela signifie que le nombre de crypto-monnaies vendues en un clic d’un bouton diminue.Historiquement, les soldes de faible échange ont tendance à indiquer un approvisionnement serré, car les crypto-monnaies auto-dénities sont souvent maintenues pendant une plus longue période.

• La puissance de calcul et la difficulté ont atteint des sommets records: La difficulté de l’exploitation minière a grimpé à un sommet historique, et la puissance de calcul a continué de percer de nouveaux sommets.Il s’agit de la confiance de longue date du réseau par les mineurs, qui investissent massivement dans le matériel et l’infrastructure pour assurer la sécurité du réseau.Cela reflète la résilience du réseau, pas la fragilité.

Dans l’ensemble, la situation est simple: l’offre est limitée, pleine de confiance, et le réseau lui-même n’a jamais été aussi puissant.

Comportement des titulaires: qui vend, qui insiste

L’une des fonctionnalités les plus puissantes des données sur la chaîne de Bitcoin est qu’elle nous permet de différencier les acteurs du marché en fonction du délai de maintien.

• Tailleurs à court terme (STH): Tenir des crypto-monnaies pendant moins de 155 jours. Historiquement, ils sont les plus susceptibles de vendre en panique ou de poursuivre la montée des derniers stades.Des données récentes montrent que STH s’est vendu à perte pendant le recul du marché – un comportement de main faible typique.Ils ont été des vendeurs marginaux pendant la volatilité du marché.

• Holder à long terme (LTH): Ces jetons sont détenus depuis plus de 155 jours et sont toujours l’épine dorsale du réseau. L’offre de LTH est à un niveau record ou proche.Plus les jetons sont maintenus, moins ils sont susceptibles d’être transférés.Même pendant toute la fluctuation des prix d’été, le LTH a continué d’augmenter ses avoirs et n’a fait que sélectivement les bénéfices aux sommets locaux.

Ce qui est important ici n’est pas seulement la distribution, mais aussi l’absorption.Lorsque les détenteurs à court terme se vendent en panique, le marché recherche des personnes désireuses de tenir longtemps pour reprendre les jetons.Il s’agit du transfert de l’offre de mains faibles aux mains fortes – c’est la base de la maintenance continue de chaque marché haussier.

Côté de la demande: les institutions et les FNB

En termes de demande, deux facteurs dominent: le trafic de fonds négociés en bourse aux États-Unis (ETF) et les avoirs institutionnels.

• ETF Funds Flow: Après une période faible au début de l’été, l’afflux des FNB Bitcoin nous a de nouveau accéléré. Certains jours ont même rapporté plus de 500 millions de dollars en nouvelle demande nette.Plus important encore, ces flux de capitaux ont tendance à montrer une tendance de rassemblement – ils ont fortement fonctionné pendant plusieurs jours de négociation consécutifs, créant ainsi une pression d’achat continue.

• Participants institutionnels: Les contrats ouverts à terme et les rapports de garde montrent que la principale force motrice de cette série de montée n’est pas un effet de levier ou un fanatisme de vente au détail, mais tirée par une configuration institutionnelle stable.Cette exigence est souvent plus « collante ».Ce ne sont pas des commerçants de jour, mais des gestionnaires de portefeuille qui considèrent le bitcoin comme un outil de couverture pour les actifs macro et l’amortissement à long terme.

En bref: l’offre est serrée, tandis que la demande professionnelle est stable.Cette combinaison est rare et puissante.

Raisons de la hausse dans les 12 prochains mois

Alors, pourquoi tous ces facteurs s’additionnent-ils pour former une perspective haussière?Voici les six piliers de base:

Alimentation structurelle serrée

Étant donné que l’offre non liquide atteint les niveaux record et que les soldes d’échange sont serrés, toute augmentation de la demande sera affectée par les contraintes d’offre.Les FNB continuent d’augmenter de centaines de millions de dollars par semaine.Il s’agit d’une situation de resserrement typique de l’approvisionnement.

La valeur marchande a été augmentée

La valeur marchande a été obtenue dépassant 1 billion de dollars, reflétant la demande « collante » à des prix plus élevés.Historiquement, chaque fois que l’indicateur atteint un nouveau sommet, il pose les bases de prix de marché plus élevés, car cela suggère que ces fonds ne seront probablement pas vendus lorsqu’ils perdent de l’argent.

Le risque en chaîne est encore modéré

Des indicateurs tels que MVRV Z-Score (une référence pour comparer les prix actuels du marché aux coûts moyens des détenteurs) ont augmenté, mais sont loin de surchauffer. Dans le cycle passé, le haut de la faillite ne se produit que lorsque ces signaux atteignent des niveaux extrêmes.Nous n’avons pas encore atteint ce stade et il y a encore beaucoup de place à l’amélioration.

Confiance en mineurs

La difficulté et la puissance de calcul sont à des hauts historiques, ce qui montre que les mineurs élargissent toujours leur capacité minière même après la réduction de moitié. Les mineurs sont des «croyants» du long terme;Ils n’investiront pas des milliards de dollars dans les infrastructures à moins qu’ils ne s’attendent à ce que les prix n’augmentent à l’avenir.

Saisonnalité forte

Le quatrième trimestre a historiquement été l’une des performances les plus fortes de Bitcoin, avec de nombreux gains commençant en septembre et accélérant à la fin de l’année.La tendance des prix de cette année – un calendrier local début septembre – correspond parfaitement à ce modèle.

Volant spécialisé

Chaque trimestre lorsque les ETF se déroulent bien, plus d’institutions gagneront confiance dans l’allocation.Chaque nouvelle plateforme de conseiller en placement enregistré (RIA), bureau de financement familial ou département des finances d’entreprise approuve l’investissement de Bitcoin, ce qui augmente la base de la demande.Plus le mode se déroule en douceur, plus le volant se fait fort.

Risques à prêter attention

Il n’y a pas de marché haussier sur le marché qui est inévitable et il y a des risques qui méritent d’être suivis.

• Excès de titulaires à court terme: STH acheté près des hauts peut continuer à se vendre à des hauts, formant ainsi une zone de résistance qui doit être absorbée.

• Macro-impact: Les principaux incidents de sécurité des marchés traditionnels peuvent temporairement limiter la demande.

• Pression des mineurs: Si la difficulté continue d’augmenter mais que les frais de manutention restent faibles, certains mineurs peuvent avoir besoin d’encaisser les actifs.Cependant, historiquement, le marché peut absorber le comportement de vente des mineurs sans changer la tendance.

Ce sont des risques réels, mais à moins qu’ils ne soient combinés avec une faible demande systémique (pas encore évidente), ils ne saperont pas fondamentalement la tendance à long terme.

Points clés du positionnement de l’investissement

Pour les investisseurs, les informations transmises par des données sur la chaîne sont claires:

• Utilisez des rappels comme opportunités: Lorsque les détenteurs à court terme abandonnent la résistance et que SOPR (rapport réalisé des prix / rendement) tombe en dessous de 1, il marque généralement une zone d’accumulation favorable.

• Portez une attention particulière au flux des fonds ETF: L’afflux de capital qui a duré plusieurs jours est un signal fort que les institutions achètent activement.

• Suivre l’offre non liquide et réaliser la valeur marchande: Si le marché haussier reste inchangé, les deux indicateurs devraient continuer à montrer une tendance à la hausse.

La première priorité devrait être d’établir progressivement des positions, de respecter la volatilité et de prêter une attention particulière aux indicateurs fondamentaux.

Résumer

Le Bitcoin est à un moment où la dynamique de l’offre, la confiance des titulaires et la demande institutionnelle se réunissent. L’offre d’ilquidité a atteint un record.La valeur marchande a atteint son plus haut niveau de l’histoire.L’équilibre d’échange est clairsemé.Les FNB continuent d’acheter.Les mineurs continuent de maintenir la cybersécurité à un niveau sans précédent.

Sur la base de tous les facteurs ci-dessus, la tendance la plus probable au cours des 12 prochains mois n’est pas une fluctuation horizontale, maisLes prix augmentent fortement.La volatilité du marché se poursuivra – cela a toujours été le cas.Mais la base structurelle de ce marché est plus stable, plus profonde et plus résiliente qu’à n’importe quel stade de l’histoire de Bitcoin.

Pour les investisseurs à long terme, les informations sont simples: le modèle du marché haussier n’a pas changé et il peut y avoir un changement majeur au cours des 12 prochains mois.