Fidelity: Bitcoin n’est plus un atout à haut risque et est

Auteur: La grâce de Dieu

Les données des géants institutionnelles révèlent que la fission de la corrélation entre les obligations Bitcoin et U.S. remodèle le paysage des actifs mondiaux.

Aujourd’hui, nous parlerons d’un signal majeur qui pourrait changer votre conscience de l’investissement:Bitcoin peut faire ses adieux à l’étiquette des « actifs à haut risque », évoluer vers un stade d’actif plus mature.

Le 12 septembre, Fidelity Digital Assets, une filiale du géant mondial de la gestion des actifs Fidelity, a publié une vue courte mais significative sur la plate-forme X:Changements dans la corrélation entre le bitcoin et les rendements du Trésor à 10 ans, indiquant qu’il peut se diriger vers un « stade de maturité au-delà des actifs à haut risque ».

Ce n’est pas une rumeur, mais le jugement des géants financiers traditionnels qui gèrent 7,2 billions de dollars d’actifs.Quel mystère est caché derrière?

01 Pourquoi Bitcoin et US Treasury rendent-ils « découplés »?

Pour comprendre la logique de Fidelity, nous devons d’abord comprendre un concept:Pertinence.

Autrement dit, c’est le degré de liaison entre les tendances des prix des deux types d’actifs.Traditionnellement, le bitcoin est considéré comme un « actif à haut risque », et son prix a tendance à augmenter et à baisser avec des actifs risqués tels que les actions américaines et d’autres actifs risqués, ce qui est contraire à la tendance des « actifs à forfait » tels que les obligations du Trésor américain.

Mais Fidelity souligne que cette relation traditionnelle estUne fission subtile et profonde se produit.

Faible corrélation historique: Les données montrent que la corrélation roulante de 60 jours entre le bitcoin et les rendements du Trésor américain à 10 ans est tombé àLe niveau le plus bas jamais enregistré.Cela signifie que la tendance de Bitcoin devient de plus en plus indépendante et ne suivant plus le rythme des actifs de risque traditionnels.
Le paradoxe de la montée synchrone: Ce qui est plus intéressant, c’est qu’en mai de cette année, les deux sont même apparusMontée simultanéeLe phénomène rare – le rendement du Trésor américain à 10 ans a dépassé 4,6%, et le prix du bitcoin a également dépassé 110 000 $.C’était inimaginable dans le passé, car l’augmentation des rendements du Trésor américain signifiait généralement que les fonds étaient hors des actifs risqués, mais le bitcoin s’est renforcé contre la tendance.

02 Pourquoi est-ce un signe de « maturité »?

Cette rupture de corrélation n’est nullement accidentelle.Derrière c’est un changement fondamental dans l’identité du bitcoin.

Entrée institutionnelle, transformation d’attribut

La structure d’achat de Bitcoin a changé. Les géants institutionnels tels que Fidelity ne sont pas seulement des observateurs, mais aussi des participants.Fidelity a déjà alloué ses actifs du TrésorPlus de 160 millions de dollars en Bitcoin et Ethereum.Le FNB Bitcoin de BlackRock (IBIT) et FBTC de Fidelity détiennent conjointement plus de 6% de l’approvisionnement total de Bitcoin.Lorsque des fonds souverains, des fonds de pension et des sociétés cotées allouent le bitcoin comme des actifs stratégiques, sa volatilité est naturellement lissée par les fonds à long terme, les attributs de valeur de stockage de son « or numérique » deviennent de plus en plus importants.
L’environnement macro oblige un nouveau rôle dans le bitcoin

Le monde fait actuellement face à une « domination budgétaire ». En termes simples, l’ampleur de la dette publique est trop importante et elle peut devoir diluer les dettes par l’inflation.Cela réduit l’attribut « d’aide » des obligations de trésorerie traditionnelles – bien que le taux de rendement nominal soit élevé, le rendement réel peut être négatif.

Alors, BitcoinApprovisionnement fixe (21 millions de pièces)Il est devenu un nouvel outil pour lutter contre les risques fiscaux et d’inflation.Les dirigeants de Fidelity ont dit à fond: Bitcoin devient un atout « de réserve stratégique ».
La volatilité diminue, l’attractivité augmente

Oui, le bitcoin est toujours volatile, mais sa volatilité estDéclin structuré. Jurrien Timmer, directeur mondial de la macro de Fidelity, a précédemment souligné que Bitcoin était entré dans la « dernière étape du cycle d’adoption, avec une volatilité réduite ».Les données montrent que le ratio Sharpe de Bitcoin (rendements ajustés au risque) a atteint 0,94 entre 2023 et 2025, dépassant même les stocks américains et l’or.Pour les institutions,L’allocation de 1% à 5% du bitcoin peut en fait améliorer les rendements ajustés au risque de l’ensemble du portefeuille d’investissement.

03 Les gros gars ont voté avec de l’argent réel: ils ont déjà agi

Les signaux ne sont pas seulement des données, mais aussi des actions.Les meilleurs joueurs du monde entier sont remis:

Fidélité: Non seulement acheter des pièces par vous-même, mais également fournir des services de configuration Bitcoin et Bitcoin ETFS (IRA) aux clients, et même lancéPrêt hypothécaire BitcoinServir.
Sociétés cotées: 27 sociétés énumérées, dont MicroStrategy (détenant plus de 570 000 BTC), Metaplanet, Tesla, etc.800 000 BTC.
Fonds étatique et souverain: Selon les dirigeants de Fidelity, bien que la plupart des fonds souverains et des fonds de pension n’étaient pas encore alloués à grande échelle, cette tendance s’accélérera au cours des prochaines années.

Voir cela, vous pouvez être le plus préoccupé par: que dois-je faire?

Changement de pensée: Arrêtez de traiter le bitcoin comme un « outil de jeu » ou un « produit spéculatif ».Essayer d’utiliserLa vision d’allocation des « actifs centraux »Regardez-le et réfléchissez au rôle à long terme qu’il joue dans votre richesse globale.
Correction de positionnement: Bitcoin ne remplace pas complètement les obligations en or ou au trésor, maisUn supplément de réserve de valeurs non souverain unique.Sa faible corrélation (voire une corrélation négative) avec d’autres actifs est sa plus grande valeur.
Réponse stratégique: Pour la plupart des gens ordinaires, il est difficile et risqué de spéculer directement aux pièces.Vous voudrez peut-être passerETF Bitcoin conforme (comme FBTC de Fidelity, BlackRock’s Ibit)Investissement fixe à long terme, profitez des dividendes de tendance et évitez le risque de garder vos propres clés privées.

Ce tweet de Fidelity était comme un coup de tonnerre, annonçant qu’une révolution tranquille des actifs se produisait.

Bitcoin connaît une « crise d’identité » – elle est passée d’un « programme de Ponzi » interrogé à la naissance à un « or numérique » qui est recherché, et maintenant reconnu par les géants financiers traditionnels comme une sorte deActifs macro-macro indépendants et progressivement matures.

Les roues de l’histoire sont toujours perçues tard, mais jamais tard.Lorsque les actifs risqués ne sont plus «risques», c’est peut-être le moment pour nous de redéfinir l’avenir.