Ethereum frappe un record: pourquoi la Fed enflamme le fusible

Source: Crypto Compound, compilé par Shaw Bitchain Vision

Ethereum est officiellement entré dans la phase de découverte des prix. La deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière a éclaté au sommet de 4885 $ en 2021 et a atteint plus de 4900 $ en peu de temps, jetant les bases d’un éventuel chapitre décisif de ce cycle.Contrairement aux augmentations de nombreuses crypto-monnaies dans le passé, cette percée n’est pas seulement la spéculation – elle est motivée par un changement de politique macroéconomique, la demande institutionnelle par le biais de nouveaux fonds négociés en échange (ETF), des fondamentaux solides en chaîne et un seuil psychologique pour la modification des entrées de capital sur le marché.

Analyons pourquoi ce rebond est important, les conducteurs derrière lui et les risques qui existent encore à l’avenir.

Macro liquidité

Les opérations du marché dépendent de la liquidité, et les remarques de Jerome Powell étaient exactement ce que les actifs risqués voulaient entendre.Dans son discours à Jackson Hall, le président de la Fed a reconnu l’augmentation des risques à l’emploi et a suggéré qu’une baisse des taux pourrait arriver plus tôt que prévu.Cet argument dominant suffit pour permettre aux rendements de diminuer, le dollar s’affaiblit et le marché boursier augmente – ces conditions ont enflammé un marché haussier en crypto-monnaie dans l’histoire.

Comparé au bitcoin, Ethereum fonctionne plus comme un actif liquide bêta élevé.Lorsque le coût du capital est faible, les investisseurs recherchent la croissance et la cyclicité, pas seulement la sécurité.Powell ouvrant réellement la porte à une baisse de taux en septembre, Ethereum se retrouve dans un grand environnement pour percer des sommets.

ENTF Fund Flows: Nouveau moteur de demande

Le développement structurel le plus important de ce cycle peut être le lancement des ETF des points Ethereum.Ces véhicules d’investissement offrent aux investisseurs institutionnels et traditionnels une répartition simple et réglementée de fonds sans accès aux portefeuilles ou aux échanges.

En quelques semaines seulement, les entrées de capitaux ont grimpé à des milliards de dollars, avec de nouveaux ajouts quotidiens dépassant des centaines de millions de dollars.L’actif total sous gestion a dépassé 12 milliards de dollars et plus de 6 millions d’ETH sont actuellement confiés dans les FNB.Ces fonds ne reviendront pas à la bourse à court terme – ils sont verrouillés, réduisant l’offre négociable.

Plus tôt cette année, lorsque Bitcoin ETF a été lancé, il a également déclenché un choc de demande similaire.Aujourd’hui, Ethereum connaît ses propres achats structurels et le marché y a répondu.

Ethereum et Bitcoin: trading rotatif

Dans ce cycle, Bitcoin joue le rôle de l’or numérique – stable et conservateur, et est également le premier arrêt pour les investisseurs institutionnels à tester les crypto-monnaies. Mais une fois que la liquidité devient positive, les investisseurs se tournent généralement vers des actifs avec une liquidité plus forte.

C’est exactement le cas avec Ethereum.L’ETH est considéré comme la «bêta à effet de liquidité» de liquidité – elle est plus sensible aux flux de capitaux que la BTC, est plus proche des applications et plus cyclique.Le ratio ETH / BTC a grimpé aux sommets annuels, ce qui a de nouveau déclenché des discussions sur la possibilité de dépasser le bitcoin d’Ethereum.

Qu’il y ait un renversement ou non, il est important que les investisseurs pensent qu’Ethereum est plus explosif au stade du cycle en cours.

Effet de levier et de liquidation

Les fluctuations d’origine de la tendance des prix sont non seulement liées aux fondamentaux, mais aussi aux positions.Avant la réunion de Jackson Hall, les ratios de levier sur chaque échange ont fortement augmenté. Lorsque Powell a fait des remarques, les prix de l’ETH ont grimpé en flèche et les shorts ont été contraints de reconstituer leurs positions.

Le résultat est: les montants de liquidation dépassent 200 millions de dollars en quelques heures, dont la plupart sont ETH.Cette courte compression est réfléchie – la liquidation entraîne des augmentations de prix, ce qui conduit à plus de liquidation, et ce cycle continue.Il amplifiera les fluctuations du marché à court terme, mais il peut également effacer les positions faibles, réinitialiser le marché et la remettre à une tendance plus saine.

Fondamentaux en chaîne

Contrairement à certaines périodes en 2017 et même en 2021, les principes fondamentaux d’Ethereum fournissent aujourd’hui un réel soutien à sa valorisation.Il existe plusieurs tendances importantes qui sont particulièrement importantes:

• Croissance de la couche2: Des réseaux tels que Arbitrum, Optimisme et Base gèrent plus de transactions que la couche de base d’Ethereum, tout en payant ETH.

• Valeur totale de verrouillage: L’activité des finances décentralisées (DEFI) a fortement rebondi, avec une valeur totale de verrouillage (TVL) ramenant à plus de 60 milliards de dollars.

• Adoption d’entreprise: Les mises à niveau telles que PECTRA peuvent réduire les coûts de plus de 90% et augmenter le débit, ce qui rend l’ETH plus adapté à une utilisation réelle.

• Actualités: Depuis la fusion, l’émission d’Ethereum a montré une tendance déflationniste pendant sa période de pointe d’utilisation.Plus l’activité est élevée, plus l’ETH est détruite, ce qui entraîne un resserrement de l’offre pendant le stade haussier du marché.

Ces éléments fondamentaux construisent un récit selon lequel Ethereum (ETH) n’est pas seulement un jeton spéculatif – c’est l’épine dorsale d’un système financier en évolution.

Psychologie des nouveaux sommets

Briser le point le plus élevé de l’histoire est bien plus que le simple fait de nettoyer les niveaux de résistance technique – il modifie également la psychologie du marché.En 2021, les commerçants qui achètent près du sommet doivent attendre près de quatre ans pour faire un retour.Maintenant que la limite supérieure a été rompue, le prix n’est plus sous pression de l’offre ci-dessus.

Cela ouvre la porte à la découverte des prix, et dans le processus, la psychologie FOMO (peur de manquer) devient une force motrice.Les fonds d’élan ont afflué lorsque le modèle s’est déclenché lorsqu’il atteint un nouveau sommet.Les investisseurs de détail ont remarqué les gros titres et ont cherché des opportunités de participer.Même les institutions qui ont fait les yeux sur les crypto-monnaies il y a un an sont maintenant sous pression pour expliquer pourquoi l’ETH n’a pas été inclus dans leur allocation d’actifs.

Sur le marché, les facteurs psychologiques sont souvent aussi importants que les facteurs mathématiques. À l’heure actuelle, le sentiment du marché est devenu considérablement haussier.

Macro-effet mondial

Ethereum n’est pas une transaction isolée – elle fluctue avec les marchés mondiaux.Trois variables macro seront extrêmement importantes dans les prochaines semaines:

• Dollar:Un dollar plus faible augmentera ETH / USD.Si le dollar rebondit fortement, les prix des crypto-monnaies peuvent reculer.

• Rendement des obligations du Trésor:Un rendement inférieur à 4,2% soutiendra les actifs risqués.Si le rendement rebondit à 5%, vous rencontrerez des problèmes.

• Marché boursier:Le NASDAQ et S&P restent forts. Si le marché boursier continue d’augmenter, ETH peut emboîter le pas.

Actuellement, les trois forces ont tendance à les soutenir.Mais ils peuvent rapidement tourner et les crypto-monnaies peuvent réagir immédiatement.

Les risques qui arrivent

Chaque rebond comporte des risques.L’élan révolutionnaire d’Ethereum est fort, mais pas indestructible.Les principaux risques comprennent:

• Fed Hawkish Stance: Si l’inflation accélère à nouveau, Powell peut être obligé de modifier l’orientation de la politique. Cela consommera rapidement la liquidité.

• Faiblesse de l’ETF: Les entrées de capitaux précoces sont fortes, mais la question de savoir si la demande peut se poursuivre est incertaine.Nous avons vu des FNB Bitcoin se refroidir d’abord, puis de rebondir.

• Sortie du vérificateur: Plus de 900 000 ETH font la queue pour se retirer.Si une offre importante se précipite sur le marché en même temps, la volatilité des prix peut s’intensifier.

• Effet de levier excessif: Après une grosse pression, le taux de capital et le volume de contrat ouvert peuvent à nouveau surchauffer, ce qui rend ETH sujet à un retrait vif.

La conscience de ces risques ne signifie pas d’abandonner les opinions haussiers, mais gardant une attitude réaliste.

Attentes des analystes

Après la percée d’Ethereum, plusieurs grandes institutions ont augmenté leurs prix cibles.Certaines institutions pensent que 5 000 $ sont sur le point de se réaliser.D’autres s’attendent à ce que si les ETF continuent d’avoir des entrées de capital et que la Fed réduit les taux d’intérêt, elle atteindra 7 500 $ d’ici la fin de l’année.Des prévisions plus radicales suggèrent qu’elle atteindra 25 000 $ d’ici 2028.

Les sceptiques préviennent que les nouveaux sommets ont tendance à attirer des bénéfices des détenteurs à long terme.Cependant, jusqu’à présent, la demande a absorbé la pression de vente.Le fait qu’Ethereum puisse franchir le niveau de résistance montre proprement que la montée n’est pas purement spéculative – elle est soutenue par des flux de capitaux structurels.

Que regarder ensuite

Voici les points forts sur lesquels se concentrer dans les semaines à venir:

• Position de soutien: 4100 $ est le niveau de soutien fort le plus récent.Rester au-dessus de ce niveau peut continuer la tendance à la hausse.

• Entrées de capital ETF: Les données quotidiennes révèlent si les investisseurs institutionnels achètent toujours activement.

• Macro-données: Les rapports d’emploi, l’inflation et la prochaine réunion de la Fed en septembre seront cruciaux.

• Activités en chaîne: Observez le nombre de transactions en L2, la croissance Defi et les taux de destruction pour mesurer la demande de base.

Si tous ces facteurs restent cohérents, Ethereum maintiendra non seulement sa tendance révolutionnaire, mais elle peut également l’élargir à une gamme nouvelle et plus élevée.

Le record d’Ethereum est plus qu’un simple nombre.Cela montre que l’actif s’est transformé en une composante importante du système financier influencé par le macroéconomique, soutenu par les institutions et motivé par les fondamentaux.

La position dominante de Powell offre l’occasion, les ETF fournissent le pouvoir, et l’écosystème d’Ethereum donne son architecture.Ensemble, les trois ont créé l’une des percées les plus crédibles de l’histoire des crypto-monnaies.

Cela ne signifie pas que les prix monteront désormais à partir de maintenant.Un rappel se produira toujours, la volatilité reviendra et le risque existera toujours.Mais la situation actuelle est très claire: Ethereum ne suit pas seulement le Bitcoin, mais mène également le marché dans la prochaine étape du cycle.

Pour les commerçants, cela signifie s’adapter aux nouvelles tendances.Pour les investisseurs, cela signifie reconnaître que le deuxième plus grand atout cryptographique du monde vient de prouver qu’il peut battre des records dans le bon environnement.

Pour tout le marché, cela signifie que le cycle est vraiment entré dans la prochaine étape.