Des régulateurs aux géants de Wall Street: comment Genius Act remodèle l’industrie financière

Deng Tong, Vision de Bitchain

Jeudi, l’heure locale, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté trois législations liées à la crypto-monnaie, à savoir la loi sur la clarté, la loi sur le génie et la loi nationale de surveillance anti-CBDC.La loi sur la clarté et la loi anti-CBDC sur l’État de surveillance seront envoyées au Sénat pour examen.

La loi sur le génie devrait être promulguée par Trump vendredi à l’heure locale.Le projet de loi entrera en vigueur 18 mois après la signature de Trump, soit 120 jours après les «principaux régulateurs des stables de paiement fédéral», y compris le Département du Trésor et la Réserve fédérale, a publié le règlement final pour mettre en œuvre la loi sur le génie.

Avec la mise en œuvre de bonnes nouvelles sur les politiques réglementaires américaines, le marché de la cryptographie a inauguré une augmentation générale.Le BTC a de nouveau dépassé 120 000 $ US et, au moment de la presse, il était de 119 986 $ US, soit une augmentation de 2,6% sur le 7.

Affectée par de nombreux facteurs positifs, l’ETH a fortement augmenté pendant des jours et a fortement augmenté ce matin, percant 3 600 $ US.Au moment de la presse, il s’agissait de 3 586,23 $ US, une augmentation intraday de 7,5%.

Pour plus de détails, veuillez consulter l’article de la vision de Bitchain:« ETH revient à 3 000 $: six raisons majeures à stimuler la saison des copies est-elle à venir? »

L’ensemble du marché de la cryptographie est en bon état, avec XRP, DOGE et ADA enregistrant même des gains à deux chiffres.

La mise en œuvre des politiques réglementaires américaines a sans aucun doute donné une assurance pour les perspectives de développement futures du marché de la cryptographie.Alors que la loi sur le génie est sur le point d’être connectée à une loi officielle par le président américain Trump, quel impact le projet de loi aura-t-il sur les régulateurs, les banques, les émetteurs de stablecoin, le commerce de détail, les systèmes de paiement, les géants financiers de Wall Street, les sociétés cotées, etc.?Comment les initiés de l’industrie voient-ils l’adoption du projet de loi? Cela apportera-t-il la saison des altcoin?

1. Revue du contenu de la loi sur le génie

Les sept points clés de l’acte de génie:

1. Le projet de loi interdit à tout « émetteur de stablecoin de paiement non approuvé » d’émettre des étages de paiement aux États-Unis.

2. Le projet de loi définit un «stablecoin de paiement» comme un actif numérique qui maintient la valeur fixe via une monnaie fiduciaire ou une autre prise en charge de la réserve de sécurité.

3. Le projet de loi impose des normes fédérales aux institutions autorisées à émettre des étalons de paiement, y compris les exigences pour les réserves de soutien, la réserve de réserve, la certification mensuelle et les exigences en matière de capital et de liquidité, et l’interdiction de Remortgage.

4. Le projet de loi autorise les émetteurs de paiements de paiement réglementés par l’État à émettre des étages, à condition que le système de réglementation applicable soit fondamentalement similaire au système fédéral.

5. Le projet de loi donne aux institutions bancaires fédérales le pouvoir d’appliquer la délivrance des étalcoins de paiement, similaires aux pouvoirs de l’article 8 de la Federal Deposit Insurance Act aux institutions dépositaires et à leurs sociétés de portefeuille et sociétés affiliées.

6. La facture définit la protection des clients pour ceux qui fournissent des services de garde pour les étages approuvés pour le paiement, y compris la supervision et la réglementation, l’isolement du financement, les normes d’interdiction mixte et les rapports d’audit mensuels de réserves légales.

7. Le projet de loi interdit les institutions bancaires fédérales, le NCUA et la SEC d’exiger que les actifs de garde sont considérés comme des passifs.Le projet de loi a également modifié les lois fédérales sur les valeurs mobilières, qui stipulent clairement que les stablescoins de paiement ne sont pas des titres.

La loi sur le génie représente une décision d’étape du gouvernement fédéral pour réglementer l’industrie des stablescoin de paiement américain en créant des exigences claires et réglementaires.Le projet de loi équilibre les pouvoirs réglementaires fédéraux et étatiques, assure la transparence par le biais d’audits et de rapports, et établit un mécanisme clair pour l’application.

Si les étages de paiement sont comptabilisés dans le cadre réglementaire américain, cela pourrait ouvrir la porte aux entreprises pour émettre leurs propres jetons.Selon les rapports, Apple, Google, les plateformes de médias sociaux X et Airbnb étudient la question pendant le débat sur le génie, et les deux sénateurs américains se demandent si Meta aura le même plan si le projet de loi est adopté.

L’adoption du projet de loi a une importance positive dans la création de clarté réglementaire, la construction d’un pont entre les paiements traditionnels et la blockchain, et au profit du marché de la cryptographie.Auparavant, il y avait des articles de Bitchain Vision discutant du contenu et de la signification de la loi sur le génie, donc je ne les élaborerai pas.

Pour plus de détails, veuillez consulter l’article de la vision de Bitchain:« Genius Bill a adopté par le Sénat américain quel impact a-t-il sur l’industrie cryptographique? »

2. L’impact de l’acte de génie sur divers domaines

1. RÉGULATEURS U.S.: double cadre juridique

La Loi sur le génie autorise plusieurs types d’entités réglementées, telles que les banques, les coopératives de crédit et les institutions non bancaires, pour émettre des stablecoins et établir un double cadre juridique fédéral et étatique pour les réglementer.

Ces entités seront réglementées par la National Credit Union Administration, la Federal Deposit Insurance Company, le Bureau de la supervision des devises, le ministère du Trésor ou la Réserve fédérale en fonction de leur type.

Il convient de noter que si les entités émettent des stablescoins ne dépassant pas 10 milliards de dollars, ils peuvent choisir d’être réglementés au niveau de l’État, mais l’État n’a pas à mettre en place des régulateurs de stablecoin.

2. Banques: sera obligé de saisir des infrastructures telles que des contrats intelligents

Le Genius Act exerce une plus grande pression sur les banques et les sociétés fintech pour fournir des services de paiement plus rapides et plus programmables.Le projet de loi permettra des stablescoins réglementés et facilitera fondamentalement un règlement en temps réel, des flux de capitaux 24/7 et des interactions financières programmables.Cette méthode de transfert de fonds ne nécessite pas de compter sur des canaux traditionnels tels que ACH, virement bancaire ou même Fednow.

Si les utilisateurs finaux et les entreprises s’habituent progressivement aux paiements programmables en temps réel, les banques doivent également suivre cette tendance.Cet ajustement peut être difficile pour les banques, car de nombreuses banques doivent investir dans des infrastructures qui soutiennent les paiements tokenisés, les contrats intelligents et la conformité en chaîne.

3. Émetteur de stablecoin:

1) Demandez une licence National Trust Bank

Logan Payne, avocat de Winston & amp; Le cabinet d’avocats de Strawn, Logan Payne, a souligné que la loi sur le génie incite les émetteurs à stable pour demander des licences bancaires, et les nouvelles licences à stable en vertu du projet de loi limitent les activités de la société à « l’émission de stablage pure », mais la plupart des émetteurs de stable font plus que cela.

«Actuellement, presque tous les émetteurs de stablecoin émis aux États-Unis en vertu de la loi américaine se livrent à des activités en dehors de la portée de cette licence.» Ainsi, même si les émetteurs obtiennent des licences approuvées par la loi sur le génie, ils ont toujours besoin de licences de versement au niveau de l’État pour opérer à l’échelle nationale.Cela incitera les émetteurs à stablecoin à demander une licence National Trust Bank du Bureau du contrôleur de la devise (OCC).

2) Les émetteurs non autorisés seront interdits

Trois ans après la signature du projet de loi, il interdire toute stablecoins émis par des institutions émettrices non autorisées aux États-Unis.

Il est également illégal de fournir des stablescoins émis à l’étranger aux États-Unis, à moins que l’émetteur d’un stablecoin ne puisse et est disposé à se conformer aux exigences légales de la loi.

Le projet de loi fournit aux émetteurs d’étalons étrangers une gamme d’exemptions, notamment si le Trésor détermine que le pays dans lequel il est situé a un régime réglementaire similaire.

3) Divulguer le rapport de réserve mensuelle

Les institutions approuvées d’émettre des stablecoins doivent se réserver 1: 1 pour leurs jetons en USD ou d’autres produits en devises tels que les factures de trésorerie.

L’émetteur doit divulguer publiquement la composition de ces réserves et «après examen par un cabinet comptable certifié» tout en soumettant une preuve de l’exactitude du rapport à un régulateur fédéral ou d’État.

4. Système de paiement: Face à la concurrence

Le gouverneur de la Fed Waller a déclaré que les stablecoins apportaient la concurrence aux systèmes de paiement mais ne les voient pas comme une menace.

Les chercheurs de Deloitte croient que les stablecoins ont le potentiel de voler les activités des institutions financières traditionnelles et d’apporter des avantages aux entreprises de fintech émergentes ayant une expérience dans le trading d’actifs numériques.Roy Ben-Hur, responsable des services financiers chez Deloitte Digital Assets, a déclaré: Une fois que les stablecoins occupent un poste plus important dans le domaine de paiement, les émetteurs de stablecoin tels que le groupe Internet Circle à New York auront un avantage sur les institutions financières traditionnelles.

5. RETOUR: Les géants explorent l’émission ou l’utilisation de stablescoins

Selon des personnes familières avec la question, des géants de la vente au détail tels que Walmart et Amazon explorent s’il doit émettre leurs propres stablecoins aux États-Unis.Étant donné que les stablecoins permettent aux commerçants de contourner les méthodes de paiement traditionnelles – les méthodes de paiement traditionnelles leur apportent des milliards de dollars de frais chaque année, y compris les frais de transaction payés par les clients lors de leurs achats avec leurs cartes bancaires.Et les stablecoins peuvent accélérer le processus de paiement, ce qui peut être particulièrement attrayant pour les commerçants dont les fournisseurs sont situés à l’étranger.

6. Giants de Wall Street: Explorer la publication de stablescoins

À l’heure actuelle, de nombreux géants de Wall Street, notamment Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, etc., explorent conjointement des stablecoins.Le déménagement des géants traditionnels de Wall Street pour émettre conjointement les stablecoins marque le progrès progressif entre la finance traditionnelle et la finance cryptographique.

7. Compagnies cotées: Continuez à crypter le trésor

Selon Bitwise Data, 46 sociétés cotées ont ajouté Bitcoin à leurs bilans au deuxième trimestre, portant le nombre total de sociétés cotées détenant Bitcoin à 125. Les sociétés détiennent 847 000 Bitcoins d’une valeur d’environ 91 milliards de dollars.



Enterprise Bitcoin adopte des données au deuxième trimestre. Source: bitwise / x

Crypto Digital Asset Investment Products a récemment enregistré le deuxième entrée à une semaine un plus élevé, pouvant atteindre 3,7 milliards de dollars américains.Cela porte l’échelle totale de gestion des actifs (AUM) des produits cryptographiques à un sommet record de 211 milliards de dollars, dont les produits soutenus par Bitcoin représentent jusqu’à 179,5 milliards de dollars américains, représentant 85%.

Pour plus de détails, veuillez consulter l’article de la vision de Bitchain:« Des opérateurs de jeu à » la version Micro Stratégie de l’ETH « pour comprendre le trésor Ethereum de SharpLink »

3. Compliments et doutes des initiés de l’industrie

saluer

• Le représentant Bryan Steil, président du sous-comité des actifs numériques, fintech et de l’intelligence artificielle: commentaireLa loi sur le génie est une étape importante dans la politique de la cryptographie américaine.«Il encourage l’innovation et le développement des activités Web3 aux États-Unis, et il a établi des règles claires pour s’assurer que les consommateurs sont protégés et pour avoir une réglementation claire pour que les entreprises participent à l’écosystème des actifs numériques de manière responsable.»

• Summer Mersinger, ancien membre de la Commodity Futures Trading Commission et actuel PDG de la Blockchain Association: Voting on the Anti-CBDC Surveillance State Act.Soutien à la «confidentialité, à la concurrence sur le marché et à la liberté financière personnelle».

• Cercle des émetteurs de l’USDC: La Chambre des représentants a voté pour approuver la loi sur le génie au président pour la signature, ce qui est crucial pour l’avenir de la monnaie et du système financier Internet.Cela montre un fort soutien à l’innovation responsable des deux parties et des États clairementLes États-Unis joueront un rôle de leadership dans la réglementation des stablescoins de paiement soutenues par l’USD.Le cercle a très salué les fondations réglementaires construites par les dirigeants du Congrès, mettant d’abord la protection des consommateurs, l’intégrité financière et la compétitivité américaine.

• Daniel Liu, PDG de Republic Technologies:« Nous nous attendons à ce que deux changements majeurs à l’ère post-génie. Premièrement, les dirigeants financiers à la recherche de rendements libellés en crypto-monnaie se transformeront de plus en plus vers des enjeux d’ETH indigènes et des coffres de renom Ethereum, améliorant ainsi la valeur à long terme de l’ETH et renforçant la justification des fonds institutionnels pour détenir l’ETH. « 

• Tim Lowe, conseiller stratégique, solutions d’Onchain à bit:Le projet de loi sur les stables pourrait avoir un plus grand coup de pouce à Ethereum que les autres réseaux, car plus de la moitié de l’approvisionnement en stablecoin reste dans son écosystème.

question

• Le représentant Maxine Waters, Californie, a déclaré: «Le projet de loi républicain de cryptographie que nous allons considérer créera d’énormes lacunes dans notre droit financier fédéral, mettant les consommateurs et les investisseurs en danger au nom de l’innovation.Ces projets de loi augmenteront la possibilité d’une autre crise financière coûteuse, comme en 2008, ce qui fait évaporer en 2008 des milliards de dollars de richesse au nom de l’innovation. « 

• Sean Casten, démocrate:« Les responsables de la Banque centrale ont averti la semaine dernière que les stablescoins menacent la stabilité financière mondiale et nécessitent un système plus strict que les finances traditionnelles. »«La loi sur le génie ignore les opinions de tous ces experts et lie à la place des étages à notre système financier sans les garanties requises par les banques et les sociétés d’investissement.»

4. La saison d’Altcoin incendra-t-elle?

Eugene Cheung, directeur commercial d’OSL, a déclaré: «La résilience du marché des crypto-monnaies reflète une confiance croissante parmi les investisseurs institutionnels. Les grandes entreprises thésaurisent rapidement l’ETH dans le cadre de leur stratégie de réserve, tandis que BTC maintient une domination constante.

Les préférences de risque ont augmenté après l’adoption de la loi sur le génie, qui est largement considérée comme un catalyseur pour favoriser la législation sur les crypto-monnaies. Bitcoin a une fois atteint un record et est actuellement stable à environ 120 000 $.La forte dynamique de l’ETH a entraîné la montée des autres altcoins – les altcoins ont tendance à augmenter simultanément avec l’ETH pendant les périodes de confiance croissante du marché.

Jeff Mei, chef de l’exploitation de BTSE, a déclaré:« La saison Altcoin semble susceptible de venir, surtout si la Fed réduit les taux d’intérêt. »

Avec le rebond dans le rapport ETH / BTC, la domination de l’ETH – longuement éclipsée par le narrative macro de BTC – se réalise.Compte tenu du volume de négociation d’ETH 24 heures sur 24, a atteint 64 milliards de dollars et l’afflux croissant des FNB liés à l’ETH, les commerçants se préparent probablement à la tendance à la hausse dirigée par Ethereum au troisième trimestre.