Señal del minero de bitcoin: desde bloques hasta mercado de valores

Fuente: Mente en la cadena, compilada por: Shaw Bittain Vision

Hablando de Bitcoin, los mineros son casi la información privilegiada más familiares. Somos expertos.Sus reservas, ingresos y comportamientos no solo reflejan el funcionamiento de la red, sino que también a menudo anuncian la dirección del mercado.

Están bajo presión económica constante.La forma en que administran sus fondos, flujo de caja e infraestructura refleja la salud subyacente de Bitcoin mejor que cualquier gráfico.

En este artículo, analizaremos las señales actualmente enviadas por los mineros, los cambios estructurales que afectan a la industria y el impacto de estos cambios en las existencias de bitcoin y minería.Ignora estas señales y te perderás una pieza importante del rompecabezas.

Descripción general de los puntos clave

• La demanda de la red se enfría: El tamaño promedio del bloque de Bitcoin disminuyó, lo que indica que la actividad de la red se ha calmado a pesar de los máximos récord.

• La economía del minero es fuerte: Incluso después de la mitad, el ingreso diario todavía está en un nivel alto en múltiples ciclos.

• Cambios estructurales en las reservas: Los mineros continúan distribuyendo tokens en lugar de acaparar, lo que marca la industrialización de la industria.

• Acciones y bitcoin: Las existencias mineras están altamente correlacionadas con Bitcoin, pero actualmente están en estado de sobrecompra, por lo que es más riesgoso como sustituto de mantener directamente bitcoin.

Tamaño de bloque promedio

Una de las métricas más directas pero iluminadoras es el tamaño de bloque promedio en Megabytes (MB).élMide la cantidad de datos de transacción empaquetados en cada bloque de bitcoins.

Históricamente,El límite del tamaño del bloque de Bitcoin se estableció en 1 MB en la etapa temprana, este es el límite superior introducido por Satoshi Nakamoto para evitar el spam y garantizar la escalabilidad.Pero entonces,Este límite se expandió en 2017 a través de Segwitness (Segwit), permitiendo el tamaño de cada bloque en condiciones óptimasHasta 4 mb.

ahora,El tamaño promedio del bloque rondas alrededor de 1.5 MB, a pesar del alto precio de Bitcoin que alcanza un nuevo máximo, el número ha disminuido ligeramente en los últimos meses.Esto no significa que Bitcoin se esté debilitando, solo refleja una desaceleración temporal en la demanda de espacio en bloque.Es importante destacar que la rentabilidad de los mineros depende en gran medida de las tarifas de transacción, y una disminución en la congestión del bloqueo reducirá sus ingresos de tarifas.

El tamaño promedio del bloque proporciona una instantánea en tiempo real de la demanda y fluctúa con la especulación de precios y mercado masivo.

Esta disminución no es una bandera roja para la integridad de la red; En cambio, indica una disminución temporal en el rendimiento de la transacción y el uso de la red.

Este es el pulso de la economía de Bitcoin, a veces salta salvajemente y a veces es estable.

Ingresos: Resiliencia después de la mitad

El mecanismo para reducir a la mitad las recompensas de bloque cada cuatro años siempre plantea preocupaciones de que los mineros se verán obligados a salir del mercado.Sin embargo, la historia muestra que los mineros pueden adaptarse: la mitad reciente no es una excepción.

Hoy en día, minerosLos ingresos totales por día son de aproximadamente $ 55 millones, este nivel solo se superó cuando fue un breve aumento a $ 70,000 antes de la última mitad.

Después de la mitad de abril de 2024, muchas personas esperan que los ingresos se reduzcan.Sin embargo, los datos muestran que los ingresos suben y superan la mayor parte del ciclo anterior.

La resiliencia de la minería es importante porque:

• Esto muestra que a pesar de la circulación reducida, la red sigue siendo segura.

• El alto ingreso respalda la reinversión y la expansión de la infraestructura.

• Los fuertes beneficios económicos mineros proporcionan confianza en el crecimiento continuo del poder informático (y la seguridad).

en breve,La mitad no debilita la fuerza de los mineros, a su vez, fortalece el pilar económico de Bitcoin.

Reserve: de titulares a largo plazo hasta empresas

En 2019, los mineros tenían más que2.5 millones de BTC.Ahora, este número tieneReducido a 1.8 millones, y no hay signos de reversión.

Esta reducción a largo plazo cuenta una historia de transformación:

• Temprano: Los mineros generalmente actúan como inversores, acaparando las criptomonedas como activos especulativos.

• ahora: La minería ha sido industrializada.Los operadores continúan vendiendo criptomonedas para mantener operaciones, reinvertir y administrar el flujo de efectivo.

Al asignar gradualmente los tokens, los mineros pueden evitar una «venta de ventas al estilo de rendición», una inundación repentina que causó que los precios se desplomen.Promueve el descubrimiento de precios orgánicos, confiando en inversores diversificados en lugar de grupos concentrados.

A primera vista, la venta continua parece ser bajista.Pero de hecho,Este es un progreso positivo:

• Puede evitar que los mineros vendan colectivamente reservas y activen un «shock de suministro» repentino.

• Esto hace que el descubrimiento de precios de Bitcoin ya no dependa de los mineros, sino más dependiendo de la amplia demanda del mercado.

La disminución de las reservas de retención de mineros refleja un ecosistema cada vez más maduro donde los mineros desempeñan el papel de los proveedores de infraestructura en lugar de los especuladores.

RESTRARGO Nivel de estrés por riesgo

En el espacio de Bitcoin, nada es más importante que si los mineros se ven obligados a vender Bitcoin.Para rastrear esta situación, utilizamos el «Indicador de riesgo de rescate de mineros» para comparar los promedios informáticos a corto plazo (30 días) y a largo plazo (60 días).

• Área verde= Mineros estables, el riesgo de liquidación a gran escala es menor.

• Área roja= Existe una mayor posibilidad de rendirse para los mineros en alta presión.

Históricamente, el área verde ha sido el mejor lugar para aumentar las tenencias.Aunque no son predictivos, generalmente reducen los riesgos a la baja.

Actualmente, el indicador es de color verde oscuro.Esto es importante porque:

• Esto muestra que los mineros están en buenas condiciones financieras y es poco probable que vendan sus tenencias.

• Históricamente, tales períodos a menudo señalan un fuerte rebote debido a la pequeña presión de suministro.

• Desde mayo de 2023, ha habido una fuerte tendencia alcista después de cada lectura de bajo riesgo.

Este indicador es una de las ventanas más claras para observar la salud interna de Bitcoin.Y ahora, se muestra:La situación del mercado es estable.

Acciones mineras: alternativas de riesgo

Las acciones mineras que cotizan en bolsa, como Marathon, Riot y Hive, proporcionan a los inversores con inversión indirecta en Bitcoin. Pero, ¿cómo funcionan realmente?

Los indicadores de relevancia de las acciones de mineros rastrean cuán estrechamente estas acciones están asociadas con los precios de Bitcoin.Actualmente,Muy alta correlación— – Esto significa que la tendencia de las acciones de los mineros está casi sincronizada con Bitcoin.

Las acciones de los mineros se asocian principalmente con Bitcoin, y la verdadera ventaja proviene de hacer un comercio inteligente en esas raras áreas raras.

Esto es importante porque:

• Las existencias de mineros funcionan similar a la exposición apalancada en bitcoin, lo que amplifica las ganancias y las pérdidas, pero no exactamente eso.

• En los marcos de tiempo más significativos, el stock del mineroNo tan bueno como bitcoin en sí mismo.

• A menos que tenga una ventaja clara, manténgala en una empresa mineraLas grandes inversiones aumentarán la volatilidad sin un rendimiento pendiente sostenido.

Personalmente, no asignaré más del 5% de los fondos en mi cartera a las acciones de los mineros.Esta es solo una operación de inversión táctica, no una posición central.El punto de referencia siempre es bitcoin.

Stock minero RSI

Para medir el impulso de stock, podemos ver el índice de resistencia relativa (RSI) de las existencias mineras.

• Arriba/por debajo de 50= Tendencia larga/hombro.

• Más de 75= Sobrecompra.

• Menos de 35= Sobreventa.

RSI muestra que incluso si Bitcoin aumenta, puede tener un retroceso debido a su valoración sobrevalorada.

Actualmente, el valor RSI de las acciones de los mineros (en promedio) está en el nivel más alto desde que comencé a rastrear a principios de 2024. Esta es una espada de doble filo:

• Por un lado, confirmaMomento extremadamente optimista.

• Por otro lado, advierte que la industria haLa expansión excesiva es susceptible a retrocesos a corto plazo.

Las acciones mineras pueden funcionar mal incluso si Bitcoin aumenta aún más, simplemente porqueHan estado subiendo demasiado y demasiado rápido. Para mi significaLa atención debe mantenerse.

Resumir

Mirando hacia atrás en los datos, podemos ver que la escena presentada es sorprendentemente consistente. La actividad de Internet se enfrió ligeramente, pero los ingresos del minero se mantuvieron fuertes.Mientras tanto, la forma en que los mineros administran sus reservas muestra que la industria ha madurado, ya no acumulan Bitcoin para futuras ganancias, sino que operan como negocios formales, vendiendo constantemente para apoyar el crecimiento del negocio y cubrir los costos.Este cambio es saludable;Elimina el riesgo de choques de oferta repentinos y provoca un descubrimiento de precios de Bitcoin para confiar más en la demanda orgánica.

La señal más alentadora en mi opinión es el menor riesgo de rendición.Los mineros son estables y rentables y no están bajo presión para vender un aspecto a lo grande, lo que proporciona un telón de fondo positivo para Bitcoin en sí.Pero cuando se trata de acciones mineras, soy cauteloso.Por lo general, fluctúan en sincronización con el precio de Bitcoin, y ahora se sobrecalientan, lo que los convierte en una alternativa más riesgosa para mantener bitcoin directamente.

Para mí, la lección es simple: Bitcoin es el punto de referencia.Las acciones de los mineros pueden generar ganancias tácticas, pero su volatilidad y su bajo rendimiento a largo plazo significan que siempre pueden considerarse un papel de apoyo en mi cartera.