Vitalik: Defi de bajo riesgo ya está apoyando a la economía de Ethereum

Título original:Defi de bajo riesgo es a Ethereum como buscar en Google

Autor: Vitalik, fundador de Ethereum; Compilado por: Bittain Vision

Durante mucho tiempo, una contradicción importante en la comunidad de Ethereum es: (i) si las aplicaciones pueden generar suficientes ingresos para mantener la economía del ecosistema, si esto significa mantener el valor de ETH o apoyar proyectos individuales; (ii) Si las solicitudes pueden cumplir con el objetivo fundamental de atraer a las personas a unirse a Ethereum.

Históricamente, estas dos categorías están muy desconectadas: la primera es una combinación de NFT, monedas de memes y una defi respaldada por fuerzas temporales o recursivas: las personas persiguen incentivos proporcionados por el protocolo a través de préstamos o formar un argumento circular: «ETH es valioso porque las personas usan la cadena de etere para comprar y vender ETH y el balance».al mismo tiempo,También han existido aplicaciones no financieras y semifinancianas (por ejemplo, lente, farcaster, ENS, polymarket, SEER, acuerdo de privacidad), y son fascinantes, pero son de bajo uso o pagan muy pocas tarifas (u otras formas de actividad económica) para mantener una economía de $ 500 mil millones.

Esta desconexión crea una gran falta de armonía en la comunidad, y una gran parte de la motivación de la comunidad proviene de la esperanza teórica de que una aplicación pueda cumplir con ambas condiciones al mismo tiempo.En este artículo, argumentaré que a partir de este año,Ethereum ya tiene tal aplicación «.Defi de bajo riesgo «, es Ethereum, igual de buscar en Google.Defi de bajo riesgo, el objetivo es lograr el acceso democratizado global a pagos y ahorros para clases valiosas de activos (por ejemplo, monedas principales, acciones, bonos con tasas de interés competitivas).

Tasas de depósito para las principales stablecoins en AAVE

Defi de bajo riesgo es como buscar Google.Google ha hecho muchas contribuciones interesantes y valiosas al mundo: navegadores de la serie de cromium, teléfonos píxeles, trabajos de inteligencia artificial que incluyen modelos Gemini de código abierto, idiomas GO y más.Pero en términos de generación de ingresos, estos son insignificantes, incluso negativos.En cambio, las mayores fuentes de ingresos son la búsqueda y la publicidad.Defi de bajo riesgo puede desempeñar un papel similar para Ethereum.Otras aplicaciones, incluidas las no financieras y más experimentales, son cruciales para el lugar de Ethereum en el mundo y su cultura, pero no tienen que ser vistos como herramientas de generación de ingresos.

De hecho, espero que Ethereum pueda hacerlo mejor que Google.A menudo se critica a Google por estar desorientado y convertirse en las empresas antisociales que maximizan las ganancias que intenta reemplazar.Ethereum incorpora la descentralización a un nivel técnico y social más profundo, y creo que los casos de uso de Defi de bajo riesgo crean una gran consistencia entre «hacer bien» y «hacer cosas buenas» que no existen en la publicidad.

¿Por qué es Defi de bajo riesgo?

Lo que quiero decir con «Defi de bajo riesgo» incluye tanto las funciones básicas de pago como de ahorro, así como herramientas fáciles de entender como activos sintéticos y préstamos totalmente hipotecarios, así como la capacidad de intercambiar entre estos activos.

Hay dos partes principales para prestar atención a estas aplicaciones:

1. Estas aplicaciones proporcionan un valor irremplazable a Ethereum y sus usuarios.

2. Estas aplicaciones son culturalmente consistentes con los objetivos de la comunidad Ethereum, tanto para la capa de aplicación como para los atributos técnicos de L1.

¿Por qué Defi es muy valioso ahora?

Históricamente, he dudado de Defi porque no parece ofrecer (1); En cambio, el «punto de venta» principal parece estar ganando dinero al intercambiar tokens altamente especulativos (la tarifa de un día de un día de mayor costo de Ethereum proviene de una venta de mono digital mal diseñada), o un aumento del 10-30% de los incentivos mineros de liquidez.

Una de las razones de esto son las barreras regulatorias.Gary Gensler y otros deben ser severamente condenados porque crean un entorno regulatorio donde cuanto más inútil sea su aplicación, más segura será; Cuanto más transparente sea su comportamiento, más claras será la garantía que brinda a los inversores, más probabilidades tendrá de ser considerado un «valores».

Otra razón es que en las primeras etapas, el riesgo (Riesgo de error del código de protocolo, riesgo de oráculo, riesgo general desconocido: riesgo que es completamente imprevisto y más allá del alcance del conocimiento o experiencia existente) Demasiado alto, lo que dificulta lograr casos de uso más sostenibles.Si el riesgo es alto, las únicas aplicaciones que vale la pena invertir son aquellas con mayores rendimientos y, por lo tanto, solo pueden provenir de subsidios o especulaciones insostenibles.

Pero con el tiempo, los protocolos se volvieron más seguros y los riesgos se redujeron.

Ethereum Layer1 Defi pérdida. Fuente: Investigación de IA

La piratería y las pérdidas de Defi todavía existen.Pero se están empujando gradualmente al borde del ecosistema, donde los usuarios son más experimentales y especulativos.Se está formando un núcleo de aplicación estable y demostrado que es muy robusto.Los riesgos de la cola que no se pueden descartar aún existen, pero también existe los riesgos de la cola en las finanzas tradicionales (Tradfi): para muchas personas en todo el mundo, los riesgos de cola de las finanzas tradicionales ahora son mayores que los riesgos de la cola de Defi, dada la inestabilidad política global intensificada.A la larga, la transparencia y la ejecución automatizada de un ecosistema defi maduro lo hará más estable que las finanzas tradicionales.

¿Qué usuarios de «no serpiente no oritos» piensan que todo tiene sentido?Básicamente, son las personas y las empresas quienes desean ingresar al mercado global comprar, mantener y comerciar activos convencionales, pero carecen de canales financieros tradicionales confiables para adquirirlos.Las criptomonedas no tienen un secreto mágico para crear continuamente mayores rendimientos.Pero sí tiene secretos mágicos que permiten que las oportunidades económicas existentes en todo el mundo estén disponibles sin permiso.

¿Por qué defi de bajo riesgo es culturalmente consistente con los objetivos de la comunidad de Ethereum?

Defi de bajo riesgo tiene varias ventajas que lo convierten en una opción ideal:

• Contribuye económicamente a Ethereum y ETH mediante el uso de una gran cantidad de ETH como activos colaterales y pagando altas tarifas de transacción

• Tiene un propósito claro, valioso y glorioso: lograr el acceso global a interacciones económicas bien conocidas y acumulación de riqueza sin permiso.

• No aporta incentivos indebidos al Ethereum L1 (por ejemplo, la costazización excesiva se centra demasiado en la búsqueda de la eficiencia amigable con HFT, que es más adecuada para L2)

¡Este es un muy buen conjunto de propiedades!

Volviendo a la analogía de Google, uno de los principales defectos de sus incentivos es que los ingresos publicitarios motivan a las empresas a obtener tantos datos como sea posible de los usuarios y mantenerlos confidenciales.Esto va en contra del espíritu de código abierto y un juego de suma positiva confirmada por sus esfuerzos más idealistas en la historia.Esta inconsistencia es más costosa para Ethereum, porque Ethereum es un ecosistema descentralizado, por lo que ninguna actividad en Ethereum puede ser una decisión detrás de escena para algunas personas, pero debe ser capaz de convertirse en un centro cultural viable.

El flujo de ingresos no es necesariamente la aplicación más revolucionaria o emocionante para Ethereum.Pero debe ser algo que no sea moralmente poco ético o vergonzoso.Si la aplicación individual más grande del ecosistema Ethereum es la moneda de memes políticos, entonces no se puede decir seriamente que está entusiasmado con ello, y lo que la gente está entusiasmada es lo que está cambiando activamente el mundo.Defi de bajo riesgo está diseñado para permitir pagos sin permiso y oportunidades de ahorro óptimas en todo el mundo, y es una forma de finanzas que está cambiando activamente el mundo., muchas personas en muchas áreas pobres del mundo pueden probar esto.

¿En qué puede evolucionar Defi de bajo riesgo?

Otra característica importante de Defi de bajo riesgo es que puede sinergarse naturalmente con muchas aplicaciones futuras más interesantes, o puede convertirse en estas aplicaciones.Para dar algunos ejemplos:

• Una vez que tenemos un ecosistema maduro de actividad financiera y no financiera en la cadena (ver: el concepto de contabilidad de Balaji), tiene sentido explorar préstamos bajos colaterales basados ​​en la reputación, que tiene el potencial de convertirse en un motor más fuerte de inclusión financiera.La defi de bajo riesgo que construimos hoy, así como la magia no financiera que construimos hoy, como las pruebas de conocimiento cero, todos ayudan a lograr esto.

• Si el mercado de pronóstico se vuelve más maduro, podemos comenzar a ver que se usan para la cobertura.Si tiene acciones y cree que un evento global puede causar un aumento en los precios de las acciones en promedio, y el pronóstico de ese evento es altamente líquido y eficiente, entonces la apuesta en el evento es una estrategia de cobertura estadística razonable.Los mercados predictivos y las finanzas descentralizadas «tradicionales» (DEFI) ejecutadas en la misma plataforma hará que tales estrategias sean más fáciles de implementar.

• Hoy en día, Defi de bajo riesgo a menudo obtendrá dólares estadounidenses más fácilmente.Pero la mayoría de nosotros no estamos entrando en el espacio de criptomonedas para promover la popularidad del dólar estadounidense.Por lo tanto, con el tiempo, podemos comenzar a empujar el ecosistema hacia otras formas estables de valor: una canasta de monedas, «platero» directamente basado en índices de precios al consumidor, «tokens personales», etc.El Defi de bajo riesgo que construimos hoy, así como más proyectos experimentales como círculos y varios proyectos de «plano», deben lograr que este resultado se logre.

En resumen, creo que prestar más atención a Defi de bajo riesgo en comparación con la búsqueda y la publicidad de Google nos permitirá mantener mejor el ecosistema económicamente mientras mantenemos la consistencia de la cultura y los valores.Defi de bajo riesgo ya está apoyando la economía de Ethereum, y ha convertido al mundo en un lugar mejor incluso hoy y tiene sinergias con muchas de las aplicaciones experimentales que se están construyendo en Ethereum.Este es un proyecto del que todos merecemos estar orgullosos.