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Jessy, Bittain Vision
En la noche del 14 de agosto, la hora de Beijing, después de que Estados Unidos lanzó los datos de PPI, el mercado de criptografía introdujo una disminución rápida.
Los datos muestran que los datos de PPI de EE. UU. En julio se elevaron a 0.9% mes a mes, alcanzando un máximo de tres años a 3.3% año tras año.Tan pronto como salieron las noticias, el mercado de criptoes se desplomó después de que se lanzó la noticia:
Según Okx Market, Bitcoin cayó desde su máximo de alrededor de $ 124,500 ayer, y cayó a alrededor de $ 117,156 en la madrugada del 15, y Ethereum cayó de su máximo de $ 4,790 a $ 4,451 en la madrugada del 15.
Anteriormente, el IPC publicado el martes fue ligeramente más bajo de lo esperado, una vez que aumentó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés en septiembre, e incluso tenía una expectativa de 50 pb.Sin embargo, después de que se publicaron los datos del malestar PPI, el recorte de tasa de 50 pb se retiró básicamente del pronóstico del mercado.Según la «observación federal» de CME, la probabilidad de un recorte de tasa de 25 pb también disminuyó de cerca a aproximadamente el 92.1%.
Después de la disminución del precio a corto plazo, el mercado de cifrado se recuperó y recuperó hoy, pero la macro incertidumbre posterior sigue ahí.
PPI se dispara en sorpresa, la probabilidad de recortes de tasas de interés en septiembre disminuye
PPI (índice de precios del productor) mide el cambio de precio promedio de los bienes y servicios vendidos por los productores nacionales. Pertenece al indicador de precios aguas arriba y refleja la presión de inflación antes del IPC (índice de precios al consumidor). Si PPI continúa aumentando, los costos de producción aumentarán, que generalmente se transmitirán a los precios del consumidor en unos pocos meses.
El PPI aumentó significativamente más de lo esperado esta vez.El análisis en profundidad encontró que el servicio PPI aumentó un 1,1% mes a mes, el más grande desde marzo de 2022; Especialmente el margen de beneficio de los mayoristas de maquinaria y equipos aumentó en un 2%, lo cual es una fuerza importante que impulsa PPI.Con respecto al costo de los bienes importados, algunos analistas señalaron que, aunque las empresas han absorbido una gran cantidad de costos arancelarios antes, estos costos se «transmiten gradualmente» al fin de fabricación y a los consumidores, y se espera que la inflación se recupere moderadamente en la segunda mitad del año.
«Aunque las empresas hasta ahora han adoptado la mayor parte de la carga del aumento de los costos arancelarios, el aumento de los costos de los bienes importados está comprimiendo cada vez más los márgenes de ganancias», dijo Ben Ayers, economista senior de Nationwide, en una nota. «Esperamos que los costos arancelarios se transmitan más significativamente a los precios del consumidor en los próximos meses, y la inflación puede aumentar moderadamente en la segunda mitad de 2025».El informe muestra que, aunque la demanda se ralentizó en la primera mitad de este año, las empresas todavía están ajustando su precio de bienes y servicios para ayudar a compensar la presión de costos traídas por el aumento de los aranceles estadounidenses.
El aumento en PPI significa que se están liberando los factores de inflación suprimidos originalmente, especialmente los precios crecientes en la fabricación y los servicios, lo que puede ser un precursor para acelerar la recuperación del IPC.Anteriormente, la disminución del IPC hizo que el mercado fuera optimista, pero el fuerte rebote de PPI muestra que la presión de costo en el lado de la producción aún se está acumulando.Antes del anuncio de PPI, el mercado generalmente esperaba una reducción de la tasa de interés del punto básico de 25-50 en septiembre, con una probabilidad de casi el 100%.Después de que se liberaron los datos, la probabilidad de un corte de tasa de corte de 25 puntos básicos cayó a aproximadamente el 92%, mientras que el mercado la posibilidad de un punto básico fue casi eliminada por el mercado.
Reparación de cripto a corto plazo, pero la incertidumbre permanece
Aunque el mercado cayó a corto plazo a la noche del 14 de agosto, hasta el día del 15 de agosto, la hora de Beijing, tanto Bitcoin como Ethereum se habían recuperado ligeramente.Para los inversores que son optimistas sobre el mercado futuro, anoche puede haber sido un buen momento para comprar en la parte inferior.
Sin embargo, el «malestar» de PPI esta vez es en realidad un recordatorio del mercado de que la inflación no ha sido completamente controlada y los recortes de tasas de interés no son una conclusión inevitable.
A corto plazo, la recuperación del mercado proviene más del rebote después de la sobreventa técnica y algunos inversores que compran a precios bajos, pero el lado macro todavía está lleno de incertidumbre.La orientación política de la Fed en septiembre dependerá en gran medida de datos clave, como la inflación y el empleo en las próximas semanas.Si los datos de inflación continúan siendo fuertes, la amplitud y el ritmo de los recortes de tasas de interés pueden ser más bajos que las expectativas anteriores, y el punto de tiempo para la mejora del mercado de la liquidez también se retrasará.
Para el mercado de cifrado, las fluctuaciones en la liquidez macro y el apetito de riesgo a menudo amplifican el rango de fluctuación de precios.Cuando dominan las expectativas positivas, se espera que los activos centrales como Bitcoin y Ethereum alcancen la resistencia clave anterior; Pero si los datos continúan suprimiendo las expectativas sueltas, el mercado puede enfrentar presión para retirarse nuevamente.
Desde ahora hasta el acuerdo de tasa de interés de la Fed en septiembre, hay tres datos clave principales que deciden si reducir las tasas de interés.Uno son los datos relacionados con la inflación, IPC, PPI y índice de precios de PCE, especialmente PCE central, que es el indicador de medición de inflación por el que se preocupa más la Fed. Uno son los datos del mercado laboral, los informes de empleo no agrícolas y el número de reclamos de desempleo, que reflejan la resiliencia económica y las tendencias de empleo.Una es la macro actividades y señales de consumo,Indicadores principales como ventas minoristas, industria de fabricación y servicio de ISM PMI.
Estos datos se publicarán desde finales de agosto hasta mediados de septiembre.Después de que estos datos se publiquen a su vez, la Reserva Federal celebrará la última ronda de reuniones de tasas de interés del 16 al 17 de septiembre de 2025, momento en el cual se publicará su decisión de tasa de interés.
En este contexto, tanto el cifrado como las acciones estadounidenses son altamente sensibles a los datos macro.Para los inversores, es necesario comprender el ritmo y evitar las apuestas unilaterales en la dirección de la política.
