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Autor: Marcel Pechman, Quelle: Cointelegraph, Compiler: Shaw Bitcoin Vision
Zusammenfassung der wichtigsten Punkte
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Bitcoin-Derivate und vorsichtige Zinserwartungen haben die Stimmung gedämpft, aber verbesserte Liquiditätsbedingungen haben das Aufwärtspotenzial erhöht.
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Die Lockerung der Regulierungsvorschriften und die Überprüfung der Bitcoin Treasury Reserve-Unternehmen durch MSCI könnten die Risikobereitschaft erhöhen und einen optimistischeren mittelfristigen Ausblick für Bitcoin unterstützen.
Bitcoin wurde kürzlich unter 92.000 US-Dollar gedrückt und ist in den letzten 30 Tagen um 22 % gefallen, aber das könnte sich bald ändern.Bullen gehen davon aus, dass die Regierungen die Geldmenge ausweiten, um die Wirtschaft zu stützen und wachsende Haushaltsdefizite zu bekämpfen, während Bären häufig schwache Arbeitsmarktindikatoren und wachsende Besorgnis über Investitionstrends im Bereich künstliche Intelligenz als unterstützende Faktoren anführen.
Möglicherweise sind beide Ansichten wahr, und die jüngste kurzfristige Schwäche könnte letztendlich die Voraussetzungen für eine nachhaltigere Bitcoin-Rallye schaffen.Vier Faktoren werden dabei helfen zu bestimmen, wie schnell die Preise wieder auf das Niveau von 11.2000 US-Dollar von vor vier Wochen zurückkehren können.
iShares TIPS Bond ETF (rot) vs. Bitcoin/USD (blau).Quelle: TradingView
Der iShares TIPS Bond ETF, der inflationsgeschützte US-Staatsanleihen abbildet, nahm am Donnerstag seinen Aufwärtstrend wieder auf, nachdem er die Unterstützung bei 110,50 US-Dollar erneut getestet hatte.Der ETF steigt typischerweise, wenn Anleger eine steigende Inflation erwarten, ein Hintergrund, der Bitcoin tendenziell begünstigt, da Händler nach anderen Absicherungsinstrumenten suchen.
Anleihen-Futures-Daten aus dem FedWatch-Tool von CME deuten darauf hin, dass Händler eine 78-prozentige Chance sehen, dass die Fed die Zinsen bis zum 26. Januar bei oder über 3,50 % belassen wird, gegenüber 47 % am 24. Oktober.Niedrigere Zinssätze kommen im Allgemeinen Unternehmen zugute, die auf Fremdfinanzierung angewiesen sind, und stimulieren tendenziell die Verbrauchernachfrage nach Krediten.
Von Geschäftsbanken ausgegebene, auf US-Dollar lautende Verbraucherkredite.Quelle: Federal Reserve
Die US-Regierung ist bis zum 12. November geschlossen, und die dadurch verursachte Unsicherheit könnte die Federal Reserve dazu veranlassen, die Zinssätze im Dezember unverändert zu lassen.Deshalb,Händler behalten den Arbeitsmarktbericht des US Bureau of Labor Statistics für November, der am 16. Dezember erscheinen soll, genau im Auge, und das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, das am 26. Dezember veröffentlicht wirdKernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für November.
Kann die Fed die nächste Bitcoin-Rallye auslösen?
In der ersten Hälfte des Jahres 2026 könnte es zu einer großen Wende kommen.Die Amtszeit des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell endet im Mai, und US-Präsident Donald Trump hat deutlich gemacht, dass er es vorzieht, einen Kandidaten zu nominieren, der einen lockeren geldpolitischen Kurs unterstützt.Es wurde kein Termin für die Nominierung bekannt gegeben, ein Prozess, der normalerweise monatelange Anhörungen und Abstimmungen im Senat umfasst.
Bloomberg berichtete außerdem, dass die US-Aufsichtsbehörden eine Regelung verabschiedet haben, die die Kapitalanforderungen für Großbanken bis zum 1. Januar 2026 senken wird.Diese Entwicklungen könnten ein Katalysator für Risikoanlagen wie Bitcoin sein, da die Trump-Regierung Pläne zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums durch eine Ausweitung der Staatsverschuldung angekündigt hat, einschließlich des im Juli vorgeschlagenen „Big and Beautiful Act“.
Neben makroökonomischen Faktoren können auch zwei Entwicklungen innerhalb des Bitcoin-Ökosystems dazu führen, dass der Preis wieder die 100.000-Dollar-Marke erreicht.Im Oktober gab MSCI Indexes bekannt, dass man Investoren darüber konsultiert, ob Bitcoin-Staatsanleihen und andere Unternehmen, die digitale Vermögenswerte reservieren, aus dem Index ausgeschlossen werden sollen.Die endgültige Entscheidung wird voraussichtlich am 15. Januar bekannt gegeben.
Laut Bloomberg haben an Strategie gebundene passive Fonds (MSTR) ein Marktrisiko von fast 9 Milliarden US-Dollar.Der Gründer und Vorsitzende von Strategy, Michael Saylor, sagte: „Strategy ist weder ein Fonds noch ein Trust noch eine Holdinggesellschaft. Wir sind ein börsennotiertes operatives Unternehmen mit einem 500-Millionen-Dollar-Softwaregeschäft und einer einzigartigen Finanzmanagementstrategie.“
Deribit Bitcoin 30-Tage-Optionen (Put-Call) Delta-Spread.Quelle: laevitas.ch
Bitcoin-Derivate sind in den letzten vier Wochen weiterhin unter Druck geraten,Die Prämie einer Put-Option (Verkaufsoption) ist 10 % höher als die einer Call-Option (Kaufoption) desselben Kontrakts.Angesichts der Bitcoin-Optionen im Wert von 22,6 Milliarden US-Dollar, die am 26. Dezember auslaufen, warten Händler möglicherweise darauf, dass die Prämien wieder auf 5 % oder weniger sinken, bevor sie wieder zuversichtlich werden.
Insgesamt ist eine Rückkehr von Bitcoin auf 110.000 US-Dollar jedoch immer noch möglichDieses Ziel dürfte eher im ersten Halbjahr 2026 erreicht werden.
