jakiro
Autor: Marie Poteriaiev, CoinTelegraph; Zusammenstellung: Baishui, Bitchain Vision
Zusammenfassung
-
Lynn Alden sagte, die Abschreibung des Dollars sei für die Stabilisierung seines Finanzsystems durch die Vereinigten Staaten von entscheidender Bedeutung.
-
Es wird erwartet, dass Bitcoin und Gold von der Ent-Dollarisierung profitieren.
-
Als die globale Dominanz des Dollars zu schwächen beginnt, haben souveräne Vermögensfonds und Länder begonnen, ihre Bitcoin -Beteiligungen zu erhöhen.
Die Schwächung des US -Dollars (DXY) ist keine Überschrift mehr.Da die wirtschaftlichen Turbulenzen der USA verstärkt, ist die Abschreibung des US -Dollars zu einem der Hintergrundfaktoren geworden.Der US -Dollar -Index ist seit Beginn von 2025 um 11% gesunken und schwebt derzeit seit April 2022 um sein Niveau. Der Markt zuckte größtenteils zuckte.Ist es nicht erwartet, dass der Dollar während der Zeit der tiefen Umstrukturierung schwächen wird?
Das Problem ist, dass dies möglicherweise kein vorübergehender Rückgang ist.Der Rückgang des US-Dollars kann eine tiefere und längerfristige Rekonstruktion der US-Wirtschaft und der globalen Geldordnung widerspiegeln.Der unabhängige Marktanalyst Lyn Alden machte in einem Newsletter vom 4. Mai einen überzeugenden Punkt:Der Dollar kann nicht nur schwächer, sondern auch notwendig sein.Alden glaubt dasEine zurückhaltende Aufgabe der Dollarhegemonie kann eine der wenigen Möglichkeiten sein, ein zunehmend fragiles System zu stabilisieren. Wenn die Vereinigten Staaten ihre Zentralität in der Welt der Währung aufgießen, wird die Welt andere Optionen benötigen.Neutrale Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin können möglicherweise eine zentralere Rolle spielen.
Die Vereinigten Staaten und der US-Dollar befinden sich in einer „langfristigen Transformation“.
Das teilweise Reserve -Bankensystem, auf das sich Fiat -Währungen verlassen, wird durch Kreditvergabe erstellt.Jedes Mal, wenn eine Bank ein Darlehen ausstellt, erweitert sie das Angebot an breitem Geld, schafft jedoch nicht unbedingt genügend Grundwährung, um den Kapital und die Zinsen des Darlehens zurückzuzahlen.Dies bedeutet, dass das derzeitige Finanzsystem auf eine anhaltende Kreditausweitung und Refinanzierung der Kreditwürdigkeit beruht, um die Solvenz aufrechtzuerhalten.
Derzeit hält die US-Wirtschaft eine öffentliche und private, in den Dollars unterbrochene Schulden in Höhe von rund 102 Billionen US-Dollar, wobei weitere 18 Billionen US-Dollar von Kreditnehmern außerhalb der USA gehalten werden.Dies umfasst keine Derivate, was den Gesamtbetrag erheblich erhöhen wird.
Tatsächlich gibt es jedoch nur 5,8 Billionen US -Dollar der Grundwährung.
„Es ist wie ein Spiel mit einem Stuhl, das über 20 Kinder übernimmt“, schrieb Alden. „Und die Musik wird nicht zu lange aufhören.“
Die Vereinigten Staaten spielen eine besondere Rolle in diesem System. Es importiert mehr als Exporte, während überschüssige Länder ihre Dollargewinne in US -Aktien, Anleihen, Immobilien und Private -Equity investieren.Für 18 Billionen US-Dollar in Übersee gehaltene Nicht-USA-Unternehmen halten Unternehmen in US-Dollar-Dollar-Vermögenswerten in Höhe von ca. 61 Billionen US-Dollar.Aber wenn die Dollar -Liquidität – wenn alles aufhört -, müssen für Inhaber diese Vermögenswerte häufig verkaufen, um Schulden abzubezahlen, was wiederum die finanzielle Stabilität der USA gefährdet.
Dies geschah im März 2020, als einige der US-Finanzmärkte während des Höhepunkts der Covid-19-Pandemie einfrieren.Die Federal Reserve intervenierte und eröffnete schnell die Notfall -Swap -Quoten mit ausländischen Zentralbanken und gab Billionen Dollar an Grundwährung aus, um das Marktsystem wiederzugeben.Dies löste das Liquiditätsproblem, löste jedoch die Inflation aus und traf die Amerikaner mit niedrigem Einkommen am härtesten.
In Verbindung mit jahrzehntelangen industriellen Rezessionen und der Erweiterung der sozialen Unterschiede schuf diese Situation letztendlich eine politische Stärkung für Donald Trump und seine protektionistische Agenda.Alden glaubt jedoch, dass der Tarifschock wahrscheinlich nicht erfolgreich ist.Das derzeitige System bedeutet, dass die Vereinigten Staaten ein strukturelles Handelsdefizit aufrechterhalten müssen, um der Weltwirtschaft genügend US -Dollar zu liefern, um ihre Dominanz aufrechtzuerhalten.Der einzige Weg, um den Handelsströmen zurückzuführen, besteht darin, den Dollar zu schwächen und die Geldhegemonie aufzugeben.
Wie Alden sagte,„Ich denke, die USA und sogar das globale Finanzsystem dürften eine sehr langfristige Transformation beginnen.“
Die Beziehung zwischen Bitcoin und dem US -Dollar -Index
BTC und der US -Dollar -Index sind negativ korreliert. Wenn sich der Dollar stärkt, werden riskante Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC) ihre Anziehungskraft an Anleger schwächen.Wenn der Dollar schwächt, ist BTC nicht nur als spekulatives Instrument attraktiver, sondern auch als alternative Währung.In einem System, in dem Fiat -Währungen im Laufe der Zeit abgeschrieben werden müssen, um ordnungsgemäß zu funktionieren, bietet die feste Versorgung von Bitcoin und Währungsneutralität ein attraktives Absicherungsinstrument.
Die Überlagerung der BTC- und US -Dollar -Index -Diagramme zeigt, dass die signifikante Abweichung zwischen beiden normalerweise mit der Trendumkehr von Bitcoin zusammenfällt.Im April 2018 und März 2022 kündigte diese Division einen Bärenmarkt an, während November 2020 den Beginn eines Bullenmarktrückschranks markierte.
Während des Zyklus von 2023-2026 hat BTC Anfang 2024 den US-Dollar-Index getroffen, und die Trends der beiden wurden bis vor kurzem nicht im Grunde genommen synchronisiert.Anfang April 2025 hatten die beiden offensichtliche Unterschiede, wobei der US -Dollar -Index zum ersten Mal seit zwei Jahren unter 100 fiel.
Wenn frühere Muster als Referenz verwendet werden können, kann dies den Beginn einer neuen Runde von Bitcoins Aufstieg einladen.Wenn die Vereinigten Staaten langfristig den Dollar strategisch schwächt, können ihre Auswirkungen den üblichen zyklischen Preistrend von Bitcoin durchaus überschreiten.
1-Tage-Diagramm von USD Index (DXY) und BTC/USD. Quelle: Marie Poteriaiev, TradingView
Wo in die Post-Dollar-Ära investiert?
Wie wir alle wissen,Es ist schwierig, in Zeiten der Turbulenzen von Währungen umzugehen.Während kurzfristige Strategien variieren können, deuten langfristige Strategien auf neutrale, qualitativ hochwertige Reservenvermögen hin-insbesondere auf diejenigen, von denen erwartet wird, dass sie strukturell von der Ent-Dollarisierung profitieren.
Gold erfüllt diese Anforderung, ebenso wie Bitcoin.
Einige souveräne Einheiten horten bereits Bitcoin. El Salvador und Bhutan kaufen und bergigen Bitcoins direkt. Mubadala -Investitionen in Abu Dhabi und Pensionsfonds in Wisconsin halten Bitcoin durch Spot -Bitcoin -ETFs.Mehr als ein Dutzend Staaten in den Vereinigten Staaten sind neben mehr als 13.000 Unternehmen und Institutionen an der Strategie von Michael Sailer beteiligt.Sogar der weltweit größte norwegische Souverän -Vermögensfonds hat Bitcoin durch Anteile an Strategie, Mara Holdings, Coinbase und Riot.
Wenn der US -Dollar die globale Finanzphase verlässt, haben andere Währungen einen größeren Raum für die Entwicklung.Immer mehr internationale Handelstransaktionen werden in RMB, DHHH oder anderen nationalen Währungen beigelegt. Laut Reuters stiegen die grenzüberschreitenden RMB-Zahlungen im März auf einen Allzeithoch.Der Euro steigt ebenfalls mit einer Wertschätzung von 10% gegenüber dem Dollar seit Februar.Angesichts der Tatsache, dass die EZB die Zinssätze kontinuierlich gesenkt hat, liegt der laufende Zinssatz nur 2,5%, weit unter den 4,5%der Fed, die Wertschätzung des Euro ist noch beeindruckender.
Die kontroverse „Ent-Dollarisierung“ ist keine Fantasie mehr, sondern wird in Echtzeit entfaltet.Bitcoins grenzenlose und politisch neutrale Natur macht es zu einem starken Konkurrenten, da Länder und Unternehmen stabile, neutrale Alternativen zur Handelsabrechnung und zur Wertschöpfung suchen.
