jakiro
في 9 نوفمبر 2025، نشر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب منشورًا حظي بتغطية إعلامية كبيرة على منصة التواصل الاجتماعي. وزعم المنشور أنه من خلال سياسات التعريفات الجمركية، أصبحت الولايات المتحدة أغنى دولة وأكثرها احترامًا في العالم، مع عدم وجود تضخم فعليًا، وسوق أسهم مرتفعة بشكل قياسي، وأعلى قيمة لحسابات التقاعد 401 (ك) في التاريخ.وفي الوقت نفسه، أكد المنشور على أن عائدات التعريفات الجمركية وصلت إلى تريليونات الدولارات، والتي سيتم استخدامها لسداد الدين الوطني البالغ 37 تريليون دولار أمريكي، ووعد بدفع “أرباح” لا تقل عن 2000 دولار أمريكي لكل أمريكي (باستثناء الفئات ذات الدخل المرتفع).وسرعان ما أثار الإعلان نقاشا واسع النطاق لأنه اعتبر التزاما واضحا وليس فكرة أولية، على عكس تصريحات ترامب السابقة بشأن تدابير التحفيز المالي المماثلة.
<سبان ليف = "">النص الكامل لمنشور ترامب هو كما يلي: “الأشخاص الذين يعارضون التعريفات الجمركية هم حمقى. نحن الآن أغنى دولة وأكثرها احترامًا في العالم، مع عدم وجود تضخم تقريبًا، وأسعار قياسية في سوق الأوراق المالية، وحسابات 401 (ك) قياسية. نحن نجمع إيرادات بقيمة تريليونات الدولارات وسنبدأ قريبًا في سداد ديوننا الضخمة البالغة 37 تريليون دولار. تستثمر أمريكا بمستويات قياسية، مع انتشار المصانع والمصانع في كل مكان. مكافآت لا تقل عن 2000 دولار للشخص الواحد (باستثناء) أصحاب الدخل المرتفع) سيتم دفعها للجميع.” إن هذا المقطع واضح ومباشر، حيث يستخدم عبارة “سوف يتم الدفع” للإشارة إلى أن السياسة قد دخلت مرحلة التنفيذ.في المقابل، استخدم ترامب كلمات حذرة مثل “تدرس” و”قد يحدث” عند مناقشة قيام وزارة الكفاءة الحكومية بتوفير الأموال لفحوصات التحفيز في وقت سابق من عام 2025. على سبيل المثال، قال في خطاب ألقاه في فبراير: “نحن نفكر في إعادة 20% من مدخرات DOGE إلى المواطنين الأمريكيين واستخدام 20% لسداد الديون لأن الأرقام لا تصدق”.ويسلط هذا الاختلاف في اللغة الضوء على شكلية إعلان أرباح التعريفة الجمركية، ولكنه يثير أيضًا تساؤلات حول جدواه وتأثيره الاقتصادي.
<سبان ليف = "">أصبحت سياسة الرسوم الجمركية التي ينتهجها ترامب قضية مركزية منذ بداية ولايته الثانية. وفي السنة المالية 2025، زادت إيرادات الحكومة الأمريكية التي تم جمعها من خلال التعريفات الجمركية بشكل كبير.ووفقا لوزارة الخزانة الأمريكية، بلغت إيرادات التعريفات الجمركية في الأرباع الثلاثة الأولى (حتى نهاية سبتمبر) 213 مليار دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 250% مقارنة بالفترة نفسها من العام المالي 2024. وإذا تم حسابها على هذا المعدل للعام بأكمله، فقد تتجاوز إيرادات التعريفات الجمركية في العام المالي 2025 260 مليار دولار أمريكي.ويأتي التمويل بشكل رئيسي من الرسوم الإضافية على السلع المستوردة مثل الصلب ومنتجات الألومنيوم والإلكترونيات الاستهلاكية، بهدف حماية التصنيع المحلي وزيادة الإيرادات المالية.ومع ذلك، يشير النقاد إلى أن التعريفات الجمركية ليست “وجبة غداء مجانية” وغالباً ما تنتقل تكاليفها إلى المستهلكين والشركات الأمريكية، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
<سبان ليف = "">ستحلل هذه المقالة بشكل موضوعي الخلفية والأساس الواقعي والجدوى والمخاطر المحتملة لوعد ترامب بتوزيع الأرباح الجمركية بناءً على البيانات العامة وأحدث المؤشرات الاقتصادية.وسيركز التحليل على المجالات الرئيسية مثل التضخم والديون والتوظيف والعقبات التشريعية، مع دمج أحدث البيانات المتاحة اعتبارًا من 11 نوفمبر 2025. والغرض من ذلك هو تقديم منظور شامل بدلاً من مجرد تأكيد السياسة أو نفيها.
<سبان ليف = "">التحقق من محتوى المطالبة نقطة بنقطة
<سبان ليف = "">العديد من التصريحات في منشور ترامب تتضمن مؤشرات اقتصادية وتحتاج إلى مقارنتها بالبيانات الرسمية. أولا، حول عبارة “لا يوجد تضخم تقريبا”. تظهر البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 3.0٪ على أساس سنوي في سبتمبر 2025، بزيادة طفيفة من 2.9٪ في أغسطس، ولكن أقل من توقعات السوق البالغة 3.1٪.ويظهر فرع كليفلاند من نموذج التنبؤ الحالي للتضخم الذي أصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر نوفمبر أن زيادة مؤشر أسعار المستهلك في شهر نوفمبر من المتوقع أن تبلغ 2.97%، وأن يبلغ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (المؤشر المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي) 2.95%.وتشير هذه الأرقام إلى أنه على الرغم من انخفاض التضخم عن أعلى مستوياته في عام 2024، إلا أنه لا يزال بعيدًا عن الصفر.ويقدر خبراء اقتصاديون مستقلون أن التضخم الحقيقي، الذي يأخذ في الاعتبار تكاليف الإسكان والرعاية الصحية، قد يكون أقرب إلى 4% إلى 5% لأن مؤشر أسعار المستهلك الرسمي يقلل من الزيادات في بعض الضروريات.
<سبان ليف = "">ثانيا، البيانات “السجلية” المتعلقة بسوق الأوراق المالية وحسابات 401 (ك) صحيحة إلى حد كبير. واعتبارًا من 11 نوفمبر 2025، أغلق مؤشر داو جونز الصناعي عند 42500 نقطة، وتجاوز مؤشر ناسداك المركب 18000 نقطة، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 22% سنويًا.أفاد مدير المعاشات التقاعدية فانجارد أن متوسط رصيد حساب 401 (ك) وصل إلى 145 ألف دولار، بزيادة سنوية قدرها 12٪.وترجع هذه الإنجازات جزئيا إلى السياسة النقدية المتساهلة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي وانتعاش أرباح الشركات، ولكنها تواجه أيضا مخاطر جيوسياسية، مثل تصاعد الاحتكاك التجاري بين الصين والولايات المتحدة.
<سبان ليف = "">وفيما يتعلق بـ “تريليونات الدولارات” من إيرادات التعريفات الجمركية، فإن البيانات لا تدعم مقياس “التريليونات”. وأظهر تقرير وزارة الخزانة لشهر سبتمبر/أيلول أن إيرادات التعريفات الجمركية لهذا الشهر بلغت 31.6 مليار دولار أمريكي، وبلغ إجماليها لهذا العام 213 مليار دولار أمريكي.وحتى في ظل التقديرات المتفائلة، فإن إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025 لن يتجاوز 300 مليار دولار، وهو أقل كثيراً من مستوى التريليون.وربما يخلط ترامب بين إيرادات التعريفات الجمركية والفائض التجاري الإجمالي أو التأثير التراكمي الطويل الأجل، ولكن الواقع الحالي هو أن التعريفات الجمركية لا تمثل سوى 3% إلى 4% من الإيرادات الفيدرالية.
<سبان ليف = "">حجم الدين الوطني هو محور آخر. وجاء في المنشور “37 تريليون دولار أمريكي”، لكن حتى نهاية أكتوبر 2025، بلغ إجمالي الدين العام الأمريكي 38.09 تريليون دولار أمريكي، بزيادة يومية تبلغ حوالي 5.97 مليار دولار أمريكي.تظهر بيانات اللجنة الاقتصادية المشتركة بالكونجرس (JEC) أن الديون ستزيد بمقدار 2.18 تريليون دولار في عام 2025 مقارنة بالعام السابق.ووعد ترامب باستخدام التعريفات الجمركية لسداد الديون، لكن العجز الفيدرالي في السنة المالية 2025 يصل إلى 1.78 تريليون دولار، بما في ذلك إيرادات التعريفات الجمركية.ويتوقع مكتب الميزانية بالكونجرس عجزًا للعام بأكمله بقيمة 1.8 تريليون دولار، أو 5.9% من الناتج المحلي الإجمالي.حساب بسيط: 380 مليار دولار أمريكي من إيرادات الرسوم الجمركية مقابل 1.8 تريليون دولار أمريكي من العجز.فالأول لا يغطي سوى 21% من العجز، مما يجعل من الصعب تحقيق هدف “سداد الديون”.
<سبان ليف = "">وأخيرا، فإن وصف “الاستثمار القياسي في الولايات المتحدة، مع ظهور المصانع والمصانع في كل مكان” لا يتطابق مع بيانات تشغيل العمالة.يظهر تقرير التوظيف الصادر عن ADP أن قطاع التصنيع سيخسر صافي خسارة قدرها 3000 وظيفة في أكتوبر 2025، وأن قطاع البناء سيكتسب 5000 وظيفة فقط.سوق العمل بشكل عام ضعيف. تشالنجر جراي & تظهر بيانات عيد الميلاد أنه تم الإعلان عن تسريح 153 ألف عامل في أكتوبر، وهو أعلى رقم قياسي لشهر أكتوبر منذ 22 عامًا، متأثرًا بشكل رئيسي بصناعات التكنولوجيا والتخزين.وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 48.7، متقلصًا للشهر الخامس على التوالي.وفي حين تهدف الرسوم الجمركية إلى تحفيز الإنتاج المحلي، فإن اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف دفعت الشركات إلى توخي الحذر في الاستثمار.
<سبان ليف = "">وتُظهِر عمليات التحقق هذه أن بعض الحقائق الواردة في منشورات ترامب مبالغ فيها أو متحيزة، ولكن جوهرها ــ استخدام أموال التعريفات الجمركية لدعم الناس ــ يعكس استمرار سياسة “أمريكا أولا”.
<سبان ليف = "">مقارنة بفحوصات التحفيز DOGE
<سبان ليف = "">ويتعين علينا أن ننظر إلى وعد ترامب بتوزيع الأرباح الجمركية في سياق خطابه عن التحفيز المالي. وفي أوائل عام 2025، تعاون مع إيلون ماسك للترويج لإدارة الكفاءة الحكومية (DOGE)، التي تهدف إلى توفير عشرات المليارات من الدولارات من خلال الإصلاحات الإدارية.وفي خطابه في فبراير/شباط، ذكر ترامب لأول مرة أنه سيتم إرجاع 20% من مدخرات DOGE إلى المواطنين كـ “شيكات تحفيزية” وسيتم استخدام الـ 20% الأخرى لسداد الديون.وفي ذلك الوقت، قيل إنها “قيد الدراسة” وشددت على أن “الأرقام لا تصدق، ولكن هناك حاجة إلى مزيد من التقييم”.وفي يوليو/تموز، ألمح مرة أخرى إلى إمكانية إصدار شيكات خصم الرسوم الجمركية، لكنه أبقى التفاصيل سرية.
<سبان ليف = "">وتحرز خطة DOGE تقدما بطيئا: فاعتبارا من نوفمبر/تشرين الثاني، تم تحقيق 40% فقط من هدف الادخار، أي حوالي 150 مليار دولار، وذلك في الأساس من خلال خفض الوظائف الزائدة عن الحاجة وتحسين المشتريات. ولا يوجد جدول زمني واضح لإصدار الشيكات، كما أن الديمقراطيين في الكونجرس يعرقلون تعديلات الميزانية.في المقابل، تستخدم مكافأة التعريفة النبرة الإيجابية المتمثلة في “سوف يتم الدفع”، مما يعني ضمناً أنها تم إدراجها في مشروع ميزانية السنة المالية 2026. وقد ينبع هذا من فورية إيرادات التعريفات الجمركية (التي تظهر شهريا)، في حين تعتمد وزارة الاقتصاد على الإصلاحات طويلة الأجل.
<سبان ليف = "">ومع ذلك، يواجه كلاهما تحديات مماثلة: إذا تم تنفيذ فحوصات DOGE، فمن المتوقع أن تغطي 150 مليون شخص، بإجمالي حوالي 300 مليار دولار؛ وتستهدف أرباح الرسوم الجمركية “كل الأميركيين تقريباً” (نحو 260 مليون شخص، باستثناء أولئك الذين يتجاوز دخلهم السنوي 500 ألف دولار)، ويبلغ مجموعها أكثر من 520 مليار دولار.وكلاهما يتطلب موافقة الكونجرس، وهو ما يسلط الضوء على الفارق في نموذج ترامب “الوعد مقابل التنفيذ”.
<سبان ليف = "">جدوى التنفيذ: التشريعات والعوائق القانونية
<سبان ليف = "">يتطلب تحقيق مكافأة قدرها 2000 دولار التغلب على عقبات متعددة. أولا، موافقة الكونجرس أمر أساسي. إن فحص التحفيز عبارة عن مشروع قانون للإنفاق يجب أن يتم إقراره بأغلبية بسيطة في مجلس النواب (الذي يهيمن عليه الجمهوريون حاليا) وستين صوتا في مجلس الشيوخ.ويسيطر الجمهوريون على مجلس الشيوخ (53 مقعدا)، لكن المحافظين الماليين مثل راند بول وسوزان كولينز قد يعترضون، خوفا من تفاقم العجز.ومن الممكن خفض عتبة الخمسين صوتا باستخدام عملية تسوية الميزانية، ولكنها تحتاج إلى الامتثال لـ “قاعدة بايدن” (عدم وجود عجز جديد).ومن الصعب أن تلبي أرباح التعريفة هذا المعيار.
<سبان ليف = "">ثانياً، تزيد التحديات القانونية من عدم اليقين.في 5 نوفمبر 2025، استمعت المحكمة العليا الأمريكية إلى “قضية تعريفة ترامب” (القضية رقم 24-1287). كان التركيز هو ما إذا كان الرئيس قد أساء استخدام قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA) لفرض رسوم جمركية تتجاوز 15٪.خلال المرافعات الشفهية، شكك العديد من القضاة (مثل سوتومايور وكاغان) في تجاوز السلطة التنفيذية.وإذا خسرت الدعوى القضائية، فقد ينخفض حجم الرسوم الجمركية بنسبة 50%، وستنخفض الإيرادات السنوية إلى أقل من 130 مليار دولار أمريكي.ومن المتوقع صدور الحكم في النصف الأول من عام 2026، حيث قد تؤدي أوامر المحكمة الأدنى درجة إلى تجميد بعض المجموعات.
<سبان ليف = "">علاوة على ذلك، فإن آلية التنفيذ غير واضحة. يمكن لوزارة الخزانة إصدار شيكات من خلال مصلحة الضرائب (كما حدث أثناء وباء 2020-2021)، لكن التشريع يحتاج إلى تحديد المؤهلات (حدود الدخل، لمرة واحدة مقابل المتكررة).وقال فريق ترامب إنه سيتم إدراجه في قانون التعافي الأمريكي، لكن الديمقراطيين طالبوا بشروط إضافية، مثل الاستثمار في البنية التحتية.فإذا اشتدت حدة الركود الاقتصادي (مثل انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى ما دون 1%)، فإن احتمالات التوصل إلى تسوية في الكونجرس سوف ترتفع إلى 60%، ولكن معدل النمو الحالي يبلغ 2.5%، وهو ما يشكل مقاومة أعظم.
<سبان ليف = "">الأثر الاقتصادي المحتمل: الفرص والمخاطر
<سبان ليف = "">وإذا تم تطبيق توزيعات التعريفة الجمركية، فإنها ستضخ ما يزيد على 500 مليار دولار من السيولة وتحفز الاستهلاك على المدى القصير. يُظهِر نموذج البنك المركزي العماني أن مبلغ 2000 دولار أمريكي للشخص الواحد يمكن أن يدفع الناتج المحلي الإجمالي إلى الارتفاع بنسبة 0.5% إلى 1%، وهو ما يشبه تأثير التحفيز في عام 2021. لكن الخطر كبير: الضغوط التضخمية.أظهرت بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي أن التحفيز السابق أدى إلى زيادة إضافية بنسبة 1.2٪ في مؤشر أسعار المستهلكين.واستناداً إلى التضخم الحالي بنسبة 3%، فقد يرتفع معدل الربع الأول من عام 2026 إلى 4.5%، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ دورة خفض أسعار الفائدة: فقد انخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.0% – 4.25% في سبتمبر، ومن المتوقع أن ينخفض مرة أخرى في ديسمبر.ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تتوقف في عام 2025 وتتحول إلى التيسير الكمي (QE) في عام 2026. ومن المتوقع أن يرتفع المعروض النقدي M2 بنسبة 10٪.وقد تؤدي توزيعات الأرباح بالإضافة إلى التيسير الكمي إلى “دوامة التضخم”، حيث تقود أسعار المساكن والمواد الغذائية الارتفاع.
<سبان ليف = "">إن القدرة على تحمل الديون أمر مثير للقلق.وتجاوزت الفوائد على الديون البالغة 38 تريليون دولار تريليون دولار أمريكي سنويا، وهو ما يمثل 15% من الميزانية.والتعريفات الجمركية ليست سوى قطرة في بحر، وتحذر مؤسسة بيتر جي بيترسون من أنه في غياب الإصلاحات البنيوية (مثل الإصلاح الضريبي أو خفض الإنفاق)، فإن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي سوف تتجاوز 130% في عام 2026.
<سبان ليف = "">إن تأثير التوظيف هو سلاح ذو حدين.ومن الممكن أن تخفف توزيعات الأرباح من موجة تسريح العمال في أكتوبر (المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والتكلفة)، ولكن التعريفات الجمركية تدفع تكاليف الواردات إلى الارتفاع، وقد ينخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 47. ويتوقع بنك جيه بي مورجان تشيس أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.5% في عام 2026. وإذا أدت توزيعات الأرباح إلى التضخم، فقد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تضخيم خطر الركود.
<سبان ليف = "">ومن منظور عالمي، قد تؤدي أرباح التعريفات الجمركية إلى تكثيف الحروب التجارية.وردت الصين والاتحاد الأوروبي على ذلك، حيث انخفضت الصادرات الأمريكية بنسبة 8٪ في عام 2025. وحذر صندوق النقد الدولي من أن مثل هذه السياسات قد تؤدي إلى انخفاض النمو العالمي بنسبة 0.3٪.
<سبان ليف = "">الخلاصة: التقييم المتوازن والتوقعات
<سبان ليف = "">ويجسد وعد ترامب بأرباح الرسوم الجمركية رؤيته الاقتصادية الشعبوية ويهدف إلى تحويل الحمائية التجارية إلى رفاهية عامة. ولكن التفاوتات التي كشفت عنها البيانات ــ عدم كفاية الإيرادات، وارتفاع الديون، والمخاوف بشأن التضخم ــ تشير إلى أن التنفيذ سيكون بالغ الصعوبة.وقد تؤدي العقبات التي يفرضها الكونجرس والمحاكم إلى إبطاء أو عرقلة التقدم، في حين تعمل سياسة التيسير التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي على تضخيم المخاطر.إذا انخفض الاقتصاد في عام 2026 (على سبيل المثال، احتمال الركود هو 40٪)، فإن هذا الإجراء قد يكون “الملاذ الأخير”، ولكن على حساب التضخم وعبء الديون على المدى الطويل.
<سبان ليف = "">ويتعين على صناع السياسات أن يزنوا بين ما يلي: الإغاثة على المدى القصير مقابل الاستقرار على المدى الطويل. وتشمل التوصيات التوزيع التدريجي (مثل الفحوصات المرحلية) ودعم الإصلاحات (مثل تسريع DOGE).وفي نهاية المطاف، يعتمد مصير هذا الوعد على تقاطع التسوية السياسية مع الواقع الاقتصادي.إن مراقبة مسار الديون وقرارات المحكمة خلال الأشهر المقبلة سوف تكشف عن إمكاناتها الحقيقية.
