مقاييس العملة: طبقة الجيل الأول من السوق الوضع الراهن

المؤلف: Tanay Ved & amp ؛

النقاط الرئيسية:

• ارتفعت العملة الأولى في أوائل عام 2024 ، ولكن منذ ذلك الحين ، فقد انخفض معدل العائد لمعظم العملات الأصلية عبر الإنترنت منذ بداية العام.

• أدى انخفاض أنشطة السلسلة والسوق إلى انخفاض في التكلفة الإجمالية للطبقة الرئيسية 1 ، بما في ذلك Ethereum (1.15 مليون دولار) ، Solana (724،000 دولار) وبيتكوين (463،000 دولار) (463،000 دولار أمريكي)

• تُظهر شبكات عالية من خلال Solana نماذج تداول فريدة من نوعها.

يقدم

في السنوات الأخيرة ، تغير نمط Layer-1 blockchain بشكل كبير.تشكل الشبكات مثل Bitcoin و Ethereum و Solana عمودًا من النظام البيئي للعملة المشفرة.مع استمرار زيادة الطلب على التطبيقات المستندة إلى blockchain ، يتم تكييف شبكة L1 باستمرار مع تحديات زيادة حجم المعاملات ، وكفاءة الطاقة والتشغيل البيني.عززت المنافسة بين هذه الشبكات التقدم السريع للتكنولوجيا.

مقاييس العملات المعدنية هذا الأسبوعفي تقرير حالة الشبكةلقد درسنا الشبكة الأولى وقارننا عن أدائها وخصائص التداول وأسواق التكلفة.

أداء الرمز المميز L1

في أوائل عام 2024 ، اجتذب حقل Layer-1 الذي يمثل شبكة blockchain الأساسية اهتمامًا واسع النطاق.بعد انهيار FTX ، مع النمو السريع للسوق والنمو السريع لـ Solana ، بدا أن اهتمام الناس يتحول إلى طبقة استبدال 1 ، وأصبحت أساليبهم المختلفة تدريجياً محور التركيز.على وجه التحديد ، أصبحت المناقشات حول الشبكات المتكاملة مثل Solana و Ethereum ، واستبدال الأجهزة الافتراضية و blockchain عالية الأداء مثل الأجهزة الافتراضية و APTOS و SUI موضوعات بارزة.

>

المصدر: سعر الفائدة المرجعي مقاييس العملة

يوضح الشكل أعلاه هذا ، وقد وصل معدل عائد الرمز المميز الأول إلى ذروته في مارس إلى الوقت الحاضر.على الرغم من هذا التأثير التآزر ، لا يزال هناك بعض الحقول اللامركزية بين هذه الرموزمع دمج السوق ، دخلت بعض هذه الرموز في منطقة سلبية ، لكن الرموز الأخرى مثل Solana و Tron و Ethereum و Near و Sui حافظت على قيمة إيجابية في بداية العام.

قد تستمر عواطف السوق والهندسة المعمارية في التأثير على القيمة المتصورة للعملة الأصلية L1 ، ولكن على المدى الطويل ، بالنظر إلى أن المؤشرات الأساسية للاستخدام والقيمة قد تنشأ عنها هذه المؤشرات. المنتجات.

ركز على سوق النفقات

كمزود لمساحة كتلة محدودة ، سيدفع الطابق الأول من blockchain والتحقق منه (في POS) أو عمال المناجم (في POL) مقابل رسوم المعاملة التي يدفعها المستخدمون الذين يرغبون في تضمينهم في الشبكة.على الرغم من أن آلية التكلفة قد تكون مختلفة في كل L1 ، إلا أنها مصدر الحوافز للمشاركين في الشبكة ومصدر الدخل من الطبقة الأولى من الشبكات. المدفوعات.

>

المصدر: بيانات شبكة مقاييس العملات المعدنية

كما هو موضح في الشكل أعلاه ، فإن إجمالي النفقات لكل L1 يتغير وفقًا لمتطلبات مساحة السوق.على سبيل المثال ، حافظت Ethereum دائمًا على أعلى تكلفة إجمالية ، حيث يبلغ متوسطها حوالي 4-5 ملايين دولار أمريكي في ظل ظروف السوق العادية ، وأحيانًا تصل إلى ذروة أنشطة الشبكة.كان أداء هذا بوضوح شديد في مارس.^{،دفع نشاط السلسلة حول معاملة التحكيم الين التكلفة إلى 16 مليون دولار.}

بالمقارنة مع البيانات التاريخية ، انخفضت التكلفة الإجمالية على Ethereum.على Bitcoin ، أحداث محددة للشبكة ، مثل Bitcoin^{المرة الرابعةالنصف ، أدى إطلاق الرونية والمقدمة الأخيرة من تعهد Bitcoin إلى نسبة تكاليف المعاملات التي تمثل دورة دخل عمال المناجم (٪).}

من المهم أيضًا النظر في آلية التدمير والتوزيع التي اعتمدتها L1 ، والتي تؤثر بشكل مباشر على ديناميات إمدادات العملات الأصلية التي تؤثر على حامل/Pledker من خلال ندرة أو مكافآت التعهد.

Ethereum -ultrasonic currency وسهولة الوصول

مع استمرار تطور Ethereum من خلال Rollup كمركز ، يقلل إدخال BLOB من EIP-4844 من تكاليف المعاملات L2 إلى الحد الأدنى للدولار الأمريكي ، مما يجعل من السهل الوصول إلى النظام البيئي من المستوى الثاني.ومع ذلك ، على المدى القصير ، يمكن القول أن هذا على حساب التضحية بالمصروفات الكلية التي تكبدتها الشبكة الرئيسية (L1).ونتيجة لذلك ، فإن هذا يعيق سرعة دمار ETH ، أو ما لا يقل عن 80 ETH أو 194،000 دولار.هذه هي الطبيعة المزدوجة لـ “العملة الفائقة”.

>

المصدر: بيانات شبكة مقاييس العملات المعدنية

التكلفة الإجمالية على Ethereum تشملالتكلفة الأساسية(التغييرات الديناميكية وفقًا للطلب والتدمير من الدورة الدموية) ،أولوية(يتم استخدام “TIPS” لتحفيز المصاحبين الأصليين للتعامل مع أولوية المعاملات) وتكاليف blob (تدفعها L2 بواسطة معاملات التسوية باستخدام blob على L1).ومع ذلك ، نظرًا لانخفاض كبير في تكاليف تسوية L2 ، فإن تكاليف BLOB ضئيلة حاليًا في المساهمة في تكاليف L1 ، وبالتالي فإن تأثير تقليل كمية التدمير وضغط التضخم على إمداد ETH قد أثر على حامل (غير نشط).ومع ذلك ، نظرًا للتقدم والوصول إلى L2 ، لا يزال من المتوقع أن يستفيد Ethereum من الطفرة في هذا الحدث.

Solana -predred الاعتبار أو لا يفضل النظر

هيكل آلية تكلفة سولانا مختلف ،مُثَبَّتالتكلفة الأساسيةإنه توقيع من 5000 Lampor (0.000005 SOL ، أصغر وحدة SOL).سواء أكان الأمر يلقي ميميكوين أو نقل رمزي على DEX ، فإن المستخدمين على Solana يدفعون نفس التكاليف الأساسية.هذا يختلف عن Ethereum ، وسيتم تعديل النفقات الأساسية لـ Ethereum ديناميكيًا وفقًا للطلب على الشبكة.من ناحية أخرى ، فإن تكاليف الأولوية هي رسوم اختيارية يمكن للمستخدمين دفعها لزيادة إمكانية إدراجها في المعاملة عن طريق التحقق من 50 ٪ منها و 50 ٪ مملوكة للتحققات.ومع ذلك ، بسبب تقلب الطلب ، قد تكون أفضل تكلفة الأولوية صعبة ، مما يؤدي إلى الوضع الذي لا يمكن تنفيذ المعاملات غير المتميزة في الكتلة بسبب الأسعار المفرطة.

>

المصدر: بيانات شبكة مقاييس العملات المعدنية

وبلغت التكلفة الإجمالية لـ Solana التي تمت ترقيتها من قبل السوق الإجمالية وميميكوين ، وبلغت ذروتها 4.5 مليون دولار في مارس.في هذا الوقت ، تمثل تكلفة الأولوية 95 ٪ من التكلفة الإجمالية (ظل هذا الرقم حوالي 80 ٪ منذ أغسطس) ، وهو ما يمثل ارتفاع الطلب على المعاملات.ومع ذلك ، فقد تم تخفيض النشاط بشكل كبير ، بتكلفة إجمالية قدرها 732،000 دولار وتكلفة أولوية قدرها 533،000 دولار.

استخدام الخصائص واستخدامها

قد يكون وضع الاستخدام النموذجي لـ blockchain في الطابق الأول مختلفًا.لذلك ، من المهم النظر بشكل شامل في “الإنتاجية الاقتصادية” لهذه الأنظمة ، بدلاً من مجرد النظر في كمية المعاملة البسيطة.

<المصدر/>

المصدر: شبكة مقاييس العملات المعدنية Pro ، Nic Carter: عدد المعاملات هو مقياس سيء القياس

كما هو موضح أعلاه ، تم تحسين شبكات التكلفة المنخفضة مثل Solana واستخدامها بشكل أساسي للمعاملات عالية التردد والمعاملات المنخفضة القيمة.تجدر الإشارة إلى أن سولانا تحتوي أيضًا على معاملة التصويت التي تم التحقق منها في الكتلة (تم حذفها من هذا الرقم لتمثيل معاملات المستخدمين).عادةً ما يكون لدى Bitcoin نقل قيمة عالية ، وهو ما يتماشى مع دور طبقة تخزين القيمة وطبقة التسوية ، في حين أن Ethereum بين النقل ذو القيمة العالية والمعاملات ذات القيمة المتكررة والأسفل ، مما يعكسها كحكة عامة للسلسلة.يشير متغير Avalanche إلى أن الشبكة يمكن أن تتكيف مع حالات الاستخدام المختلفة بسبب بنيةها المتعددة.

<المصدر/>المصدر: بيانات شبكة مقاييس العملات المعدنية

ينعكس هذا الاتجاه أيضًا في الشكل أعلاه ، والذي يوضح مقياس النقل المتوسط ​​لكل stablecoin الرئيسي (USDC و USDT) على الطبقة الأولى.عادةً ما يظهر USDC و USDT على Ethereum مقياس نقل متوسط ​​المستوى أعلى -على الرغم من انخفاضه مؤخرًا إلى 400 دولار و 267 دولارًا ، وهو ما يرجع إلى انخفاض تكلفة الشبكة الرئيسية Ethereum.حافظت Tether on Tron على مقياس نموذجي قدره 270 دولارًا ، في حين أن قيمة تحويل العملة المستقرة لـ Solana (USDC هي 7 دولارات) و (USDT هي 50 دولارًا).

<المصدر/>المصدر: بيانات شبكة مقاييس العملات المعدنية

يشير العنوان النشط اليومي في الطابق الأول إلى أن العنوان الوحيد النشط في الشبكة كل يوم يمكن استخدامه كمؤشر لاعتماد blockchain ونشاطه.حافظت Bitcoin (672k) و Ethereum L1 (500k) على عناوين نشطة مستقرة نسبيًا ، في حين زادت محفظة Solana النشطة منذ يناير 2024 بنحو 219 ٪ إلى أكثر من 1.5 مليون.عند شرح هذا المؤشر ، من المهم مراعاة الاختلافات في بنية blockchain (UTXO والنماذج القائمة على الحساب) ، والتضخم المحتمل الناجم عن الأنشطة الآلية ، والعناوين التي ليست بالضرورة هي نفس المستخدم الوحيد.

ختاماً

نظرًا لأن الطبقة الأساسية للنظام الإيكولوجي على السلسلة ، ستستمر Layer-1 في الحصول على اهتمام واسع النطاق.نتطلع إلى المستقبل ، والتحسين التقني والقدرة على جذب التبني من خلال تطبيقاته سوف تشكل مستقبل هذه الشبكات.Ethereum على وشك إطلاقهبكتراإن الترقية ، والمناقشات التي تعمل على تحسين اكتشاف أسعار Blob وقابلية التوسع L1 ستعزز أدائها وإمكانية الوصول إليها.قد يكشف اجتماع نقطة التوقف لـ Solana عن التطور الرئيسي لزيادة تحسين قدرتها على الإنتاجية.في الوقت نفسه ، جلب الداخلين الجدد مثل موناد فرص النمو وتفاقم النمط التنافسي.

على الرغم من أن كل طبقة 1 تتبع خريطة الطريق الخاصة بها ، فقد يتم دمجها من خلال قابلية التوسع والأمن واللامركزية المتوازنة في موازنة مختلفة لتلبية الطلب المتزايد على blockchain.