هل سيتحدى Ether.fi تعهد Lido المهيمن؟

المؤلف: Arjun Chand ، Bankless ؛

تعد Re -pledge واحدة من أكبر مواضيع الاستثمار في العملة المشفرة في عام 2024. مع بدء الشبكة الرئيسية eigenlayer الآن وتشغيلها ، ستزداد إثارة الناس يومًا بعد يوم.

إنها طوب ليغو في مجال العملات المشفرة ، ويمكن للآخرين استخدامها لإنشاء تطبيقات مالية مختلفة.أروع شيء تم إنشاؤه هومفهوم السيولة إعادة الحديثة.الآن هناك بعض التطبيقات التي تسمح لك باستخدام eigenlayerإنهم يضعون موجة في النظام البيئي وجذب مليارات الدولارات.

الطريقة التي يتعهد بها الناس ETH تتغير بشكل كبير.يختار المزيد والمزيد من الأشخاص تعهد الاتفاق بدلاً من خيارات تعهد السيولة المعتادة.في الواقع ، فإن تدفق ETH الذي يرى Lido أكثر من أي بروتوكول آخر.من ناحية أخرى ، تحصل منصة إعادة الطعن مثل Ether.fi و Renzo على أحدث تدفقات رأس المال.

اعتبارا من كتابة هذا المقال ،تعهدت Lido بتراجع حصة السوق ETH إلى أقل من 30 ٪ بعد سنوات عديدة من التسلق.بالإضافة إلى ذلك ، قام Ether.FI مؤخرًا بتغيير عدد ETH الذي تم تعهده في تجمع الصواريخ ، والذي يوضح حقًا كيف ينقل الأشخاص الأموال إلى اتفاقية إعادة الطلق.

فلماذا الجميع حريصون على تعهد إيثي مرة أخرى؟ماذا يعني هذا بالنسبة إلى Lido؟اليوم سوف نستكشف هذه القضايا والمزيد من القضايا.

لماذا تعتبر اتفاقية السيولة شائعة جدًا؟

يتم الترحيب بـ eigenlayer باعتباره قواعد لعبة النظام الإيكولوجي Ethereum.هناك شائعات بأن هذا قد يكون أكبر الهواء في تاريخ Defi.

من VC إلى Degens ، يريد الجميع مشاركة حصة في eigenlayer لجمع نقاط التوظيف في eigenlayer هو أفضل طريقة لزيادة فرص Airdrop.

هناك العديد من الطرق لجمع هذه النقاط!

يتم تعهد هذا الجهاز مرة أخرى -يمكنك تشغيل عقدة جهاز التحقق من Ethereum وإنشاء eigenpod للانضمام إلى الجهاز ثم التعهد.هذه الطريقة تقنية بعض الشيء وقد لا تكون مناسبة للجميع لأنها تحتاج إلى الكثير من الجهد.

استخدم LST لأداء السيولة إعادة -pledge -A- خيار أبسط هو التعهد بالرموز التي تم تعهدها الحالية (LST) ، مثل Reth of Lido’s Steth أو Rocket Pool.ما عليك سوى تخزين LST الخاص بك في eigenlayer ، يمكنك البدء في جمع النقاط.ولكن هناك مشكلة: نظرًا لأن eigenlayer على وشك إطلاق الشبكة الرئيسية ، فإن هذه الودائع لها الحد الأعلى.هذا هو الانتباه عن كثب للنظام وضمان الاستقرار مع إضافة المزيد من المستخدمين.كما تركت مساحة لظهور الاتفاق الجديد ومنع اللاعبين الكبار من الاستيلاء على مشهد إعادة التفويض.

يتم تنفيذ إعادة السيولة من خلال LRT -أحدث الاتجاه هو استخدام السيولة repledges مثل Ether.fi و Renzo.في ETH أو LST ، ستحصل على إعادة تأمين السيولة إلى الرموز (LRT) ، مثل ETH أو Renzo’s Ezeth of Ether.fi.يمكن لـ LRT الحصول على عائدات بطرق مختلفة: دخل إضافي ، ومزيد من النقاط ، وإمكانية الانقطاع الجوي من خلال اتفاقيات مختلفة.هذا هو السبب في أن الجميع متحمسون للغاية بشأن السيولة في حقن السيولة.

عندما تكون تدابير الحوافز الصحيحة في مكانها ، قد تحدث أشياء مجنونة ، وهذا هو بالضبط ما حدث مع بروتوكولات إعادة الصياغة السيولة.

دعنا نأخذ ether.fi كمثال لتحلل دولاب الموازنة الحافز الذي يعزز طفرة إعادة الموزعة:

نقاط eigenlayer——- يمر Ether.fi بنسبة 100 ٪ من نقاط eigenlayer وأي فوائد أخرى تحتفظ بـ ETH/WEETH لمستخدميها.
نقاط اتفاقية السيولة—— في بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستخدمين أيضًا الحصول على نقاط وشارات مخلصة من خلال عمليات معينة.منذ البداية ، أوضح فريق Ether.FI أن هذه النقاط المخلص ستلعب دورًا في الحكم اللامركزي للاتفاقية ، وبالتالي تزويد المستخدمين بفرصة تعدين Airdrop.في الآونة الأخيرة ، قام Ether.fi بتوزيع 60 مليون عملات أصلية أخيرة على المستخدمين عن طريق الاستثمار الجوي.لكن المكافأة لم تنته.نظرًا لأنه لا يزال هناك المزيد من فائض Airdrop Ethfi ، فإن المستخدمين لديهم الدافع لمواصلة الاحتفاظ بـ ETH بعد Airdrop.
خدمة التحقق النشطة (AVS) Airdrop—— تم الإعلان عن اتفاقية باستخدام eigenlayer لإنشاء AVS لتوفير قطرات الهواء إضافية لأولئك المشاركين في المعهد.على سبيل المثال ، في وقت سابق من هذا العام ، فاز مستخدمو Ether.FI بمكافأة جيدة من خلال ALTLAYER’S ALITROP.
مكافأة التعهد الأصلي Ethereum– بالإضافة إلى كل هذه الفوائد ، يمكن للمستخدمين أيضًا الحصول على حوالي 3.3 ٪ من أسعار الفائدة السنوية التي تعهدت بـ ETH.بعد Rethfi Airroprops ، كانت حوافز التعهد على المنصة أكثر كثافة ، وتجاوزت العائدات السنوية المحتملة لـ ETHFI 50 ٪.
ناتج AVS المستقبل— – جزء دولاب الموازنة لم يبدأ حتى.تتمثل الفكرة الكاملة وراء eigenlayer في حماية البروتوكولات والشبكات الأخرى باستخدام ETH للحصول على مزايا إضافية.ستمكّن اتفاقية re -pledge السائلة أموالك من لعب دور لضمان أن AVS آمنة وكسب العائدات.

من خلال الجمع بين هذه التدابير الحوافز مع طاقة السوق الثور ، يكون المستثمرون على استعداد لتحمل مخاطر للحصول على عوائد أعلى ، ولديك محرك نمو قوي.

مستقبل ليدو هو التعهد؟

نظرًا لأن اتفاقية إعادة الطعن الجديدة قد تراكمت مليارات من TVL بسرعة ، فإننا نشهد هذا في الوقت الفعلي.نظرًا لأن هذه LRTs تصبح أكثر جدارة بالثقة وتجذب المزيد من رأس المال ، فإن ارتفاعها يبدو غير قابل للتوقف ، وجذب المزيد من المستخدمين والاستثمار.

ومع ذلك ، فإن النمط المالي يبحث عن التوازن.عندما يتحول رأس المال إلى فرص جديدة ، فإنه ينسحب غالبًا من فرص أخرى.في العنصر الذي تم إعادة تحطيمه ، لا يزال بروتوكول التعهد السائل مثل Lido على الطرف الآخر -Lido لا يزال يحتل حصة سوقية لأكثر من 29 ٪ من إجمالي ETH انخفاض ببطء.

سبب هذا التحول بسيط: تكلفة الفرصة البديلة.

عندما يمكن أن يوفر التعهد نفس الدخل والفوائد الإضافية وفرص Airdrop الربحية الغنية ، فلماذا يرضي المستخدم عن الواحد المفرد من تعهد السيولة؟في السوق الثور ، يبدو الخيار واضحًا.

هذا لا يعني أن ليدو يختفي.لا يمكن الاستغناء عنها في حماية شبكة Ethereum ، وتعزيز الاستقرار واللامركزية.على الرغم من أن اتفاقية التعهد توفر عوائد أعلى ، إلا أنها مصحوبة أيضًا بمخاطر أكبر ، مثل إمكانية انخفاض كبير في ETH.على النقيض من ذلك ، يوفر Lido خيارًا أكثر أمانًا وموثوقية لدخل ETH ، ولديه انخفاض في المخاطر.

كلاهما لديه مكان في النظام البيئي لأنهما يلبي احتياجات المستخدمين الذين لديهم مخاطر مختلفة.بمجرد أن يتم استنفاد Airroprops ، يبقى أن يتم ملاحظة ما إذا كان الاتفاقية المهددة يمكن أن تحافظ على نموها و TVL.ومع ذلك ، يوضح هذه الديناميكية أنه إذا كانت تدابير الحوافز صحيحة ، فإن حتى العمالقة مثل Lido يمكن أن يواجهوا منافسة.

قد يؤدي صعود التعهدات إلى تعزيز Lido للابتكار ، وقد تطلق حتى منصة تعهدها.فقط الوقت الذي يمكننا إخبارنا به كيف سيتطور السوق.

المستوى الأعلى يستحق النظربروتوكولات LRT

ليس فقط ether.fi يقود طفرة LRT.إذا قررت قبول العنصر الذي تم إعادة تربيته في هذه الدورة ، فإن ما يلي هي الاتفاقيات الثلاثة الأخرى التي يجب اتباعها:

رينزو

رينزو هو الرمز المميز الذي تم إعادة تربيته (LRT) والمدير الاستراتيجي لـ eigenlayer.

تبلغ قيمة Renzo’s ETH ما يقرب من 3 مليارات دولار ، وهو ثاني أكبر بروتوكول LRT لتعهد ETH ، وقد نمت بسرعة.

يمكن للمستخدمين استخدام Renzo و LST (بما في ذلك Ethereum ، التعريفي ، سلسلة BNB ، الوضع ، و Linea) (على السلسلة المحددة) على Renzo و Linea.

تمويل البخاخ

Puffer هو بروتوكول السيولة الأصلية اللامركزية (NLRP) على أساس eigenlayer.لدى Puffer أكثر من 1.3 مليار دولار أمريكي لتكرار ETH ، وهو ما يمثل ما يقرب من 14 ٪ من إجمالي حجم العرض في سوق LRT.

يتم استخدام Puffer و WSeth لإنتاج المنتفخ على Ethereum ، والتي يمكن أن تولد pufeth ، والتي يمكن استخدامها بشكل أكبر في برك السيولة مثل pendle والمنحنى.