jakiro
Source: KTVZ21; Compilé par Tao Zhu, Vision de Bitchain
De la réalisation des bénéfices en vendant de la mâtesse de la gomme enfant, de la construction de la société de fabrication textile Berkshire Hathaway en un conglomérat géant et de la devenant l’un des actions du S&P 500, Warren Buffett a partagé de nombreux conseils en placement au fil des ans.
Buffett est largement considéré comme le plus grand investisseur de tous les temps, donc quand il parle, nous, les investisseurs, devons généralement écouter attentivement.Son nom de « le prophète d’Omaha » n’est pas une fausse réputation.
Buffett a annoncé qu’il démissionnerait en tant que PDG lors de la réunion des actionnaires de Berkshire en 2025 à la fin de l’année.Par conséquent, afin de commémorer sa sagesse d’investissement apparemment continue – Buffett est toujours le président, il n’est donc pas entièrement à la retraite – cet article résume neuf expériences d’investissement importantes de la lettre annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway au cours des 60 dernières années.
1. Investissez dans l’entreprise que vous connaissez
Investissez uniquement dans les entreprises que vous pouvez évaluer soigneusement.Restez humble – admettez ce que vous ne savez pas et n’investissez pas dans des entreprises que vous ne connaissez pas.Lorsque Buffett était enfant, il est allé porte à porte pour promouvoir Coca-Cola, investi dans des actions Coca-Cola en 1988 et a reçu un dividende de 776 millions de dollars américains en 2024.
Vous n’avez pas besoin d’être un expert dans chaque entreprise, voire de nombreuses entreprises.Il vous suffit de pouvoir évaluer les entreprises de votre cercle de compétence.La taille de ce cercle de compétence n’est pas importante, mais la compréhension de ses limites est cruciale.
2. Acquérir d’excellentes sociétés à des prix raisonnables
Acquérir des sociétés de qualité à des évaluations raisonnables.N’achetez pas les entreprises médiocres simplement parce qu’elles sont bon marché.Berkshire Hathaway a acquis les bonbons de See pour 25 millions de dollars en 1972 et en 2011, le bénéfice avant impôt de la société a atteint 1,65 milliard de dollars.Il a appelé « A Model of Dream Business » de See.
Il vaut mieux acquérir une bonne entreprise à un prix raisonnable que d’acquérir une entreprise normale à un bon prix.
3. Considération à long terme
Évitez les échanges fréquents, la détention à long terme et bénéficiez de la croissance des entreprises. Au fil du temps, une entreprise robuste augmentera les bénéfices, l’expansion et l’innovation.
En fait, lorsque nous détenons des actions d’excellentes entreprises et une excellente gestion, notre période de détention idéale est éternelle.
4. Focus sur la valeur intrinsèque
Les investissements doivent être basés sur la valeur intrinsèque de l’entreprise, et non sur le prix du marché.Le marché est parfois irrationnel.
Nous définissons la valeur intrinsèque comme la valeur réduite des espèces qu’une entreprise peut retirer pour le cycle de vie restant.Quiconque calcule la valeur intrinsèque proposera inévitablement un nombre hautement subjectif qui change avec les futures estimations des flux de trésorerie et les changements de taux d’intérêt.Cependant, bien que la valeur intrinsèque elle-même soit relativement vague, elle est cruciale et le seul moyen raisonnable d’évaluer l’attractivité relative des investissements et des entreprises.
5. Veupide quand les autres ont peur
Achetez lorsque le marché est pessimiste pour obtenir des actifs sous-évalués. Restez rationnel lorsque les autres sont en difficulté.Au cours de la crise financière mondiale de 2008, Buffett a investi 5 milliards de dollars en actions privilégiées de Goldman Sachs.Goldman Sachs a racheté les actions en 2011, apportant 3,7 milliards de dollars de bénéfices à Berkshire Hathaway.
Cependant, nous savons que deux maladies super infectieuses, la peur et la cupidité, éclateront toujours occasionnellement dans le monde de l’investissement.Le moment de ces pandémies est imprévisible.Les anomalies du marché qu’ils provoquent sont tout aussi imprévisibles, tant en durée et en degré.Par conséquent, nous n’essayons jamais de prédire l’arrivée ou l’affaissement de ces deux maladies.Notre objectif est plus modeste: nous essayons juste d’avoir peur lorsque les autres sont gourmands et uniquement lorsque les autres sont terrifiés.
6. Évitez l’investissement émotionnel
Les décisions d’investissement doivent être basées sur l’analyse, le bon sens et le jugement raisonnable plutôt que des réactions émotionnelles.Évitez d’être influencé par la peur et la cupidité.
À mon avis, le succès des investissements ne provient pas de formules obscures, de programmes informatiques ou de signaux envoyés par les actions et le comportement des prix du marché.Au lieu de cela, le succès des investisseurs réside dans la combinaison d’un bon jugement commercial avec leur capacité à isoler leurs pensées et leurs comportements des émotions très infectieuses sur le marché.
7. Ignorer le bruit du marché
Concentrez-vous sur les principes fondamentaux de l’entreprise et les perspectives à long terme de votre entreprise d’investissement, plutôt que sur les prévisions de marché à court terme ou le battage médiatique.
C’est une perte de temps pour former une perspective macro ou écouter les prévisions macro ou marché des autres.En fait, cela est dangereux car cela peut brouiller votre perception des faits qui comptent vraiment.(Quand j’ai entendu le commentateur de la télévision jaillir sur le prochain mouvement du marché, je me suis souvenu du commentaire sarcastique de Mickey Manto: « Vous ne savez pas à quel point ce jeu est simple jusqu’à ce que vous entriez dans ce studio. »)
8. Faites attention à la gestion compétente
Pensez à l’investissement en actions comme faisant partie du propriétaire d’une entreprise.Qui voulez-vous être à vos côtés?Investissez dans des entreprises gérées par des gestionnaires honnêtes et compétents.
La façon dont nous choisissons les titres en circulation des actions est à peu près la même que nous évaluons l’acquisition globale d’une entreprise.Nous espérons que l’entreprise (1) nous pouvons comprendre; (2) avoir de bonnes perspectives à long terme; (3) géré par des gens honnêtes et capables; et (4) avoir un prix attractif.
9. La patience est une vertu
Soyez patient et attendez des opportunités d’investissement qui répondent à vos normes et évitez les actions inutiles.De même, donnez à votre investissement le temps de croître et de faire confiance au potentiel à long terme d’une bonne entreprise.
La patience peut être apprise. »Avoir une durée d’attention plus longue et la capacité de se concentrer sur une chose depuis longtemps est un énorme avantage », a déclaré Charlie Munger.
Résumer
La lettre de Warren Buffett aux actionnaires au cours des dernières décennies est résumé comme suit: Investissez dans des domaines que vous connaissez, maintenez la discipline et combattez patiemment une guerre prolongée.De choisir des entreprises avec de solides fondamentaux à attendre patiemment la bonne opportunité, les enseignements de Buffett sont une feuille de route fiable pour les investissements plus intelligents.
