jakiro
作者：BTCdayu 來源：X，@BTCdayu
本文為幾天前本人參加 @followin_io_zh 的自由麥時的發言，經群友幫忙整理出來：
在四月份的時候，我開了一個臨時SPACE，就是突然拉一個SPACE講ORDI，那時候應該有一千多人收聽，那天是最火的一個空間。那時候場外應該是1–2U的價格，很多人聽了之後，就衝進去買了ORDI。買完後不久，ORDI的價格就迅速上漲。
當價格下跌時，整個推特上都在討論，說什麼”大宇就是SB”，還在傳播一些謠言說我在20U叫大家梭哈之類，完全無視我在5U時說的不再有購買建議。
鐵粉能賺錢，黑粉只能噴人。
今天followin發了這個協議的文章，恰好中午搞這個自由麥，我上來聊聊404協議，
我感覺這個協議跟四月份末的ORDI非常相似，甚至可能比當時的ORDI還要強。你可能覺得奇怪，有這麼誇張？但等我稍後解釋原因，你就會明白了。
你看鏈上數據，從昨晚開始，我們群裡讓大家上車時價格是3000，現在已經是六千九了（截至本文發出是14000），關鍵是它的流動性池子有一千六百萬美金，你多久沒見過這麼大的池子？
現在它的市值是5500萬，很多人可能會覺得高了，但是這個市值差不多是2U多的ORDI，你覺得2U的ORDI貴嗎？
當然，我只是個人這麼看的，這可不是作為投資建議。否則，我們今天的科普會變成了呼籲大家買入，而且如果你買了，你也不會分錢給我，對吧？如果你分錢給我，你可以怪我。
怎麼邊講邊漲啊，陽線拉得非常猛。很多人是不是邊聽就直接去買了？
一、什麼是ERC404
ERC404協議，它也是一個天然鑽石。
從比特幣生態現在的情況來看，天然鑽石非常少了，只有像ODI、阿童木這樣的幾個。倒不是說人工鑽石不好，但是你要知道人工鑽石跟天然鑽石有什麼區別。
比如ODI，你去買它也好，傳播它也好，參與比特幣也好，每個人都是平等的，中本聰並不會因為你買了比特幣而從中受益，這叫天然，而且它很難被人工推動。
但是，如果我現在發個幣叫大宇幣，我背後有強大的資本實力，比如說有一億美金用來拉盤，那價格肯定會瘋狂上漲。
但我也得控盤，控到90%，這樣做的目的肯定不是為了慈善，最後還是要割，所以人造鑽石壽命短，天然鑽石隨著時間和空間的發酵會越來越有價值。
所以，我一直在尋找市場中的天然鑽石，比如15年前的比特幣就是天然鑽石，誰發現得早，誰理解得透，誰就從中受益。到了ODI出現的時候，它是天然鑽石。
而現在今天的ERC404協議，它也是天然鑽石。
它的產生很偶然，就像當初V神給魔獸世界提BUG，暴雪不理會，然後V神憤而創建了以太坊一樣。這邊的404協議，也是因為發現了另一個協議的BUG，提出問題卻被無視，於是就自己創造了404協議。它的誕生帶有戲劇性。
簡單來說，404協議就是一種幣和NFT互換的協議。也就是說，未來所有在這個協議上發行的NFT，都具有原生的鏈上流動性。
所謂的原生，是指它不需要像Blur這樣的項目來推動，它本身就有流動性。
過去你買BAYC等NFT，沒有流動性會很尷尬，但現在你可以直接在Uniswap上交易你的NFT，這只是個開始 - - 更有趣的東西你得多想幾步，但是僅這第一步你都不一定懂，我先講講。
1\在Uniswap上交易NFT的意義
實際上，當NFT具有了原生流動性之後，它可以與鏈上的所有基礎設施結合，無論是DeFi借貸還是其他創新。
雖然NFT市場已經有了貸款、抵押和永續合約等服務，但這些往往難以實現。這是因為NFT的ERC-721標準在解決流動性問題時面臨諸多挑戰，包括碎片化解決方案等。
然而，引入了404協議之後，情況有了轉變。NFT不僅僅是一個代幣，它還可以更容易地融入各種金融合約，比如說永續合約就變得更加容易接入了。
關鍵的一點是，如果404協議能夠得到類似ERC-721那樣的廣泛認可，特別是從像以太坊基金會這樣的組織那裡，它的潛力將是巨大的。
從目前整個網絡熱度的上升趨勢來看，404協議獲得廣泛認可的可能性很高。
以太坊生態需要新鮮事物，而404協議似乎正好符合這一需求。目前流行的什麼RWA、LRT等等，只對大戶有意義。
對大持幣者而言，複雜的質押策略和收益可能很有吸引力，但對於小額持幣者來說，這些複雜的敘事和操作並不吸引人。他們對於獲得微薄的年化收益並不感興趣，而是更傾向於追求更大的市場機遇。
因此，像eigenlayer這樣的重質押項目可能只吸引了少數用戶的興趣。
而404協議的出現，可能會徹底改變NFT市場的遊戲規則。如果404協議得到廣泛認可，那麼所有的主流NFT項目都可能不再局限於像OpenSea這樣的平臺，而是可以直接上線其他大型交易所，如OKx或Binance。
這意味著，如果一個NFT項目採用404協議，它的流動性和可玩性將大大提高，可以帶來更多的玩法和創新。
作為NFT的老玩家，當我看到404協議時，我感到了前所未有的興奮。它打開了我對於NFT可能玩法的想像空間，讓我期待未來會有更多新奇的項目出現。與之前只是發布一些精美圖片和故事的NFT項目相比，404協議讓NFT的交易和應用變得更加生動和有趣。
二、Pandora和404協議的關係
Pandora是一個基於404協議發布的幣，Pandora的重要性可能在於它是基於特定協議的第一個幣，這具有其獨特的價值。
就像比特幣鏈上的第一個幣ORDI一樣，有著巨大的價值。但比ORDI更讓人興奮的是，Pandora開創了新的可能性。
Ordi是一個meme，他的發展雖然一定程度上也受到整個生態的繁榮的帶動，但是這個生態因為所在鏈的屬性不是那麼能給ORDI直接賦能。
但是，Pandora上這一點影響會直接而強大的多。比如考慮以下問題：
更多空投：404協議上的生態項目會不會給協議龍頭項目空投來完成冷啟動？
更多項目：當無數的生態項目去建設時，會不會其中有非常非常厲害的項目出來，進而給生態帶來越來越大的財富效應，進而影響到PANDORA的估值？
更多懸念：再回PANDORA本身，買了一定的幣，就有了NFT，這些NFT有不同的稀有度，這些箱子能否開出東西來，能否有更多玩法，很多懸念。
更多玩法：再有就是生態的項目都是既是幣，又是NFT，未來會不會有更多的ETH生態上常見的套娃玩法？
更大空間：會不會以後所有的NFT和MEME都會在404協議上發起？
三、要特別關注幾個點
一是協議是否能得到廣泛認可？[截至本文發出，OKX錢包、ELEMENT、UNISWAP、metamask等均已經支持404協議]。
二是Vitalik會對協議發表怎麼樣的看法？他是否會注意並座談到？在這裡我覺得99%他會關注到。
因為他是一個非常公正、公道，沒有太多私心的人，在我心中幾乎是神一樣的存在。這樣的人只會站在是否有利於世界，是否有利於ETH生態的角度去看問題，那麼404協議可能帶來的讓ETH更加繁榮的創新，他會反對嗎？沒有理由，他只會大力支持。
三是各個交易所是否會上線PANDORA？這麼大的交易量和熱度，沒有理由不上，而且這不再是一個MEME，而是一個高價值項目。
總體來說，要相信一點：哪裡有錢、哪裡有流量，哪裡就會爆發最多的創新。
[此處為其他嘉賓發言時間，項目方竟然也突然空降到了SPACE中，並進行了英文交流，此處就省略一些請大家聽原文吧，項目方主要提到了一些團隊背景，下一步計劃等]
此後有聽眾向@BTCdayu交流一些問題，包括項目方的路線圖等。
@BTCdayu:也就是大家關心的項目方後續怎麼做，不過我覺得這個協議其實不需要項目方的存在感太強。
就是說，比如說路線圖、官網、社區等等，其實都可以讓社區去做，就像ERC-721一樣，現在誰在管理大家也不關心，不需要知道。
就拿ERC-721上的第一個NFT - - Azuki為例，我們都知道當時Azuki為什麼那麼火，不就是因為他的協議層面很吸引人嗎？他們甚至表示還可以改協議，這顯得很牛逼，有實力。
所以，我覺得對於PanDora這個項目來說，它的價值更多的在於社區，而不是項目方做了什麼。甚至可能項目方不需要做太多事情。
當然，這個項目方技術實力很強，同時也很開放，我們可以跟他們反饋一些好的建議。
但是，如果從投資的角度來看，我覺得項目方的角色就像是一顆未經雕琢的鑽石，我們不需要太關心他們。
四、比特傻談估值：會超越BAYC，還有幾百倍
本段為嘉賓@bitfool1交流他的一些看法：
這個項目不同，它擁有不可複製的優勢。我認為項目方的工作80%已經完成了。剩下的20%的運營和開發，即使項目方不做，也會有人做。
這個項目以最小的變化激活了NFT的最大流動性，我估計項目方自己都沒有充分意識到這一點。以前很多NFT遇到了很大的困難，包括當前以太坊生態中NFT的流動性不足，很多硬手段都沒有解決本質問題。
但是這個項目給了我們答案，一個精巧的零件解決了之前看似複雜的問題。它利用了智能合約生態已有的技術設施，所以接下來的事情應該會水到渠成。
未來將會有更多的DeFi協議來合作，這些都是可以預料的。
再說說估值，我認為這個項目會戰勝BAYC，因為現在它的一個token或NFT大概在3到4的價格區間，而與Bored Ape相比，我早上看的時候是20倍，文章寫的時候是10倍，現在可能只有7到8倍的估值差距。
這個差距有可能在24小時內就抹平。這是最理想的情況，但無論是24小時、一周還是幾個月，這個項目相對於Bored Ape來說基礎更好。
Bored Ape代表了一種過時的思路，它圍繞幾個小圖片不停地做遊戲來吸引名人，這些都已經過時了。
而404協議則是在正確的道路上前進，儘管很小，但它的估值漲得快，因為市場上有很多聰明人，他們對這些協議有深刻的理解，一看到就明白了。
當然，也有很多人早期進進出出，他們拿不住，所以相對於BAYC，它有7到8倍的估值。但是這7到8倍本身是幣本位，幣本位還有幾倍的增長空間。
再加上幣的估值將超過NFT的估值，因為BAYC只是純圖，而沒有幣。這裡面有比特幣生態的協議BRC420給我的啟發，它的底子實際上比ATOMICal要差，但因為NFT和TOKEN的並存，它的市值可以明顯超過ATOM。這意味著幣的市值應該會超過純圖。
在404協議中，幣加圖，原則上它雙方的流動性都能獲得，可能會產生1加1大於2的效果。
所以，7到8倍Bored Ape的市值，再加上NFT和TOKEN的並存，幣會大於圖幾倍，那麼這樣就是幾十倍的市值。
再加上幣本位本身將在牛市中增長几倍。那麼算起來就是上百倍的估值增長。再加上，如果對標BAYC，它本身也會在牛市中增長几倍。
那算下來，這個項目居然有幾百倍的上漲空間！
當然，未來也可能會出現各種問題，可能是協議出問題，可能是包括Vitalik在內的一些重量級人物認為這個項目不行，或者是關鍵性問題解決不了，或者是團隊層面、合作方層面出現問題，都會有波折。
最壞的情況是歸零，你投入的資金可能就沒有了。但如果按照我所描述的路徑，未來會不斷有新的拆分，頭部標的會強化，那麼就有幾百倍的收益，這是最理想的情況。
