比特幣四年周期已經終結

作者：On-Chain Mind，編譯：Shaw 比特鏈視界

比特幣的走勢並未遵循大多數人的預期。如果你仍然指望經典的四年周期會在2025年迎來頂峰，那麼你可能還在沿用老一套的策略。

事實是：這一周期似乎比歷史模式所顯示的持續時間更長，最具爆發性的階段可能尚未到來。

在本文中，我將探討為什麼傳統的四年周期可能已經過時，預測本輪牛市見頂的可能日期和價格目標，並解釋市場心理如何與這些延長的周期相互作用。

要點概覽：

• 經典周期正在轉變 ：比特幣過去每四年的歷史周期模式不再與當前的價格走勢相符，這表明未來可能會出現更長的周期。

• 線性模型與二次模型 ：預測下一個峰值的不同方法會產生不同的日期和價格區間，從而呈現出保守與激進兩種不同的前景。

• 價格預測 ：線性模型預測峰值在174,000美元至243,000美元之間；二次模型預測在長期看漲情況下最高可達272,000美元。

• 心理轉變 ：較長的周期會增強投資者的信心，隨著耐心逐漸消磨，市場出現劇烈頂部崩盤的可能性也會增加。

重新思考四年周期

多年來，比特幣社區一直執著於四年周期這一清晰的概念，這一周期通常與減半事件相關聯，這通常與減半事件有關，減半事件會削減挖礦獎勵，理論上會引發稀缺性驅動的價格上漲。

這當然是一種令人安心的說法。每隔四年，就像鐘錶一樣精準，我們為牛市做準備，達到頂峰，然後不可避免地迎來調整。但作為一個多年來一直仔細研究圖表和鏈上數據的人，，我可以告訴你： 市場並不在意我們那些看似完美的理論 。它一直在演變，深受機構和全球流動性的影響，而這些因素在比特幣早期並不存在。

要理解我為什麼認為經典周期正在消退，我們需要退後一步，審視一下周期的定義。事實上，對於如何衡量一個「周期」，從來沒有達成過普遍共識：

• 一些從一個山峰到另一個山峰的路線。

• 有些人則喜歡從下往上。

• 減半事件也是人們常用的參考點。

• 一些研究側重於宏觀經濟或流動性周期。

沒有萬能的方法。一些分析師信奉減半日期，另一些則依賴M2貨幣供應量等宏觀指標，還有很多人以牛熊周期轉折點為衡量標準。

我選擇了一個更全面的框架，它結合了這些方法的最佳要素： 衡量從熊市低點到牛市高峰的周期 。

在我看來，這種方法能夠最清晰地展現比特幣周期中完整的情緒變化歷程。

持續的周期擴張

從這個角度審視比特幣的歷史周期，會發現一個顯著的模式： 每個周期都在逐漸延長 。

• 周期1 ：持續時間749天；價格漲幅60,000%

• 周期2 ：持續時間847天；價格漲幅12,000%

• 周期3 ：持續時間1064天；價格漲幅2000%

比特幣的第一個周期持續了大約兩年，當時它還只是一個小眾實驗，由早期採用者在簡陋的交易所進行交易。收益雖然驚人，但基數很小。隨著採用率的提高，周期持續時間也隨之延長：第二個周期持續了兩年半，第三個周期接近三年。

注意到其中的規律了嗎？每個周期大約延長六個月，這並非偶然。它反映了收益遞減和市場效率的提高。

預測下一輪牛市頂峰

快進到今天，我們的第四個周期已經過去了 1071天 。這正好處於三年周期之內，與歷史趨勢驚人地吻合。如果六個月的延期預測成立，那麼峰值仍未到來。

預測比特幣下一個峰值可能出現的位置主要有兩種方法：

1. 線性回歸模型

這種方法假設周期會像前三個周期一樣，以穩定且可預測的速度持續延長。按照這種方法，第四個周期大約會持續 1202天（約3.5年） 。從上一輪熊市底部算起，牛市的潛在峰值可能出現在 2026年3月左右 。

線性回歸是最保守的模型。它假設比特幣將繼續沿著其歷史走勢發展，不會出現顯著加速。

2. 二次模型

一種更複雜的方法考慮了周期延長加速的現象。通過擬合前三個周期數據，該模型預測第四個周期的持續時間約為 1400天（3.5至4年） ，表明其峰值可能出現在 2026年9月左右 。

這種方法體現了較長周期的複利效應：市場不僅在時間上不斷延長，而且在此過程中還會吸收更高的價格和投資者的信心。

預測公允價值價格和見頂行情

為了量化潛在估值，我使用了對數增長帶指標。該工具可以繪製比特幣的長期走勢圖，並考慮資產成熟後收益遞減的情況。

1. 線性回歸模型

根據線性回歸模型，到 2026 年 3 月的目標價位，比特幣的公允價值約為 10.6 萬美元，上限接近 24.3 萬美元，下限約為 5.2 萬美元。在典型的牛市狂熱階段，比特幣的價格可能在 17.4 萬美元到 24.3 萬美元之間波動，這反映了價格在周期後期經常超過公允價值的現象。

2. 二次模型

在考慮加速周期延長的二次模型情景下，公允價值上升至約 126,000 美元，潛在峰值在 199,000 美元至 272,000 美元之間。

長期周期的心理學

長期周期不僅僅關乎日期和價格，更是一場心理博弈。比特幣盤整的時間越長，高價就越會成為常態。

一年前的今天，比特幣的價格是多少？67,000 美元。但我想你肯定猜不到。感覺比特幣跌到這個價位已經是很久以前的事了，但實際上，時間並沒有過去多久。隨著價格上漲，我們的期望值也越來越高，耐心也開始逐漸耗盡。

以我的經驗來看，這些因素的綜合作用會放大價格暴漲的可能性。由於市場有時間鞏固預期、消化價格水平並逐步積累樂觀情緒，拋物線式上漲的可能性也隨之增加。

我的看法

我個人的看法是： 舊的周期模型已經失效。 數據顯示第四個周期將會更長，而且根據歷史模式和鏈上指標，下一個真正的峰值更有可能出現在2026年初至中期，而不是2025年。

對我而言，這提醒我，比特幣交易的時機選擇並非要遵循僵化的模式。不要執著於2025年。依賴傳統的四年周期可能會讓你錯失良機。記住： 模型只是參考，而非絕對真理 。線性模型和二次模型可以提供一定的預測框架，但市場本質上是不可預測的，所以應該利用它們來輔助思考，而不是讓它們左右你的判斷。

市場可能會讓你感到意外。但並非以通常的方式，而是以一種更微妙、更持久的方式。 比特幣按照自己的節奏運行——最好別跟它對著幹 。