jakiro
著者：コール
暗号の世界では、「コインの発行」は常に市場に火をつけることができます。コインベース – この業界で最も準拠した「通常の軍隊」 – インキュベートされたレイヤー2ネットワークベース、誰もが「コインを発行しない」の位置から「探検」に変わったとき、彼らは大きなドラマが上演されようとしていることを理解しました。
これは、別のトークン発行であるだけでなく、コインベースのよく考えられた戦略的陰謀でもあり、交通の入り口から自己生成された血液を生成できる経済センターに変換することを目指しています。まだ生まれていないこのトークンは、強気市場に火をつける「ロケット燃料」、または「ラインのピーク」の別の資本物語になるでしょうか。？この質問に答えるには、ベースのテクスチャーに深く入り込み、光沢のあるデータの背後にある脆弱性を分析する必要があります。
「いいえ」から「はい」まで – なぜベースはコインを発行する必要があるのですか
むかしむかし、ベースはレイヤー2の世界の明確なストリームであり、そのリーダーシップは繰り返しコインを発行する計画がないことを強調しました。ただし、風向が変わりました。基地の創設者Jesse PollakとCoinbase CEOのBrian Armstrongは、チームが「ネイティブトークンの発行を調査している」と公に述べており、分散化と生態学的成長を加速するための優れたツールであると考えています。
役人から与えられた理由は壮大で「政治的に正しい」です：ネットワークの完全な分散化を達成するため。現在、BaseのコアソーターはまだCoinbaseによって中央に制御されています。トークンの発行は、独立したノードを引き付けて、インセンティブメカニズムを通じて参加することができます。これが真の分散化に向けた唯一の方法です。この技術指向のレトリックは、暗号の世界の精神に沿っただけでなく、規制レビューに対応するための「コンプライアンス」シールドを提供します。。
しかし、データは別のより残酷な現実を明らかにします：基地は厳しい資本流出に直面しています。データによると、過去3四半期に、基地の資金の純流出は46億米ドルに達し、この資金は主にイーサリアムメインネットワークに戻ってきました。これは、特にMeme CoinとSocialFi（Social Finance）Boomでは、Coinbaseトラフィックを持つ多くのユーザーをベースが成功裏に引き付けたことを示していますが、「ユーザーの粘着性」がありません。首都はmerc兵のようなもので、急いで行きます。
ベースは、低コストの「移動ステーション」になるリスクに直面しています。一方、その競合他社と楽観主義は、長い間トークンで堅実な経済的堀を構築してきました。したがって、ベースでコインを発行することは、生存の必要性ほど哲学的進化ではありません。その中核的な経済目標は1つだけです：アンカーキャピタル。トークンのインセンティブを通じて、投機的な「観光客」は長期的な「住民」に変わり、自己強化できる経済発展の閉鎖に変わります。
氷と火の歌 – 生態学的なパノラマスキャンをベース
ベーストークンの力を理解するには、最初にその現在の状態を確認する必要があります。チェーン上のデータは、氷と火の絡み合いの写真を描いています。ユーザーアクティビティは本格的ですが、資本の深さは比較的穏やかです。
データから判断すると、ベースは間違いなくトッププレーヤーです。そのTVLは50億ドルを超えています。しかし、最も驚くべきことは、そのトランザクション処理能力であり、平均TPは最大148.77で、Arbitrumの22.49をはるかに超えています。ネットワークの毎日のアクティブアドレスは100万近く、年間ネットワーク収益は7,500万米ドルに達すると予想されます。これらのデータは、ベースの独自性を明確に明らかにしています。それはユーザーアクティビティの点で議論の余地のない巨人ですが、それはまだ資本量の点でチェイサーです。ベースは「人々を来る方法」の問題を解決しました。今では、「人々を滞在させる方法」の問題を解決するためにトークンを使用する必要があります。
Baseのアプリケーションエコシステムは、一意の「レバレッジ構造」を提示します。一方の端には、UniswapやAaveなどのマルチチェーンの巨人がいて、ほとんどのTVLに寄与しました。反対側には、鮮やかなミームコインがあります。最も戦略的に価値があるのは、真ん中に挟まれた「ネイティブプロトコル」です。これらは、基地の本当の堀であり、将来のトークンインセンティブの中核的な目標です。
-
defi：分散財務の分野では、基地のネイティブ自動マーケットメーカー（AMM）Aerodrome FinanceTVLが11億ドルを超えて、驚くべき速度で上昇しており、基地の中央流動性ハブになることを目指しています。貸付市場では、ネイティブ契約Seamlessfiまた、そのマークを付けました。
-
socialfi：これはベースのユニークなエースです。現象レベルのアプリケーションfriend.techこの小説の出現は、膨大なトラフィックを基地にもたらすだけでなく、新しいオンチェーンの社会的収益化モデルを作成しました。さらに、分散型の社会的プロトコルファーキャスターここでも繁栄しています。
-
ゲームとNFT：トラックはまだ初期段階にあり、ホット製品にはまだ登場していません。ただし、Baseの低ガス料金環境は、オンチェーンゲーム開発に最適な土壌であり、ネイティブトークンは、落ち着くためのトップゲームスタジオを引き付けるための触媒として役立ちます。
富の再配分 – 誰が最大の勝者になるでしょう
基本トークンの発行は、前例のない富の再分配となります。
-
生態学的合意：AerodromeやSeamlessFiなどのネイティブプロトコルの場合、ベーストークンはマルチチェーンの巨人と競合する「弾薬」になります。
-
ユーザーとコミュニティ：コインを発行すると、富の影響がもたらされ、トークンはコミュニティガバナンスの力を与え、深い「すべての感覚」を育成します。
-
ベースネットワーク：トークンボールトは、コインベースへの依存からベースを解放し、血液を生成して自分自身を発達させることができる公共製品になります。
-
コインベース：これはおそらく最もエキサイティングな部分です。現在、基地は総収益の1％未満がCoinbaseに寄与しています。ただし、ベーストークンの完全な希釈評価（FDV）は数千億ドルに達する可能性があります。これは、コインベースが素晴らしい首都の魔法を演じていることを意味します：数千億ドルの潜在的な価値を持つ巨大な資産と引き換えに小さな営業利益をあきらめる。Coinbaseは、コインの発行と分散化を通じて、規制上のリスクを回避するだけでなく、小さな利益を巨大な資産に変換することもできます。
まとめ
ベースは発行コインを探索します。これは、よく考えられている戦略的な必要性です。成功した「トラフィック取得マシン」から自立した「オンチェーン経済」への基地の公式移動をマークします。
Baseのコインの発行は、「大きな爆発」タイプのコインを使用して人気を生み出すように、Arbitrumのように作成されますが、壊滅的な売却を引き起こす可能性もありますか？または、楽観主義のような段階的で物語指向の方法を通じて市場をスムーズに導き、長期的な建設にコミュニティの注意を導くでしょうか？
Coinbaseとその「コンプライアンスの優先度」位置とのベースとの密接な関係を考えると、後者はより可能性が高いようです。どちらのパスを選択しても、ベースは彼の手に切り札を保持します：Coinbaseは、大規模な小売ユーザーとユニークなSocialFiエコシステムをもたらします。
暗号の世界のすべての参加者にとって、このドラマはあなたの細心の注意に値します。
