jakiro
作者:馬丁
2025年6月底，一家名為BitMine Immersion Technologies的上市公司啟動了以太坊財資計劃， 過去10小時內增持了超13.5萬枚以太坊，總持倉量已突破130萬枚大關，公司董事長Thomas Lee公開宣稱：「我們的目標是持有全球5%的以太坊。」
這不是孤例，從傳統遊戲公司SharpLink到投資機構BTCS，上市公司正以前所未有的速度囤積以太坊，戰略ETH儲備數據顯示，截至今年8月，機構持有的ETH總量已達到總供應量的8.3%，相比4月初的3%實現翻倍增長。
1385美元飆升至4788美元 ，日交易量攀升至45-49億美元區間，華爾街分析師開始將 ETH稱為「數字石油」——既是驅動區塊鏈經濟的能源，又是機構資產配置中不可或缺的戰略儲備。
一、機構囤積狂潮：以太坊成企業金庫「新黃金」
2025年，華爾街的資本洪流正以前所未有的速度湧入以太坊。 最新數據顯示，企業金庫與ETF持有的ETH佔比已突破總供應量的8.3%，較年初的3%翻倍增長，相當於約1000萬枚ETH被鎖定在機構保險庫中 。 其中三大巨頭尤為醒目：
• Bitmine Immersion Tech（原比特幣礦企）以太坊微策略BitMine按下加速鍵，過去10小時內增持了超13.5萬枚以太坊，總持倉量已突破130萬枚大關，是全球最大的企業級以太坊持有者。自6月30日啟動以太坊儲備戰略以來，持倉從0到130萬枚只用了7周時間，平均每天增持超2.7萬枚，更甚的是8月10-16日單周增持24.7萬枚，價值超10億美金！此前公告稱公司計劃控制全球以太坊供應量的百分之五約600萬個，目前已完成21.7%，這充分表明 BitMine的以太坊儲備已經進入指數級增長階段，其激進策略可能引領企業級以太坊配置新格局。
• 最新數據顯示以太坊財庫公司已達70家，總持倉量已超370萬枚，緊隨其後排名第二的SharpLink已持倉超72.8萬枚。
• The Ether Machine也早已突破34萬枚大關。
預計到年底企業級以太坊總持倉量將可能突破800萬枚大關。
更驚人的是ETF資金流速，貝萊德的ETHA現貨ETF已經購買超360萬枚以太坊，合計超120億美金，灰度的以太坊ETF已經購買近200萬枚，合計約73億美金，過去一周以太坊ETF淨流入量28.5億美金，其中8月11號淨流入量超10億美金！
二、技術進化論：從合併到Pectra的升級再到數字石油的革命
2025年以太坊的市場表現令人矚目，以太坊的底層蛻變正在顛覆性能天花板，2025年Q1落地的Pectra升級，通過12項關鍵EIP提案重塑網絡骨骼：
• EIP-7702讓普通錢包獲得「智能合約級功能」，用戶可像微信支付般實現Gas代付、社交恢復，徹底告別助記詞恐懼；
• EIP-7251將驗證者質押上限從32ETH提至2048ETH，節點通信效率提升3倍，為機構質押掃清障礙；
當網絡活動增加時，ETH銷毀加速，形成供應減少與價格支撐的自我強化循環。
三、生態爆發：從DeFi到RWA再到穩定幣的價值重構
以太坊正在撕掉「比特幣跟班」標籤，進化為萬億美元真實資產上鏈的全球結算層。
RWA（真實世界資產） 成為2025年最強敘事之一，涵蓋美國國債、房地產股權和碳信用等傳統資產，貝萊德的BUIDL基金規模突破24億美元，90%以上資產沉澱在以太坊。
DeFi與AI的融合開啟新維度，AI代理可自主執行動態利率借貸策略，並優化MEV分配機制，吸引超10萬傳統開發者湧入生態，DeFi鎖倉量在7月飆升至859億美元，創三年新高，其中以太坊獨佔60%份額。
穩定幣則鞏固了以太坊的「鏈上美元」地位，全網54%的穩定幣（約1377億美元）流通於以太坊，每筆轉帳都在燃燒ETH，強化其「數字原油」屬性。
四、華爾街風向：為什麼資本選擇以太坊？
2025年最引人注目的趨勢是上市公司大規模將以太坊納入財資儲備。不同於早期比特幣被企業視為單純的價值儲存手段， 機構將ETH視為「生產性資產」——既能通過質押獲得收益，又可參與DeFi生態獲取額外回報。
機構資本大規模湧入以太坊的背後，是其在加密生態中不可替代的實用價值， 與比特幣主要作為價值儲存手段不同，以太坊已成為區塊鏈經濟的運行基礎。
真實世界資產（RWA）代幣化的核心平臺，截至2024年底，以太坊佔據RWA市場81%的份額，鎖定約149億美元資產，服務超8萬名資產持有者，分析師認為，這將成為推動以太坊在2025年強勢增長的關鍵因素。
穩定幣基礎設施的基石，以太坊在穩定幣市場佔據54%的份額，支撐著這個加密領域最成功的應用場景，2024年穩定幣流通供應量達到2000億美元，預計2025年可能突破4000億美元。
相較於比特幣的「數字黃金」敘事，以太坊贏得機構青睞的核心在於三重優勢：
1. 生產性資產屬性 ：質押ETH可獲得3-5%年化收益，在美聯儲降息周期中比美債更具吸引力；
2. 合規化先發優勢 ：歐盟MiCA法規將ETH列為「合規標杆」，川普提名親加密貨幣的SEC主席更掃清政策陰霾；
3. 生態網絡效應 ：5000個活躍DApp、50萬開發者構築護城河，規模是Solana等競對的5倍。
Fundstrat創始人Thomas Lee斷言：「以太坊公允價值應在1萬-1.5萬美元區間」，Bitwise CIO的預測相對保守：2025年ETH將突破7000美元。
五、挑戰與未來：以太坊的「數字石油」之路
當比特幣ETF推動第一波機構浪潮時，以太坊正以技術狂飆+生態爆發+合規突破的組合拳，開啟更具想像力的價值敘事。
它不僅是更好的「數字黃金」——更是連接傳統金融與加密世界的生產性資產，是RWA萬億市場的結算層，是AI代理經濟的基建設施，企業金庫中每增加一枚ETH，都在為這場價值重構投票。
正如Bitmine轉型時所言：「我們押注的不是代幣價格，而是整個數字經濟的作業系統」。當以太坊撕掉舊標籤時，一個屬於智能合約生態的黃金時代才剛剛破曉。
貝萊德在以太坊上託管24億美元國債，索尼在Layer2搭建元宇宙——傳統世界的入場，預示以太坊的「機構敘事」才翻開扉頁。
更深遠的影響在於金融基礎設施重構，隨著RWA（真實世界資產）鏈上化趨勢加速，一個價值16萬億美元的市場機會正在打開，以太坊作為底層平臺，有望成為下一代金融體系的核心基礎設施。
當以太坊在RWA市場佔據81%的份額，在穩定幣市場佔據54%的份額，一個問題值得投資者深思： 我們正在見證的，是又一個比特幣故事的重演，還是一場更為深刻的「數字石油」革命的開端？
