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著者：Pantera CapitalのPantera Capitalの創設者兼マネージングパートナーであるDan Morehead、Pantera Capitalのゼネラルパートナー。コンパイル：ビッチンビジョン
HSDT-優れたソルリザーブの作成に専念するDat Company
著者：パンテラの創設者であるダン・モアヘッド
PanteraがSolana Dat Company Helius（NASDAQ：HSDT）への主要投資を完了したことを発表してうれしいです。この投資は、プライベートエクイティ投資（PIPE）を通じて実施され、ヘリウスの潜在的な総資金調達は最大12億5,000万米ドルです。
ヘリウスはパンテラと夏の首都と協力して、傑出したソラナ財務省を建設しています。ヘリウスは、資本市場の機会とチェーン上の活動を活用することにより、1株当たりのソルホールディングを最大化し、公開された馴染みのあるエクイティツールを通じてソラナの長期的な成長に参加するための最良のチャネルをオープンマーケット投資家に提供することを目指しています。
なぜ今、なぜヘリウスなのですか？
すべてのカテゴリのブロックチェーン資産の投資チャネルを投資家に提供することは、常にPanteraのコア目標であり、Heliusはこの目標の延長です。
Panteraのビジョンは、Solana Ecosystemに参入する機関投資家と小売投資家の利便性を大幅に改善し、世界中のアプリケーションの普及を促進することです。
Panteraは常に新興のDAT業界の最前線にあり、Defi Development Corp.（株式コード：DFDV）およびCantor Equity Partners（株式コード：CEP）を含む、米国で最初のデジタル資産財務会社のリストをリードしています。PanteraはBitmine（株式コード：BMNR）の主要な投資家でもあり、FundstratのTom LeeがBitmineの会長を務めています。現在、Panteraはデジタル資産財務省に関連する10億米ドルを超えるエクスポージャーを管理し、15を超える投資を完了し、DAT分野で最大の投資家の1つになっています。現在、私たちは過去の実践に蓄積されたすべての経験を投資しており、市場で最も効率的なソラナ財務省の作成に努めています。
今年、デジタル資産の受け入れに対するオープンストック市場の態度は非常に明確です。ヘリウスは、この主要なモノリシックブロックチェーンにアクセスする機会を新世代の投資家に提供すると信じています。ヘリウスは、世界の資本とソラナの成長フライホイールの交差点です。ソラナに対する長期的な信頼、ウォール街の信頼性、デジタル資産財務省の分野での専門的経験を組み合わせて、ソラナをアプリケーションの普及の次の段階に押し込みます。
Solana Dat Investment Logic
著者：パンテラのゼネラルパートナーであるコスモ・ジアン
DATの投資ロジックは、単純な前提に基づいています（Bitchain Visionの以前のレポートを参照してください」なぜ私たちはDATについて楽観的です」）：
DATは、収入を生み出すことにより、1株当たり純資産（NAV）を増やすことができます。長期的には、その基礎となるトークンホールディングスは、単に保持スポットのレベルを超えます。
したがって、DATを保持する潜在的なリターンは、直接トークンを保持したり、ETF（Exchange-Traded Fund）を介してトークンを保持するよりも高い場合があります。データが成功できるかどうかは、その基礎となるトークンの長期的な値の安定性に依存します– これが、SolanaをDATのコアリザーブアセットとして選んだ理由でもあります。
Solana：最も商業的に実行可能なブロックチェーン
高度なスケーラビリティインフラストラクチャ、非常に低い取引手数料、およびすべての接続されたユーザーへの高いアクセシビリティにより、Solanaは消費者アプリケーションおよび分散財務（DEFI）に優先されるプラットフォームになると予想されています。
チェーン上の経済活動におけるソラナの市場シェアは増加し続けており、この傾向は今後数年間続くと考えています。
BlackRock、PayPal、Stripeなどのブルーチップの金融機関は、その有用性を認識しており、ユーザーデベロッパーに優しいアーキテクチャに基づいて開発を開始しています。
Solanaの利点は、テクノロジー、ユーザーの採用、経済出力、現実世界の統合などの複数の次元に反映されています。
Solanaの中核的な利点は、3つのポイントに要約できます。
高速、低コスト、アクセスが簡単です。
ジェフ・ベゾスが「消費者の需要の三位一体」と呼んでいるもの、つまりアマゾンの哲学の礎と会社の卓越性の核心をよく思い出します。ソラナでは、同じ明確なビジョンとこの「三位一体」の資質を見ました。
Solanaはモノリシックデザインの哲学を採用し、統一されたユーザーエクスペリエンスの作成に焦点を当て、Appleのデザイン哲学と同様に、コアチェーンのパフォーマンスを最大化します。Solanaは、下層からの高性能と低コストを目指しており、基本層は毎秒数万トランザクションを処理できます。
この違いは、特に主流の消費者の受け入れのために重要です。ユーザーはWeb2の速度とコストの利点と競合する必要があります。このため、過去1年間で、ほとんどの革新的なブロックチェーンアプリケーション（支払い、ゲーム、ソーシャルアプリケーション、Depinを含む）がSolanaで開始されることを選択しました。
ブロックチェーンアプリケーションはまだ初期段階にあると考えており、チェーン上の活動は将来100倍以上成長すると予想されています。Solanaは、これらの大衆市場アプリケーションのユーザーエクスペリエンスに大きな利点があります。関連するデータは、この傾向を徐々に確認しています。
ソラナ機関のターニングポイント
2024年1月にビットコインETFの発売は、ビットコインが制度資産として認識される重要な転換点です。Ethereum ETFは発売後すぐに平等な影響を与えませんでしたが、トランプ政権の間にイーサリアムの発展を妨げていた多くの規制上のハードルがクリアされており、イーサリアムは現在、制度的受け入れの重要な時期に先駆けています。Solanaは、この機会を導くための次のブロックチェーンプロジェクトになると考えています。
市場価値に関しては、ソラナはまだイーサリアムとビットコインのほんの一部にすぎませんが、毎日のアクティブなウォレットが高くなっています。Solana Ecosystemは、最も新しい開発者を引き付けました。2024年だけで7,500人以上の新しい開発者が追加されました。
現在のところ、代理店のソラナの割り当ては非常に不十分です。その保有は、総ソル供給の1％未満を占めています、一方、イーサリアム（ETH）とビットコイン（BTC）の施設保有はそれぞれ7％と16％を占めています。Solana ETFは、2025年の第3四半期と第4四半期にできるだけ早く承認されると予想されているため、Solanaの適用が始まったばかりで、非対称の上向きの可能性があると考えています。
戦略と実行：1株当たりソルホールディングを最大化する（SPS）
ヘリウスは、投資家にソラナの成長に参加するのに最適なチャネルを提供することを目指しています。その中心的な目標は、1株当たりのソルホールディングス（SPS）を最大化することです。このプロジェクトは、サマーキャピタルの創設者であり、UBSのアジア投資銀行の元責任者であるジョセフチーが議長を務め、パンテラは資産マネージャーとして財務戦略を実施する責任があります。
SOLには設計の利益を生み出す属性があり、BTCには利益を生み出す能力はありません。ヘリウスは、ソラナ建築のこの固有の機能を最大限に活用する予定です。
次のフレームワークの概要を示しますヘリウスのコア運用メカニズム – 3つの主要な期待収益源、投資家に長期的な価値を生み出すことを目指しています。
ヘリウスはオープンマーケットをソラナと結びつけ、流動性を誓約とチェーン活動に導入し、「成長フライホイール」の形成を促進する：ソラナネットワークを強化するだけでなく、株主の価値に対する複利を実現します。
私たちはそれを信じていますヘリウスは、資産保有ツールであるだけでなく、アクティブな資産財務プラットフォームでもあります。– 次世代のグローバルな金融および消費者アプリケーションを促進する際のソラナの中心的な役割を加速することを想像します。
大衆投資家がソラナに参加するチャネル
著者：パンテラの創設者であるダン・モアヘッド
12年間、Panteraは常にブロックチェーン投資チャネルのイノベーションの最前線にありました。最初のビットコインファンド、最初のブロックチェーンベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティトークンなどに焦点を当てた最初のファンドを立ち上げます。
以前は、私たちの資金のほとんどは最低100万ドルの投資閾値を持ち、投資家が証券取引委員会（SEC）が設定した「資格購入者」の非常に高い富の基準を満たすことを要求していました。
現在、大衆投資家向けの最初のチャネルツール-HSDTを起動しました。
ウォールストリートジャーナルは、9月14日にマークケーシーに関する素晴らしい記事を発表し、Datとのつながりを伝えました。この記事は、DATをサポートする理由を理解するための優れた視点を提供します。
マークは私の友人であり隣人です。数年前、私は他のブロックチェーン関連の問題で忙しく、マイクロストラテジーにあまり注意を払っていませんでした。彼が会社の10％以上を所有していることを知ったとき、私は彼に「なぜ？」と尋ねるのを助けることができませんでした。
彼の答えはまだ私に感銘を与えてくれます：「私は1940年の投資会社法に準拠している投資信託を管理しており、マイクロ戦略への投資がビットコインにアクセスできる唯一の方法です。」
この決定により、彼の投資家に大きな利益がもたらされました。マイクロ戦略へのキャピタルグループの投資は、10億ドル未満から60億ドル以上に増加しました。
SolanaはPanteraの最大の資産であり、関連する管理尺度は11億米ドルです。
Solana ETFが承認される前は、投資家がSolana Investmentsに簡単に参加することは困難でした。HSDTはこの状況を変えました。現在、証券会社の投資家は、最大の保有資産であるPanteraの投資に参加できます。
最後に、ソラナがポートフォリオで重要である理由について話しましょう。
Pantera Bitcoin Fundの返品率は1500倍を超えています。ビットコインは、私がキャリアで見た中で最高のパフォーマンスの資産であり、何億人もの人々に2.3兆ドルの利益をもたらします。Pantera自体は、100億ドル以上のビットコインを投資家に分配し、投資家のために50億ドルの利益を直接生み出しました。
ソラナはまだ開発の初期段階にあり、ビットコインの5％の市場価値はわずか5％です。2つは非常に異なる用途があるので、ソラナがビットコインに取って代わることを私は主張しません。私の核となるポイントは、現在の段階から、ソラナは将来BTCよりも成長の余地があるかもしれません。
