jakiro
المؤلف: شياو يان يان، جين شي داتا
وقال الرئيس الأمريكي، ترامب، خلال اجتماع لمجلس الوزراء، اليوم الثلاثاء،<ب>وسيعلن اختياره لخلافة باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي “مطلع العام المقبل”.مما يزيد من إطالة أمد عملية “المسودة” التي تستغرق أشهرا، على الرغم من أنه قال إنه يعرف بالفعل من سيقود البنك المركزي الأكثر أهمية في العالم.
وذكر ترامب أيضًا في الاجتماع أن وزير الخزانة بيسنت، الذي يقود عملية الاختيار، لا يريد أن يشغل منصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكنه لم يكشف عمن قد يفضله.
وقال ترامب للصحفيين يوم الأحد إنه يعرف من يعتزم ترشيحه خلفا لباول.وتنتهي ولاية باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في مايو من العام المقبل.ولم يجب ترامب عندما سئل عما إذا كان المرشح هو كيفن هاسيت، كبير مستشاريه الاقتصاديين والمفضل في سوق القمار عبر الإنترنت.وقال مرة أخرى يوم الثلاثاء ،<ب>تم تضييق القائمة إلى شخص واحد.
“<ب>أعتقد أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المحتمل موجود هنا أيضًا. هل أستطيع أن أقول ذلك؟ المحتملة. لقد كان رجلاً محترمًا، أستطيع أن أقول لك ذلك. شكرا لك كيفن. “قال ترامب في حدث بالبيت الأبيض في وقت لاحق يوم الثلاثاء.
وشغل هاسيت (63 عاما) منصب رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض خلال فترة ولاية ترامب الأولى.لقد أثبت ولاءه للرئيس من خلال ظهوره بشكل منتظم، إن لم يكن أسبوعيًا، على قناة سي إن بي سي وفوكس نيوز وبرامج تلفزيونية أخرى.وفي تلك المناسبات، أيد سياسة ترامب الشاملة بشأن التعريفات الجمركية على الواردات ودعا إلى خفض أسعار الفائدة.
وباعتباره مراقبًا متحمسًا للتلفزيون، فمن المرجح أن يرى ترامب هاسيت بشكل متكرر، على عكس معظم المرشحين الآخرين.ويتمتع هاسيت، الذي يقع مكتبه في الجناح الغربي، بإمكانية الوصول المباشر إلى الرئيس وساعد في تشكيل آراء ترامب بشأن التجارة والقضايا الاقتصادية والسياسة النقدية.
دعاة خفض أسعار الفائدة
ومن بين المرشحين المحتملين الآخرين لخلافة باول محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي الحاليين، بومان وولر، ومحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، وريك ريد من شركة بلاك روك.وقال بيسانت إنه أكمل جولتين من المقابلات مع كل من المرشحين المذكورين أعلاه ويخطط لتقديم قائمة ضيقة من المرشحين إلى ترامب ومسؤولين آخرين في البيت الأبيض هذا الشهر.
ولم يخف ترامب تفضيله للمرشحين الذين يدعمون أسعار الفائدة المنخفضة، كما أن هاسيت ومرشحين آخرين هم من المدافعين الصريحين عن أسعار الفائدة المنخفضة.وقد يواجه هذا التفضيل تحدياً بسبب القوة الحالية التي يتمتع بها الاقتصاد، والتي جعلت العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرين من ملاحقة سياسة أسهل.
ومع اقتراب عملية الاختيار من نهايتها، بدأ الاقتصاديون والأسواق المالية في التركيز على ما يعنيه اختيار ترامب لتوقعات السياسة النقدية.<ب>ومن المرجح أن يواجه الزعيم الجديد للاحتياطي الفيدرالي اقتصادًا يستعيد زخمه العام المقبل لكنه يواجه صعوبة في خلق فرص العمل ومع بقاء التضخم مرتفعًا.
وقال جيمس إيجلهوف، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك بي إن بي باريبا، في مؤتمر عبر الهاتف حول توقعات البنك لعام 2026: “بغض النظر عمن يقود بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن السياسة النقدية تحددها حالة الاقتصاد”.
تتضمن التوقعات توقعات بأن النمو المرن والتضخم المستمر سيسمحان بخفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في العام المقبل، على افتراض أنه من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه يومي 9 و10 ديسمبر.وبعد ذلك، سوف يحافظ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد في عهد ترامب على استقرار تكاليف الاقتراض مع بقاء التضخم عند مستوى 3%.ويبلغ هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي 2%.
وقال إيجلهوف: “ستظهر البيانات أن هناك حاجة قليلة لتخفيضات أكثر قوة في أسعار الفائدة تتجاوز تلك التي نتوقع تنفيذها”.
<ب>وإذا اتبع الاقتصاد هذا المسار، فقد يصبح اختبارا مبكرا لاستقلالية رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد، وخاصة فيما يتعلق بدعوات ترامب لأسعار الفائدة المنخفضة للغاية.وإذا فاز هاسيت بالمنصب، فقد يكون ذلك بمثابة اختبار لقوة اعتقاده بأن سياسات جانب العرض يمكن أن تحقق نمواً أعلى من الاتجاه دون إثارة التضخم، وهو ما يعتقد معظم زملائه أنه غير مرجح.
<ب>ومن المرجح أن تكون الأحكام المتعلقة بتأثير الذكاء الاصطناعي على اتجاه النمو والطلب على العمالة والأجور محل نقاش أساسي في بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر والسنوات المقبلة.
مقاومة المزيد من التيسير
وتعتمد آفاق السياسة النقدية أيضا على مجموعة منقسمة محتملة من صناع السياسات الذين سينتهي بهم الأمر إلى العمل مع الرئيس القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
ولا يضطر باول بالضرورة إلى مغادرة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كامل عندما تنتهي فترة ولايته كرئيس في مايو/أيار المقبل، ولم يذكر بعد ما يعتزم القيام به.ولطالما أعرب ترامب عن أسفه لترشيحه رئيسا في أواخر عام 2017. وفي مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي، تم تعيين ثلاثة أعضاء آخرين من قبل الرئيس السابق جو بايدن، وتم تعيين الثلاثة الباقين من قبل ترامب.
وآخر هؤلاء، ستيفن ميران، المستشار الاقتصادي لترامب، هو المؤيد الأعلى لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد.إذا لم يستقيل باول من مجلس الإدارة في نهاية فترة ولايته كرئيس، أو إذا فشل ترامب في محاولته الإطاحة بحاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي المعينة من قبل بايدن ليزا كوك (القضية معروضة حاليًا على المحكمة العليا الأمريكية)، فقد يحتاج ميلان إلى التنحي لإفساح المجال أمام المرشح الجديد لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال محللون في شركة الأبحاث LH Meyer، بقيادة محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق لاري ماير:<ب>لقد “افترضوا منذ فترة طويلة” أن باول سيبقى في مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن يتنحى عن منصبه كرئيس، كحاجز ضد جهود ترامب لكبح جماح البنك المركزي. وأضاف المحلل أنه بعد أن حاول ترامب إقالة كوك، “قد يكون باول الآن أكثر اقتناعا بالحاجة إلى ذلك”.
بالإضافة إلى ذلك، هناك أكثر من عشرة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين الذين يشكلون الصوت الأقوى ضد المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين منذ سبتمبر.لقد صوت أحد رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين بالفعل ضد التخفيض الثاني لسعر الفائدة، وأشار رئيسان آخران لبنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليميان اللذان لديهما تصويت على السياسة هذا العام إلى أنهما قد يقاطعان خفضًا ثالثًا لسعر الفائدة الأسبوع المقبل.
ويبدو أن المجموعة الدورية من المسؤولين الذين سيصوتون على لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في العام المقبل متشككون بنفس القدر في المزيد من التيسير، حيث أصبح التضخم الآن أعلى من الهدف للعام الخامس على التوالي، كما أن سوق العمل يتراجع ولكنه لا ينهار.
يعتقد فريق إل.إتش ماير أنه بافتراض الحفاظ على أحدث توقعات صناع السياسات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط في عام 2026، “قد يتمكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد المعين من قبل ترامب من الضغط من أجل خفض أسعار الفائدة للمرة الثانية في عام 2026… ولكن هذا كل ما في الأمر” ما لم يرتفع معدل البطالة فوق 4.5٪ أو يعود التضخم إلى الهدف بشكل أسرع من المتوقع.
