نهاية الإغلاق = انتعاش السوق؟أداء الأسهم الأمريكية وBTC بعد إعادة تشغيل الحكومة السابقة

<سبان ليف = "">المؤلف: ديفيد

<سبان ليف = "">في الخامسة من صباح يوم 13 نوفمبر بتوقيت بكين، كانت أزمة إغلاق الحكومة التي استمرت لمدة 43 يومًا وسجلت رقمًا قياسيًا في التاريخ الأمريكي على وشك الانتهاء.

<سبان ليف = "">الجمال<سبان ليف = "">أقر مجلس النواب مشروع قانون الاعتمادات المؤقتة بأغلبية 222 صوتًا مقابل 209 مساء يوم 12 نوفمبر بالتوقيت المحلي.<سبان ليف = "">ووقعه ترامب.

<سبان ليف = "">عند هذه النقطة، انتهى مأزق الإغلاق الذي بدأ في الأول من أكتوبر.

<سبان ليف = "">على مدار الـ 43 يومًا الماضية، تأخرت الرحلات الجوية على نطاق واسع، وتعطلت برامج المساعدات الغذائية، وتم تعليق إصدارات البيانات الاقتصادية، وخيم عدم اليقين على كل جانب من جوانب أكبر اقتصاد في العالم.

<سبان ليف = "">وكيف سيكون رد فعل السوق مع انتهاء الإغلاق؟

<سبان ليف = "">بالنسبة للمستثمرين في سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية، لا يمثل هذا نهاية حدث سياسي فحسب، بل يمثل أيضًا نافذة تجريبية لمراقبة كيفية استجابة أسعار الأصول لـ “القضاء على عدم اليقين”.

<سبان ليف = "">البيانات التاريخية تظهر ذلك<ب><سبان ليف = "">بعد انتهاء عمليات إغلاق الحكومة الأمريكية العديدة الماضية،<ب><سبان ليف = "">الأسهم الأمريكية<ب><سبان ليف = "">يُظهر كل من الذهب والبيتكوين خصائص اتجاه مختلفة.<ب><سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">هذه المرة، عندما تعيد الحكومة فتح أبوابها وتتدفق الأموال الفيدرالية مرة أخرى، ما هي الأصول التي من المرجح أن تستفيد؟

<سبان ليف = "">إذا لم يكن لديك الوقت للقراءة، يمكن أن تساعدك الصورة أدناه على فهم النقاط الرئيسية بسرعة.

<سبان ليف = "">فيما يلي مزيد من التفاصيل لمساعدتك على التعلم من التاريخ وتصبح مستثمرًا ذكيًا.

<سبان ليف = "">كيف سيؤثر الإغلاق على الاستثمار؟

<سبان ليف = "">لفهم رد فعل السوق بعد انتهاء الإغلاق، يجب علينا أولاً أن نفهم:<ب><سبان ليف = "">ما مدى تأثير الإغلاق الحكومي على أسعار الأصول؟

<سبان ليف = "">إن إغلاق الحكومة ليس بأي حال من الأحوال بهذه البساطة مثل “أخذ موظفي الخدمة المدنية إجازة”.

<سبان ليف = "">وفقًا لتقديرات مكتب الميزانية التابع للكونجرس الأمريكي (CBO)، أدى الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019 إلى ما يقرب من<ب><سبان ليف = "">3 مليارات دولار إلى الأبد<ب><سبان ليف = "">الناتج المحلي الإجمالي<ب><سبان ليف = "">خسارة<سبان ليف = "">,<سبان ليف = "">وهناك أيضًا حوالي 8 مليارات دولار من التأخير المؤقت في النشاط الاقتصادي.

<سبان ليف = "">وقد حطمت هذه الجولة من الإغلاق الذي استمر 43 يومًا الرقم القياسي التاريخي.في حين أن البنك المركزي العماني لم يصدر بعد تقييمًا للأثر الاقتصادي لهذا الإغلاق، نظرًا لمدته الأطول وتأثيره الأوسع، فمن المرجح أن تكون الخسائر الاقتصادية أكبر بكثير من تلك التي حدثت في 2018-2019.

<سبان ليف = "">وسينعكس انخفاض النشاط الاقتصادي الحقيقي في مؤشرات رئيسية مثل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وبيانات الاستهلاك وأرباح الشركات.

<سبان ليف = "">لكن الأهم من الخسائر المالية هو عدم اليقين نفسه.

<سبان ليف = "">أحد المنطق الأساسي للأسواق المالية هو أن المستثمرين يكرهون عدم اليقين.

<ب><سبان ليف = "">عندما يكون المستقبل غير قابل للتنبؤ به، فإن الأموال تميل إلى ذلك<ب><سبان ليف = "">تقليل الحيازات<ب><سبان ليف = "">الأصول عالية المخاطر (<ب><سبان ليف = "">أسهم التكنولوجيا<ب><سبان ليف = "">,<ب><سبان ليف = "">أسهم النمو<ب><سبان ليف = "">)،<ب><سبان ليف = "">زيادة الوزن<ب><سبان ليف = "">أصول الملاذ الآمن (الذهب،<ب><سبان ليف = "">ديون الولايات المتحدة<ب><سبان ليف = "">الخ)، تقليل<ب><سبان ليف = "">الرافعة المالية<ب><سبان ليف = "">، احتفظ بالنقود وانتظر وانظر.

<سبان ليف = "">وعلى العكس من ذلك، ماذا يحدث عندما ينتهي الإغلاق؟ومن الناحية النظرية فإن نهاية الإغلاق تعني:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">العودة إلى اليقين السياسي<سبان ليف = "">– التمويل الحكومي مؤمن، على الأقل للأشهر القليلة المقبلة<لي>

<ب><سبان ليف = "">استئناف صدور البيانات الاقتصادية<سبان ليف = "">– يستعيد المستثمرون الأدوات اللازمة للحكم على الأساسيات الاقتصادية<لي>

<ب><سبان ليف = "">النفقات المالية<ب><سبان ليف = "">إعادة التشغيل<سبان ليف = "">– بدأ دفع المشتريات المتأخرة والأجور واستحقاقات الرعاية الاجتماعية، مما يوفر دفعة قصيرة الأجل للاقتصاد<لي>

<ب><سبان ليف = "">إصلاح الرغبة في المخاطرة<سبان ليف = "">– يتم رفع السيناريو الأسوأ وتعود الأموال إلى مطاردة العائدات

<سبان ليف = "">وهذا غالبا ما يؤدي إلى “ارتفاع الارتياح” لأن إزالة حالة عدم اليقين هي نعمة في حد ذاتها.

<سبان ليف = "">ولكن تجدر الإشارة إلى أن هذا الانتعاش قد لا يستمر طويلا.

<سبان ليف = "">وبعد انتهاء الإغلاق، سيعود السوق بسرعة إلى الاهتمام بالأساسيات الاقتصادية؛ ولذلك نعتقد أن تأثير الإغلاق على السوق يمكن تقسيمه إلى مستويين:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">قصير المدى (1-2 أسابيع)<سبان ليف = "">: إصلاح المشاعر الناتج عن القضاء على عدم اليقين، وعادة ما يكون إيجابيا بالنسبة للأصول الخطرة<لي>

<ب><سبان ليف = "">متوسطة المدى (1-3 أشهر)<سبان ليف = "">: يعتمد على ما إذا كانت الأساسيات الاقتصادية قد تضررت بالفعل، فضلا عن العوامل الكلية الأخرى

<سبان ليف = "">بالنسبة لسوق التشفير، هناك اعتبار خاص آخر:<ب><سبان ليف = "">الهيئات التنظيمية تستأنف عملياتها<سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">وقد توقفت وكالات مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى حد كبير أثناء فترة الإغلاق، مع تعليق عمليات الموافقة وتأخر إجراءات التنفيذ.وعندما يُعاد فتح الحكومة، فإن كيفية “تعويض هذه المؤسسات عن الطبقات” يعد أيضًا متغيرًا يستحق الاهتمام.

<سبان ليف = "">بعد ذلك، دعونا نلقي نظرة على البيانات التاريخية لنرى كيف كان أداء الأسهم الأمريكية والذهب والبيتكوين فعليًا بعد انتهاء عمليات الإغلاق الرئيسية القليلة الماضية.

<سبان ليف = "">المراجعة التاريخية لسوق الأسهم الأمريكية: بعد انتهاء الإغلاق، هناك دائمًا “ارتداد مريح”

<سبان ليف = "">دعونا نركز على ثلاثة أحداث إغلاق استمرت لفترة طويلة وكان لها تأثير كبير على السوق، ونرى كيف استجاب المستثمرون من خلال استثمار أموال حقيقية في سوق الأسهم الأمريكية عندما أعيد فتح الحكومة.

<سبان ليف = "">يمكنك أن ترى:

<ب><سبان ليف = "">1. ديسمبر 1995 الإغلاق (21 يومًا): عشية فقاعة التكنولوجيا، مكاسب متواضعة

<سبان ليف = "">في 16 ديسمبر 1995، وصلت إدارة كلينتون والكونغرس الذي كان يسيطر عليه الجمهوريون إلى طريق مسدود بشأن خطة لموازنة الميزانية، مما أدى إلى إغلاق الحكومة.

<سبان ليف = "">أداء السوق:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">:<سبان ليف = "">وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 656.07<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+6.1%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 1093.17<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+5.9%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 5539.45<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+6.6%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">;<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">:<سبان ليف = "">وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 644.24<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+4.2%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 1105.66<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+7.1%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 5594.37<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+7.6%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">;

<سبان ليف = "">وهذا أشبه بارتفاع نموذجي أولاً ثم التعديل.وبعد شهر واحد من الإغلاق، سجلت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة انتعاشًا بنحو 6%، لكن المكاسب ضاقت بمقدار ثلاثة أشهر، حتى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تراجع عن أعلى مستوى له خلال شهر واحد.

<سبان ليف = "">وعلى الرغم من أنها قديمة، ولكنها مقترنة بالبيئة السياسية والاقتصادية في ذلك الوقت، فإن السبب وراءها قد يكون عودة السوق إلى التسعير الأساسي بعد استيعاب الفوائد قصيرة المدى لنهاية الإغلاق.

<سبان ليف = "">كانت بداية عام 1996 بداية “العصر الذهبي” للاقتصاد الأمريكي. ومع ظهور أجهزة الكمبيوتر الشخصية والإنترنت، كان التطور التكنولوجي في بداياته، وكان التضخم معتدلاً.كان السوق نفسه يسير على مسار تصاعدي طويل المدى، وكان تعطيل الإغلاق أشبه بحادثة.

<ب><سبان ليف = "">2. الإغلاق في أكتوبر 2013 (16 يومًا):<ب><سبان ليف = "">الأسهم الأمريكية<ب><سبان ليف = "">اختراق أعلى مستويات ما قبل الأزمة المالية

<سبان ليف = "">في 1 أكتوبر 2013، حدث إغلاق حكومي آخر عندما حاول الجمهوريون استخدام الإغلاق لإجبار إدارة أوباما على تأخير تنفيذ قانون الرعاية الصحية الميسرة.واستمر الإغلاق 16 يومًا، وتم التوصل إلى اتفاق في الساعات الأولى من يوم 17 أكتوبر.

<سبان ليف = "">أداء السوق:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">:مؤشر S&P 500 يرتفع إلى 1,791.53<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+3.4%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 3949.07<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+2.2%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 15976.02<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+3.9%<سبان ليف = "">)<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">:أبلغ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن 1838.7<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+6.1%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 4218.69<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+9.2%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 16417.01<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+6.8%<سبان ليف = "">)

<سبان ليف = "">حدث هذا الإغلاق في مرحلة تاريخية خاصة: كان أكتوبر 2013 هو اللحظة التي خرجت فيها الأسهم الأمريكية من ظلال الأزمة المالية واخترقت أعلى مستوياتها في عام 2007.

<سبان ليف = "">حدثت نهاية الإغلاق في وقت واحد تقريبًا مع الاختراق الفني، إلى جانب التيسير الكمي الثالث الذي نفذه الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الوقت، وكانت معنويات السوق متفائلة للغاية.ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 10% تقريبًا خلال 3 أشهر، متفوقًا بشكل واضح على الأسهم القيادية التقليدية، مع قيادة أسهم التكنولوجيا مرة أخرى للانتعاش.

<ب><سبان ليف = "">3. الإغلاق في ديسمبر 2018 (35 يومًا):<ب><سبان ليف = "">سوق الدب<ب><سبان ليف = "">الانعكاس السفلي، أقوى ارتداد من الإغلاق

<سبان ليف = "">في 22 ديسمبر 2018، دخل ترامب في طريق مسدود مع الديمقراطيين بسبب إصراره على تمويل 5.7 مليار دولار لبناء الجدار الحدودي بين الولايات المتحدة والمكسيك.استمرت المواجهة حتى 25 يناير 2019، مسجلة رقمًا قياسيًا لأطول إغلاق في التاريخ في ذلك الوقت (35 يومًا)، والذي لم يتم تجاوزه حتى الإغلاق الحالي البالغ 42 يومًا.

<ب><سبان ليف = "">أداء السوق:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">:<سبان ليف = "">وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 2796.11<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+4.9%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 7554.46<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+5.4%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 26091.95<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+5.5%<سبان ليف = "">)<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">: أبلغ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن 2926.17<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+9.8%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، ناسداك 8102.01<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+13.1%<سبان ليف = "">)<سبان ليف = "">، داو جونز 26597.05<سبان ليف = "">(<ب><سبان ليف = "">+7.5%<سبان ليف = "">)

<سبان ليف = "">وهذا هو الارتداد الأقوى بين عمليات الإغلاق الثلاثة، وهناك أسباب خاصة وراءه.

<سبان ليف = "">في الربع الرابع من عام 2018، انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة 20٪ تقريبًا من أعلى مستوياتها بسبب رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والاحتكاكات التجارية، لتصل إلى أدنى مستوى لها على أساس دوري في 24 ديسمبر.

<ب><سبان ليف = "">ينتهي الإغلاق في وقت واحد تقريبًا مع قاع السوق<سبان ليف = "">ومع التحول اللاحق لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تعليق الزيادات في أسعار الفائدة، ربما تكون الفوائد المزدوجة قد عززت حدوث انتعاش قوي.

<سبان ليف = "">أكدت مكاسب ناسداك بنسبة 13٪ خلال ثلاثة أشهر مرة أخرى على المرونة العالية لأسهم التكنولوجيا في مرحلة إصلاح الرغبة في المخاطرة.

<سبان ليف = "">وبالنظر إلى البيانات التاريخية للأسهم الأمريكية بعد الإغلاق، ظهرت ثلاثة أنماط واضحة:

<ب><سبان ليف = "">فأولاً، يشكل التعافي على المدى القصير حدثاً عالي الاحتمال<سبان ليف = "">.وفي غضون شهر واحد بعد انتهاء عمليات الإغلاق الثلاثة، ارتفعت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة، بزيادة تراوحت بين 2% و7%.إن التخلص من عدم اليقين هو نعمة في حد ذاته.

<ب><سبان ليف = "">ثانيا،<ب><سبان ليف = "">أسهم التكنولوجيا<ب><سبان ليف = "">في كثير من الأحيان يتفوق على السوق<سبان ليف = "">.بلغت مكاسب ناسداك خلال 3 أشهر 7.1% و9.2% و13.1% على التوالي، وهي أعلى بكثير من مكاسب مؤشر داو جونز البالغة 7.6% و6.8% و7.5%.

<ب><سبان ليف = "">ثالثا، يعتمد الاتجاه على المدى المتوسط على البيئة الكلية<سبان ليف = "">.اختلف الأداء خلال فترة 1-3 أشهر بعد انتهاء الإغلاق بشكل كبير.فالزيادة الأولى ثم التعديل في عام 1996، والارتفاع المستمر في عام 2013، والانتعاش القوي في عام 2019، كان لكل منها منطق كلي خاص بها، وليس الإغلاق نفسه.

<سبان ليف = "">مراجعة تاريخ الذهب: الاتجاه لا يعتمد على الإغلاق نفسه

<سبان ليف = "">عندما نحول وجهة نظرنا إلى الذهب، نجد قصة مختلفة تمامًا عن سوق الأسهم.

<ب><سبان ليف = "">1. ديسمبر 1995 الإغلاق (21 يومًا): أرجوحة صغيرة

<ب><سبان ليف = "">أداء سعر الذهب<سبان ليف = "">:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">انتهى القفل<سبان ليف = "">(يناير 1996): 399.45 دولارًا للأونصة.<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">(فبراير 1996): 404.76 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">+1.3%<سبان ليف = "">)<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">(أبريل 1996): 392.85 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">-1.7%<سبان ليف = "">)

<سبان ليف = "">كان للحدث السياسي للإغلاق تأثير ضئيل على أسعار الذهب.

<ب><سبان ليف = "">2. إيقاف التشغيل في أكتوبر 2013 (16 يومًا): مستمر<ب><سبان ليف = "">رد الاتصال

<ب><سبان ليف = "">أداء سعر الذهب<سبان ليف = "">:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">انتهى القفل<سبان ليف = "">(أكتوبر 2013): 1320 دولارًا للأونصة.<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">(نوفمبر 2013): 1280 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">-3.0%<سبان ليف = "">)<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">(يناير 2014): 1240 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">-6.1%<سبان ليف = "">)

<سبان ليف = "">وكان هذا أضعف أداء للذهب في عمليات الإغلاق الثلاثة. كان عام 2013 عاما هابطا بالنسبة للذهب، حيث انخفض من 1700 دولار في بداية العام إلى 1200 دولار في نهاية العام، وهو انخفاض بنسبة تزيد عن 25٪ لهذا العام.

<سبان ليف = "">السبب وراء ذلك هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ مناقشة تقليص التيسير الكمي، كما أدت قوة الدولار الأمريكي إلى قمع أسعار الذهب.وبعد انتهاء الإغلاق، ومع تراجع حالة عدم اليقين، ضعفت خصائص الملاذ الآمن للذهب بشكل أكبر وتسارعت الأسعار في انخفاضها.

<ب><سبان ليف = "">3. الإغلاق في ديسمبر 2018 (35 يومًا): الارتفاع أولاً ثم التعافي

<ب><سبان ليف = "">أداء سعر الذهب<سبان ليف = "">:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">انتهى القفل<سبان ليف = "">(<سبان ليف = "">يناير 2019): 1290 دولارًا للأونصة.<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد شهر واحد<سبان ليف = "">(فبراير 2019): 1320 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">+2.3%<سبان ليف = "">)<لي>

<ب><سبان ليف = "">بعد 3 أشهر<سبان ليف = "">(أبريل 2019): 1290 دولارًا (<ب><سبان ليف = "">0%<سبان ليف = "">)

<سبان ليف = "">خلال هذا الإغلاق، شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضًا في نهاية عام 2018، وأدى ارتفاع معدلات النفور من المخاطرة إلى دفع أسعار الذهب من 1230 دولارًا إلى 1290 دولارًا.بعد انتهاء الإغلاق، ارتفعت أسعار الذهب لفترة وجيزة إلى 1320 دولارًا، ولكن مع انتعاش الأسهم وعودة الرغبة في المخاطرة، انخفضت أسعار الذهب مرة أخرى إلى ما كانت عليه عندما انتهى الإغلاق، مسجلة مكسبًا أو خسارة لمدة ثلاثة أشهر بقيمة صفر.

<سبان ليف = "">في عمليات الإغلاق عامي 2013 و1996، ارتفعت الأسهم بنسبة 3-6% بعد انتهاء الإغلاق، في حين انخفض الذهب (-6.1% في عام 2013) أو كان متقلبًا ومستقرًا (-1.7% في عام 1996).

<سبان ليف = "">ويتسق هذا أيضًا مع التصور الشخصي بأن الأموال سوف تتدفق من أصول الملاذ الآمن إلى الأصول الخطرة عندما يتم التخلص من عدم اليقين وانتعاش الرغبة في المخاطرة.

<سبان ليف = "">إذا كرر التاريخ نفسه، فقد يواجه الذهب السيناريوهين التاليين بعد انتهاء الإغلاق الذي دام 42 يومًا:

<ب><سبان ليف = "">السيناريو 1: يتلاشى النفور من المخاطرة بسرعة<سبان ليف = "">.إذا ارتفعت أسعار الذهب بالفعل بسبب الطلب على الملاذ الآمن أثناء الإغلاق، فقد تؤدي نهاية الإغلاق إلى “جني الأرباح” وتصحيح قصير المدى بنسبة 5-10٪ في أسعار الذهب.ولا يوجد مكان يتجلى فيه هذا الأمر بشكل أوضح مما حدث في قضية عام 2013.

<ب><سبان ليف = "">السيناريو 2: لم يتم القضاء على المخاطر الكلية<سبان ليف = "">.إذا انتهى الإغلاق، ولكن المخاوف الكلية مثل المشاكل المالية في الولايات المتحدة، وسقف الديون، وخطر الركود لا تزال قائمة، فقد يظل الذهب قويًا أو حتى يستمر في الارتفاع.

<سبان ليف = "">بعد كل شيء، انتهى الإغلاق مؤقتًا فقط.

<سبان ليف = "">وبالنظر إلى سعر الذهب الحالي،<ب><سبان ليف = "">قد تؤدي نهاية الإغلاق إلى تخفيف الطلب على الملاذ الآمن على المدى القصير، ولكن سيكون من الصعب تغيير الاتجاه التصاعدي للذهب على المدى الطويل.

<سبان ليف = "">المراجعة التاريخية لـ BTC: عينة محدودة، ولكنها لا تزال مفيدة

<سبان ليف = "">أخيرًا، نصل إلى السؤال الأكبر بين مستثمري العملات المشفرة: ماذا سيحدث لبيتكوين بعد انتهاء الإغلاق؟

<سبان ليف = "">بصراحة، العينة التاريخية محدودة للغاية.لم تكن عملة البيتكوين موجودة عندما حدث الإغلاق في عام 1996. وعندما حدث الإغلاق في عام 2013، كانت القيمة السوقية للبيتكوين صغيرة جدًا وكانت في خضم سوق صاعدة للغاية.الوحيدون الذين لديهم قيمة مرجعية حقيقية هم<ب><سبان ليف = "">ذلك الوقت في 2018-2019<سبان ليف = "">.

<ب><سبان ليف = "">1. الإغلاق في أكتوبر 2013 (16 يومًا):<ب><سبان ليف = "">سوق الثور<ب><سبان ليف = "">Interlude، ليس له علاقة بالإغلاق

<ب><سبان ليف = "">أداء سعر البيتكوين<سبان ليف = "">:

<لي>

<سبان ليف = "">انتهى القفل(17/10/2013): 142.41 دولارًا<لي>

<سبان ليف = "">بعد شهر واحد:440.95 دولار(+209.6%)<لي>

<سبان ليف = "">بعد 3 أشهر:834.48 دولار(+485.9%)

<سبان ليف = "">وتبدو هذه البيانات مبالغ فيها للغاية، مع زيادة قدرها ثلاثة أضعاف في شهر واحد وزيادة تقارب ستة أضعاف في ثلاثة أشهر.

<سبان ليف = "">كان عام 2013 واحدًا من أكثر سنوات السوق الصاعدة جنونًا في تاريخ البيتكوين، حيث ارتفعت الأسعار بأكثر من 5000٪ على مدار العام، من 13 دولارًا في بداية العام إلى ذروة بلغت 1147 دولارًا في نهاية العام.

<سبان ليف = "">أكتوبر هو فترة تسارع هذا السوق الصاعد.كانت BTC قد شهدت للتو انخفاضًا بعد أن استولى مكتب التحقيقات الفيدرالي على “طريق الحرير”.بعد ذعر قصير، انتعش السوق بسرعة وبدأ المرحلة الأكثر جنونًا من الذروة.

<ب><سبان ليف = "">لكن هذا الإغلاق ليس له أي علاقة سببية تقريبًا مع اتجاهات البيتكوين.يشبه إغلاق الحكومة حدثًا على مستوى الضوضاء في منطق أسعار BTC.

<ب><سبان ليف = "">2. الإغلاق في ديسمبر 2018 (35 يومًا):<ب><سبان ليف = "">سوق الدب<ب><سبان ليف = "">في الأسفل، نقطة التحول الرئيسية

<ب><سبان ليف = "">أداء سعر البيتكوين<سبان ليف = "">:

<لي>

<سبان ليف = "">انتهى القفل(25/01/2019): 3607.39 دولارًا<لي>

<سبان ليف = "">بعد شهر واحد:$<سبان ليف = "">3807 (+5.5%)<لي>

<سبان ليف = "">بعد 3 أشهر:5466.52 دولار(+51.5%)

<سبان ليف = "">في ديسمبر 2018، كانت البيتكوين في المنطقة السفلية لسوق هابطة طويلة. من أعلى مستوى بلغ 19000 دولار في ديسمبر 2017، انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 80٪، لتصل إلى أدنى مستوى لها عند 3122 دولارًا في 15 ديسمبر 2018.<ب><سبان ليف = "">بدأ الإغلاق (22 ديسمبر) في وقت واحد تقريبًا مع وصول BTC إلى القاع<سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">في غضون شهر واحد بعد انتهاء الإغلاق، انتعشت البيتكوين بشكل متواضع بنسبة 5.5٪، وهو أقل بكثير من الزيادة التي بلغت 4.9-5.5٪ في الأسهم الأمريكية؛

<سبان ليف = "">ولكن بحلول 3 أشهر، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 51.5%، متفوقة بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500 البالغ 9.8% ومؤشر ناسداك البالغ 13.1%.

<سبان ليف = "">هناك عدة عوامل رئيسية وراء ذلك:

<ب><سبان ليف = "">أولاً، منطق الانعكاس السفلي لعملة البيتكوين نفسها.<سبان ليف = "">في بداية عام 2019، ظهر إجماع في سوق العملات المشفرة على أن “الأسوأ قد مر”: استسلم القائمون بالتعدين، وغادر مستثمرو التجزئة السوق، لكن المؤسسات بدأت في اتخاذ الترتيبات اللازمة.

<ب><سبان ليف = "">ثانيا، تحسين البيئة الكلية.<سبان ليف = "">أصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارة متشائمة في بداية عام 2019 ومن المتوقع أن تتحسن السيولة العالمية، وهو أمر إيجابي بالنسبة للأصول عالية المخاطر BTC.

<ب><سبان ليف = "">ثالثًا، كانت القيمة السوقية لعملة بيتكوين حوالي 60 مليار دولار أمريكي في ذلك الوقت، وهي أقل بكثير من سوق الأوراق المالية، وكانت سيولتها أقل، وبالتالي كانت أكثر تقلبًا.<سبان ليف = "">عندما تعود الرغبة في المخاطرة، تصبح عملة البيتكوين BTC أكثر مرونة بشكل طبيعي.

<سبان ليف = "">بمقارنة أداء الذهب وسوق الأوراق المالية، تُظهر عملة البيتكوين المزيد من نتائج تراكب بيتا الماكرو + دورتها الخاصة.

<ب><سبان ليف = "">على المدى القصير، تبدو البيتكوين كأصل عالي المخاطر<سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">بعد انتهاء الإغلاق، وعندما تبددت حالة عدم اليقين وعادت الرغبة في المخاطرة، كان انتعاش البيتكوين (12٪) قريبًا من انتعاش مؤشر ناسداك (5.4٪) ومتقدمًا بكثير على الذهب (2.3٪).وهذا يدل على ذلك<ب><سبان ليف = "">في البعد الزمني من 1-3 أشهر، يكون منطق تسعير BTC أقرب إلى<ب><سبان ليف = "">أسهم التكنولوجيا<ب><سبان ليف = "">بدلاً من أصول الملاذ الآمن<ب><سبان ليف = "">.

<ب><سبان ليف = "">ولكن على المدى المتوسط إلى الطويل، تتمتع البيتكوين بدورتها الخاصة<سبان ليف = "">.<سبان ليف = "">بعد ارتفاعها إلى 5200 دولار في أبريل 2019، واصلت البيتكوين الارتفاع إلى 13800 دولار في يونيو، وهو ارتفاع أكبر بكثير من أي أصل تقليدي.وقد يأتي المحرك الأساسي لهذه الجولة من الارتفاع من اقتراب دورة النصف التي تبلغ مدتها أربع سنوات، يليها دخول المؤسسات والشركات الكبيرة.

<سبان ليف = "">وسواء تم إغلاق الحكومة أم لا، فلن يكون له تأثير يذكر.

<سبان ليف = "">وبالنظر إلى المستقبل، كيف سيكون رد فعل BTC إذا انتهى الإغلاق لمدة 42 يومًا؟

<ب><سبان ليف = "">قصير المدى (1-2 أسابيع)<سبان ليف = "">: إذا أدت نهاية الإغلاق إلى “ارتداد مريح” في الأسهم الأمريكية، فمن المرجح أن ترتفع عملة البيتكوين وفقًا لذلك؛

<ب><سبان ليف = "">متوسطة المدى (1-3 أشهر)<سبان ليف = "">: المفتاح يعتمد على بيئة الماكرو.إذا ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متكيفًا، ولم تكن البيانات الاقتصادية سيئة، ولم تكن هناك أزمة سياسية جديدة، فقد توسع البيتكوين مكاسبها.

<سبان ليف = "">لكن لا تنس أنه لا يوجد حاليًا أي اختراق في سوق العملات المشفرة، ومن غير المرجح أن نتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين بشكل داخلي.

<سبان ليف = "">انتهى القفل وتستمر اللعبة

<سبان ليف = "">يقترب الإغلاق الذي دام 42 يومًا من نهايته، لكن هذه ليست النهاية، بل بداية جولة جديدة من تغيرات السوق.

<سبان ليف = "">إذا نظرنا إلى التاريخ، فإن السوق عادة ما ينتعش على المدى القصير بعد انتهاء الإغلاق؛ولكن استدامة هذا الانتعاش تحتاج إلى النظر إليها بعقلانية.

<سبان ليف = "">لا تتعجل في حالة FOMO عندما ترى ارتفاع السوق بنسبة 5٪ بعد انتهاء الإغلاق، ولا داعي للذعر في البيع عندما ترى تراجعًا قصير المدى في BTC.

<سبان ليف = "">كن عقلانيًا، وانتبه للأساسيات، وقم بإدارة المخاطر بشكل جيد. مبادئنا لن تتغير بسبب الإغلاق.

<سبان ليف = "">يمكن أن تتغير الأحداث، ولكن اللعبة سوف تستمر.