jakiro
أكثر ما أدهشني هو أن وول ستريت في الواقع بحاجة قوية إلى اللامركزية.
هذا يبدو غير بديهي.نحن خبراء التشفير وسكان العملات المشفرة نهتم باللامركزية، ولكن يبدو أن الجمهور أكثر ميلًا إلى تثبيت العملات المستقرة أو العملات المشفرة على السلسلة (العملات الميمية).يبدو أن لا أحد يهتم بهذا؟لكن وول ستريت تهتم.
منذ وقت طويل لم نرى. لقد كنت غائبًا عن Devcon آخر مرة، وكان هذا هو الشيء الوحيد الذي يمكنني قوله عن Ethereum في ذلك الوقت.
لقد عملت في مجال الأنظمة اللامركزية خلال السنوات القليلة الماضية، حيث قمت ببناء الإيثيريوم والبحث في تصميم الآليات واللامركزية والأمن والمرونة.والآن أتعامل مع البنوك كل يوم. إنه أمر غريب بعض الشيء، لكنه في الواقع مضحك جدًا.لقد تعلمت الكثير وتعلموا الكثير منا.على سبيل المثال، فوجئت بأن بطاقات العمل لا تزال تُستخدم، وأن الجميع يستخدمون LinkedIn، على الرغم من أنني لست عضوًا على LinkedIn أيضًا (أنا متأكد تمامًا من أن زملائي في العمل ليسوا سعداء جدًا بذلك)، لكن وول ستريت لا تزال تعتمد على هذه الأدوات.
عند الحديث عن وول ستريت، في الواقع، “وول ستريت” لم تعد وول ستريت.باستثناء بورصة نيويورك، التي لا تزال موجودة، انتقلت معظم المؤسسات الأخرى إلى Artwork Midtown.
الوضع الحالي: الأسواق المالية التقليدية غير فعالة إلى حد كبير
نعتقد عادة أن السوق المؤسسية فعالة للغاية. قد تظن أن التداول الفوري عبر الإنترنت أمر سهل، لكنه في الواقع فعال. تستغرق معاملات الأسهم يومًا واحدًا للتسوية (T+1)، وهذا هو بالفعل الأكثر كفاءة.إذا نظرت بشكل أعمق، ستجد أن السوق المؤسسية مليئة بأوجه عدم الكفاءة والكثير من الخطوات اليدوية.
المستوى الفني مجزأ للغاية.قد يستخدم مدير الأصول برنامجًا واحدًا لإدارة المواقف، وآخر للقيام بذلك، وثالثًا للتعامل مع الامتثال، مما يتطلب تكاملًا معقدًا بين البرنامج.إنها سلسلة تشبه فرانكنشتاين من البرامج الكارثية المجمعة معًا.ولا تزال بعض الوكالات ترسل رسائل فاكس لبعضها البعض.إن الاستيطان والأنشطة الحيوية الأخرى تدوم لفترة طويلة جدًا.وتستغرق التسوية والتسوية يومين، وهو ما لا يزال يمثل “نصرًا كبيرًا” للترقية من T+3 إلى T+2 قبل عشر سنوات.
في عالم الإيثيريوم، تتم المعاملات والتسويات في وقت واحد.هذه هي ميزتنا المتأصلة.
الأنظمة التقليدية مليئة بمخاطر الطرف المقابل.الهيكل موجود منذ أكثر من مائة عام، وقوانينه مفروضة على الجزء العلوي، وهو ما يعادل التركيز بشكل إضافي على الأشخاص الأوسطين.من وجهة نظر أنثروبولوجية، إنها معجزة أنهم تمكنوا من بناء مثل هذا النظام.ولكن الآن بعد أن أصبح لدينا تكنولوجيا أفضل، فقد حان الوقت لإصلاحها.
البصيرة الأساسية: المؤسسات ممكنة و”تتوق” إلى اللامركزية
أكثر ما أدهشني هو:تحتاج وول ستريت (التي يشار إليها عموما بالمؤسسات) في الواقع إلى مزيد من اللامركزية.
هذا يبدو غير بديهي.نحن cypherpunks ومواطني التشفير نقوم بإلغاء مركزية بعضنا البعض، ولكن يبدو أن الجمهور أكثر اهتمامًا بتثبيت العملات المستقرة أو التسرع في السلسلة (العملات الميمية).يبدو أن لا أحد يهتم بهذا؟لكن وول ستريت تهتم.دعوني “أترجم” الأسباب لكم من وجهة نظرهم:
- <لي>
<ب>القضاء على مخاطر الطرف المقابل:أحد وجهات نظر التقييم المؤسسي هو “من سيخدعني؟” توجد المخاطر في كل طبقة، من الأطراف المقابلة إلى البنوك التابعة إلى البنية التحتية.يمكن أن تؤدي اللامركزية والحياد الموثوق به لطبقة البنية التحتية إلى تقليل هذه المخاطر أو حتى القضاء عليها بشكل كبير.<لي>
<ب>وقت التشغيل:هذا أمر بالغ الأهمية. أنها تتطلب معدل 100٪ عبر الإنترنت.يعد Ethereum ممكنًا نظرًا لوجود عشرات العملاء وآلاف العقد قيد التشغيل.وهذا ليس من قبيل الصدفة، بل هو تصميم واعي.<لي>
<ب>ندرة الأمن الاقتصادي المشفر (أمن الاقتصاد المشفر):لا يوجد سوى عدد قليل من الأنظمة اللامركزية في العالم التي يمكنها تحمل أمان فئة أصول “بمستوى تريليون”.وأنا لا أشير إلى مئات الدولارات التي يملكها عدد لا يحصى من المستثمرين الأفراد، بل إلى مئات المليارات من الدولارات من الأصول العالمية في مختلف أنحاء البلاد.لا يمكنك تشغيل النظام غدًا والحصول على هذا المستوى من الأمان. لدى Ethereum هذا المورد النادر.<لي>
<ب>طبقة التطبيق الناضجة:تم تشغيل Ethereum لمدة عشر سنوات.إذا تحدثت إلى البنوك، طالما أنها تفهم قليلاً عن blockchain داخليًا، فهذا يعني EVM وSolidity.إنهم بحاجة إلى معايير أمنية ومعايير تطبيقية ناضجة، وليس إلى أحدث برامج الغد الساخنة.<لي>
<ب>الخصوصية (الخصوصية):وهذا شيء أقدره كثيرًا. إن إنشاء الخصوصية للمؤسسات هو “حصان طروادة” الذي يحرك سرد الخصوصية الشامل في blockchain.بالنسبة للمؤسسات التي يجب أن تعتمدها، فإن الخصوصية هي<ب>تذكرة الدخول (الرهان على الطاولة)، بدلاً من الميزات الرائعة التي هي مجرد زينة على الكعكة.إذا لم يتم حل مشكلات الخصوصية، فسيكون من المستحيل إجراء ترقيات في السوق.عندما تقوم المؤسسة “أ” والمؤسسة “ب” بالتداول، لا يمكنهما الكشف عن مراكزهما بشكل مباشر. وهذا مخالف لقوانين تشغيل السوق.لحسن الحظ، مع استثمار مليار دولار أمريكي حاليًا في التشفير التطبيقي لـ Ethereum (خاصة ZK ذات المعرفة الصفرية)، فإن استثمارنا في قابلية التوسع (حساب الضغط) قد حقق أرباحًا غير متوقعة في حماية الخصوصية.<لي>
<ب>تأثيرات الشبكة والسيولة:يميل رأس المال إلى التدفق إلى الأماكن التي يتركز فيها.ومع التبني الجماعي للعملات المستقرة، تتقدم إيثريوم بفارق كبير في هذا الصدد.<لي>
<ب>البنية التحتية المتوسطة (المستوى 2):هذا مهم جدا. عندما أشرح المستوى الثاني للمؤسسات، فإنهم يريدون حقا الاشتراك فيه.فالبنوك ترغب في بناء أنظمة يمكن تخصيصها وقابلة للتوسيع، ولكن يمكن ربطها بالإيثريوم، أو إنترنت القيمة.
عندما تتواصل حقًا مع المنظمة بشكل متعمق وتكمل الفجوات المعرفية، ستجد:<ب>تحتاج وول ستريت إلى الإيثيريوم.
العالم الحقيقي مقابل عالم المضاربة
كمطور، يمكن أن يكون الأمر محبطًا في بعض الأحيان. أنت تعمل بجد لبناء نظام مركزي لا يمكن إيقافه، لكن الناس يراقبون.رموز Meme الصادرة عن محفظة متعددة التوقيعات يتحكم فيها “ثلاثة أشخاص في الطابق السفلي”.أنت قلق من أن لا أحد يهتم باللامركزية.
لكن حاجة المؤسسة إلى المركزية هي في الواقع بوابة لذلك<ب>العالم الحقيقينافذة. إذا كان الأمر مجرد ضجيج، فإن الناس يلعبون دورًا حاسمًا بالفعل؛ولكن إذا كان من الضروري وضع معاشات التقاعد والسندات العقارية في السلسلة، فإن العالم الحقيقي سوف يفعل ذلك<ب>المتطلبات الإلزاميةاللامركزية.في هذه السيناريوهات، يجب أن يكون التنفس آمنًا مثل الأنظمة الحالية أو حتى أفضل منها.
تغيير الإستراتيجية: من “الشرح البسيط” إلى “بناء منتجات أفضل”
مجتمع الإيثيريوم جيد جدًا في بناء البنية التحتية وتصميم الآليات، لكننا بحاجة إلى تجاوز عقلية “قم بالبناء وسوف يأتون”.
لا يمكننا ببساطة أن نشرح للمؤسسات سبب الحاجة إلى اللامركزية.نحن بحاجة<ب>فرضيةيتم وضع الأصول العالمية على السلسلة.ما يجب القيام به؟ليس من خلال الترميز البسيط؛<ب>قم ببناء نظام أفضل من النظام الحالي بحيث يجب نقل الأصول العالمية إلى السلسلة العليا.
يمكن تقسيم التعاون القيمي إلى مرحلتين:
- <لي>
<ب>ببساطة أفضل:وسطاء أسرع وأرخص وأقل جدارة بالثقة وأكثر سهولة في الاستخدام.<لي>
<ب>النظام البيئي الموسع:تبسيط الأصول، وقابلية تكوين التمويل اللامركزي، وما إلى ذلك.
نحن نميل إلى التعلق أكثر مما ينبغي بالنقطة الثانية، ولكننا نحتاج إلى إنفاق المزيد على النقطة الأولى.ورغم أن المنتجات المؤسسية الحالية أنيقة ظاهريا وقوية في وظائف إعداد التقارير، فإنها لا تزال عالقة في العصر الحجري تحتها.من خلال الاستفادة من ميزات blockchain مثل المستوطنات الذرية، يمكننا أن نجعل المنتجات أفضل بطبيعتها مع مرور الوقت.فقط من خلال إكمال النقطة 1 يمكننا جذب الأصول طويلة المدى إلى مجال الابتكار في النقطة 2.
التيسير الناجح: أصول بمستوى تريليون ونمو السوق
يجب أن نكون بطيئين في تحقيق النجاح بوحدات “تريليونات”.يوجد حاليًا ما يقرب من 18 مليار دولار فيما يسمى RWA (أصول العالم الحقيقي) على Ethereum.بالمناسبة، إذا تحدثت إلى المؤسسات، فإنهم لا يسمونها RWA، بل يسمونها “الأصول”.ويقدر حجم إدارة الأصول العالمية بنحو 120 تريليون دولار أمريكي.إذا كنا نريد للاقتصاد العالمي أن يظل على السلسلة، فيتعين علينا أن نستخدم رأس المال المؤسسي.
معيار آخر للنجاح هو التأثير وتطور السوق.
يتضمن ذلك مرحلتين:
- <لي>
<ب>إعادة توصيل الأسلاك:تخلص من عمليات الفحص اليدوي باستخدام قواعد تسوية برمجة Ethereum وLayer 2. بالنسبة للسوق المؤسسية، يعتبر إيثريوم في الواقع “سريعًا” (مقارنة بتسوية T+1).<لي>
<ب>تتطور:توسيع الوصول إلى الأسواق. يرجع المستوى الحالي لدعم السوق في بعض الأحيان إلى القوانين، وفي أحيان أخرى يكون مخصصًا فقط لألعاب الدائرة الصغيرة.ولكن من خلال المنتجات الموجودة على السلسلة وDeFi، يمكننا السماح لعدد أكبر من الأشخاص بالمشاركة.هذه لعبة ذات مجموع إيجابي.ترغب المؤسسات في إدارة المزيد من الأصول، ويريد الجمهور الوصول إلى المنتجات المالية.
الخلاصة: أهم الأعمال
أحب العمل على حل أهم المشاكل.أعمل حاليًا على التبني المؤسسي لـ Ethereum كل يوم.يتضمن ذلك فجوات في فهم سبب عدم استخدام “سلاسل الخصوصية” الغريبة والمغلقة التي لا تحتوي على DeFi وتعتمد بدلاً من ذلك على Ethereum.
نحن بحاجة حقًا إلى بناء وتصميم بيئات أصلية لفهم تدفقات الأصول والتعقيدات القانونية وامتثالنا.إذا لم نفعل ذلك، فسنسلم الاقتصاد العالمي للآخرين.إذا كنت تريد تغيير العالم، فقد حان الوقت لجلب العالم إلى الإيثيريوم.
سؤال وجواب مباشر
س1: ما هو أكبر مفهوم خاطئ حول لامركزية الإيثريوم عند التحدث إلى المؤسسات؟
داني: أصبحت المؤسسات تدرك أكثر فأكثر أن لديها خوفًا من تفويت الفرصة، وتخشى أن تسرق التكنولوجيا المالية طعامها.قد يكون المفهوم الخاطئ الرئيسي هو أن “اللامركزية” تعني “لا سلطة” أو “لا سيطرة على الوصول”.في الواقع، تحظى البيئة الموجودة على السلسلة بتقدير كبير ويمكنك وضع القواعد.ويترجم هذا الخوف إلى مخاوف من التخلف عن الركب، وهي فرصة عظيمة للبناة.
س2: ما هي نصيحتك للمطورين الذين يرغبون في دخول المجال المؤسسي؟
داني: تمامًا مثل فهم مجموعة تكنولوجيا الإيثيريوم، تعد وول ستريت وحشًا معقدًا.نصيحتي: ابحث عن شريك.صديق يتاجر يعيش في وول ستريت ولكنه يريد أن يتعلم اللامركزية انضم إلى قواه.
س3: مع تزايد شعبيتها، هل هناك خطر من “استيلاء” الإيثريوم من قبل المؤسسات؟
داني: بالطبع.نحن بحاجة إلى تقديم أصول عالمية مع الحفاظ على عولمة وتنويع وعولمة جوهر الإيثريوم.وطالما أننا نحتفظ بالقدرة على “التقسيم”، فلن يكون هناك أي خطر.أنا لست من “المتعصبين” وأعتقد أنه لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به، ولكن عليك أن تكون حذرًا للغاية عند تقديم الأصول.
س4: كيف تضمنون نقل الخطاب الصحيح أمام المؤسسات؟
داني: فلنعمل معًا.تعد حاجة مؤسسة Ethereum إلى تشكيل مجموعة مؤسسات (تكتل) خطوة أولى جيدة.ولكن مع مشاركة مئات الشركات الرئيسية ومئات المليارات من الأصول، لا يمكننا أن نمضي في هذا الأمر بمفردنا.نحن بحاجة إلى أن نتحد في السرد والتعليم لضمان وصول أصواتنا إلى الطاولة في كل مكان.
س5: ما هو الشيء الذي تعرفه الآن وتمنيت لو كنت تعرفه عندما بدأت؟
داني: ترجمة اللغات.على سبيل المثال، عندما تحدثت عن “RWA” مع الرئيس السابق لأعمال النفط في جي بي مورغان، لم يتمكن من فهمها على الإطلاق، لأنها كانت بمثابة “أحد الأصول” بالنسبة لهم.هناك أيضًا “التسوية الذرية”، ليس لديهم هذا المفهوم، لأنه في التمويل التقليدي، غالبًا ما يتم فصل تسليم الأصول ودفع الأموال (حتى لغرض كسب الفائدة على التزامات الممتلكات).يجب تعلم لغتهم وتوفير “الترجمة” الصحيحة لهم.
س6: هل هناك أي شيء يمكن أن يجعل المنظمة تتألق؟
داني: الطبقة الثانية (L2).هذا صدى حقا.بدلاً من السباحة في تجمع عام كبير، تحب المؤسسات حقًا مفهوم القدرة على التمتع بالسيادة (بناء L2 بأنفسهم وشركائهم) مع الارتباط بالنظام البيئي للإيثيريوم.
س7: كيف تنظر إلى تعاون النظام البيئي؟
داني: في العام الماضي، كنت أركز بشكل كبير على العمل الجاد، مما أدى إلى تقليل التعاون. هذا يحتاج إلى إعادة النظر.نظرًا لأن الأصول العالمية تأتي على السلسلة، وليس فقط البنية التحتية، والتمويل اللامركزي، والإقراض عبر السلسلة، ورأس المال، ومكدسات الامتثال، فإن كل لحظة من أجزاء النظام البيئي تحتاج إلى الاستفادة الكاملة.كل ما بنيناه في السنوات القليلة الماضية هو من أجل هذا.
