jakiro
المؤلف: Cubone ، وو قال blockchain
صعود شركات الخزانة المشفرة
في السنوات الأخيرة ، ظهر عدد من “وزارة الخزانة الرقمية” (DAT) المدرجة في سوق رأس المال: من خلال إصدار إضافي أو تمويل الأسهم الخاصة ، يتم تضمين الأصول الرقمية النقد أو المكافئة في الميزانية العمومية وتم الاحتفاظ بها لفترة طويلة. توفر بعض الحالات أيضًا إدارة الدعم والعقدة والسيولة. قدم الرواد نموذجًا قابل للتكرار لـ MicroStrategy (إطلاق تخصيص أصول Bitcoin في عام 2020) لـ “عقد العملات على مستوى الشركة” ؛ثم ظهر استكشاف تخصيص الشركات لـ ETH على جانب Ethereum ، وتمتد سرد DAT من BTC إلى ETH. منذ ذلك الحين ، امتد المسار إلى BNB و SOL ، وأظهر تدريجياً تمايزًا إقليميًا: يهيمن عليه البيئة الأولى في العاصمة الآسيوية ؛يهيمن المستثمرون المؤسسيون على هذا الأخير بشكل أساسي ، وقد أكمل بنك وول ستريت للاستثمار في التنفيذ منظم من خلال أدوات مثل عمليات الاندماج والاستحواذ/شراء شل ، والأنابيب ، والمواد القابلة للنقل/أوامر.
BNB Camp: “تحالف الخزانة” في العاصمة الآسيوية
تقوم وزارة الأصول الرقمية (DAT) مع BNB كاحتياطي أساسي لها بتسريع إطلاقها وتخطيطها: أعلنت مدينة Gelephu Mendfulness City (GMC) في منطقة بوتان الإدارية الخاصة أنها ستشمل BTC و ETH و BNB في أصول الاحتياط الاستراتيجية للمنطقة ، وتصبح واحدة من العوائد في إضفاء ذكرت CZ بعد ذلك أن هذا ليس احتياطيًا واحدًا من عملة البيتكوين ، ولكنه محمية متعددة العملة بما في ذلك ETH و BNB ، وهي خطوة تفتح الباب لمزيد من الولايات القضائية لتشمل الأصول الرقمية مثل BNB في الاحتياطيات الاستراتيجية.
كشفت Nano Labs أن حيازات BNB قد زادت إلى 128000 قطعة (منها 8000 قطعة تمت إضافتها مؤخرًا من خلال OTC ، مع متوسط سعر شراء يبلغ حوالي 801 دولارًا أمريكيًا لكل قطعة ، ومتوسط تكلفة إجمالية تبلغ حوالي 713 دولارًا أمريكيًا لكل قطعة) ، واقتراحها بمسار الاحتياطي “المتوسط”. تعزيز موقفهم الاستراتيجي في النظام البيئي BNB.وفي الوقت نفسه ، وصلت Nano Labs و CEA Industries إلى ترتيب استثماري للأسهم: اشترك في 495،050 سهم بسعر 10.10 دولار للسهم وحصل على 495،050 أوامر بقيمة 15.15 دولار للسهم ؛ تعد المعاملة جزءًا من أنبوب CEA البالغ 500 مليون دولار ، وتستخدم الأموال التي تم جمعها بشكل أساسي لشراء BNB.
CEA Industries (NASDAQ: VAPE) و 10 × Capital ، بقيادة Yzi Labs وأعلنوا الانتهاء من وضع خاص بقيمة 500 مليون دولار (400 مليون دولار نقدًا و 100 مليون دولار هي أصول مشفرة) ، وتخطط لبناء أكبر شركة قبو مدرجة على سلسلة BNB ؛ إذا تم ممارسة جميع أوامر الدعم ، يمكن توسيع سقف التمويل الإجمالي إلى 1.25 مليار دولار.سيتم إعادة تسمية الشركة إلى شركة BNB Network Company في 6 أغسطس ، وسيتم تغيير رمز الأسهم إلى BNC. 10X Capital بمثابة مدير الأصول الإستراتيجية لوزارة الخزانة. يعمل أكثر من 140 مؤسسة وأفراد (بما في ذلك Pantera و GSR و DAO5 و Arrington و Blockchain.com ومؤسس Bitfury وما إلى ذلك) ، وديفيد نامدار (المؤسس المشارك لشريك Galaxy Digital و Senior of 10X Capital).بعد ذلك ، كشفت BNC لأول مرة عن مقتنيات BNB البالغة 325000 قطعة (125000 قطعة جديدة مقارنةً بـ 200000 قطعة سابقة) ، ثم تم تحديثها إلى أكثر من 350،000 قطعة ، وذكرت أنها ستستمر في توسيع مقتنياتها وإطلاق منتجات وخدمات للمؤسسات.
أعلنت شركة Liminatus Pharma عن إنشاء شركة تابعة لاستراتيجية BNB الأمريكية ، والتي تعتزم رفع ما يصل إلى 500 مليون دولار أمريكي في BNB ، ووضعه في وضع تخصيص الأصول على المدى الطويل بدلاً من التكهنات قصيرة الأجل ، وخطط لتبني تحتية Ceffu على مستوى المؤسسات ؛ تعزز الشركة في وقت واحد مراجعة الامتثال وعمليات الموافقة ذات الصلة ، بهدف تحسين مقاومة المخاطر وعودة المساهمين في الميزانية العمومية مع دعم الشركات الرئيسية مثل العلاج المناعي للأورام.
وقعت Windtree Therapeutics خط ائتمان للأسهم (ELOC) يصل إلى 500 مليون دولار أمريكي ووقعت اتفاقية شراء سهم إضافية بقيمة 20 مليون دولار أمريكي ، وكشفت عن حوالي 99 ٪ من العائدات لشراء BNB ؛ يعتمد تنشيط ELOC على شروط مثل موافقة المساهمين على إصدار إضافي.في وقت لاحق ، تقرر الحذف لأنها لم تتوافق مع قواعد قائمة ناسداك 5550 (أ) (2) (الحد الأدنى من متطلبات سعر الشراء) ثم نقلها إلى التداول دون وصفة طبية ، لكن الشركة ذكرت أن التغيير لن يؤثر على ترتيباتها في مجال الأعمال والمعلومات.
وقعت Huaxing Capital و Yzi Labs على مذكرة من التعاون الاستراتيجي: تخطط لتخصيص ما يقرب من 100 مليون دولار أمريكي لعمليات التشغيل الخاصة بها ؛ أثناء الترويج لإطلاق بورصة BNB المتوافقة مع الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، ستعمل مع الشركاء البيئيين للتخطيط لصندوق RWA بمئات الملايين من الدولارات ؛سيقدم الطرفان التمكين الاستراتيجي والموارد حول إرساء المشاريع ودعم العلامة التجارية والسوق ، وتصميم المنتجات المالية والتعاون في سوق رأس المال (المذكرة هي وثيقة إطار وغير ملزمة ، وينتسب الاتفاق الرسمي في المستقبل).
من خلال الدعم الاستراتيجي لـ Yzi Labs ، تقوم B Strategy بإعداد شركة خزينة مدرجة في الولايات المتحدة لـ BNB بحجم مستهدف قدره مليار دولار أمريكي ، ويتم وضعه كقيادة ثنائية للعجلات “الاحتفاظ بالاستثمار الإيكولوجي” ، ويضع بوضوح هدف إدارة رأس المال المتمثل في “تعظيم BNB-per-share” ؛تأتي إدارة الشركة من خلفية Crypto والبنوك الاستثمارية التقليدية/شركات المحاماة ، وتخطط للاستفادة من الأموال العالمية من خلال شركة النقل العام ، وتؤكد على الحضانة المستقلة ، والمقتنيات التي يمكن التحقق منها ، والإفصاح الشفاف.
كعينة متعددة الأصول ، كشفت مجموعة Brooker مؤخرًا عن Holdings 43،022.4 BNB ؛يوضح التقرير المالي للشركة أن المصدر الرئيسي للزيادة في مخزون الأصول الرقمية خلال المرحلة هو “الدخل المكتسب” بدلاً من الاستثمار والمشتريات الجديدة ، كما أنه يحمل BTC و ETH و SOL ، إلخ. في محفظة الأصول.
أطلقت Amber International و Hash Global بشكل مشترك صندوق BNB لتزويد المستثمرين المؤسسيين بمنتجات الدخل الأصلي لسيناريوهات BNB على السلسلة ؛ في الوقت نفسه ، أكملت Amber International موضعًا خاصًا قدره 25.5 مليون دولار أمريكي ، بسعر الإصدار 10.45 دولار أمريكي للسهم ، بخصم حوالي 5 ٪ من متوسط السعر لمدة ثلاثة أيام.توسعت احتياطياتها في النظام الإيكولوجي للتشفير بقيمة 100 مليون دولار إلى BNB و XRP و SUI استنادًا إلى BTC و ETH الأصلي لتعزيز مرونة الربط والتكوين مع النظام الإيكولوجي BNB.
يتحدث Zhao Changpeng (CZ) عن استراتيجية Crypto Asset Treasury (DAT)
المستثمرون التقليديون يدخلون عالم التشفير.غالبًا ما يفهم الكثير من الناس مفهوم DAT ببساطة ، ولكن في الواقع ، يحتوي هذا المسار على العديد من التقسيمات الفرعية ؛في التحليل النهائي ، يتمثل منطقه الأساسي في تعبئة العملة الرقمية بطريقة قائمة على الأسهم ، بحيث يمكن للمستثمرين التقليديين المشاركة بسهولة في الاستثمار.
هناك العديد من المستويات والنماذج في حقل DAT ، ومثل الشركات التقليدية ، يمكن أن تتعايش النماذج المختلفة. يتم إصدار Crypto ETFs بشكل أساسي في الولايات المتحدة ، لكن العديد من المستثمرين يفتقرون إلى حسابات الأسهم الأمريكية أو لا يرغبون في تحمل تكاليف المعاملات والإدارة المرتفعة ؛في المقابل ، يمكن أن تحقق الشركات المدرجة مثل الإستراتيجية تخصيص الأصول بتكلفة أقل من خلال الاحتفاظ بالعملات الرقمية مباشرة ، وفي الوقت نفسه ، هناك أساليب تمويل أكثر تنوعًا ، والتي يمكن أن تجمع الأموال في أسواق مختلفة مثل الولايات المتحدة وهونغ كونغ واليابان. كما أن الاختلافات في قنوات التمويل وهياكل المستثمرين للشركات المدرجة في مناطق مختلفة ، شكلت أيضًا هيكل السوق الفريد الخاص بها.
من BTC ، ETH إلى SOL: الخط الرئيسي الثالث لـ Wall Street
وفقًا لبيانات الاحتياط الاستراتيجية SOL ، فإن المؤسسات 13 التي تم تتبعها لديها ما مجموعه حوالي 868.9W SOLS.تتركز الممتلكات الكبيرة في عدد قليل من: تقنية Sharps لديها حوالي 214000 قطعة ، ويحتوي Upexi على حوالي 200 قطعة ، ولديه Defi Development Corp حوالي 183.10 قطعة ، ويحتوي Mercurity Fintech على حوالي 108.30 قطعة ، ويحتوي Ispecimen على حوالي 100000 قطعة.
من بينها ، شاركت شركة Defi Development Corp في تعهد حوالي 15.89W ؛ شاركت العينة الإجمالية في تعهد حوالي 58.51W SOL ، بمتوسط متوسط سنوي يبلغ حوالي 6.86 ٪.
تتفاوض Galaxy Digital و Jump Crypto و Multicoin Capital مع المستثمرين لجمع حوالي مليار دولار أمريكي لتخصيص SOL وتشكيل شركة أصول رقمية لـ Solana من خلال الحصول على شركة مدرجة ؛كانور فيتزجيرالد بمثابة بنك الاستثمار الرائد.يقال إن الخطة ذات الصلة قد وافقت عليها مؤسسة سولانا ويتوقع أن تكتمل في أوائل سبتمبر.
في الوقت نفسه ، تقود Pantera Capital التحول الاستثماري لشركة مدرجة في بورصة ناسداك ، والتي تعتزم جمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار ، مما يحوله إلى منصة استثمار/وزارة الخزانة مع Solana كما هي الأساسية: ستجمع Pantera أولاً 500 مليون دولار ، وتحتفظ بمبلغ إضافي بقيمة 750 مليون دولار في خيارات التمويل ؛ تقوم الشركة المستهدفة بإصدار أسهم جديدة إلى مجموعة المستثمرين بقيادة بانتيرا لجمع الأموال ، ثم تشتري SOL مع الأموال التي تم جمعها لإنشاء وزارة الخزانة ؛ تخطط Pantera لإرسال مسؤول تنفيذي إلى مجلس إدارة الشركة ، وتخطط الشركة المستهدفة لتغيير اسمها إلى “Solana Co.” بالإضافة إلى المؤسسات التي تمولها الولايات المتحدة ، يشارك بعض المستثمرين الآسيويين أيضًا ، واستثمرت Pantera حوالي 100 مليون دولار.لم يتم الكشف عن اسم الشركة المستهدفة في الوقت الحاضر ، ويخضع التفاصيل المحددة للإعلان الرسمي.
يجب التأكيد على أن DAT ليس هو نفسه “مسح البضائع” بأسعار السوق في السوق الثانوية. يمكن إكمال الزيادة في مقتنيات الخزانة من خلال التخصيص المستهدف للمؤسسة ، أو معاملة خصم خارج السوق (OTC) ، أو من خلال الأسهم المقفلة الحالية كبديل للاعتبار ؛على أساس أن عقد العملة والمصدر كافية ، والتحقق من الحضانة والتحقق على السلسلة ، يمكن تسجيل المواقف ذات الصلة كما هو الحال في عيار الكشف/الصوت. في التنفيذ الفعلي ، غالبًا ما يكون لجميع الأطراف مساحة تقديرية للعيار والعملية.بالنسبة للمستثمرين العاديين ، هذا يعني أنه من ناحية ، من الضروري مواجهة عدم تطابق نقاط زمنية الكشف (الصناديق الفورية ، الكشف عن عنوان الحضانة العامة عادةً ، عادةً ما تتخلف عن ردود الفعل في الأسعار) والمعاملات المتوقعة التي تهيمن عليها شركات قصيرة على المدى القصير (FOMO التي تسببت فيها الشائعات ، وتضخيم الرؤية العامة ؛ (NAV) بسبب قسط الموضوع ، ندرة السيولة وهيكل إعادة التمويل.
قد لا تشكل الجمع بين هيكل القلة العملة في Solana وصور المشاركين ، DAT ، ومؤسسة التركيز العالية المبكرة/VC تأثيرًا متداخلًا: بعض إعلانات “buy to Reserve” قد لا تتوافق بالضرورة مع صافي الشراء الجديد في السوق الثانوية ، ولكن من المرجح أن تكون مقايضة مشاركة أو تداول خارج السوق المحققة من خلال حاملات البيانات. على المدى القصير ، قد لا تزال مثل هذه الإجراءات الرأسمالية الهندسية تؤدي إلى سعر تصاعدي نابض ؛ ولكن إذا كان الطلب الصافي غير كافٍ ، فإن وتيرة فتح وإعادة تمويلها سريعة نسبيًا ، أو أن السوق يفتقر إلى الثقة في التحقق من قابلية إجراء شهادة/ترتيب إثبات/قفل المصدر ، لا يتم استبعاده أن نتيجة “أسعار أكثر إيجابية وإضعاف” لم يتم استبعادها.يتمثل النهج الآمن في التحقق من العنصر حسب البند: ما إذا كان مصدر الأموال والغرض من الأموال يستخدمون بوضوح لشراء Sols ؛ ما إذا كان الحارس والخطاب على السلسلة عامة ومراجعة ؛كيف رقم SOL المقابل ومستوى خصم/قسط القسط لكل سهم ؛ ما إذا كان القفل/فتح التمويل الثانوي المحتمل يشكل مسارًا تخفيفًا أو بيعًا لحقوق ومصالح المساهمين الحاليين وحاملي العملات المعدنية.
خاتمة
في العام الماضي ، امتدت DAT من BTC و ETH إلى BNB و SOL ، مما يدل على تقدم ثنائي الخط: في نهاية واحدة ، ترتبط الأموال الآسيوية بالأحزاب البيئية ، ويتم الترويج لخزانة BNB على طول “القابضة + الاستثمار البيئي” ؛ على الطرف الآخر ، يقوده المستثمرون المؤسسيون في الولايات المتحدة ، وقد عزز بنك وول ستريت للاستثمار في تحول منصة الخزانة مع SOL كأنها جوهر مع أدوات هندسية مثل عمليات الدمج وعمليات الاستحواذ/الشراء ، والأنابيب ، والأوراق المالية القابلة للتحويل. النقطة المشتركة بين الاثنين هي أنهما يعتمدون على “تمويل سوق شل + كابيتال مدرج” لتحقيق تخصيص الأصول والعقد على نطاق واسع ؛تنعكس الاختلافات في مصدر الأموال ومسارات الامتثال والتوجه البيئي.بالنسبة للتسعير ، فإن المفتاح ليس هو عدد الإعلانات ، ولكن آلية التدفق والتكوين الحقيقية للأموال والرقائق-إذا كانت تأتي بشكل أساسي من OTC/Directional أو مقفلة ، فقد لا يكون الطلب الهامشي على البقعة الثانوية يعادل الشراء الصافي في السوق المفتوحة.بالنسبة للمستثمرين ، يجب أن يتم تتبعه: ما إذا كانت المقتنيات مسجلة والتحقق منها ، سواء كانت الحضانة والإفصاح على السلسلة كافية ، فإن الخصم على العملة وحصة السهم الواحد من مخزون الخزانة ، وسرعة إعادة التمويل والتعهد/فتح الترتيبات ، وحكم الإستراتيجية.فقط عندما تكون آليات الكشف عن المعلومات وآليات القيد أكثر شفافية ويمكن التحقق من الانتقال من “تعتمد على الموضوع” إلى أدوات تخصيص الأصول المستدامة.
