jakiro
<سبان ليف = "">2025<سبان ليف = "">منذ منتصف العام<سبان ليف = "">، يُظهر سوق العملات المشفرة ككل تقلبات عالية وضغطًا هبوطيًا، مع استمرار تصحيح أسعار الأصول الرئيسية، وتقلص حجم التداول، ونقص ثقة المستثمرين.اعتبارًا من يوم أمس، بلغ إجمالي القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة حوالي 3.33 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 20-30٪ تقريبًا عن الذروة التي بلغتها في بداية العام.<سبان ليف = "">,<سبان ليف = "">معدل هيمنة BTC مستقر عند حوالي 55٪،<سبان ليف = "">وتصل التقلبات إلى 40%، أي بعد عام 2024 بكثير.<سبان ليف = "">وتميل معنويات السوق نحو الحذر.
<سبان ليف = "">تُظهر بيانات CryptoQuant الموجودة على السلسلة ذلك<سبان ليف = "">وانخفضت احتياطيات بورصة بيتكوين بنحو 8% منذ أوائل أغسطس، وانخفضت قيمة الاحتياطي بالدولار الأمريكي من حوالي 300 دولار.<سبان ليف = "">0 مليار انخفض إلى 250 مليار في نوفمبر<سبان ليف = "">. هذا<سبان ليف = "">ويظهر المستثمرون وهم يسحبون أموالهم من البورصات (نحو أصول الملاذ الآمن أو الحفظ الذاتي)، مما يعزز إشارة البيع.
<سبان ليف = "">بعد انتعاش قصير في النصف الأول من عام 2025، دخلت أسعار التوكنات السائدة في فترة تعديل اعتبارًا من أكتوبر وانخفضت أكثر في نوفمبر.أسعار أفضل 50<سبان ليف = "">رمز مميز<سبان ليف = "">عادت الأسعار تقريبًا إلى المستويات التي شوهدت في فترة ما بعد انهيار FTX لعام 2022.
<سبان ليف = "">لتلخيص الوضع الحالي لسوق العملات المشفرة في عام 2025، يتضمن ذلك ما يلي:
- <لي>
<سبان ليف = "">عادت العملات الرقمية الرئيسية مثل SOL وETH وBTC إلى أسعارها في ديسمبر 2024؛إن نظرية دورة الأربع سنوات غير صالحة، ويحتاج المشاركون في الصناعة إلى التكيف والتكيف.
<لي>
<سبان ليف = "">انفجار في عدد الرموز: في السنوات الأربع الماضية، كان نموذج إصدار معظم الرموز المميزة عبارة عن نموذج منخفض التداول ونموذج FDV مرتفع. بعد موجة الميم، زاد العدد بسرعة؛ حاليًا، يتم إطلاق مشاريع جديدة كل يوم، والعرض في السوق ضخم، والأموال أصبحت حذرة بشكل متزايد.وما لم يستمر المشترين الجدد في التدفق، فلن يكون ذلك كافيا لتعويض إطلاق المشاريع على نطاق واسع.
<لي>
<سبان ليف = "">لقد دخل السوق فترة إعادة استخدام المفهوم: الافتقار إلى الابتكار؛هناك عدد كبير من التقنيات غير الضرورية؛
<لي>
<سبان ليف = "">صعوبات تنفيذ المشروع: النموذج الاقتصادي له آثار حافزة وتنظيمية ضعيفة؛ العديد من المشاريع لم تجد منتجًا مناسبًا للسوق (PMF)؛
<لي>
<سبان ليف = "">ضعف في عمليات الإسقاط الجوي: يتم تحويل رموز Airdrop على الفور إلى عملات مستقرة من قبل المستخدمين؛
<لي>
<سبان ليف = "">لقد زادت صعوبة التداول بشكل كبير: ستكون المنافسة شديدة للغاية على أي هدف يستحق التداول ويتمتع بسيولة كافية.
<لي>
<سبان ليف = "">سلسلة رأس المال الضيقة: تقلصت استثمارات رأس المال الاستثماري، حيث يمثل إجمالي التمويل حوالي نصف عام 2024 فقط، كما أن سلاسل رأس المال الخاصة بأطراف المشروع ضيقة.
<لي>
<سبان ليف = "">تحدث مشاكل داخلية بشكل متكرر في الصناعة: حادثة 10.11 “البجعة السوداء”؛ هجمات القراصنة المتكررة (تجاوزت الخسائر 2 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام)؛حوادث ازدحام سلسلة الطبقة الأولى، وما إلى ذلك.
<لي>
<سبان ليف = "">انخفضت عائدات التمويل اللامركزي: مقارنة بعام 2024، انخفضت عائدات التمويل اللامركزي إلى أقل من 5%.
<سبان ليف = "">ويعد هذا بمثابة تعديل هيكلي، على غرار عام 2018، ولكن على نطاق أوسع. وهذا يخلق صعوبات لكل المشاركين في السوق تقريبًا، سواء كانوا مستخدمين، أو تجار، أو مهووسين بالميمات، أو رواد الأعمال، أو رأس المال الاستثماري، أو الكميين، وما إلى ذلك.
<سبان ليف = "">خاصة بعد الجمعة السوداء 10.11، عانى العديد من متداولي العملات المشفرة والمؤسسات الكمية من خسائر، ولا يزال القلق من العواصف الرعدية المؤسسية قائمًا.ويعني هذا الحادث أن المضاربين/التجار المحترفين/المستثمرين الأفراد يواجهون جميعًا خسائر في رأس المال.
<سبان ليف = "">تتركز مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في BTC والدفع، وRWA، واستراتيجيات DAT، وما إلى ذلك، وهي منفصلة نسبيًا عن سوق العملات البديلة.حققت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية أداءً قويًا بشكل عام في أكتوبر، مع تدفقات صافية قياسية بلغت 3.4 مليار دولار، لكنها شهدت تدفقات خارجية هائلة في أوائل نوفمبر، مما يعكس جزئيًا جني الأرباح عند مستوى الأسعار المرتفع في السوق.
<سبان ليف = "">والآن، مع انتهاء توقعات السوق بشأن انتهاء الإغلاق الحكومي، من المتوقع أن تعود السيولة الرسمية.كيف سيكون أداء سوق العملات المشفرة في الشهرين الأخيرين من عام 2025؟
<سبان ليف = "">لا يزال الاتجاه واضحًا بشكل متزايد: البيتكوين والعملات المستقرة.
<سبان ليف = "">(1) BTC: تحل دورة السيولة الكلية محل السرد النصفي
<سبان ليف = "">ومع تحول إجماع السوق تدريجيًا، يعتقد المحللون أن دورة السيولة العالمية، وليس حدث النصف البسيط لعملة البيتكوين، هي القوة الدافعة الأساسية للانتقال إلى الاتجاه الصعودي.
<سبان ليف = "">وفقا لجوهر آرثر هايز الأخير، فإن “دورة الأربع سنوات ماتت، ودورة السيولة خالدة”. وهو يعتقد أن الجولات الثلاث الماضية من الأسواق الصاعدة والهابطة كانت جميعها مرتبطة بالتوسع واسع النطاق في الميزانية العمومية للدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني.<سبان ليف = "">، بما يتفق إلى حد كبير مع فترة التيسير الائتماني مع انخفاض أسعار الفائدة.في الوقت الحالي، يتزايد تراكم الديون الوطنية الأمريكية بشكل كبير.<سبان ليف = "">ومن أجل تخفيف الديون، سوف يصبح مرفق إعادة الشراء الدائم الوسيلة الرئيسية للحكومة؛إن نمو رصيد SRF يعني التوسع المتزامن في عدد العملات القانونية العالمية. في<سبان ليف = "">في ظل “التيسير الكمي الخفي”، لن يتغير الاتجاه التصاعدي لـ BTC.
<سبان ليف = "">ومن المعتقد أن تسهيلات إعادة الشراء الدائمة (SRF) سوف تصبح الوسيلة الرئيسية للحكومة. ومع استمرار ظروف سوق المال الحالية والنمو المتراكم للديون الوطنية بشكل كبير، فإن رصيد صندوق الاحتياطي الفيدرالي سوف يستمر في الارتفاع باعتباره مقرض الملاذ الأخير.إن نمو رصيد SRF يعني التوسع المتزامن في عدد العملات الورقية العالمية، مما سيعيد إشعال سوق البيتكوين الصاعد.
<سبان ليف = "">تنص نظرية دورة راؤول بال بالمثل على أن نهاية كل دورة عملات مشفرة تنبع من التشديد النقدي.واستنادا إلى البيانات، بلغ إجمالي الدين العالمي حوالي 300 تريليون دولار أمريكي، منها حوالي 10 تريليون دولار أمريكي (معظمها سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات) على وشك النضج.ولتجنب الارتفاع الكبير في العائدات، هناك حاجة إلى ضخ سيولة ضخمة.ويقدر نموذجها أن كل تريليون دولار إضافية من السيولة يمكن أن ترتبط بعوائد تتراوح بين 5% إلى 10% على الأصول الخطرة (الأسهم والعملات المشفرة).وقد يضخ حجم إعادة التمويل البالغ 10 تريليون دولار من 2 إلى 3 تريليون دولار من الأموال الجديدة في الأصول الخطرة، مما يعزز بقوة صعود البيتكوين.
<سبان ليف = "">تهيمن دورة السيولة للبنوك المركزية العالمية على الأفكار المذكورة أعلاه، مما يوفر بيئة كلية طويلة الأجل لارتفاع الأصول النادرة مثل البيتكوين.
<سبان ليف = "">(2) العملات المستقرة: التحرك نحو البنية التحتية المالية
<سبان ليف = "">هناك موضوع آخر في عام 2025 وهو العملات المستقرة، والتي لا تتمثل قيمتها في “السرد التخميني” بل في “التبني الحقيقي”.
<سبان ليف = "">لقد تم الإعلان عن أحدث الفوائد السياسية: الكونجرس الأمريكي يضغط من أجل تمكين مكافحة الإرهاب<سبان ليف = "">ج(<سبان ليف = "">كفتك<سبان ليف = "">) ولاية قضائية أكبر على الأسواق الفورية للعملات المشفرة. من المتوقع أن تقدم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) سياسة في أوائل العام المقبل قد تسمح باستخدام العملات المستقرة كضمانات رمزية في أسواق المشتقات.سيتم تجربة ذلك أولاً في غرف المقاصة الأمريكية<سبان ليف = "">ستفتح النقاط، إلى جانب الإشراف الأكثر صرامة، الباب أمام العملات المستقرة لدخول المجالات الأساسية للتمويل التقليدي.
<سبان ليف = "">يتوسع نطاق العملات المستقرة بسرعة، ويتجاوز توقعات السوق بكثير.أخذت المؤسسات الكبرى في الولايات المتحدة زمام المبادرة وهي ملتزمة ببناء شبكة دفع جديدة تكون العملات المستقرة جوهرها.
<سبان ليف = "">في مواجهة انفجار سيناريوهات التطبيق الحقيقية، تتمثل قيمة العملات المستقرة في “اللعب بثبات” في سيناريوهات مثل التحويلات عبر الحدود، والتحكم في مخاطر أسعار الصرف، وتسوية الشركات وتخصيصها.
<سبان ليف = "">وفي العام الماضي، حققت توازنًا بين السرعة والتكلفة والامتثال، وشكلت في البداية قناة رأسمالية عالمية متوافقة ومنخفضة التكلفة ويمكن تتبعها، وأصبحت تدريجيًا طبقة تسوية مالية قابلة للاستخدام في العالم الحقيقي.باعتبارها بنية تحتية، يتم تعزيز حالة العملات المستقرة من خلال الإشراف والتطبيقات العملية، مما يوفر دماء مستقرة لاقتصاد العملات المشفرة بأكمله.
<سبان ليف = "">وهذا له أيضًا آثار على رواد الأعمال: تحتاج فرق رواد الأعمال إلى التفكير في “توطين العملات المستقرة” في عملياتها التجارية، ويجب أن يستهدف السوق المستهدف “السكان المناسبين للعملات المستقرة” وإيجاد منتج مناسب حقًا لسوق العمل (PMF) على هذا الأساس.
