jakiro
Un fantasma, un fantasma súper fluido, deambula por la cadena.Para rodear con sábado este fantasma, todas las fuerzas de CEX, Offshore y Onshore, Perf Dex y Ftx Fragments, Solana’s Radicicals y L2’s Rookies, todos unidos.
El dólar estadounidense es el ancla de la liquidez. El hiperlíquido es equivalente a la liquidez criptográfica. El comercio se concentra cada vez más en las monedas convencionales como BTC/ETH.Las personas olvidan deliberadamente o deliberadamente que el hiperlíquido aprovecha la ventana de tiempo para desarrollar y crecer, y inadvertidamente crece en un árbol imponente.
La gente habla de la posibilidad de un binance de flip hiperlíquidos.Parece que la ofensiva de Aster es solo el comienzo de una larga ofensiva, pero de hecho, el límite de apalancamiento 20X en 2021 no ha terminado la situación competitiva entre FTX y Binance, y el Aster 1001X de hoy no obstaculizará el ritmo de Hyperliquid.
El misterio es la fuente del encanto. La ecología hiperlíquida es demasiado compleja. Este artículo solo se preocupa por cómo Hyperliquid sobrevivió al CEX Cirlement y los rebeldes.En cuanto a la genealogía de Hyperevm y su ecosistema Defi, así como las historias de operación de capital del volante de $ Hype, el circuito cerrado de $ USDH, ETF y DAT, etc., se contarán en artículos posteriores.
Precio del tiempo
No odies a tus enemigos, ya que perderán tu juicio.
¿Cuánto dura la historia de las finanzas? La historia del arbitraje es tan larga como es.
Desde la divulgación de Coindesk de los secretos FTX el 2 de noviembre de 2022 hasta la presentación de bancarrota de FTX el 11 de noviembre de 2022, la estrategia era atacar la seguridad de $ FTT como reservas FTX, y el fabricante de mercado Alameda apropiaba mal los activos de los usuarios FTX. Luego, CZ primero declaró que podría adquirir FTX y luego rechazado, interrumpiendo el ritmo de recaudación de fondos de SBF.
SBF expresó claramente su enojo hacia CZ al recaudar fondos en el Medio Oriente, y las emociones fueron el enemigo de los negocios, y al final SBF no salvó FTX.
En opinión de hoy, ya sea el mercado de predicción, la inversión de IA, la cadena de Solana en sí, el progreso gradual de la liquidación de activos FTX, o incluso la colaboración entre los intercambios de contratos perpetuos y los fabricantes de mercado, encontrarán que el pensamiento de SBF es correcto, pero es una pena que las personas no sean instables.
Descripción de la imagen: Historial de desarrollo temprano de Hyperliquid
Fuente de la imagen: @zuoyeweb3
Después de que el FTX se derrumbó, CZ comenzó a negociar con el sistema judicial de los Estados Unidos para reembolsar el boleto. El precio del reembolso del boleto fue de $ 4.2 mil millones. Desafortunadamente, el alto precio no volvió a la posición estable de Binance, y las semillas de hiperlíquidos se han plantado.
Estados Unidos define a los retadores, ya que el PIB alcanza alrededor del 60%, y la Unión Soviética y Japón son así.La línea de advertencia de Binance para Challengers es del 10%. Mientras sea más bajo que esta línea de seguridad, ya sea DYDX en la cadena o FTX centralizado, es un objeto negociable. El sitio web principal de Binance y el apolox del ecosistema BNB se pueden utilizar para cooperar en defensa.
Hyperlíquido casi se desarrolló al ritmo de Binance, y se lanzó desde junio de 2023 hasta noviembre de 2024 para emitir monedas. Quien todavía recuerda que CZ estaba hablando de biotrografía y educación se ríe en este momento. En cuanto al hiperlíquido, es solo otro proyecto de autor emisores de monedas.
Descripción de la imagen: participación de mercado hiperlíquido oi
Fuente de la imagen: @0xhypeflows
Desafortunadamente, el volante de crecimiento de Hyperliquid no se estancó después de la épica aérea épica de $ Hype, pero en su lugar, el comercio de volúmenes realmente comenzó a aumentar.
Lo que es anormal es que GMX también ha visto un aumento en el volumen de negociación, y el volumen de la transacción se ha intercambiado por tokens.Después de emitir la moneda, el precio y el volumen de negociación volverán a cero. Se puede predecir que si se trata de Aster, Avantis, más ligero, mochila, EdgeX, Standx, Drift o Bulk, seguirán este camino. Esto no significa que no sean buenos proyectos, ni significa que los tokens no puedan participar.
Solo enfatizamos que el hiperlíquido puede sobrevivir después de emitir monedas.Este es un comportamiento anormal en sí mismo, por lo que examinaremos si puede viajar a través del ciclo y convertirnos en un eje principal de la industria criptográfica basada en esto.
Los proyectos similares restantes perderán su atractivo después de emitir monedas.Sushiswap puede absorber el volumen de comercio de uniswap, GMX puede absorber el volumen de negociación de DYDX y Blur puede absorber el volumen de negociación de Opensea.
Binance Offshore Paquete Coinbase en tierra Beneficios, Star SBF utiliza el paquete FTX Binance para ser regulado, paquete de paquete CEX hiperliquid.
La ventana de tiempo sale pasivamente pasivamente el espacio en blanco, y solo manteniendo activamente la situación podemos tener el presente.
La centralización del comercio BTC/ETH es reflejada por la moda de los memes.Se debe precisamente a que los grandes fondos y ETF dominan la tendencia de los precios de las monedas convencionales de que Pumpfun es el mercado de la cadena. Los inversores minoristas desesperados encontrarán sanciones para desconectar el cable de red a través de Gamestop. El meme nunca restringirá esto en este momento.
A mediados de 2024, Hyperliquid comenzó el modo de listado de monedas de subastas holandesas. Además de innovar el modo de listado de monedas opacas de CEX, lo que es más importante, Hyperliquid ingresó gradualmente el modo paralelo de puntos paralelo de doble cabeza y contratos.
Sin embargo, a excepción de $ God a fines de 2024, los precios de licitación restantes rondaron a niveles bajos, y las monedas lanzadas en 2024 son básicamente monedas de memes «no convencionales», lo cual es incomparable para el volumen comercial actual de BTC que se acerca al binance.
Descripción de la imagen: datos de disparo holiquidos holandeses
Fuente de la imagen: @asxn_r
Para ser más precisos, el desarrollo de hiperlíquidos comenzó con el autor dex, centrándose en procesos de rutina como baja latencia, estímulo de token y falta de permiso. Sin embargo, siguió el lanzamiento del mecanismo de subasta de Meme Inspur, y a partir de entonces, realmente entró en las mentes Spot y «Inversores minoristas», y luego cultivó un ecosistema comercial completo.
Lo mismo es cierto para $ USDH, y lo mismo es cierto para HypEVM. System Thinker es la verdadera naturaleza de Jeff, el fundador de Hyperliquid. Reutilizará esta metodología en todas las etapas del desarrollo de Hyperliquid.
Descripción de la imagen: Crecimiento de los usuarios hiperlíquidos
Fuente de la imagen: @hyperliquidx
Desde la perspectiva del crecimiento intuitivo de los usuarios, los primeros 10,000 usuarios acumularon en la prueba interna en octubre de 2023, pero en la temporada S1 de 2023.11 a 2024.5, el número de usuarios hiperlíquidos aumentó a 120,000.
Entre ellos, el modelo Spot creó el segundo pico pequeño en abril/mayo tomado por los Países Bajos, y cuando el meme fue el más popular a fines de 2024, se lanzó $ dios, y $ solv también ingresó al mercado spot hiperlíquido, convirtiéndose en la primera token del proyecto BTCFI ecológico de la corriente principal.
Por supuesto, no puedo cuantificar la causalidad del mercado spot para los usuarios hiperlíquidos y el crecimiento del volumen de transacciones, pero los dos están altamente correlacionados en el tiempo.
Hyperliquid no se basa simplemente en un alto apalancamiento y no hay KYC para ganar la posición del mercado. Debemos cambiar nuestros estereotipos sobre hiperlíquidos desde el principio.Hyperliquid es un intercambio completo, pero se ingresa con productos de los autores..
Precio de liquidez
A partir de ahora, el monto de la recompra de Hyperliquid ha alcanzado los US $ 1.4 mil millones.
En noviembre de 2024, después de que se completó el Airdrop $ hype, las principales transacciones spot se concentraron dentro de sí, pero se necesitaba un bifurcación en este momento porque el hiperlíquido ya no es solo un intercambio de manchas y contratos, hiperge y en la investigación previa hasta principios de 2025.
Para resolverlo, el hiperlíquido es un poco como Ethereum con una capa de consenso + dos capas de ejecución.Hyperbft es su capa de consenso. Los llamados nodos mantienen el consenso de Hyperbft, mientras que Hypercore es contrato e intercambio de manchas L1, y HypEVM está abierto L1 sin acceso a permiso.
Descripción de la imagen: arquitectura general hiperlíquida Fuente de la imagen: @zuoyeweb3 A través del sistema CoreWriter, HyPEREVM puede llamar y asignar liquidez de hipercoros. Por ejemplo, el protocolo LST no requiere intermediario de los activos del paquete, pero puede reutilizar directamente el estándar de compromiso nativo.
Además, el protocolo unitario puede unir activos ecológicos externos para hiperlíquidos, mientras que los códigos de constructor permiten que cualquier front-end use liquidez hipercore y participe en el manejo de tarifas para el intercambio de tarifas. Rabby Wallet y Based Aplic son de este tipo de acceso frontal.
El artículo anterior presenta que Hyperliquid se basa en la ventana de tiempo pasivo para crear activamente dos supermercados: spot y contratos, pero cómo evitar la liquidez dividida antes y después de que se lance $ hye no está involucrado. Aquí hay una descripción completa.
Primero junte la apariencia del volante de crecimiento hiperlíquido. Aquí está el camino más racional:
S1 y sistema de puntos, Token Airdrops En noviembre de 2024, los tokens del 31% (31 m) se distribuyen a los usuarios de S1 y Alpha cerrados. El estándar en este momento es principalmente para examinar el volumen de transacción del contrato de usuario;
Pero tenga en cuenta que la acción continua después de la airdrop, los ocultos S1.5 y S2.5 están en curso, y esta actividad abierta y semi-oculta le da al equipo hiperlíquido una gran flexibilidad;
Hyperliquid afirma que 10 personas, sin VC, se centran en los intereses de la comunidad y sus tarifas de manejo se distribuyen de manera uniforme en HLP (bóveda de liquidez, responsable de la liquidación) y la recompra $ Hype, que también es una fuente importante de apoyo a los precios del token.
Es decir, los puntos se basan antes de AirDrop, y recompra después de Airdrop.
Descripción de la imagen: sistema de puntos hiperlíquidos
Fuente de la imagen: @zuoyeweb3
El hiperlíquido es muy similar al fundador de Solana, Anatoly. Ambos otorgan una gran importancia al precio de mercado de los tokens y lo usan como un indicador importante para estimular continuamente la actividad ecológica. Esto no es común. Vitalik se preocupa más por la tecnología y los valores «buenos». Las cadenas públicas y los grandes proyectos con VC siempre enfrentan la presión de la teoría de juegos de la venta de todas las partes.
De hecho, es difícil creer que el hiperlíquido no tenga ningún soporte de financiamiento externo. La creación de mercado inicial requiere autooperación o terceros para atraer inversores e instituciones minoristas reales. Solo mire el volumen comercial de Aster supera instantáneamente a Hyperliquid para comprender.
Los nodos hiperlíquidos actuales y los múltiples fabricantes de mercado han aparecido, como Infinite Field, Alphaticks, CMI, FlowDex, Falconx, etc., así como la galaxia, también se han convertido en sus nodos, más el paradigma confirmado para comprar $ Hype en noviembre de 2024.
La suposición más razonable es que los fabricantes de mercados participaron en transacciones hiperlíquidas anteriormente, pero a diferencia de las inversiones de VC anteriores en modelos de segmentación de capital y token, los fabricantes de mercado compran gradualmente tokens de la fundación, lo que no viola el carácter de no VC.MM de hecho no es un VC.
Para MMS, el fuerte mecanismo de recompra de Hyperliquid también puede garantizar sus intereses a más largo plazo. El hiperlíquido también puede obtener soporte de liquidez a largo plazo, lo que rompe el dilema trivial de la caída después de emitir monedas, y luego el precio del token cae, y el nodo final no está suscrito.
Según la estimación de @Mint_Ventures, alrededor de $ 50 millones fluyeron al Fondo de Asistencia, el Fondo de Repo, más los $ 40 millones otorgados a HLP, este último se puede contar como gastos de fabricación del mercado, el primero es los gastos generales de marketing, y en cuanto a los VC y los fabricantes de mercados, no se puede distinguir con precisión.
Además de los fabricantes de mercado, HLP y mecanismos de recompra también contribuyen al apoyo de los precios, pero el derecho final a usar HLP también depende del equipo hiperlíquido. En el incidente de $ Jellyjelly, el equipo finalmente decidió usar la bóveda de HLP para llenar la deuda incobrable de $ 20 millones, pero cuando se alcanzó el incidente de cobertura de $ XPL, optaron por dejar que el usuario soportara las pérdidas.
Pero hay buenas noticias, Arthur Hayes vendió $ 5 millones, y la libélula siguió su ejemplo para comprar $ 3 millones.
La agencia no ha abandonado el hiperlíquido, el único debate es ¿cuánto vale $ Hype?
El precio del apalancamiento
Extienda la curva de ventas y ralentice la velocidad de ventas.
La tasa de interés es la velocidad del dinero que fluye, y el precio es la diferencia en la valoración entre las dos partes.
Si compara brevemente los ingresos y el gasto hiperlíquidos, los ingresos incluyen tarifas de divisas spot (subastas holandesas), tarifas de manejo de contratos, tarifas de manejo de contratos, tarifas de liquidación y el intercambio de ganancias de los códigos del constructor, y el gasto incluye recompra y destrucción.
Pero no será tan simple, de lo contrario, el precio de $ Hype se convertirá en otra representación del volumen de negociación, que debería ser alrededor del 10% de $ BNB, es decir, $ 100, pero desafortunadamente solo cuesta $ 40-50 en la actualidad.
Descripción de la imagen: $ precio de recompra de hype
Fuente de la imagen: @asxn_r
Continuando con el artículo anterior, las ventas de $ recompra de Hype y Ethereum Foundation se reflejan en el punto alto actual, lo que no afecta el desarrollo normal del ecosistema, ni depende completamente de la recompra para aumentar los precios y crear falsas prosperidad.Por otro lado, EF, será mejor que huyas si toman medidas.
Hay tres factores que interrumpen el sistema de valoración de $ Hype:
El alto control, el lugar principal de Hype y los volúmenes de negociación de contratos ocurren en hipercore, y la base controla la mayoría de los $ compromiso y circulación;
Relación de precio a ventas, P/S debe ser efectiva en un mercado comercial suficiente. Coinbase y Circle representan los precios de CEX y Stablecoins en el mercado de valores de EE. UU., Respectivamente, pero $ Hype puede ser «manipulado» bajo un alto control;
El precio institucional, la principal participación de ETH, DAT y la mezcla del sistema de replanteo y el ecosistema HyPEREVM todavía están en la etapa de crecimiento y no han experimentado el consenso del mercado del ciclo de cruce de $ BNB.
Sin embargo, P/S puede darnos una ilusión, y las falsas ilusiones también parecen objetivas a través de los números. Simplemente calculemos P/S y veamos cuán lejos están la exageración y $ 1,000:
A partir de ahora, los ingresos de Hyperliquid en 2025 son de US $ 730 millones. Suponiendo que los ingresos anuales de US $ 1 mil millones son más razonables, el valor de mercado es de US $ 15 mil millones y el P/S es de alrededor de 15.
Coinbase P/S 11.8, Binance tiene un ingreso anual de aproximadamente US $ 10 mil millones, BNB tiene un valor de mercado de US $ 136 mil millones, P/S es aproximadamente 13.6 y Robinhood tiene un valor actual de 30, que es significativamente alto, y resultó ser 11.4 antes de la conferencia de prensa de Cannes en junio.
No es muy preciso estimar que el P/S del mercado de valores de los Estados Unidos de una firma normal de corretaje CEX/Crypto de CEX sea de alrededor de 11, lo que significa que el precio del token incluye 10 veces el apalancamiento, que es el precio de descuento del espacio de imaginación de todos de 10 veces.
Sin embargo, el precio del hiperlíquido está «operado» de muchas maneras. El único problema es que Arthur Hayes cree que la recompra de $ hye no puede superar la presión de venta. Él predice que el 29 de noviembre, tendrá 237.8 millones de publicidad de $ que deben desbloquearse, crear una presión de venta masiva y aplastar el futuro de Hype, pero mantener la predicción a largo plazo de 126X permanece sin cambios.
Ante el final de S2, el equipo hiperlíquido eligió empoderar a NFT en lugar de continuar con tokens de aire directamente, lo que también puede considerarse que drena el tráfico para hipergre en lugar de causar directamente la presión de venta de Hype.
$ BNB es un reflejo de la posición única de Binance en el campo de negociación. No es suficiente para que el hiperlíquido sea el rey en el campo de los autores. Debes derrotar a Binance para mantener $ Hype a un alto nivel. Una vez que el mercado fluctúa violentamente o se vuelve bajista, la enorme compra se convertirá en presión de venta en reversa.UST no es Bitcoin, y $ Hype puede no ser $ BNB.
Ya sea el próximo binance que vive o el próximo ftx muerto.
Conclusión
Siembra las semillas de la brisa ligera y las déjalas a la tormenta para las generaciones futuras.
Hyperlíquido no superó los tiempos, sino que aprovechó la rara ventana de tiempo y dio el mayor efecto sinergia de la combinación del mercado. Lo mismo era cierto para el medidor de mediana edad. Hyperlíquido realmente promovió a Perp al mercado minorista, el uso diario de la cadena de defensa, el campo experimental de las instituciones y el campo de caza de ballenas gigantes.
Deja ir y comienza el meme y aprovecha la oportunidad para fortalecerte.
Después de crecer, el hiperlíquido no eligió ingresar al modo de venta correcta, pero lo mantuvo tanto como sea posible.$ HypeEl precio está en el rango medio, debe tenerse en cuenta que llevó BNB a 1,000 USD. Binance pasó 8 años, 3 años de hiperlíquidos y 2 años de Hype de $ para ponerse al día.
