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Source : La Lettre de Kobeissi ; Compilé par : Bitchain Vision
Le marché des cryptomonnaies a connu le plus grand événement de liquidation de l’histoire le 11 octobre, avec la liquidation de 1,6 million de traders.Plus de 19 milliards de dollars de positions en cryptomonnaies à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, soit neuf fois le record précédent.
Pourquoi cela arrive-t-il ?Expliquons-nous.
Pour mettre cela en perspective : les liquidations auxquelles nous avons assisté au cours des dernières 24 heures étaient environ 17 milliards de dollars supérieures à celles du krach de février 2025 et plus de 19 fois supérieures à celles du krach FTX de mars 2020. L’histoire n’a jamais vu un événement d’une telle ampleur.
Pendant la période de liquidation,L’amplitude du graphique K-line quotidien de Bitcoin a atteint 20 000 $.Cela signifie que la valeur marchande du Bitcoin a fluctué de 380 milliards de dollars en une journée..Cela dépasse la capitalisation boursière combinée de toutes les sociétés cotées dans le monde, sauf 25. Cela n’est jamais arrivé dans l’histoire.
Mais pourquoi cela arrive-t-il ?
chronologie
Pour une meilleure compréhension, jetez un œil à la chronologie ci-dessous :
La vente de crypto-monnaie a commencé à 9 h 50 HE, avant l’annonce des tarifs par Trump à 10 h 57 HE.
À 16 h 30 HE, une grande « baleine » a commencé à vendre à découvert la crypto-monnaie.
A 16h50 À 13 h 30 HE, Trump a annoncé des droits de douane de 100 % sur les produits chinois.
La première question est,Comment cette « baleine géante » a-t-elle saisi avec autant de précision l’opportunité du déclin ?
Dès 17h20 Heure de l’Est, 30 minutes après que Trump a annoncé les droits de douane supplémentaires, le montant autorisé atteignait 19,5 milliards de dollars.Après la chute, les positions courtes ont été rapidement clôturées, réalisant un bénéfice de 192 millions de dollars.
Cependant, il y a plus que cela.
La principale raison de cette grande liquidation semble être la combinaison d’un effet de levier excessif et d’un risque élevé.
Si vous regardez la répartition des liquidations, les positions longues sont fortement asymétriques.Les positions longues ont été liquidées pour 16,7 milliards de dollars, tandis que les positions courtes ont été liquidées pour environ 2,5 milliards de dollars.Le rapport entre les deux est de 6,7 : 1.
Une autre preuve d’un effet de levier long excessif sur le marché : toutes les principales bourses, à l’exception de Bitfinex, ont un pourcentage assez élevé de liquidations longues.Les positions longues dépassent 90 % sur la plupart des bourses, dont Hyperliquide vaut à lui seul 10,3 milliards de dollars.Il en va de même pour l’Hyperliquide utilisé par « Whale ».
Le facteur suivant est « l’effet de choc ».Le marché est devenu surpeuplé en faveur des positions longues après une progression historique depuis les plus bas d’avril 2025. Comme le montre le graphique ci-dessous, l’indice de cupidité a dépassé 60 dans les jours qui ont précédé le krach.
Le choc soudain de l’annonce des tarifs a provoqué un changement radical dans l’humeur du marché.
La liquidité est le prochain problème :
La déclaration de Trump est intervenue 50 minutes après la clôture des actions américaines vendredi.
Comme on le voit souvent,Les marchés des crypto-monnaies connaissent généralement de fortes fluctuations vendredi soir et dimanche soir.Pourquoi?En raison du manque de liquidités.
Il y a eu une augmentation soudaine du volume des échanges après l’annonce de Trump, déclenchant un effet domino.
Que se passe-t-il ensuite ?
Nous pensons,Cette chute est le résultat d’une combinaison de facteurs techniques soudains.Cela n’aura aucun impact sur les fondamentaux à long terme.
Une correction technique est attendue depuis longtemps, nous pensons qu’un accord commercial finira par être conclu et que le marché des cryptomonnaies reste solide.Nous sommes optimistes.
Le rebond de la volatilité observé cette semaine représente une opportunité pour les investisseurs.La macroéconomie évolue et les actions, matières premières, obligations et crypto-monnaies ont toutes une valeur d’investissement.
La chute d’hier a rappelé à quel point le marché est devenu aujourd’hui fragile et pourtant si rentable.
Entre 9h30 et 17h20 À 13 h 30 HE, 800 milliards de dollars ont été effacés de la capitalisation boursière des cryptomonnaies.Restez objectif et profitez des fluctuations.
