jakiro
著者：ye su、source：x、 @allen_su1024
先週の金曜日、Hyperliquidは不和の大きな動きを失いました：USDH Stablecoin。
誰もが知っているように、市場はすでにStablecoinを軽spしています。
しかし！今回は違います、HLは、誇大広告を買い戻して割り当てるために、アイドル54億米ドルをキャッシュアウトしようとしています。
簡単に言えば、2つしかありません。
1.スタブコインの金利をプラットフォームコインに供給する。橋には54億米ドルがあり、年間金利だけが3億6,000万米ドルです。USDHは、このお金を直接誇大広告の買戻しと配布に変えます。
2。ソブリンクレジットを取り戻します。CircleのUSDCは住所を凍結することができ、ミントコインの権利は自分の手にありません。USDHのロジックは、発行をしっかりと引き出し、HLに制御することです。
今回は、USDHのパブリック入札は、さまざまなスタブコインのトッププレーヤーの舞台でもあります。現在、5社：
Paxos：コンプライアンスのベテラン。Paypal/Venmo/Robinhoodに背を向けて、彼は収入の95％で誇大広告を買い戻すことを約束し、それを少しだけ残しました。監督サポート +機関チャネル。
Frax Finance：Defi Faction、最も急進的な遊び方。最新の計画では、USDHのガバナンスを投票のために誇大広告に直接引き渡し、基礎となる収入は100％返還され、利益を残しず、完全にコミュニティ志向である。
withausd（Rain×Layerzero Labs）：Alliance Party。デザインは誇大広告の100％の収入の買戻しですが、監護権はステートストリートに引き渡され、経営陣はヴァネックに引き渡されます。また、初日には1,000万米ドルの流動性があります。
Ethena Labs：Financial Engineering School。私は急いでトランプカードを見せませんでしたが、市場はデリバティブ + stablecoinsの組み合わせを理解しています。USDE + USDHは、それが走っている場合、ヘッジと利益捕獲の問題を解決できます。
ネイティブ市場：生態学的なダークホース。創設者は、Hyperionのincube辱を手伝った元Uniswapの元COOであるMax Laderのチームです。収入の半分はECOファンドに与えられ、半分はUSDH成長に使用されます（インセンティブの最前線アプリケーション、HIP-3市場、HypereVMプロジェクト昇進の採用）。
この入札は製品PKではなく、制度的ルートをめぐる紛争です。
コンプライアンス対コミュニティ対アライアンスvsファイナンシャルエンジニアリングvsダークホース
勝つ人は誰でも、HLの将来の物語を決定します。
コイン価格のフライホイールが完成したら、さまざまなトラックが模倣され、新しいトラックが作成される場合があります。sbgt（安定したバックされたガバナンストークン）。
– 過去には、通貨サークルは主に投機に依存していたため、製品が良好かどうかは関係ありません。
– 非常に高い使用率と実際のユーザーがあっても、価値を通貨価格に送信することは困難です。
USDHの特別な点は、プロトコルの使用量をトークン価格に直接リンクできることです。成功すると、他のプロジェクトは間違いなくフォローアップされ、暗号の「バッブル」トレンドが発生する可能性があります。
