El 25 de noviembre, el mercado global recibió un tiro en el brazo.Los inversores que todavía estaban preocupados por un repunte de la inflación y otro endurecimiento de la política de repente descubrieron que la dirección del viento había cambiado, y era completamente moderada.
Dos figuras clave hablan: ¿Se confirma básicamente el recorte de tipos de interés de diciembre?
En primer lugar, el gobernador de la Reserva Federal, Waller, declaró públicamente que apoya un recorte de los tipos de interés en la reunión de tipos de interés de diciembre.Reconoció que la inflación ha aumentado ligeramente recientemente, pero subrayó que «todavía espera que la inflación vuelva a caer».
Más importante aún, mencionó que enero del próximo año será un nodo crítico y una gran cantidad de datos económicos determinarán si la Reserva Federal necesita seguir recortando las tasas de interés.
Inmediatamente después, Daly, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Francisco y miembro con derecho a voto del FOMC en 2027, también se puso de pie y afirmó: «Apoyo un recorte de tipos de interés en diciembre».Ella cree que el riesgo de un deterioro repentino en el mercado laboral es mucho mayor que el riesgo de otro aumento de la inflación, y una vez que ocurre un deterioro en el empleo, será más difícil lidiar con él que con una inflación alta.
Cuando dos figuras clave de la Reserva Federal emitieron señales moderadas el mismo día, el mercado inmediatamente decidió creerlo.
CME: La probabilidad de un recorte de tipos en diciembre se dispara al 80,9%
El mercado ha comenzado a considerar un recorte de las tasas de interés en diciembre como la «opción predeterminada».Se trata de una estructura de expectativas de mercado completamente diferente a la del tercer trimestre de este año, donde «todavía depende de si se deben recortar las tasas de interés».
Las acciones estadounidenses despegaron inmediatamente, con las acciones tecnológicas liderando las ganancias.
Después de que se encendieran las expectativas de recortes de las tasas de interés, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza el lunes:El Dow Jones +0,44%, el S&P 500 +1,5% y el Nasdaq +2,69%.
La fortaleza del Nasdaq muestra que el mercado ha vuelto a sacar a relucir el comercio de liquidez: las acciones tecnológicas, las acciones de crecimiento y los activos a largo plazo se han beneficiado.
La lógica del mercado es simple:
Recorte de tipos de interés → menor coste de capital
Disminución de los costes de capital → Menos presión sobre las valoraciones de la tecnología
Las valoraciones de las tecnologías están bajo menos presión → Nasdaq da la bienvenida a la “recuperación de sangre”
El buen enlace es muy fluido.
Bitcoin no puede aguantar: se acerca nuevamente a los $90,000
Estimulado por la esperada relajación de la liquidez, Bitcoin también experimentó un fuerte aumento, superando brevemente los 89.000 dólares. Al cierre de esta edición, se cotizaba a 88.337,13 dólares estadounidenses, un aumento del 1,64% en 24 horas.
Históricamente, Bitcoin ha respondido a tales expectativas macro más rápidamente que los activos tradicionales porque:BTC es el objetivo comercial macro esperado más puro. Es extremadamente sensible a los cambios en la liquidez y el sentimiento del mercado responde más rápido que las acciones estadounidenses.Cuando los recortes de las tasas de interés se convierten en un evento de alta probabilidad, BTC a menudo se adelanta a lo previsto.
¿Por qué la Reserva Federal se volvió repentinamente moderada?
La razón principal es muy clara:
El mercado laboral ha comenzado a debilitarse, con una disminución en las cifras de contratación y un resurgimiento de despidos en algunas industrias.
Aunque la inflación se ha recuperado, la tendencia general sigue siendo a la bajaLa inflación subyacente y la inflación de servicios se encuentran ambas dentro de rangos controlables.
El riesgo de un ajuste excesivo ha superado el riesgo de inflación, y sería más costoso esperar hasta que el empleo se deteriore antes de recortar las tasas de interés.
La presión económica comienza a surgir en 2025
A medida que las necesidades de financiación empresarial disminuyen y el impulso del consumo se debilita, la Reserva Federal debe allanar el camino con antelación.
En pocas palabras, la Reserva Federal ahora teme más un «aterrizaje forzoso».
Si la Reserva Federal recorta oficialmente las tasas de interés en diciembre:
Las acciones estadounidenses tienen la oportunidad de continuar su recuperación, las acciones tecnológicas se convertirán en la primera opción para los fondos, los rendimientos de los bonos estadounidenses seguirán cayendo y los mercados de Bitcoin y criptomonedas pueden marcar el comienzo de una importante ola de ganancias.Especialmente en el contexto de un repunte del apetito por el riesgo, los criptoactivos tienden a subir más rápido que los activos tradicionales.
Sin embargo, todavía debemos tener cuidado con el período de uso intensivo de datos en enero del próximo año.Si los datos no son tan buenos como se esperaba, la actitud moderada de la Reserva Federal podría revisarse nuevamente.
jakiro
