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Autor: Zhou Zhou, Foresight News
En 2025, la sensación de desgarro en el círculo de divisas de Hong Kong se hizo cada vez más obvia.
«Todos los días, las instituciones financieras tradicionales vienen a nosotros para discutir el negocio de las criptográficas. También estamos tratando de promover nuevos negocios a plataformas como YouTube y X para encontrar Kols influyentes para cooperar con los bloggers».Cuando un profesional de corretaje habló sobre la expansión de su negocio de criptografía, su tono estaba lleno de entusiasmo y expectativas.
Por otro lado, un empleado de una compañía blockchain que acababa de unirse a la compañía y eligió irse poco después de unirse a la compañía, dijo en un tono bajo: «Me voy, no puedo soportar este estilo empresarial estatal».
En el mismo Hong Kong y el mismo ecosistema de criptomonedas, algunas personas sienten la emoción y las oportunidades traídas por el crecimiento económico ascendente de la industria; Algunas personas sienten el agotamiento y la pérdida traída por la fricción entre el sistema y la cultura. La lágrima dramática está sucediendo todos los días.
Por un lado, casi todos los corredores de Hong Kong de la corriente principal ya han ingresado al negocio de criptomonedas.Las últimas estadísticas muestran que Hong Kong tiene más de 40 casas de bolsa, más de 35 compañías de fondos, más de 10 grandes bancos y grandes empresas contables involucradas en el negocio de activos virtuales.Por ejemplo, Futuniu, el corredor de tecnología más grande de Hong Kong, proporcionó servicios de comercio de activos virtuales como Bitcoin y Ethereum a los clientes a partir de agosto del año pasado.A finales del año pasado, su volumen de negociación diario promedio había superado los US $ 35 millones.
Desde compañías de valores, fondos, bancos, auditorías y seguros, las instituciones financieras principales de Hong Kong son de manera ordenada e integral para incorporar criptomonedas en el sistema financiero de Hong Kong.Esto ha hecho que algunos profesionales financieros que han cruzado la frontera hacia la industria de las criptomonedas sientan la atmósfera de innovación perdida y una especie de «belleza del desarrollo económico ascendente de la industria».
Sin embargo, por otro lado, Crypto Native, en parte se unió a la compañía de cumplimiento, está experimentando una profunda desilusión: una utopía descentralizada que una vez creyó que está constantemente colisionando con la lógica regulatoria, el cumplimiento y financiera real.Se está convirtiendo en una contradicción difícil para ellos resolver tanto su «estilo» como su «lengua» y su deseo de obtener una parte de la industria de cumplimiento.
Fusión
La industria de criptomonedas de Hong Kong está nutriendo e integrando gradualmente tres culturas principales.
La primera cultura es nativa de cifrado.
Por ejemplo, los primeros intercambios de criptomonedas compatibles con Hong Kong, como Hashkey y OSL, han atraído a muchos profesionales nativos de criptografía que han cambiado de trabajo de compañías como Huobi, Bybit, Binance, etc., lo que hace que el trasfondo cultural de estas compañías aún sea relativamente «nativo» y mantenga una atmósfera abierta, flexible y de mercado.
Similar al nativo digital, Crypto Native está bien versado en el mundo en la cadena y naturalmente tiene la sensibilidad y la creatividad a la cultura criptográfica. Él cree que la descentralización y la tecnología no tienen fronteras.Sin embargo, en la actualidad, los practicantes nativos de criptografía parecen estar constantemente diluidos, y más practicantes de las finanzas de Internet y las finanzas tradicionales han ingresado a esta industria y han dominado rápidamente el marco de cumplimiento.
El segundo tipo es la cultura financiera de Internet.
Futu, Ant Group, Ant Digital Technology, JD.com, etc.son representantes típicos. Con operaciones maduras en línea y experiencia en crecimiento de los usuarios, están entrando activamente en el mercado de criptomonedas de Hong Kong.Entre ellos, algunos han estado bien integrados en la cultura financiera convencional de Hong Kong. Tome Futu Niu niu como ejemplo.Como la firma de corretaje de Internet más grande en Hong Kong, no solo ocupa firmemente el mercado en línea, sino que también abre 6 tiendas físicas fuera de línea en los vecindarios más prósperos de Hong Kong, mostrando una fuerte combinación de genes financieros y localización de finanzas en Internet.
Durante la visita a las tiendas físicas fuera de línea en Hong Kong, un empleado de Futu fuera de línea me ayudó con entusiasmo a abrir una cuenta de acciones de EE. UU. Y le dijo al autor que recibe a unos 100 clientes que vienen a consultar acciones de los Estados Unidos, acciones de Hong Kong, criptomonedas y otros servicios cada semana.»Actualmente, el registro de hogares de Hong Kong puede manejar los servicios de criptomonedas, pero las tarjetas de identificación continental no pueden», dijo el empleado.
Se informa que el número de usuarios registrados de Futu Holdings ha superado los 26.25 millones, de los cuales Futu Niu Niu Niu ha penetrado en más del 50% de la población adulta en Hong Kong.El número masivo de usuarios existentes les da una ventaja natural en el mercado de criptomonedas de Hong Kong.Una fuente de la industria reveló que las transacciones de criptomonedas para usuarios de Futu Hong Kong se basan actualmente en el sistema comercial subyacente de Hashkey Exchange, que ha representado una proporción considerable del volumen comercial general de HaShey Exchange.
Además de FUTU, Ant y JD.com también compiten por el «Círculo de Cripto de Hong Kong».Sin embargo, a diferencia del enfoque de Futu en el campo de los intercambios de criptomonedas, Ant y JD.com están más centrados en las pistas de Stablecoin y la cadena pública.Futu ya tiene una licencia, y si Ant y JD.com obtendrán la licencia sigue siendo desconocido.
La industria de criptomonedas de Hong Kong no es una pista de competencia totalmente orientada al mercado, sino más bien como un lugar para competir por los recursos. Requiere una licencia para estar disponible.Una fuente de la industria reveló que los bancos chinos tienen más probabilidades de obtener el primer lote de licencias de stablecoin.
La tercera cultura es la cultura financiera tradicional de Hong Kong. Por ejemplo, HSBC, Bank of China Hong Kong, Victory Securities, etc.Tienen una cultura histórica más larga en la industria financiera de Hong Kong, algunos de los cuales tienen antecedentes extranjeros en Hong Kong, algunos tienen antecedentes chinos en Hong Kong, y algunos tienen antecedentes familiares locales en Hong Kong.También han agregado todo tipo de culturas a la industria de criptomonedas de Hong Kong.
Hoy, la industria de criptomonedas de Hong Kong ha desarrollado una cadena industrial legal que cubre cientos de instituciones financieras, de compañías de valores, fondos, bancos, auditorías y compañías de seguros, cada enlace opera bajo el marco de cumplimiento.
Desde una perspectiva regional y de fondo, esta cadena industrial cubre capital extranjero, capital chino e instituciones locales; Desde una perspectiva técnica e institucional, reúne a las compañías financieras nativas de cripto, las compañías financieras de Internet e instituciones financieras tradicionales.Juntos forman un ecosistema diversificado de la industria de criptomonedas de Hong Kong y apoyan el desarrollo constante del mercado local de activos criptográficos.
La lágrima y la fusión entre diferentes culturas están dando forma a esta nueva industria.
El círculo de divisas de Hong Kong ya no es una existencia simplemente definida. Ya es un sistema único y complejo que cubre más de 100 instituciones financieras de Hong Kong.
Lágrima: las alegrías y las penas humanas no están en armonía
El mismo Hong Kong y el mismo ecosistema, pero los sentimientos de todos sobre el círculo de divisas de Hong Kong son completamente diferentes.
Algunos practicantes piensan que el círculo de divisas de Hong Kong que cumple está liberando una especie de belleza económica ascendente.
Por ejemplo, en algunos profesionales financieros tradicionales que acaban de cruzar la frontera hacia la industria criptográfica, como las compañías que ya han solicitado intercambios o licencias de stablecoin, y los gigantes de finanzas de Internet que tienen una gran cantidad de usuarios y pueden abrir el mercado simplemente obteniendo una licencia … han mostrado un fuerte momento.
Esto es extremadamente obvio para reclutar personas. Por ejemplo, compañías como Futu, JD.com y Shengli Securities han mostrado un fuerte deseo de talentos en el mercado y están cazando a las personas a precios más altos que el precio del mercado.
Sin embargo, algunos practicantes piensan que el círculo de divisas de Hong Kong ha ingresado a un mercado de valores y ha entrado en un ciclo a la baja.Los principales creadores de criptografía de Hong Kong no han encontrado una buena manera de hacer un gran pastel, y solo pueden entrar en un círculo vicioso de pasteles.
«Sí, me voy, no soporto este estilo empresarial de propiedad estatal». dijo un empleado de una cadena pública con una gran organización antecedentes que acababa de unirse.
«Sin mucha iniciativa subjetiva, primero debes mirar la supervisión al hacer algo». Ante la cuestión de los cambios obvios en el contenido laboral desde la industria nativa de criptomonedas hasta la industria de las criptomonedas compatibles, respondió un gerente medio y senior de un intercambio que cumplen con criptografía.
También hay la sensación de desgarro de algunos practicantes que proviene de las enormes diferencias culturales e institucionales entre el nativo criptográfico y el círculo de cumplimiento.
El último incidente que causó mucha «insatisfacción» de Crypto Native fue la Ley de Stablecoin de Hong Kong, que oficialmente entró en vigencia el 1 de agosto de 2025. «Nunca he visto ningún establo. un practicante se quejó.
Para los profesionales que han crecido en culturas criptográficas y blockchain, están acostumbrados a la vida impulsada por el código y la comunidad, y ahora la industria de criptomonedas compatible de Hong Kong está impulsada por políticas, que esencialmente forma dos ecosistemas. Sin embargo, muchos practicantes aún no están preparados para cambiar de perspectiva y posiciones de diferentes ecología.
La industria de las criptomonedas con las características de Hong Kong está experimentando el dolor de una integración forzada dirigida por las políticas. Este dolor no solo se refiere a la ejecución entre políticas y sistemas, sino que también toca profundamente el conflicto y la reconciliación entre la cultura financiera tradicional, la cultura financiera de Internet y la cultura nativa cifrada.
Oportunidad: ¿Alguien está haciendo una fortuna en silencio?
Al comienzo de un nuevo sistema, a menudo hay oportunidades para que los primeros participantes «hagan una fortuna en silencio».Obtuvieron la primera parte del pastel transfronterizo.
Por ejemplo, al comienzo del nacimiento de las estables, la capa de natalidad aumentó el volumen de negociación en 100 veces en un año. En 2017, el volumen de negociación anual superó los US $ 10 mil millones, en 2020 y en 2024, excedió los US $ 10 billones.Por ejemplo, al comienzo del nacimiento de Binance, el volumen de negociación diaria en los primeros dos meses superó los US $ 100 millones, el volumen de negociación diaria en el cuarto mes superó los US $ 1 mil millones, y el volumen de negociación diaria en el sexto mes superó los US $ 5 mil millones.
Por supuesto, no hay empresas en Hong Kong que tengan un crecimiento tan rápido en los negocios, pero esto no significa que ninguna empresa haya aprovechado la primera ola de dividendos en el proceso.
«Recientemente, las instituciones financieras tradicionales han venido aquí todos los días para discutir el negocio criptográfico con nosotros. También estamos tratando de promover nuevos negocios a plataformas como YouTube y X, y también estamos buscando KOL influyentes para cooperar con los bloggers». dijo un practicante de corretaje de Hong Kong que está involucrado en el negocio de las criptomonedas.
«A medida que Hong Kong abarca las criptomonedas, cientos de empresas de Web3 se han establecido en Hong Kong, y las firmas de abogados consultoras deben consultar políticas, solicitar varias licencias y desarrollar varias empresas. Esto proporciona una gran cantidad de demanda comercial para algunas firmas de abogados que se centran en el cumplimiento de las criptiográficas».dijo un practicante criptográfico que está familiarizado con las firmas de abogados.
«Cada empresa Web3 que quiere desarrollarse en Hong Kong durante mucho tiempo solicitará una cuenta bancaria para una empresa de Hong Kong, que genera muchas transacciones aquí, lo que también trae muchos negocios a los bancos que valoran este negocio en la etapa inicial, como Zhongan Bank», dijo un practicante de un intercambio de cumplimiento de Hong Kong.
Las oportunidades en la industria de criptomonedas de Hong Kong pueden no solo estar en las empresas de intercambios, gestión de activos y stablecoin que las personas tradicionalmente piensan. Las instituciones que brindan servicios de «vendedores de agua» en el desarrollo de la industria criptográfica de Hong Kong, a menudo también son una parte importante de los beneficios.
Y las compañías que realmente están haciendo una fortuna en silencio a menudo son conocidas por el público varios años después.
Círculo de divisas de Hong Kong desde diferentes perspectivas
«Para el nativo de Crypto, las compañías criptográficas de Cumplimiento de Hong Kong están innovando demasiado lentamente, y son un poco como burócratas o incluso empresas estatales; para las instituciones financieras tradicionales de Hong Kong, el innovador KPI de este año puede haber excedido el estándar», dijo un gerente medio y senior de un intercambio criptográfico.
Desde diferentes perspectivas, la industria de criptomonedas de Hong Kong ha mostrado apariciones completamente diferentes.
Para los profesionales que han crecido en la cultura criptográfica y blockchain, están acostumbrados a todo lo que impulsan el código y la comunidad. Sin embargo, la industria criptográfica de Hong Kong de hoy está impulsada por las políticas.Ya no hay una atmósfera precipitada aquí, el borde de la innovación se debilita, reemplazada por la estabilidad y la restricción de cumplimiento.Muchos nativos criptográficos sienten que el cumplimiento de Hong Kong está «castrando» la creatividad original del círculo de divisas, y esta reacción de rechazo los deja en pérdida.
Para algunos profesionales que están acostumbrados a la seguridad y al ritmo estable en la industria financiera tradicional, el ritmo de innovación de Hong Kong Crypto no es lento y se está desarrollando de manera ordenada.Lento es rápido;El ayuno es lento.
Y los practicantes que están en el torrente de esta época solo pueden adaptarse.Ya sea que ames o te resista, el torrente de la historia eventualmente avanzará.
