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Autor: Arunkumar Krishnakumar, Cointelegraph;
1. Estado actual de las reservas estadounidenses: el papel del oro, el petróleo y el bitcoins
El gobierno de los Estados Unidos ha dependido durante mucho tiempo del oro y el petróleo como activos de reserva, pero con la creciente popularidad de Bitcoin en las instituciones, su papel potencial como reserva estratégica ha aumentado significativamente.Con el nuevo gobierno de los Estados Unidos asumiendo el cargo en enero de 2025, la posibilidad y el potencial de Bitcoin como reserva estratégica han marcado el comienzo de los importantes positivos.
Aunque el oro ha sido históricamente el respaldo del sistema monetario y el petróleo sigue siendo un activo económico y seguro importante, Bitcoin representa un nuevo tipo de reserva digital que desafía el paradigma financiero tradicional.
Estados Unidos tiene una gran reserva de oro y petróleo, pero sus tenencias de bitcoin son relativamente pequeñas, principalmente obtenidas a través de convulsiones de activos.A partir del tercer trimestre de 2024, Estados Unidos tenía aproximadamente 8,133.46 toneladas métricas de oro, con un valor aproximado de US $ 789.87 mil millones (8 de marzo de 2025), lo que lo convierte en el mayor titular soberano de reservas de oro.
Antes de que el estándar de oro fuera abandonado en 1971, estas reservas se usaban tradicionalmente para cubrir la incertidumbre económica y apoyar el dólar.
En lo que respecta al petróleo, Estados Unidos mantiene su reserva de petróleo estratégico (SPR), que hasta agosto de 2024 tenía alrededor de 372 millones de barriles.El SPR se estableció en la década de 1970 para tratar la crisis del petróleo y vale aproximadamente $ 28 mil millones a los precios actuales del mercado.Estas reservas gestionan las interrupciones del suministro, controlan las presiones inflacionarias y estabilizan los mercados energéticos durante las crisis geopolíticas.
A diferencia del oro y el petróleo, Bitcoin no es un activo oficial de reserva, pero el gobierno de los Estados Unidos no ha podido tener una gran cantidad de bitcoin.Se estima que el gobierno controlará alrededor de 200,000 bitcoins, por un valor de aproximadamente $ 15.9 mil millones al precio de $ 79,515 (a partir del 10 de marzo).
Sin embargo, a diferencia del oro y el petróleo, estos activos no se almacenan como reservas estratégicas, sino como activos que esperan una subasta o liquidación del Departamento de Justicia y el Departamento de Alguaciles de EE. UU.
II.
El oro, el petróleo y el bitcoin muestran una liquidez única y una dinámica del mercado, con el oro el aceite más estable impulsado por factores geopolíticos, y bitcoin se caracteriza por una alta volatilidad y accesibilidad las 24 horas, los 7 días de la semana.
La profundidad de liquidez de los activos en el mercado es un indicador extremadamente importante de la salud de los activos.En general, cuanto mayor sea la liquidez, más opciones tienen los inversores en los precios y la gestión de riesgos.
Veamos cómo el oro, el petróleo y el bitcoin difieren en liquidez y dinámica del mercado:
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Oro: el oro sigue siendo uno de los activos financieros más líquidos, con volúmenes diarios de negociación de más de $ 200 mil millones en mercados de futuros, fondos cotizados en bolsa (ETF) y comercio de venta libre (OTC).La profunda liquidez y el reconocimiento generalizado del oro hacen que sea la primera opción para que los bancos centrales, los inversores institucionales y los gobiernos busquen cubrir la inflación y la volatilidad monetaria.Aunque los precios del oro fluctúan, su volatilidad ha sido históricamente más baja que la mayoría de los otros activos.
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Petróleo: el petróleo tiene grandes volúmenes comerciales en los mercados de futuros y futuros, con un volumen global de negociación diaria de futuros que alcanza aproximadamente 1 millón de barriles.A diferencia del oro, la liquidez petrolera depende en gran medida de sus necesidades industriales y desarrollo geopolítico.Los precios del petróleo son altamente sensibles a las interrupciones de la cadena de suministro, la organización de las decisiones de los países exportadores de petróleo (OPEP) y las políticas macroeconómicas.Dado su papel en el mercado energético, el petróleo es mucho más volátil que el oro, y sus fluctuaciones de precios pueden ser causadas por la inestabilidad política, los recortes de producción o los principales conflictos.
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Bitcoin: aunque Bitcoin es un activo relativamente nuevo, es extremadamente líquido, con volúmenes de negociación diarios en intercambios globales que generalmente exceden los $ 30 mil millones a $ 50 mil millones.Aunque BTC ha sido reconocido por los inversores institucionales, su volatilidad sigue siendo mucho más alta que el oro y el petróleo debido a la demanda especulativa, la incertidumbre regulatoria y la estructura del mercado.A diferencia del oro y el petróleo, Bitcoin tiene un ciclo comercial de 24/7, lo que lo hace único en términos de accesibilidad y liquidez global.
3. Problemas de almacenamiento y seguridad de los activos de reserva
Los problemas de almacenamiento y seguridad son críticos para cualquier activo de reserva, cada uno con desafíos y costos únicos.
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Oro: el oro a menudo se almacena en instalaciones altamente seguras como Fort Knox, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York y otras bóvedas en todo el mundo.El costo de almacenar oro varía, pero las reservas soberanas a gran escala requieren una infraestructura de seguridad sustancial, costos de transporte y seguros.Además, el oro físico se roba fácilmente y requiere una revisión constante para garantizar la autenticidad y la precisión del peso.Además, las tarifas de custodia para las instituciones que almacenan oro en bóvedas varían de 0.10% a 0.50% por año, dependiendo del proveedor de almacenamiento.
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Bitcoin: el almacenamiento de Bitcoin es fundamentalmente diferente porque es un activo digital.Los gobiernos y las agencias a menudo usan billeteras de almacenamiento en frío y seguridad de múltiples firmas para proteger sus activos.Aunque la custodia de bitcoin no requiere instalaciones de almacenamiento físico, los riesgos de seguridad cibernética, como los ataques de piratas informáticos, la gestión privada deficiente y la supervisión regulatoria plantean desafíos significativos.Las soluciones de alojamiento de nivel institucional, como BitGo, Firblocks y la custodia de Coinbase, cobran 0.05% a 0.25% anual, lo que es mucho más bajo que el costo de almacenamiento de oro.Sin embargo, la irreversibilidad de las transacciones de bitcoin aumenta los riesgos asociados con la mala gestión o el acceso no autorizado.
4. Papel estratégico y económico de los activos de reserva
El oro, el petróleo y el bitcoin juegan un papel estratégico en la economía global.
Todos estos activos tienen importancia estratégica y macroeconómica con el tiempo.Sus narraciones relacionadas con los mercados de capitales más amplios son quizás exactamente lo que se necesita para atraer el interés de los inversores.
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Bitcoin: el potencial de BTC como activo de reserva radica en su naturaleza descentralizada, suministro fijo (21 millones de BTC) y resistencia a la depreciación monetaria.A diferencia del oro y el aceite que requieren mucha infraestructura, Bitcoin se puede transferir a nivel mundial en minutos y almacenarse a un costo casi cero.
A medida que crece la adopción institucional, el valor estratégico de Bitcoin a medida que la inflación de la cobertura y la deuda del gobierno se reconocen cada vez más.
5. El futuro de la política de bitcoin del gobierno de los Estados Unidos
Las iniciativas de políticas muestran que la construcción de reservas estratégicas de bitcoin podría ponerlo junto con los activos tradicionales como el oro y el petróleo en el futuro.
En enero de 2025, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva titulada «Fortalecer el liderazgo de los Estados Unidos en el campo de la tecnología financiera digital» para establecer el Grupo de Trabajo del Mercado de Activos Digitales Presidenciales para explorar el establecimiento de reservas nacionales de activos digitales.
Sobre la base de esta iniciativa, el 7 de marzo, el presidente Trump firmó otra orden ejecutiva para establecer «reservas estratégicas de bitcoin» y «reservas de activos digitales de EE. UU.» Dirigido a posicionar a los Estados Unidos como líder en el espacio de criptomonedas.Estas reservas se financiarán completamente a través de las criptomonedas incautadas en las operaciones de aplicación de la ley, asegurando que no se utilizan fondos de los contribuyentes.
Sin embargo, las reservas se financiarán utilizando criptomonedas ya en poder del gobierno, principalmente a través de la decomiso de activos en lugar de a través de nuevas compras gubernamentales.
Esta estrategia ha causado reacciones mixtas.Si bien algunos lo ven como un paso positivo para adoptar activos digitales, otros han expresado su preocupación por la falta de nuevas inversiones y el impacto potencial del uso de activos perdidos.Al 10 de marzo de 2025, el valor de Bitcoin cayó en más del 5% a aproximadamente $ 79,515, lo que refleja la decepción del mercado en la forma en que está reservado.
Mirando hacia el futuro, la política de bitcoin del gobierno de EE. UU. Puede continuar evolucionando.Se espera que el Grupo de Trabajo Presidencial haga recomendaciones en julio de 2025, lo que podría afectar los futuros marcos regulatorios, las estrategias de inversión e integración de activos digitales con el sistema financiero más amplio.
Con el creciente interés mundial en las criptomonedas, Estados Unidos puede refinar aún más sus políticas para equilibrar la innovación con seguridad y estabilidad económica, así como activos tradicionales como el oro y el petróleo, que siguen siendo una parte integral de la estrategia financiera nacional.
