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Auteur: Zhang Feng
Pendant la période nord et sud des dynasties (420-589 après JC) dans l’histoire de mon pays, il a montré de grands changements et de grandes caractéristiques d’intégration. L’ordonnance unifiée s’est effondrée, plusieurs régimes se sont déroulés à l’unisson, la guerre et la paix alternés, la population, la capitale et la culture ont circulé violemment entre le Nord et le Sud, pleine d’incertitude et d’opportunités.
Étonnamment similaire aux dynasties sud et nord,Aujourd’hui, le marché financier moderne, qui est turbulent dans le macro paysage mondial, le remodelage de la logique des actifs traditionnels et la montée des « actifs émergents » tels que les crypto-monnaies, est étonnamment similaire dans la logique sous-jacente.Nous sommes dans les «dynasties du nord et du nord» dans le domaine financier: le système financier traditionnel (dynasties nord et nord) coexiste, collisez, collisez et intégrer. Les investisseurs, comme les politiciens ou les hommes d’affaires à ce moment-là, doivent trouver des moyens de survivre et de se développer dans un modèle aussi divisé et interconnecté.
La logique du jeu humain, du flux de ressources et du changement de puissance derrière le développement historique des dynasties sud et nord semble être « répétée » sur le marché des capitaux d’aujourd’hui sous une autre forme.Comprendre cette histoire n’est pas seulement une revue du passé, mais aussi un aperçu profond du comportement actuel du marché.
D’une manière générale, la «dynastie nord» dans la liaison de devises est similaire aux marchés boursiers traditionnels (tels que les actions américaines).Le système est mature, avec de solides fondamentaux et un soutien de la banque centrale (gouvernement).Tout comme la dynastie Northern Wei dans les dynasties du Nord, le système est relativement parfait et la fondation est profonde.Le marché boursier américain se développe depuis un siècle, avec une supervision améliorée et un leadership institutionnel, et est étroitement lié aux fondamentaux économiques et à la politique monétaire, montrant une forte tendance et une stabilité.Comme le régime de la dynastie nord, il a une forte capacité de mobilisation des ressources et une résilience institutionnelle, et montre souvent une forte résistance au risque dans les troubles.
« Southern Dynasty » est similaire au marché des crypto-monnaies.La flexibilité, l’innovation et la volatilité sont énormes, avec une solide couleur « appartement à l’étranger » et « l’immigration ».Tout comme la chanson, Qi, Liang et Chen dans les dynasties sud, le régime change fréquemment, mais la vitalité culturelle et économique est vigoureuse.En tant que domaine émergent, le marché de la cryptographie a une itération technologique rapide, divers participants et des émotions évidentes axées sur les émotions, et montre souvent une forte volatilité et des rendements élevés à court terme.C’est comme le régime de la dynastie sud. Bien que le régime change fréquemment, il maintient toujours l’innovation culturelle et la vitalité économique, attirant un grand nombre de «personnes handicapées» (capitaux et talents émergents) à l’afflux.
Les opérateurs qui réussissent ne peuvent pas se concentrer uniquement sur les actions individuelles américaines ou les marchés des crypto-monnaies, mais doivent se tenir au niveau macro mondial et comprendre la force motrice du noyau commun qui domine ces deux marchés.La volatilité du marché n’est plus un événement isolé, mais le résultat de l’entrelacement de plusieurs facteurs tels que la liquidité mondiale, les préférences de risque et les attentes politiques. Les investisseurs doivent avoir une vision de transcender les champs traditionnels de financement et de cryptographie afin de saisir de véritables opportunités de tendance.
La clé de base est de saisir la tendance générale de « Nord et Sud », plutôt que les gagnants et les pertes d’une fois et d’un seul endroit.Pendant les dynasties sud et nord, des politiciens prospères (tels que l’empereur Xiaowen de la dynastie du nord de Wei et l’empereur Wen de la dynastie Sui Yang Jian) ou des marchands ne seraient jamais limités aux dynasties sud ou nord.Ils sont basés sur la situation globale, comprennent la tendance générale de la «longue séparation et longévité» et recherchent des opportunités dans l’interaction entre le Nord et le Sud, la guerre, le commerce, le mariage). Ces forces qui ne collent d’un côté et ignorent le modèle global sont souvent éliminées dans le torrent de l’histoire.Par exemple, bien que Liu Yu des dynasties du Sud ait contribué à l’expédition du Nord, ses successeurs n’ont pas réussi à saisir la tendance générale de l’interaction entre le nord et le sud, ce qui a finalement conduit à une baisse du territoire;Alors que l’empereur Xiaowen de la dynastie du nord de Wei a renforcé sa propre force par la sinance active, jetant les bases d’une unification ultérieure.
1. Informations d’abord: établir un réseau d’information qui relie le « nord et sud »
Pendant les dynasties sud et nord, quiconque avait de meilleurs réseaux de renseignement pourrait être prémonitoire. Par exemple, la dynastie du nord de Wei pourrait connaître les tendances de Jiankang à Luoyang, et les dynasties du Sud pourraient également comprendre les changements politiques des dynasties du Nord à travers les voyages d’affaires.L’asymétrie d’information devient souvent la clé de la victoire ou de la défaite.Les forces qui peuvent établir des réseaux d’information inter-régionaux peuvent gagner le dessus dans la guerre, le commerce et la diplomatie.
Les commerçants obtiennent des informations sur la rareté des matériaux et les changements de politique entre le nord et le sud à travers des caravanes voyageant entre la « Silk Road » (Henan Road et Grassland Road).Ces caravanes ne sont pas seulement un canal pour la circulation des matériaux, mais aussi un pont pour la transmission d’informations.Ils peuvent percevoir à l’avance des changements subtils dans la relation nord-sud, afin d’ajuster les stratégies dans le commerce, d’éviter les risques et de saisir des opportunités.
Sur le marché des capitaux modernes,Nous devons également prêter attention à la politique de la Réserve fédérale, au CPI, au PIB, à la géopolitique représentant la « dynastie nord », ainsi que les données de la blockchain, la dynamique réglementaire, les mises à niveau technologiques et le sentiment communautaire représentant la « dynastie sud ».Cela signifie que les investisseurs doivent prêter attention aux indicateurs macroéconomiques, aux déclarations de politique de la banque centrale, aux événements géopolitiques, ainsi qu’au volume de transaction sur chaîne, à la distribution de position, aux changements de politique réglementaire, aux progrès du projet, etc.dans le domaine de la cryptographie.
Le point clé est d’identifier la ligne principale commune entre les deux.Par exemple, lorsque la « dynastie nord » (fédéral) a initié des coupes de taux d’intérêt et un QE (assouplissement quantitatif), tout comme l’empereur Xiaowen de la dynastie du nord de Wei a promu la chinoise et a introduit la culture institutionnelle de la dynastie sud (dynastie sud (le marché des pièces), formant un lien de synthèse. Au contraire, lorsqu’il y a une hausse des taux d’intérêt agressive (politique de maintien), il peut baisser simultanément. Ce lien découle de l’effet de marée de la liquidité mondiale: lorsque la liquidité est abondante, les actifs risqués en bénéficient généralement; Lorsque la liquidité se resserre, les actifs risqués généralement sous pression.
2. Aperçu de l’opportunité « embrayage »: identifiez les nœuds qui changent le mode de liaison
La relation entre les dynasties sud et nord n’était pas statique, parfois l’expédition du Nord et l’expédition sud (corrélation négative), et parfois le commerce pacifique (corrélation positive).Les opérateurs réussis peuvent capturer vivement le signal de commutation de mode.Par exemple, lorsque le soulèvement des six villes s’est produit dans la dynastie du nord de Wei, les dynasties sud auraient pu avoir une bonne occasion d’expéditionner l’expédition du Nord;Et lorsque le nord et le sud sont bien liés, les échanges commerciaux et commerciaux sont devenus le courant dominant, et les deux parties ont profité à l’économie ensemble.
Une corrélation positive (période de négociation pacifique) estLe nord et le sud sont connectés à l’ouest et le commerce est prospère, et le thé des dynasties sud et des chevaux des dynasties nord en bénéficient ensemble.Correspondant au mode d’ouverture / clôture du risque de marché, lorsque la liquidité mondiale est abondante ou épuisée, les stocks monétaires augmentent et diminuent.Dans le cadre de ce modèle, les investisseurs devraient avoir tendance à allouer deux types d’actifs en même temps pour saisir les avantages apportés par des augmentations systématiques.
La corrélation négative (période d’attente de guerre) estLorsqu’une partie subit des troubles civils (comme le soulèvement des six villes de la dynastie du nord de Wei) ou des menaces externes (comme l’invasion du Rouran), les actifs de l’autre partie peuvent devenir un refuge sûr.Correspondant au modèle d’aversion au risque / de la prise de risque du marché, lorsqu’une crise se produit dans le système financier traditionnel (comme une crise bancaire), les fonds découleront de la « dynastie nord » (marché boursier) et se déversent dans la « dynastie sud » (crypto-monnaie) pour rechercher une aversion des risques.À l’heure actuelle, les stocks de devises sont corrélés négativement. Dans le cadre de ce modèle, les investisseurs doivent ajuster de manière flexible leurs positions et allouer dynamiquement entre les deux types d’actifs.
Sur le marché des capitaux modernes,Lorsque vous entendez la «RPDC du Nord» (fédéral / trésor) discuter de «l’inflation» et de la «stabilité financière», vous devez juger si c’est une menace commune pour les deux côtés ou un coup spécifique d’un côté.Par exemple, si une inflation élevée fait que la Fed augmente les taux d’intérêt agressifs, cela peut exercer une pression sur le marché boursier et le marché des devises en même temps;Mais si la crise provient des institutions financières traditionnelles, les fonds peuvent passer vers le marché de la cryptographie pour couvrir les risques.
Lorsque la «dynastie sud» (crypto-monnaie) subit d’énormes innovations technologiques (comme Ethereum Merger) ou que l’application rompt le cercle (comme NFT et Defi l’été), il peut attirer l’afflux de fonds de la «dynastie nord» et former une tendance de marché indépendante, et le lien s’affaiblira à l’heure actuelle.Les investisseurs doivent être profondément conscients de ces changements structurels et éviter une dépendance excessive sur les modèles de liaison historiques.
3. Faites bon usage des «comtés économiques et comtés» et «commandants de réfugiés»: adopter de nouveaux actifs et de nouvelles forces
Au cours des dynasties sud et nord, les dynasties sud ont établi des «comtés économiques et comtés» pour réinstaller les réfugiés du nord, et ces forces sont devenues plus tard la principale force de l’armée (Northern Mansion Army). De même, de nouvelles classes et forces d’actifs émergent constamment sur le marché.Les forces qui peuvent identifier et intégrer ces nouvelles forces tôt se démarquent souvent de la concurrence.
Les soldats du manoir du nord de Liu Yu ont été initialement développés à partir des forces armées des réfugiés et sont finalement devenus une force clé dans les dynasties changeantes.Bien que ces «entraîneurs de réfugiés» aient des origines humbles, elles ont une forte efficacité et une adaptabilité de combat, et deviennent les variables clés qui déterminent la victoire ou la défaite dans les temps troublés.
Marché des capitaux modernesDans la liaison de stock de devises, vous ne pouvez pas simplement vous concentrer sur Bitcoin et l’indice S&P 500. Nous devons prêter attention aux «comtés économiques et comtés» – c’est-à-dire des actifs cryptographiques émergents (tels que des jetons Layer2, des protocoles Defi, des projets AI + crypto) et des actions de croissance technologique sur le marché boursier américain.Ces actifs représentent souvent les orientations technologiques futures et les demandes du marché et ont un potentiel de croissance plus élevé.
Ces «entraîneurs handicapés» (nouvelles forces) sont souvent plus sensibles à la liquidité et ont de plus grandes fluctuations, ce qui peut fournir des rendements excédentaires plus élevés sur le marché lié.La clé du succès est de découvrir et de configurer ces futures étoiles tôt.Les investisseurs doivent maintenir la curiosité et les investissements de la recherche dans des pistes émergentes, éviter une dépendance excessive sur les actifs traditionnels, et donc rester en avance sur l’évolution du marché.
4. « égaliser l’ordre sur le terrain » et la gestion des risques: assurez-vous que vous pouvez survivre sous n’importe quel modèle
La dynastie Northern Wei a mis en œuvre l’ordre des terres égales, permettant aux gens d’avoir des terres à cultiver et au pays de percevoir des impôts, jetant les bases de l’unification. Il s’agit essentiellement d’un système robuste d’allocation des ressources et de gestion des risques.Peu importe comment le régime change, les familles avec des terres et des aliments peuvent toujours continuer, ce qui reflète la valeur fondamentale de la gestion des risques à des temps turbulents.
Peu importe comment les dynasties nord et sud changent, les familles avec des terres et de la nourriture peuvent toujours continuer.En dispersant les ressources (terre, nourriture, commerce, etc.), ils s’assurent qu’ils peuvent joindre les deux bouts et même accumuler la richesse dans n’importe quel environnement politique.
Sur le marché des capitaux modernes, allocation d’actifs (similaire à Juntian)Ne pas tout le marché unique. Des allocations décentralisées doivent être faites entre la « dynastie nord » (actions et obligations traditionnelles) et la « dynastie sud » (crypto-monnaie).Cela garantit que dans n’importe quel environnement de marché (risques activés / désactivés, guerre / paix), votre « empire » ne s’effondrera pas instantanément.Par exemple, 60% à 70% des actifs peuvent être alloués aux actions et obligations traditionnelles, 10% à 20% peuvent être alloués à la crypto-monnaie, et le reste peut être alloué à des espèces ou à d’autres actifs alternatifs.
Gestion de position (similaire au système de manoir)Comme les dynasties du Nord, ils ont travaillé dans l’agriculture pendant le temps de paix et sont partis en temps de guerre. La plupart des fonds devraient être dans un état «agricole» (allocation stable), et seule une partie des fonds mobiles doit être utilisée pour «aller à l’expédition» (capture des opportunités de liaison).Cette structure garantit la stabilité et la flexibilité de la combinaison, ni se décomposant par des spéculations excessives ni des opportunités manquantes dues au surconservatisme.
Arrêtez la perte et arrêtez le profit (similaire à la construction d’une ville et à vous défendre)Définissez un mécanisme de sortie clair. Tout comme la construction d’une forteresse à la frontière, lorsque la tendance du marché est contraire à votre jugement en fonction de la « tendance nord-sud », vous devez arrêter de manière décisive la perte et conserver votre force.Par exemple, lorsque le mode de liaison est inversé (comme d’une corrélation positive à une corrélation négative) et continue de se détériorer, les positions pertinentes doivent être réduites pour éviter l’augmentation des pertes.
5. La vision de la «réforme de la sinance»: comprendre l’impact à long terme des changements institutionnels
Bien que la sinisation complète de l’empereur Xiaowen de la dynastie du nord de Wei ait causé des douleurs à court terme, elle a jeté les bases culturelles et institutionnelles pour l’unification des générations ultérieures. Cela correspond aux changements institutionnels fondamentaux sur le marché.Les difficultés qui peuvent prévoir et s’adapter aux changements institutionnels gagnent souvent en compétition à long terme.
L’empereur Xiaowen a déplacé la capitale à Luoyang et a fait des réformes complètes.Bien que les forces conservatrices se soient opposées aux premiers stades de la réforme, à long terme, il a favorisé l’intégration nationale et l’unité culturelle, jetant les bases des temps prospères des dynasties Sui et Tang.Les forces qui ignorent cette tendance seront éventuellement éliminées par l’histoire.
Marché des capitaux modernesLe contexte de la liaison de devises est en cours de «réforme chinoise» profonde – c’est-à-dire l’institutionnalisation et la conformité des crypto-monnaies. Par exemple, l’approbation du Bitcoin Spot ETF équivaut à donner à la « dynastie sud » une identité juridique dans la « dynastie nord ».Cette tendance est irréversible et changera progressivement les attributs d’actifs, la structure des participants et le mécanisme de formation des prix du marché de la cryptographie.
La clé du succès réside dans la prévision et la présentation de ces changements institutionnels à long terme et fondamentaux à l’avance.Cela fera que le lien entre les deux marchés deviendra de plus en plus « fermé » par le passé « alliance lâche » et finit même par fusionner en un seul. Ignorer cette tendance conduira à être éliminée par l’histoire comme les conservateurs des dynasties du Nord.Les investisseurs devraient prêter attention à des indicateurs tels que l’évolution des politiques réglementaires, la profondeur de la participation institutionnelle et l’innovation des produits financiers, et ajuster leurs stratégies d’investissement en temps opportun.
6. L’avenir est une personne qui comprend l’interaction entre le Nord et le Sud et saisit la tendance générale
En regardant l’histoire des dynasties sud et nord, la clé du succès est celles qui saisissent la tendance générale et ceux qui comprennent les lois de l’interaction entre le nord et le sud.
Une perspective mondiale.Abandonnez la pensée tribale de ceci ou de ceci et établissez un cadre macro-analytique qui relie les mondes financiers et cryptographiques traditionnels.Les investisseurs doivent comprendre la logique de fonctionnement, les moteurs et les mécanismes interactifs des deux marchés en même temps, afin d’éviter de manquer des opportunités ou de mal évaluer les risques dus à une vision étroite.
Aperçu.Identifiez avec précision s’il est actuellement en mode « commerce pacifique » ou « Standoff de guerre », et capturez vivement le signal de commutation de mode.Cela oblige les investisseurs à prêter attention non seulement à l’état actuel du marché, mais aussi aux changements de politique potentiels, aux percées technologiques et à la commutation structurelle.
flexibilité.Tout comme l’utilisation de «comtés économiques et comtés», embrassez activement les actifs et pistes émergents et maintiennent la vitalité du portefeuille.Le marché évolue toujours, et ce n’est qu’en apprenant et en adaptant constamment que nous pouvons continuer à capturer des rendements excédentaires.
Survie.Grâce à l’allocation des actifs et à la gestion des risques (Yuantian Ling), assurez-vous que vous pouvez survivre à tous les «temps turbulents» sur le marché.Le contrôle des risques n’est pas conservateur, mais la pierre angulaire de la victoire à long terme.
Grande tendance.Comprenez profondément la tendance irréversible de la « réforme chinoise » de « l’institutionnalisation » des crypto-monnaies et effectuent une disposition à long terme en fonction de cela.L’avenir du marché appartient à des investisseurs qui peuvent traverser les cycles et prévoir les tendances.
Les opérateurs les plus prospères seront ceux qui pourront comprendre les avantages et les inconvénients du « Sud » et du « Nord » comme l’empereur Wen de Sui, Yang Jian, qui a finalement terminé l’unification dans les dynasties du sud et du nord, les intégrer et établir un nouveau « impérial » (système d’investissement) qui transcende le Nord et le Sud et embrasse l’ancien et le nouveau.Ils peuvent non seulement faire des bénéfices de la division, mais également dominer l’avenir de l’intégration.Cette histoire nous dit que la vraie sagesse ne consiste pas à choisir « Sud » ou « Nord », mais à comprendre leurs interactions et à construire leur propre modèle de victoire et durable en fonction de cela.
