Eigenpie 的空投玩法、機制、前景和收益預期

作者：CapitalismLab 來源：@NintendoDoomed

Magpie 針對 LRT 的 subDAO @Eigenpiexyz_io 今天開啟了積分活動，這是目前為止 LRT 項目中給 TVL 提供者最大蛋糕的，項目有特色外加此前 Magpie 的 subDAO 有著不菲的收益，配置價值恆奧。

本 Thread 將分析 Eigenpie 的空投玩法，機制，前景，和收益預期，幫你明明白白地取得最大化收益。

A. 空投玩法

當前存 stETH 等 LST 進去可以獲取三重收益：

1. Eigenpie 積分，對應總量10% 的空投

2. Eigenlayer 積分 (2月5日 Eigenlayer 開放存款後)

3. Eigenpie 對應總量 24% IDO 份額，3M FDV 低估值

3. 所存 LST 的基礎收益（比如 mETH APR 是 7% 那你可以繼續享受 7%）

積分會根據車隊總規模提供增益，越大的車隊增幅越大，最高兩倍，所以最好抱團取暖，歡迎加入：https://eigenlayer.magpiexyz.io/?ref=0x307225Bc52ef0fEDAa67b626996c0E74cEA924Ee

使用之後你繼續邀請新人，他們也會加入這個車隊。

B. 機制

Eigenpie 做的是為 isolate LRT （ILRT)，每個 LST 發一個對應的 Token 隔離風險，參見下表：

當前 Eigenlayer 上了這麼多 LST，如果一個LRT項目籠統接受的話，那麼這個項目要承擔所有底層 LST 的風險，一旦某一個 LST 出現安全問題可能就會對其造成毀滅性的打擊。

所以就有了 Eigenpie 的 ILRT 可以隔離風險，隔離了風險也隔離了流動性，這是否會有問題呢？其實也不染， 支持 LST 的 LRT 相比 支持 Native Staking 的 LRT，優勢之一便在於可以充分利用底層 LST 的流動性。mrETH/rETH， mmETH/mETH 這些單獨的 pair 其實更有利於和 LST 項目方合作激勵流動性。

C. 前景

這個項目有什麼優勢？畢竟發的的確晚了一些，但是目前的確有一塊需求空缺尚未被填補：上了 Eigenlayer 的 LST 都迫切希望參與到 LRT 敘事中，而 Eigenpie 目前來看是最好的方案，每個 LST 又有獨立的 LRT 不用擔心給其他人做了嫁衣。像 mETH 這種利率更高的 LST，也可以繼續發揮其優勢。

Mint 出來的 mstETH 這些什麼時候可以在 DEX 交易？是否會上 Pendle ？

顯而易見的是項目方有極大意願和能力推進這些，無他，這些都可以帶給 Magpie 旗下的 Cakepie，Penpie 這些 subDAO 豐厚的賄賂收益。

如果你對 Magpie 的架構不了解的話，可以參考我們此前的推文：

成长性对于投资回报至关重要，然而在web3，能够成功拓展新业务的项目少之又少，老项目新业务多半竞争不过与之竞争的新项目

subDAO + 执行力或许是这个问题的答案。从 Penpie 到 Radpie, Magpie 正在以 subDAO 模式快速扩张，本 Thread 将以此为例，为你剖析subDAO 的最佳实践 (1/n) 👇 pic.twitter.com/DVzkEwMwn2

— CapitalismLab (@NintendoDoomed) July 16, 2023

D. 收益預期

收益這邊我們先看下代幣經濟：

• IDO: 40%

• 空投: 10%

• 激勵 35%

• Magpie Treasury: 15%（按照慣例不出售，staking分紅給 vlMGP）

基本是一個 FairLaunch 的操作，不同之處在於目前大部分 Fairlaunch 白名單內定比較多，而這個的 IDO 白名單大部分都明牌給 TVL 提供者

給到TVL提供者的權益是：

1. 總量 10% 的空投

2. 60% 的IDO份額，IDO 佔總量的 40%， $3M FDV 估值

就是說總量的 10%+60%*40% = 34% 都會給到 TVL 提供者，這佔了初始流通的 34%/ 50% = ～70% ，今後也沒有 VC 拋壓這些

目前 LRT 敘事非常火熱，僅有 $7M TVL 的 $RSTK 都有 $35M mcap 和 $180M FDV，目前已經發布其他幾個項目的估值也非常之高

Eigenpie 最終的TVL多半會遠高於 RSTK，如果按照 $RSTK 的 FDV 對標的話，TVL 提供者的總利潤也可達：10%*180+60%*40%*(180-3)= $60M

假設兩個月後發幣，平均 TVL 為 $200M 的話，也是可以達到 (60/2)/200*12= 180% 的 APR，這還不包括底層 Eigenlayer points 的收益，在前15天作為早期提供者參與還有 2 倍的點數增幅

我們再看下此前 magpie 的subDAO IDO 至今的漲幅：

• Penpie，IDO 3M FDV，14倍

• Radpie，兩輪 IDO 平均 7.5M FDV，1.4 倍

• Cakepie，IDO 20M FDV，2.4 倍

此番進軍市場更大的 LRT 賽道，不但拿出了 3M FDV，給到 TVL 提供者的空投和IDO 份額均是當年 PNP 的數倍，不知收益是否會復刻甚至超越。

總結：

1. 空投需要抱團取暖獲取更大增幅，抱團連結：https://eigenlayer.magpiexyz.io/?ref=0x307225Bc52ef0fEDAa67b626996c0E74cEA924Ee

2. 特色機制為 ILRT 隔離各個 LST 的風險

3. 優勢還有可以充分利用 Magpie 積累的 Pendle/Pancake 資源加速發展

4. 絕大部分權益明牌給到 TVL 提供者，IDO額度透明的Fairlaunch