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Autoren: Ren Yiying, Wang Jian, Zhu Yifan, Zhang Xuzheng, Quelle: „International Finance“
Zusammenfassung
Gegenwärtig ist das globale grenzüberschreitende Zahlungssystem in hohem Maße von der „Swift+Chips“ -Architecture abhängig und hat Probleme wie geringe Effizienz, schwache Überwachung und „Waffen“ der Politik. Vor diesem Hintergrund sind das MBRIDGE-Projekt gemeinsam von multilateralen Zentralbanken und dem privat geführten Stablecoin-Programm zu zwei wichtigen Innovationspfaden für die parallele Entwicklung geworden. Der erstere stützt sich auf die Gutschrift der Zentralbank und die verteilte Ledger-Technologie, um ein grenzüberschreitendes CBDC-Punkt-zu-Punkt-Echtzeit-Siedlungsnetz zu errichten. Letzteres erkennt die Kostenkomprimierung und die Quasi-Instant-Lichtung von Hochfrequenz- und Kleinwert-Zahlungsszenarien durch öffentliche Ketten.In diesem Artikel wird systematisch die technischen Architektur-, Governance -Modell- und Anwendungsszenarien der beiden ermittelt und ihre komplementäre Beziehung zwischen Souveränität und Compliance und Markteffizienz enthüllt.Untersuchungen haben ergeben, dass das grenzüberschreitende Zahlungssystem in Zukunft ein „Dual-Track-Parallel“ -Muster darstellt: Mbridge stärkt die offizielle Siedlungsinfrastruktur und Stablecoins schließen die Lücke in der integrativen Finanzierung.Die koordinierte Entwicklung der beiden wird die Entwicklung des globalen Zahlungssystems in effizientere und dezentrale Richtungen fördern.
Schlüsselwörter: Grenzüberschreitende Zahlung;Mbridge; CBDC; Stablecoin; Swift -System
Die Kernunterstützung des aktuellen globalen grenzüberschreitenden Zahlungssystems ist eine zweischichtige Architektur, die aus „Swift + Chips“ (Global Banking Finance and Telecommunications Association + New York Clearing House Interbank-Zahlungssystem) besteht. Als globales Interbank -Nachrichtenkommunikationssystem übernimmt Swift hauptsächlich Informationsübertragungsfunktionen, und die Fonds -Liquidation wird über Chips abgeschlossen. Da lokale US-Banken direkt an der Federal Reserve Bank of New York zur Einigung von Konten eröffnet werden können, während Nicht-US-Banken durch ihre Proxybanken in den USA indirekt auf das Chips-System zugreifen müssen, bildet dieses Modell ein mehrstufiges und mehrfach-Link-Proxy-Bankmodell, was zu hohen grenzüberschreitenden Zahlungskosten, Verzögerungen und begrenzten Regulierungsanlagen führt.
In den letzten Jahren haben die Vereinigten Staaten mit Hilfe von Swift und Chips wiederholt Sanktionen gegen andere Länder auferlegt, wodurch die politischen Risiken des grenzüberschreitenden Zahlungssystems zunehmend prominenter sind und die Erforschung alternativer Mechanismen weltweit zunehmend dringender geworden ist.Vor diesem Hintergrund sind die vom privaten Sektor herausgegebenen „Mbridge“ (Mbridge) mit der Digitalwährung der Zentralbank (CBDC) als Kern und „Blockchain Stablecoin“ zu zwei Wegen paralleler Entwicklung geworden. Ersteres ist ein grenzüberschreitendes CBDC-Clearing-Netzwerk, das von der Bank for International Settlements (BIS) mit verschiedenen Zentralbanken koordiniert wurde.Durch den Aufbau einer allgemeinen Plattform, die auf der verteilten Ledger-Technologie basiert, unterstützt sie mehrere Zentralbanken, um ihre jeweiligen CBDCs für grenzüberschreitende Zahlungsabrechnungen direkt auszugeben und auszutauschen (Song Shuang, 2024).Letzteres ist ein vom Privatsektor ausgestellter Stablecoin-Stabelcoin, der in der Regel vollständig mit Vermögenswerten wie Fiat-Währung und Finanzanleihen begleitet wird und ein dezentrales grenzüberschreitendes Zahlungsnetzwerk basierend auf öffentlichen Blockchains erstellt und traditionelle Finanzintermediäre mit technischen Mitteln umgeht (Lu Minfeng et al., 2025). Obwohl die beiden signifikanten Unterschiede in der technischen Architektur, der Governance -Logik und den anwendbaren Szenarien aufweisen, zielen beide darauf ab, die strukturellen Engpässe in traditionellen Systemen zu lösen.
Aufgrund der systematischen Aussortierung der Betriebsmechanismen und Engpässe des herkömmlichen Zahlungssystems bewertet dieses Papier die Entwicklungsprinzipien, die technische Architektur und die Anwendungstrends der beiden Wege von Mbridge und Stablecoin, vergleicht das institutionelle Vorteile und potenzielle Risiken weiter und legt die Vermittlungsvorschläge für das grenzüberschreitende Zahlungssystem meines Landes vor.
01Die Innovation treibende Kraft des globalen grenzüberschreitenden Zahlungssystems
Derzeit hat das „Swift+Chip“ -System, auf das globale grenzüberschreitende Zahlungen hauptsächlich angewiesen sind, die Eigenschaften von hoch zentralisierten, US-Dollar-basierten und komplexen hierarchischen Eigenschaften. Es gibt hauptsächlich drei Probleme: Erste, ineffiziente und hohe Kosten. Das traditionelle Proxy-Bankmodell muss mehrere Knoten wie Initiierung von Linien, Zwischenlinien und Empfangslinien durchlaufen und mit unterschiedlichen Zeitzonen, Vorschriften und Systemen zusammenarbeiten, was zu einer durchschnittlichen grenzüberschreitenden Überweisung 3-5 Arbeitstage führt.Darüber hinaus können in jeder Verbindung Gebühren berechnet werden, und Devisenaustausch wird auch mit dem Verlust von Preisdifferenzierung einhergeht, wodurch die Gesamtkosten der Transaktion zu hoch werden (Xue Xinhong et al., 2024), was für Mikrozahlungen und Benutzer in Entwicklungsländern besonders ungünstig ist.Zweitens das Risiko, regulatorische Informationen abzutreten und die Einhaltung der Einhaltung zu erweitern.Wenn Swift den Informationsfluss überträgt, wird der Kapitalfluss über das Konto übertragen, um eine Fehlausrichtungskette zu bilden.
Für die Aufsichtsbehörden fällt es schwierig, den Transaktionsstatus und die Finanzierung von Waagen in Echtzeitabmessungen vollständig zu erfassen, und die Bewertungen der Einhaltung von Anti-Geld-Geldwäsche und Anti-Terroristenfinanzierungen stehen vor großen Herausforderungen.Drittens ist das System leicht durch Geopolitik instrumentiert.Schnelle Neutralität wird in Frage gestellt.In der Vergangenheit haben die Vereinigten Staaten wiederholt ihren Einfluss auf Swift- und Chips -Systeme genutzt, um anderen Ländern finanzielle Sanktionen aufzuerlegen, z. B. das Entfernen mehrerer iranischer Banken aus dem Swift -System, um der iranischen Wirtschaft einen großen Schlag zu verursachen.Nach dem Ausbruch des russisch-ukrainischen Konflikts im Jahr 2022 wurde die Verbindung zwischen einigen russischen Banken und Swift abgeschnitten.
02MBRIDGE: Der von der Zentralbank geführte Digital Currency Bridge Path
(I) Technische Struktur, Mechanismusprinzipien und Entwicklungsbedeutung
Als weltweit erstes multilaterales Digital Bank Digital Currency grenzüberschreitende Zahlungsplattform hat Mbridge ein neues Paradigma effizienter, kostengünstiger und sicherer grenzüberschreitender Zahlung durch die Integration und Innovation der verteilten Ledger-Technologie (DLT) und CBDC aufgebaut. Sein Kernprinzip ist die Verwendung der verteilten Ledger-Technologie und die Eigenschaften von CBDC zum Aufbau eines dezentralen grenzüberschreitenden Zahlungsnetzwerks. In diesem Netzwerk nehmen die Zentralbanken oder Geldbehörden verschiedener Länder und Regionen an Knoten teil, um gemeinsam ein synchrones und in Echtzeit aktualisierter Hauptbuch aufrechtzuerhalten.Durch die Aufzeichnung jeder grenzüberschreitenden Zahlungstransaktion in digitaler Form auf der Blockchain, um die Unveränderlichkeit, Transparenz und Rückverfolgbarkeit der Transaktion zu gewährleisten.Insbesondere verbindet die Mbridge -Plattform die digitalen Währungssysteme von Zentralbanken oder Geldbehörden in verschiedenen Ländern und Regionen durch die Gestaltung eines „Korridor -Netzwerks“.Bei grenzüberschreitenden Zahlungen tauschen Geschäftsbanken zunächst ihr eigenes Land oder regionale CBDCs in die Depotscuts (DRS) auf der Plattform aus und realisieren dann die Übertragung und Abwicklung von Punkten zu Punkt durch Blockchain-Technologie.Der gesamte Prozess umgeht mehrere Proxy-Banking-Verbindungen bei herkömmlichen grenzüberschreitenden Zahlungen, verkürzt den Transaktionsprozess erheblich, senkt die Transaktionskosten und -dösten und verbessert die Transparenz und Sicherheit der Transaktion.
Das Mbridge -Projekt folgt den drei Prinzipien der „Verlustlosigkeit, Einhaltung und Interoperabilität“.Unter der Prämisse, sicherzustellen, dass die monetäre Souveränität jedes Landes und die Region nicht verletzt wird, erfüllt sie die differenzierten Anforderungen jedes Landes und der Region durch ein eingebettetes Regulierungsmodul und erreicht eine nahtlose Verbindung zwischen verschiedenen CBDC -Systemen. Diese Prinzipien bildeten die Grundlage für den stabilen Betrieb und die breite Akzeptanz von MBRIDGE und ermöglichen es ihm, eine wichtige Rolle im komplexen internationalen finanziellen Umfeld zu spielen.
Mbridge ist von großer Bedeutung für die Internationalisierung des RMB.Über die MBRIDGE -Plattform kann digitaler RMB bequemer verteilt und grenzüberschreitend verteilt werden, seinen Nutzungsumfang und den Marktanteil bei internationalen Zahlungen erweitern und den internationalen Status und den Einfluss von RMB verbessern.Zum Beispiel bietet China im Rahmen der Gürtel- und Straßeninitiative DLT -Infrastruktur für Entwicklungsländer wie Bangladesch und Ägypten und nutzt technische Unterstützung, um den Anteil des Anteils der RMB -Reserven auszutauschen.Gleichzeitig bietet Mbridge auch eine Plattform für die Zusammenarbeit und den Austausch für CBDCs in anderen Ländern und Regionen, fördert die Diversifizierung und die ausgewogene Entwicklung des globalen Geldsystems und wird zu einem Testfeld für die Reform der internationalen Geldsysteme.
(Ii) Projektfortschritts- und Anwendungsergebnisse
Als eines der weltweit größten CBDC-grenzüberschreitenden Pilotprojekte hat das MBRIDGE-Projekt einen Durchbruch des Konzepts zum Umsetzung im In- und Ausland erzielt. International absolvierte das MBRIDGE-Projekt im Jahr 2022 den ersten internationalen Pilottest auf der Grundlage realer Handelsszenarien und absolvierte insgesamt 164 grenzüberschreitende Zahlungen und Devisen-Simultane-Abwicklung, wobei ein Vergleichsbetrag von mehr als 150 Mio. RMB entspricht.Die saudische Zentralbank wurde im Juni 2024 ein umfassender Partner des MBRIDGE-Projekts und startete im September desselben Jahres die RMB-Ölabrechnung, was eine neue Stufe des digitalen Währungsantriebs-Energiehandels-Preisanlagens markierte.Diese Projekte validieren das Potenzial von Mbridge bei der Verbesserung der grenzüberschreitenden Zahlungseffizienz und zur Reduzierung der Kosten, wodurch deren Machbarkeit und Vorteile in praktischen Anwendungen demonstriert werden.
In China wird Mbridge in Wenzhou, Huzhou, Foshan, Guangdong, Guangxi und anderen Orten umgesetzt und über das grenzüberschreitende RMB-Devisenabwehrgeschäft für Unternehmen handelt.Über die MBRIDGE-Plattform wurde die grenzüberschreitende Transaktionszeit der Unternehmen stark verkürzt. Die Überweisungen, die ursprünglich 24 Stunden eingegangen werden mussten, können jetzt innerhalb von 1 Stunde eingegangen werden.Es können auch schnelle Telekommunikationsgebühren und die Behördenbankverarbeitungsgebühren vermieden werden, was die Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen erheblich verbessert, die Transaktionskosten verringert und das Risiko von Unternehmensrisiken für Unternehmen und effizientere Zahlungsdienste für grenzüberschreitende Handel und Investitionen bietet.
(Iii) regulatorische Herausforderungen und Lösungen
Als innovative grenzüberschreitende Zahlungsinfrastruktur steht Mbridge vor den folgenden Herausforderungen für seine weitere Anwendung und Förderung weltweit: Erstens liegt der Kern von MBRIDGE in der Verbindung von CBDC-Systemen auf der Grundlage verschiedener technischer Architekturen in verschiedenen Ländern und Regionen, und sicherzustellen, dass ein nahtloser, sicherer und effizienter Wechselwirkung zwischen diesen heterogenen Systemen schwierig ist. Technische Fehler oder Upgrades einer Partei können die Stabilität des gesamten Netzwerks beeinflussen.Zweitens umfasst MBRIDGE Zentralbanken oder Geldbehörden und Regulierungsbehörden in vielen Ländern und Regionen, und es ist schwierig, einen effizienten, fairen und weithin anerkannten Governance-Rahmen für Entscheidungsmechanismen, Zugangsstandards, Kostenteilung usw. zu erstellen, usw.. Management usw., und es erfordert viel Arbeitskräfte, materielle Ressourcen und Zeitkosten, um viele Aspekte in Einklang zu bringen.Drittens bietet MBRIDGE eine nahezu Echtzeit-grenzüberschreitende Abwicklung, die die Kapitalströme beschleunigen und einen Verstärkungswirkung auf den Wechselkurs- und Finanzmarktschwankungen haben kann.In Stresszeiten kann eine schnelle Kapitalflucht die finanzielle Instabilität verschlimmern, und die Verbindungsreibung mit dem traditionellen Finanzsystem kann auch neue systemische Risikopunkte schaffen.
Um die robuste Entwicklung von Mbridge zu erreichen, erfordert systematische Lösungen und internationale kollaborative Regierungsführung.Einerseits wird Mbridge sein Docking mit anderen internationalen Zahlungssystemen und -standards weiter stärken, um seine Interoperabilität und Kompatibilität zu verbessern.Beispielsweise kann MBRIDGE mit herkömmlichen Zahlungsnetzwerken wie Swift-System- und CIPS-Systemen miteinander verbunden werden, eine Dual-Track-Infrastruktur der „herkömmlichen + digitalen Währung“ aufbauen, einen komplementären Effekt bilden und gemeinsam die Optimierung und Aufrüstung des globalen grenzüberschreitenden Zahlungssystems fördern.Auf der anderen Seite wird Mbridge die Zentralbanken oder Geldbehörden in verschiedenen Ländern und Regionen fördern, um den regulatorischen Rahmen von CBDC weiter zu verbessern, die internationale Zusammenarbeit und Koordination zu stärken und ein einheitlicheres, transparenteres und effizienteres System für grenzüberschreitende Zahlung zu erstellen.Dies wird dazu beitragen, finanzielle Risiken zu verhindern, die finanzielle Stabilität aufrechtzuerhalten und solide regulatorische Garantien für die gesunde Entwicklung von MBRIDGE zu bieten.
03Stablecoin: Eine technologische Alternative, die von der Markteffizienz angetrieben wird
(I) Definition, Betriebsmechanismus und Wettbewerbsvorteile
Stabile Währung ist ein innovatives monetäres Systemdesign. Es unterscheidet sich von der herkömmlichen Fiat -Währung und unterscheidet sich im Wesentlichen von Kryptowährungen mit extrem volatiler Volatilität. Im Gegenteil, es hat die doppelten Eigenschaften der Stabilität des Werts der traditionellen Fiat -Währung und den Vorteilen der Kryptowährungstechnologie in Bezug auf Währungsattribute. Der Kernmechanismus von Stablecoins kann zusammengefasst werden als: vom privaten Sektor ermittelt und mit 100% der realen Vermögenswerte vorbehalten, was eine einzige inländische oder ausländische Fiat -Währung oder ein diversifiziertes Portfolio von finanziellen Vermögenswerten wie Regierungsanleihen, Edelmetallen und sogar anderen Kryptokustern sein kann.Verlassen Sie sich auf technischer Ebene auf DLT, um ein Emissions- und Zirkulationssystem aufzubauen, um die Transparenz, die Manipulationsfeinheit und die dezentralen Merkmale seiner Transaktionen zu gewährleisten.Als Beispiel ist das institutionelle Design typisch.Als Privatperson muss der Emittent die echte Vermögenswerte mit gleichwertigem Wert reservieren, um die Ausgabe von Stablecoins wie Hongkong-Dollar-Einlagen, Devisenreserven oder AAA-Anleihen zu unterstützen und eine regelmäßige Überprüfung der Angemessenheit der Reserve-Angemessenheit durch Drittanbieter zu akzeptieren.
Dieses Design stellt sicher, dass jedes Stablecoin reale Vermögenswerte vorliegt und Inhaber von Stablecoin ihre Reservenvermögen jederzeit einlösen können und das Risiko einer übermäßigen Ausgabe von Währungen effektiv verhindern.Wenn Reservenvermögen ein gesetzliches Angebot ist, werden Stablecoins im Wesentlichen zu einer digitalen Erweiterung des gesetzlichen Ausschreibungsvermögens, und ihre Kreditwürdigkeit nähert sich der Souvereign -Währung.Gleichzeitig haben Stablecoin -Transaktionen aufgrund der Merkmale verteilter Ledgers eine begrenzte Anonymität, dh gewöhnliche Benutzer -Transaktionsinformationen durch Verschlüsselung, und die Aufsichtsbehörden können spezifische Transaktions -Tracabilitätsdaten durch rechtliche Genehmigung erhalten, was nicht nur die Privatsphäre der Markteinheiten schützt, sondern auch die notwendigen Überwachungsmittel für Justizmitte für Justizmitte.Darüber hinaus machen die Peer-to-Peer-Transaktionseigenschaften von verteilten Ledgers Stablecoins natürlich die Vorteile grenzüberschreitender Zahlungen, die traditionelle Grenzbeschränkungen durchbrechen und Lösungen für das internationale Zahlungssystem mit niedrigem Rang liefern können.
(Ii) Entwicklungsgeschichte und Risikoereignisse
Die Geburt von Stablecoins zielt darauf ab, den strukturellen Widerspruch zwischen Preisschwankungen der Krypto -Vermögenswerte und Geldfunktionen zu lösen und zu einer Brücke zu werden, die traditionelle Finanz- und Kryptofinanzierung verbindet.Als erster Stablecoin wird der von Tether 2014 gestartete USDT einen US -Dollar -Reserve -Mechanismus angewendet, um 1: 1 -Verankerung mit US -Dollar zu erreichen und auf der Blockchain zu laufen.Mit Kryptowährung
Die Marktentwicklung belief sich ab dem 30. Juni 2025 auf den Marktwert von USDT 157,74 Milliarden US -Dollar, was etwa 62% des globalen Marktes für Stablecoin -Markt ausmachte und das wichtigste Medium des Kryptowährungshandels wurde. Die Anwendungsszenarien wurden auch von Krypto-Transaktionen auf das traditionelle Finanzfeld erweitert und von immer mehr Finanzinstituten und Unternehmen als grenzüberschreitende Zahlungsinstrumente akzeptiert.Die Struktur der Reservevermögen hat sich auch von einem einzigen Dollar zu Krypto -Vermögenswerten, Gold, Unternehmensanleihen usw. diversifiziert, was nicht nur den Risikowiderstand verbessert, sondern auch die Bedenken des Marktes bezüglich der Abschreibung von Fiat -Währungen widerspiegelt.
Als natürliches grenzüberschreitendes Zahlungsinstrument haben Stablecoins die geografischen Beschränkungen herkömmlicher Zahlungssysteme mit ihren dezentralen Merkmalen durchgebrochen und die grenzüberschreitende Kreislauf zu niedrigeren Kosten und höhere Effizienz erreicht, insbesondere für bequeme Zahlungs- und Sparlösungen für Bewohner in Bereichen mit schwacher finanzieller Infrastruktur.Die Daten der Weltbank zeigen jedoch, dass 23% der grenzüberschreitenden Flüsse von Stablecoins nicht in die Zahlungsbilanzstatistik enthalten sind und die Herausforderungen für die nationale und regionale monetäre Souveränität und Kapitalkontrollen darstellen.Gleichzeitig bringt die Diversifizierung von Reservenvermögen die Stabilität, obwohl es neue Risiken einbringt – im Jahr 2022 brach der Marktwert von Terrusd aufgrund eines Algorithmusversagens zusammen, wodurch die Systemfragilität von Stablecoins ohne ausreichende Asset -Unterstützung aufgedeckt wurde.
(Iii) regulatorische Herausforderungen und Lösungen
Als aufstrebende Finanzinstrument haben Stablecoins ein großes Entwicklungspotenzial mit der Weiterentwicklung der Blockchain -Technologie und des Wachstums der Marktnachfrage nach digitalen Währungen gezeigt.Die dezentrale und effiziente Natur macht es Hoffnung, ein starker Konkurrent für das traditionelle Zahlungssystem im globalen Finanzsystem zu werden, insbesondere im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen.Um dieses Potenzial in die Realität umzusetzen und seine langfristige gesunde Entwicklung zu gewährleisten, muss Stablecoins drei Kernherausforderungen bewältigen: Erste Probleme mit der Wertstabilität und Vermögenssicherheit, einschließlich inkonsistenter Standards für das Vermögensverwaltungsmanagement, technische Lücken und Cyber-Angriffsrisiken. Zweitens, die durch grenzüberschreitende Zirkulation, wie Schwierigkeiten bei der internationalen Regulierungskoordination und potenziellen Risiken illegaler Aktivitäten, die regulatorische Komplexität verursacht;Drittens potenzielle Auswirkungen auf das traditionelle Finanzsystem, einschließlich der Schwächung der Kreditkreditkapazitäten der Bank und Marktschwankungen, die an das traditionelle Finanzfeld übertragen werden.
Angesichts der oben genannten Herausforderungen müssen wir ein Gleichgewicht zwischen Innovation und Sicherheit, Effizienz und Stabilität finden.Erstens sollten die Aufsichtsbehörden ein umfassendes Stablecoin -Regulierungssystem aufbauen, einschließlich strikter Qualifikationsüberprüfung der Emittenten und der Stärkung der Aufsicht über die Reservevermögen (wie regelmäßige unabhängige Audits und transparente Offenlegung).Angesichts der grenzüberschreitenden Art von Stablecoins muss die internationale regulatorische Zusammenarbeit gestärkt werden, einheitliche Standards müssen durch internationale Organisationen formuliert werden, und die grenzüberschreitenden Informationsaustausch- und gemeinsame Risikopräventionsmechanismen müssen festgelegt werden.Schließlich muss die Richtlinienformulierung Innovationsanreize sowie die Risikoprävention und -kontrolle berücksichtigen, um die technologische Forschung und Entwicklung durch regulatorische Sandkästen zu unterstützen und gleichzeitig die Verbraucherschutz und die Risikobildung zu stärken. Auf diesem umfassenden Weg können Stablecoins aktuelle Hindernisse überwinden und eine stetige Entwicklung im globalen Finanzsystem erreichen.
04Der Wettbewerb zwischen Währungsbrücke und Stablecoin
Mbridge und Stablecoins repräsentieren die Dual-Track-Entwicklung von „souveränen Pfad“ und „Marktpfad“ und bilden im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen ein ausgeprägtes „Wettbewerbs- und Compliance-Muster“.
Einerseits ist der Unterschied zwischen der Technologie und der institutionellen Logik (siehe Tabelle 1) die Grundlage des Wettbewerbs. Stablecoins basieren auf öffentlichen Ketten, intelligenten Verträgen und offenen Finanzökosystemen und haben einen niedrigen Zugang zu Schwellenwert und eine hohe Programmierbarkeit.Sie eignen sich besser für hochfrequente und fragmentierte Einzelhandelszahlungsszenarien wie grenzüberschreitende Überweisungen und E-Commerce-Siedlungen, aber ihre dezentralen Eigenschaften können die monetäre Souveränität und die regulatorische Transparenz schwächen.Im Gegensatz dazu stützt sich MBRIDGE auf den Rahmen der Digital Currency (Digital Currency) der Zentralbank und betont die Einhaltung der behördlichen Einhaltung und die finanzielle Stabilität. In diesem Stadium wird es hauptsächlich in der grenzüberschreitenden Lichtung auf großem Maßstab und im Großhandel verwendet.Obwohl es systemische Risiken reduziert, hat es eine schwache Flexibilität. In dieser Szenario -Differenzierung haben die beiden potenzielle Substitutionseffekte auf mehreren Zahlungsniveaus, insbesondere in Schwellenländern mit begrenzten Ressourcen.Die Kompromisse bei den Zugangskosten, zur Kontrolle und der Liquiditätseffizienz zwischen den beiden sind ein „Einer Anstieg oder der andere verringern“ -Trend.
Andererseits bringen ökologische Komplementarität und funktionelle Differenzierung Platz für die Zusammenarbeit. Die funktionelle Positionierung der beiden ist natürlich komplementär.Stablecoins konzentrieren sich auf hochfrequente Anforderungen an das Einzelhandelsende wie persönliche Überweisungen und kleine Zahlungen. MBRIDGE bedient eine groß angelegte Liquidation am Großhandel, wie zentrales Bankreservezuweisungen und multinationale Unternehmensabrechnung.Diese Szenariohierarchie ermöglicht es den beiden, sich gemeinsam auf verschiedenen Zahlungsstufen zu entwickeln, anstatt sie vollständig zu ersetzen.Mit der schrittweisen Einhaltung von Stablecoins und der Ausweitung der MBRIDGE-Anwendungsszenarien kann das Kooperationspotential der beiden Parteien in der Liquiditätsunterstützung, der technischen Interoperabilität usw. weiter aufgedeckt werden, wodurch die Bildung eines effizienteren grenzüberschreitenden Zahlungssystems gemeinsam fördert.
05Politikkonstruktion zum Bau des grenzüberschreitenden Zahlungssystems meines LandesDiskussion
Vertiefen Sie zunächst die Konstruktion der Hauptkanäle für die grenzüberschreitende Anwendung von digitalem RMB. Wir sollten uns auf die Förderung der Anwendung von digitalem RMB auf die MBRIDGE -Plattform konzentrieren und ihre Handelssiedlungsfunktion in Ländern und Regionen stärken, die gemeinsam den „Gürtel und die Straße“ und insbesondere die RCEP -Region aufbauen. Durch die Verbesserung der Unterstützung der Unterstützung der Politik werden mehr internationale Finanzinstitute für den Zugriff auf das MBRIDGE-System befördert und ein grenzüberschreitendes Zahlungsnetzwerk mit digitalem RMB als Kern aufbauen.Gleichzeitig wird der Anteil der im internationalen Zahlungssystem verwendeten RMB -Anteil in Kombination mit bilateraler lokaler Währungs -Swap und anderen Mechanismen erhöht.
Die zweite besteht darin, die Entwicklung von Stablecoins in Hongkong zu standardisieren.In Bezug auf den Status von Hongkong als internationales Finanzzentrum und den regulatorischen Rahmen der „Stablecoin-Verordnung“ werden lizenzierte Finanzinstitutionen unterstützt, um die Erteilung von Stablecoins unter der Prämisse kontrollierbarer Risiken zu steuern, und es wird Prioritäten für kleine und hochfärtige Zahlungsbetreuung wie grenzüberschreitende E-Commercy-Szenarien wie grenzüberschreitende E-Kommere erteilt.Gleichzeitig stärken Sie die Überwachungskoordination mit dem Festland, um sicherzustellen, dass die Kapitalströme die Anforderungen des Devisenmanagements erfüllen, und die Unterstützung der Unterstützung von Überwachungsmechanismen wie Anti-Geldwäsche und grenzüberschreitende Datenflüsse.
Der dritte besteht darin, die koordinierte Entwicklung des grenzüberschreitenden Zahlungssystems stetig zu fördern.Wenn wir das digitale RMB-grenzüberschreitende Zahlungssystem (MBRIDGE) als Kerninfrastruktur betrachten, koordinieren wir die Entwicklung mehrerer Zahlungsmethoden und erstellen ein geschichteter und klassifiziertes grenzüberschreitendes Zahlungsökosystem.Unterstützen Sie Geschäftsbanken, um grenzüberschreitende Zahlungsinnovationen im digitalen RMB gemäß den Vorschriften und Vorschriften der Zentralbank durchzuführen und differenzierte Servicelösungen für Transaktionen verschiedener Skalen bereitzustellen.Stärken Sie die grenzüberschreitende Zahlungsüberwachungskoordination und verbessern Sie die Rahmen für die Risikoüberwachung und Compliance-ManagementUm den sicheren und effizienten Betrieb des Zahlungssystems zu gewährleisten.
