¿Deberías ser alcista o bajista ahora?

Autor: Anthony Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management; Compilado por: Shaw Bittain Vision

Pasé mucho tiempo tratando de responder la pregunta: «¿Qué demonios está mal en el mercado financiero?» Algunas personas piensan que estamos en medio de un auge económico impulsado por la tecnología que durará años, mientras que otras piensan que todo está sobrevalorado y se está acercando un gran accidente al mercado.

Fue este desacuerdo apasionado lo que me atrajo.El mercado es en última instancia el árbitro, por lo que determinará quién es el ganador, pero he estado tratando de asegurarme de que estoy del lado correcto.

Comencemos con una de las opiniones negativas en el mercado.

«La relación P/E esperada del S&P 500 está actualmente en el mismo nivel que en enero de 2021. La tasa efectiva de fondos federales actuales es de 4.09% … es solo 0.09% en enero de 2021».

Kevin Gordon cree que esta es una gran señal de advertencia de peligro.»La valoración del mercado es básicamente más alta que en 2021. Los inversores cuentan con IA para impulsar el crecimiento de las ganancias corporativas a un ritmo sin precedentes. Pero aún no hemos visto eso, y no creo que suceda en el corto plazo. Ahora deberíamos ser más cautelosos, no codiciosos».

«Pero no sé si las personas deberían ser pesimistas sobre estos números como parecen ser». Kevin Gordon continuó: «Los márgenes esperados para el S&P 500 han aumentado significativamente y alcanzando máximos récord».

Esta es una buena señal de que los márgenes de ganancia están aumentando. Esto refuerza la opinión de que los ingresos y las ganancias de la compañía están creciendo, pero el número de empleados está disminuyendo.

Una de las razones importantes por las que estamos viendo el alto entusiasmo de los inversores es la inteligencia artificial.»Desde que ChatGPT se lanzó en noviembre de 2022, las acciones relacionadas con la IA han contribuido con el 75% del rendimiento del S&P 500, el 80% del crecimiento de las ganancias y el 90% del crecimiento del gasto de capital», escribió Michael Cembalest de JPMorgan’s Chase.

La prosperidad de la inteligencia artificial no salió de la nada.Ryan Detrick de Carson Group dijo que cuando el S&P 500 alcanzó un máximo histórico en septiembre, la probabilidad de un aumento del cuarto trimestre fue de más del 90%.

Septiembre llegó a un récord, gracias a la continua comprando en el mercado. «El S&P 500 ha caído en no más del 2% durante 107 días de negociación consecutivos, estableciendo el récord más largo en más de un año», informó Bloomberg.

El telón de fondo del continuo impulso alcista es que las personas están de acuerdo en que la probabilidad de un recorte de tasas en octubre es actualmente del 94%.

Muchas personas dirán: «Esta vez es diferente». Señalarán algunas políticas políticas extrañas o críticas al gobierno actual, pero estas son solo ruido.

Ryan Detrick dijo que las acciones aumentarán durante casi todos los presidente, ya sean republicanos o demócratas.

No dejes que los factores políticos arruinen tu cartera. La estructura de las acciones determina que continuarán aumentando durante mucho tiempo.Quizás lo más importante es que el entusiasmo del consumidor está justificado al indicar el sentimiento alcista en el mercado.

Vemos que las cifras reales del PIB en el segundo trimestre aumentaron a 3.8%, mucho más altas que las previsiones de los economistas del 3.3%.

Por lo tanto, vemos que los gastos de consumo superan con creces las expectativas, los aumentos de los ingresos y las importaciones disminuyen.En mi opinión, estos son un progreso positivo.

Después de revisar los datos económicos, entiendo por qué algunas personas son bajistas.Pero sigo pensando que están equivocados.Esperemos y veamos.El tiempo lo dirá todo, y el mercado dará la respuesta final.