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Shaw, visión de Bittain
A primera hora de la mañana del 26 de septiembre, el tiempo de Beijing, el mercado de criptomonedas fue golpeado nuevamente, y Bitcoin cayó por debajo del nivel de apoyo clave de $ 110,000; Ethereum cayó por debajo de $ 3,900, un nuevo mínimo en las últimas siete semanas; Solana cayó 7.2%. El valor de mercado del mercado de criptomonedas se ha evaporado en más de US $ 140 mil millones.Casi 250,000 personas fueron expuestas, con pérdidas superiores a US $ 1.1 mil millones, y las posiciones largas de US $ 1.7 mil millones se vieron obligadas a cerrar.El lunes por la tarde de esta semana, el mercado de criptomonedas acababa de experimentar un accidente flash, y todos los activos principales tuvieron una disminución rápida.La cantidad de posiciones liquidadas en toda la red alcanzó los US $ 1.026 mil millones en una hora, de las cuales las posiciones liquidadas en el pedido largo fueron de aproximadamente US $ 1.007 mil millones.
El mercado de cifrado sufrió una serie de grandes pérdidas en solo una semana, que arrojó una sombra en el próximo septiembre.¿La criptomoneda «Septiembre Curse» está organizada nuevamente? ¿Cuál es la tendencia futura del cuarto trimestre? Hagamos un breve análisis.
1.
1. ¿Cuál es la «maldición de septiembre»
La «maldición de septiembre» se refiere a una ansiedad estacional causada por los datos de precios históricos del mercado de criptomonedas (especialmente Bitcoin). La tasa de rendimiento promedio en septiembre suele ser negativa y la disminución es significativa.
Bitcoin cayó contra el dólar estadounidense durante seis años consecutivos entre 2017 y 2022. Aunque esta tendencia ha llevado a muchos inversores a creer que los factores estacionales afectan significativamente el rendimiento del mercado de cripto, la suposición se ha falsificado en 2023 y 2024.
2. Rendimiento del mercado de criptomonedas esta semana
El mercado de criptomonedas ha estado en un ligero estado al alza desde septiembre, pero desde fin de mes, la volatilidad ha aumentado gradualmente.El mercado de criptomonedas ha sufrido dos golpes importantes a partir de esta semana.El accidente flash en el mercado de criptografía el lunes causó una liquidación de $ 1.026 mil millones, de los cuales la cantidad de posiciones largas era de aproximadamente $ 1.007 mil millones.El mercado de cifrado fue golpeado nuevamente en la madrugada de este día, con Bitcoin cayendo por debajo del nivel de soporte clave de $ 110,000, casi un 4%; Ethereum cayó por debajo de la marca de $ 3,900, cayendo más del 7% en el día, alcanzando un nuevo mínimo en las últimas siete semanas, continuando el impulso de una fuerte corrección en la criptomoneda esta semana;Solana cayó 7.2%, abajo durante 6 días consecutivos.Todo el mercado de criptomonedas se ha evaporado en más de US $ 140 mil millones en valor de mercado.Casi 250,000 personas en todo el mundo perdieron sus posiciones, con pérdidas superiores a US $ 1.1 mil millones, y las largas posiciones de US $ 1.7 mil millones se vieron obligadas a cerrar.
Los datos históricos muestran que septiembre suele ser uno de los meses más débiles para los activos de riesgo.Ya se trate de acciones o criptomonedas de EE. UU., El rendimiento promedio en septiembre es significativamente menor que el promedio de todo el año. No es sorprendente que el mercado de criptomonedas mantenga su nivel de precios actual y finalice a septiembre entrando en el cuarto trimestre.
2. ¿Cuáles son los incentivos para el declive del mercado de criptomonedas esta semana?
1. El retiro de los fondos institucionales puede intensificar la presión de la venta
El enfriamiento de las entradas de capital en los mercados criptográficos ha exacerbado la presión de venta.Los datos de coinglase muestran queDesde el lunes, los ETF de Ethereum Spot enumerados de EE. UU. Han visto salidas de capital netas durante cuatro días consecutivos, los inversores ya provienen de ETFSRetiro de más de $ 547 millonesfondos. yLos fondos de ETF de Bitcoin Spot de EE. UU. Han experimentado tres salidas netas esta semana,totalLa salida neta de los fondos supera los US $ 479 millones.
La salida neta continua de los fondos SPOT Bitcoin y Ethereum ETF muestra que la demanda institucional más débil puede conducir a un período de ajuste más largo. La demanda institucional de los inversores es uno de los principales impulsores de esta ronda de criptomonedas del mercado alcista, yEl enfriamiento actual de las entradas de capital institucional puede retrasar el impulso ascendente del mercado de criptografía..
2. Dat Narrative se enfría, «Mnav Premium» está desapareciendo
ActualmenteEl auge del Tesoro de los Activos Digitales (DAT) se ha debilitado, el efecto del volante y la demanda de activos criptográficos han disminuido.Los datos muestran que la relación de valor de activo neto del mercado (MNAV) de la mayoría de los DATS ha tendido básicamente a ser paridad, con la compresión de DAT ETH la más significativa desde mayo. Esto indica que la «prima dat» está desapareciendo.El MNAV promedio ponderado de ETH DAT cayó de más de 5 veces a principios del verano a menos de 1 veces a principios de septiembre.El volumen de negociación de DAT alcanzó su punto máximo a mediados de agosto y cayó en septiembre, lo que sugiere que la narrativa del DAT se ha desvanecido, mientras que las valoraciones se reanudan en el valor de activo neto (NAV).
también,Las últimas medidas regulatorias también agregan más incertidumbre al desarrollo futuro del modelo DAT.Según los informes, la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión Reguladora de la Industria Financiera están investigando un modelo de negociación anormal de más de 200 compañías que anunciaron su estrategia de tesorería de activos digitales, cuyas acciones aumentaron bruscamente antes de anunciar sus planes para comprar activos digitales.En conversaciones y cartas con empresas relevantes, los reguladores destacaron preocupaciones particulares sobre posibles violaciones en las disposiciones de divulgación justa. Esta regulación requiere que las empresas cotizadas traten a todos los participantes del mercado por igual al divulgar información importante y no divulgar selectivamente información interna que pueda usarse para las transacciones.
Todas las señales muestran que la narrativa DAT se está enfriando. Simplemente confiar en las empresas de estrategia de DAT para comprar activos de cifrado puede estimular los precios del mercado. Este modelo está destinado a no durar mucho.
3. La situación económica futura no está clara, y las políticas esperadas de la Fed han causado preocupaciones
Recientemente, la tasa de crecimiento del PIB estadounidense excedió las expectativas y el número de personas que solicitan beneficios de desempleo ha disminuido.Los datos fuertes han aumentado la incertidumbre de la ruta de reducción de tasas de interés futuras de la Fed, y las expectativas del mercado para un recorte de tasas en octubre se han enfriado.
Las diferencias dentro de la Fed sobre recortes de tarifas adicionales se están profundizando, lo que refleja los desafíos de política que enfrentan los funcionarios de la Fed al equilibrar los riesgos de inflación con las preocupaciones laborales.El presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, y el presidente de la Fed de Chicago, Goulsby, estaban preocupados por los recortes agresivos de tarifas este año, dos funcionarios de la Fed que tienen los derechos de voto del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal FOMC. En contraste, el vicepresidente Bowman, quien está a cargo de la regulación financiera, y el nuevo director de la Reserva Federal, Milán, promovió recortes de tarifas más rápidas.
La Fed decidió reducir las tasas de interés por primera vez este año la semana pasada, pero todavía hay debate sobre el camino hacia los recortes de tasas de interés posteriores.El presidente de la Reserva Federal, Powell, continuó dejando espacio para más recortes de tarifas en su discurso el martes, e insinuó que sería cauteloso en un entorno desafiante y arriesgado.Powell dijo que las tasas de interés «aún moderadamente restrictivas» y enfrentaron dos riesgos de aumento de la inflación y el empleo a la baja.Reiteró la expectativa razonable de que los aranceles aumentarían los precios a la vez, diciendo que aseguraría que los aranceles no continúen afectando. Además, Powell no insinuó si apoyaría un recorte de tarifas el próximo mes.
La incertidumbre en las condiciones económicas ha exacerbado la divergencia de la Fed sobre las futuras expectativas políticas, lo que plantea preocupaciones sobre la dirección de las decisiones de tasa de interés posteriores, que ralentizó aún más la tendencia ascendente de activos riesgosos, como las criptomonedas.
4. El evento «Black Swan» puede inducir pánico en el mercado
Esta semana,Los ataques de los piratas informáticos en dos períodos de proyectos de celebridades provocaron una fuerte caída en los tokens relacionados.El 23 de septiembre, el sistema de Cyvers de la compañía de seguridad detectó un acuerdo sospechoso de $ 11.3 millones que involucra a UXLink. Se sospecha que Uxlink es robado. Luego, Slow Fog Cosine publicó un mensaje en la plataforma X para confirmar que UXLink fue pirateado. Después de que el hacker robó fondos, emitió mil millones de miles de millones adicionales en la cadena. Después de ser atacado, Uxlink cayó bruscamente. Ayer, Griffinai anunció oficialmente que las fichas de ganancia en la cadena BNB encontró un importante incidente de seguridad.El atacante con éxito ilegalmente acuñó 5 mil millones de tokens de ganancia en la cadena BNB y las vendió, desencadenando directamente una ola de pánico en el mercado.El precio de las tokens de ganancia una vez se redujo en más del 90%, afectando seriamente su posterior soporte de precios.
Estos dos tokens para el proyecto de celebridadesLos ataques de los piratas informáticos pueden desencadenar el efecto «Black Swan», que agrava el pánico del mercado, hasta cierto punto, también ha afectado la tendencia del mercado general de criptomonedas.
3. ¿Cuál es la tendencia del mercado en el próximo cuarto trimestre?
Aunque el mercado de criptomonedas ha sufrido un fuerte golpe esta semana, el juicio general del mercado sobre el mercado alcista criptográfico no ha cambiado significativamente, y la tendencia alcista del mercado criptográfico en el próximo cuarto trimestre aún es principalmente alcista.
1. CoinbaseEl estudio espera que el mercado de cifrado continúe fortaleciéndose al comienzo del cuarto trimestre, debido a la capacidad de recuperación suficiente de liquidez, antecedentes macro favorables y dinámica reguladora de apoyo, entre las cuales se espera que Bitcoin funcione con sobra.Se espera que la demanda técnica de DAT continúe apoyando el mercado criptográfico, incluso si la industria ingresa a la etapa competitiva de «juego de jugadores». Coinbase también enfatizó que los patrones estacionales mensuales históricos (especialmente la «maldición de septiembre») no son predictores significativos o confiables del rendimiento del mercado de criptografía.
2. Escala de grisesEl último informe de investigación dice que el retorno del sector criptográfico en el cuarto trimestre puede estar impulsado por una variedad de temas únicos.Primero, los comités relevantes del Senado de EE. UU. Han comenzado a formular legislación sobre la estructura del mercado criptográfico. Esto representa una legislación integral de servicios financieros para la industria de las criptomonedas y puede servir como catalizador para su profunda integración con la industria de servicios financieros tradicionales.En segundo lugar, la SEC de EE. UU. Ha aprobado el estándar de listado general para productos cotizados en intercambio (ETP) basados en productos.Esto podría conducir a un aumento en la cantidad de activos criptográficos disponibles para los inversores estadounidenses a través de la estructura ETP.En tercer lugar, se espera que los activos criptográficos se beneficien de la reducción de la tasa de la Fed (ya que los recortes de tasas de interés reducen el costo de oportunidad de mantener monedas sin intereses y pueden respaldar el apetito de riesgo de los inversores).
3. Tom Lee, cofundador de FundStrat y presidente de BitmineDijo que Ethereum es una «verdadera cadena neutral» que será favorecida por Wall Street y la Casa Blanca.Lee explicó además que ha observado que la Casa Blanca y el Congreso se han apoyado más con las criptomonedas bajo la administración Trump, y ahora se mueven principalmente hacia Ethereum.Lee dijo que vio la posibilidad de que Ethereum ingresara a un «súper ciclo» que duró de 10 a 15 años.
4. VaneckLa publicación señaló que más de 290 empresas actualmente poseen más de $ 163 mil millones en bitcoin.Dado que la cantidad de minería de bitcoin en el mismo período fue de solo 270,000, la tasa de crecimiento actual de la demanda corporativa es aproximadamente 4.3 veces la de la producción de bitcoins.Si ETP, se tienen en cuenta otros fondos y Bitcoin controlados por el gobierno, la tasa de crecimiento de la demanda total de las instituciones es aproximadamente 6.7 veces la producción.Los inversores institucionales aceleraron su compra de Bitcoin, lo que demuestra que están reconociendo cada vez más su suministro deflacionario, lo que le da a Bitcoin un atributo de valor único.
5. Gestión de activos a bitwiseDijo que la estrategia del Tesoro de activos digitales anteriores se centró principalmente en Bitcoin, pero ahora las empresas están asignando ETH a gran escala.Analista Max ShannonSe señala que ETH Treasury ya no es un tema marginal, sino que se está convirtiendo en un pilar estructural del mercado de capitales de criptomonedas.ETH no es solo una herramienta de cobertura o especulativa, sino un activo financiero programable que conecta el financiamiento corporativo con la economía en la cadena.
6. Millonario Mark CubanDijo que las empresas que tienen Bitcoin como activos del Tesoro son una opción de cobertura alternativa para resistir los riesgos de la moneda fiduciaria.
7. Analista criptoquante Axel Adler JREl análisis de mercado se lanzó para indicar que el mercado ha entrado en un modo de oscilación de rango revisado, y el rebote actual es más un rebote temporal que un reinicio de tendencias. Dentro del canal, el soporte clave es de $ 109,500.Si mantiene este nivel y empuja la estructura por encima de cero, el patrón alcista se restaurará y se espera que vuelva a probar $ 117,700.
