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Im dritten Quartal 2025Das Spothandelsvolumen der dezentralen Börsen (DEX) erreicht 1,43 Billionen US-Dollar und verzeichnet damit die stärkste Quartalsleistung in der Geschichte,Dies deutet auf einen strukturellen Wandel in der Preisgestaltung der Kryptowährungsmärkte hin.
Diese Daten stiegen von 1 Billion US-Dollar im zweiten Quartal um 43,6 % und übertrafen den historischen Rekord von fast 1,2 Billionen US-Dollar von Januar bis März 2025.
Das Transaktionsvolumen im August und September war mit 510,5 Milliarden US-Dollar bzw. 499,1 Milliarden US-Dollar das zweithöchste bzw. dritthöchste in der Geschichte und lag damit nur an zweiter Stelle nach 560,3 Milliarden US-Dollar im Januar 2025.
Den Daten von The Block zufolgeDas DEX-Handelsvolumen macht 17,7 % des gesamten Spotvolumens an zentralisierten Börsen aus,Ein Anstieg von 0,1 Prozentpunkten gegenüber dem zweiten Quartal und dem vorherigen Höchstwert.
Dieser Meilenstein zeigt, dass dezentrale Plattformen während aktiver Handelsperioden mit zentralisierten Börsen mithalten konnten, was auf die gestiegene Reife der Infrastruktur und die Liquiditätstiefe zurückzuführen ist.
Der Anstieg des Handelsvolumens geht mit grundlegenden Veränderungen der Marktmechanismen einher.Analyst Ignas wies darauf hin, dass die jüngste Performance der auf Binance gelisteten Kryptowährungen im Allgemeinen schwächer als der Markt war, was darauf hindeutet, dass die Preisfindungsverbindung auf dezentrale Börsen übertragen wurde, während zentralisierte Plattformen nach und nach zu Exit-Liquiditätskanälen geworden sind.
Simon’s Cat (CAT) und Magic Eden’s ME fielen beide um 70 %, nachdem sie online gingen. Velodrome (VELO) stürzte um fast 70 % auf 0,1154 US-Dollar ab, nachdem es auf Binance online gegangen war, was den Trend bestätigt, dass zentralisierte Börsen zunehmend zu Exit-Liquiditätsinstrumenten statt zu Preisbörsen werden.
Ignas kam zu dem Schluss:„Zuvor erfolgte die Preisfindung auf dem VC-Private-Equity-Markt und CEX diente als Ausstiegskanal; Jetzt übernimmt DEX die Preisfindungsfunktion und CEX konzentriert sich auf den Ausstieg aus der Liquidität.. „
Dieser Wandel wird von professionellen Händlern vorangetrieben, die auf dezentralen Plattformen als „Smart Money“ bekannt sind.
Plattformen wie Uniswap haben kontinuierlich ein monatliches Handelsvolumen von über 100 Milliarden US-Dollar erreicht, was bedeutet, dass mehr Preise aus der AMM-Kurve und dem RFQ-Auktionsmechanismus als aus Depot-Orderbüchern gebildet werden.
Trotz der Beobachtungen von Ignas zu Beginn des Jahres ziehen dezentrale Börsen weiterhin Investoren an. Dieses Wachstum hat die Funktionsweise der Märkte verändert.Die Eigentumsverhältnisse in Bezug auf Preismacht, Risikobereitschaft und Liquiditätsorientierung wurden geändert.
Wenn DEX weiterhin ein monatliches Handelsvolumen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar erreicht, werden Indexkonstruktion, Market-Making-Modelle und Oracle-Maschinendesigns alle auf DEX-Liquiditätsquellen ausgerichtet sein und schließlich einen transparenten und programmierbaren Markt bilden, der die Verwahrung und Ausführung in ein Wallet integriert.
Liquidität, Preisgestaltung und Risikomanagement verlagern sich auf intelligente Verträge und Solver-Netzwerke, Regulierungsbehörden, Indexersteller und Market MakerBehandeln On-Chain-Veranstaltungsorte als zentrale Informationsquellen und nicht als zusätzliche Kanäle.
Die Aufrechterhaltung der Exit-Liquiditätskanäle über zentralisierte Börsen ist nach wie vor von entscheidender Bedeutung für die Gesundheit des Marktes und bietet eine Möglichkeit zur Positionsauflösung und Fondsrotation.
Diese zweistufige Struktur ermöglicht eine dezentrale Preisbildung und behält gleichzeitig tiefe Ausstiegskanäle für große Nachfrager nach sofortiger Liquidität bei.
